Ethereum connaît un fort Rebond, les stablecoins et la tokenisation des actifs deviennent le centre d'attention
En juillet 2025, le prix de l'ETH sur le réseau Ethereum a fortement augmenté de près de 50 %. L'attention des investisseurs se concentre sur les stablecoins, la tokenisation des actifs et l'adoption par les institutions, qui sont autant d'avantages clés d'Ethereum en tant que première plateforme de contrat intelligent par rapport à ses concurrents.
L'adoption de la législation relative aux stablecoins représente une étape importante pour l'ensemble de l'industrie des actifs cryptographiques. Bien que l'adoption de la législation sur la structure du marché puisse encore prendre du temps au Congrès, les régulateurs peuvent continuer à soutenir le développement de l'industrie des actifs numériques par d'autres ajustements politiques, comme l'approbation de la fonction de staking dans les produits d'investissement cryptographiques.
À court terme, la valorisation des actifs cryptographiques pourrait subir des ajustements, mais les professionnels du secteur restent optimistes quant aux perspectives de l'industrie pour les mois à venir. Les actifs cryptographiques offrent aux investisseurs l'opportunité d'accéder à l'innovation blockchain, tout en pouvant servir de couverture contre certains risques des actifs traditionnels. Par conséquent, le Bitcoin, l'Éther et de nombreux autres actifs numériques devraient continuer à être prisés par les investisseurs.
Le 18 juillet, un projet de loi fournissant un cadre réglementaire complet pour les stablecoins américains a été signé. Cela marque l'entrée d'une nouvelle phase pour la catégorie des actifs cryptographiques : la technologie blockchain passe de la phase expérimentale au cœur d'un système financier réglementé. Le débat sur la capacité de la technologie blockchain à apporter une valeur réelle aux utilisateurs mainstream a pris fin