Tout le monde dans le secteur sait qu'il existe deux types de conformité : l'une est destinée à l'œil des régulateurs, l'autre est véritablement efficace. La première est appelée "théâtre de la conformité" (Compliance Theater), tandis que la seconde est la gestion des risques au sens propre. Ce qui est triste, c'est que la grande majorité des institutions, en particulier celles qui courent à toute vitesse dans le secteur de la technologie financière, jouent sans le vouloir la première pièce.
Quelle est l'essence du "théâtre de la conformité" ? C'est une scène soigneusement construite pour faire face aux inspections, obtenir des licences et apaiser les investisseurs. Sur cette scène, la justesse des processus l'emporte sur tout, et la qualité des rapports est bien plus importante que le taux d'identification des risques. Les acteurs (agents de conformité) récitent des répliques déjà écrites (manuel de conformité) et manipulent de magnifiques accessoires (systèmes coûteux), montrant au public (organismes de réglementation) un spectacle de paix et de prospérité. Tant que la pièce est bien jouée, la licence est obtenue et le financement est en place, tout le monde est heureux.
et dans ce grand spectacle, le plus magnifique, le plus cher

Auteur : Huang Fan
Cette année, 42 entreprises ont réussi à être cotées sur le marché boursier de Hong Kong, levant un montant total de plus de 105,5 milliards de HKD. Les cérémonies de sonnerie de l'IPO, une fois après l'autre, ont conduit une entreprise après l'autre sur les marchés de capitaux étrangers. Comment interpréter cela ?
En entrant dans l'année 2025, le marché boursier de Hong Kong, après 4 ans de silence, semble accueillir une "marée printanière" tant attendue. Depuis le début de l'année, la vague d'introductions en bourse se succède, comme des éclats d'écume se levant sans cesse à la surface du marché des capitaux.
De janvier à juin, 42 entreprises ont réussi à s'introduire en bourse sur le marché boursier de Hong Kong, levant un montant total de plus de 105,5 milliards de dollars hongkongais. Les cérémonies de son de cloche pour les IPO se succèdent, envoyant une entreprise après l'autre sur le marché des capitaux étrangers. L'enthousiasme des investisseurs de fondation du monde entier est sans précédent; ils apportent non seulement des fonds, mais aussi la confiance du marché. Les fonds souverains du Moyen-Orient et les fonds à long terme d'Asie du Sud-Est affluent également, formant des "flux chauds de capitaux".
Un, ceci

Auteur : Stacy Muur Traduction : Shan Ouba, Jinse Caijing
Votre portefeuille crypto diffuse l'intégralité de votre vie financière au monde entier. Heureusement, de nouvelles technologies de confidentialité sur la chaîne vous permettent vraiment de reprendre le contrôle de vos données.
malentendu fondamental
La plupart des discussions sur la confidentialité de la blockchain s'éloignent gravement du sujet. La confidentialité est souvent réduite à un outil pour les "utilisateurs du dark web", ou directement assimilée à des activités criminelles. Ce mode de narration méconnaît complètement le véritable sens de la confidentialité : la confidentialité n'est pas "se cacher", mais plutôt votre droit de choisir quand, à qui et quelles informations divulguer.
Pensez-y sous un autre angle : dans la vie réelle, vous n'annonceriez pas votre solde bancaire à chaque personne que vous rencontrez, vous ne donneriez pas votre dossier médical au caissier, et vous ne partageriez pas votre position géographique en temps réel avec toutes les entreprises. Vous choisiriez de divulguer des informations de manière sélective en fonction du contexte, des relations et des besoins. Ce n'est pas un comportement antisocial,

L'adoption de la loi sur les stablecoins améliorera l'efficacité et la liquidité du marché des capitaux privés, attirant davantage d'investisseurs mondiaux. Cependant, malgré l'amélioration de l'environnement de trading, la concurrence pour les actifs de qualité sera également plus intense, l'essentiel restant la qualité des projets et la confiance dans l'équipe d'investissement. L'asymétrie d'information et l'écart de jugement entre les investisseurs se creuseront davantage, les plus forts seront de plus en plus forts.

Auteur : thedefireport
Vendredi dernier, Trump a officiellement signé à la Maison Blanche la loi GENIUS, faisant ainsi naître le premier projet de loi sur les stablecoins dans l'histoire des États-Unis.
Les stablecoins - longtemps considérés par les utilisateurs natifs de la cryptomonnaie comme le pilier de la finance sur chaîne - ont maintenant acquis un statut légal aux yeux des régulateurs américains.
À long terme, c'est le "moment ChatGPT" des cryptomonnaies - le premier produit cryptographique ayant une utilité grand public et une clarté institutionnelle.
01 Résumé de la nouvelle législation
La loi « GENIUS » pourrait être la législation la plus influente de l'histoire des cryptomonnaies.
Ce projet de loi soutenu par les deux partis établit le premier cadre réglementaire fédéral pour les stablecoins adossés à des paiements, visant à injecter confiance, clarté et légitimité institutionnelle dans un marché des stablecoins de 260 milliards de dollars.
Points clés :
Couverture d'actifs : l'émetteur doit couvrir entièrement 1:1 avec des actifs liquides de haute qualité.

Ethereum s'apprête à célébrer son dixième anniversaire, conservant une position dominante sur la plateforme Blockchain. Sa transition vers un mécanisme d'attestation et le succès de son écosystème Layer2 ont consolidé cette position de leader. Malgré la concurrence, le modèle « winner takes all » rend difficile son remplacement, et il est prévu qu'il demeure dominant à l'avenir.

Récemment, le sujet le plus brûlant dans notre cercle est sans doute la loi « GENIUS » qui vient d'être signée. En un instant, des acclamations ont fusé, beaucoup pensent que les États-Unis ont enfin ouvert la porte à la conformité pour les cryptoactifs, en particulier les stablecoins. Nous semblons être à l'aube d'une explosion d'un marché de mille milliards. Les partisans affirment que cette mesure va consolider la position de domination mondiale du dollar tout en offrant aux consommateurs une protection sans précédent.
Ça a l'air merveilleux, n'est-ce pas ?
Mais en tant que personne ayant été éduquée depuis mon enfance dans le matérialisme dialectique, je suis convaincu qu'« il n'y a pas de déjeuner gratuit ». Dieu a déjà fixé le prix de chaque cadeau dans l'ombre. Ce projet de loi est-il vraiment aussi « génial » qu'il en a l'air ? Ou bien, sous ces clauses éclatantes, se cachent des risques que nous n'avons pas encore prévus ?
Aujourd'hui, examinons ensemble, dans un langage simple et compréhensible, les impacts négatifs potentiels de la loi « GENIUS ».

La Chambre des représentants fait progresser le projet de loi "CLARITY" sur la "structure de marché" pour établir un cadre réglementaire pour le marché des actifs numériques. La capitalisation boursière d'Ethereum connaît une grande hausse, la pression sur les positions short est significative. Les investisseurs profitent des opportunités d'Arbitrage avant les changements réglementaires, tandis que les problèmes de sécurité frontale du Web3 nécessitent une attention urgente. Les actions de Circle, stablecoin, connaissent une fluctuation intense, et le risque sur le marché reste toujours préoccupant.

L'article souligne les problèmes de front-end souvent négligés en matière de sécurité Web3, en indiquant que le front-end est le principal point de contact entre les utilisateurs et la Blockchain, et qu'il est facilement vulnérable aux attaques. De nombreux utilisateurs manquent de compréhension du contenu des transactions qu'ils signent, et les attaquants peuvent facilement voler des fonds en manipulant le front-end. L'article donne des exemples d'événements tels que Curve Finance et BadgerDAO, avertissant les développeurs et les utilisateurs de la nécessité d'améliorer la sensibilisation à la sécurité du front-end afin d'éviter des pertes financières et une Crise de confiance.

L'article explore les modalités de réalisation de la tokenisation des actions dans le Web3, en analysant les modèles opérationnels et les stratégies de conformité de Robinhood et xStocks. L'article souligne que les entrepreneurs doivent suivre la conception structurelle et les exigences de conformité, éviter de franchir les lignes rouges légales, tout en recherchant des partenaires et des ressources appropriés pour garantir que la plateforme soit à la fois légale et capable de servir le marché des investisseurs détaillants.

Note de l'éditeur
Avec l'évolution des stablecoins en tant qu'outils de liquidité essentiels dans le système financier cryptographique, la stabilité de leur mécanisme d'ancrage des prix suscite de plus en plus l'attention du marché et des régulateurs. Bien que des stablecoins comme Tether (USDT) visent à fournir une stabilité de valeur, à servir de moyen d'échange et de réserve de valeur, le phénomène fréquent de "détachement" qui se produit pendant les périodes de turbulences sur le marché expose des risques systémiques potentiels. Cet article, basé sur des données de trading haute fréquence, construit un cadre robuste d'identification du détachement et de détection des mutations de prix, évaluant systématiquement les chemins d'influence des événements de détachement de l'USDT sur les mutations de prix du Bitcoin (jump) et les mutations conjointes du marché (cojump). La recherche révèle que le détachement de l'USDT augmente non seulement de manière significative la probabilité et l'amplitude des mutations de prix sur le marché des cryptomonnaies après l'événement, mais qu'il est également plus susceptible de provoquer des comportements d'anticipation des investisseurs, entraînant ainsi des fluctuations de marché anticipées. De plus, l'instabilité du marché provoquée par le détachement à la baisse est particulièrement marquée. Les résultats ci-dessus fournissent un aperçu.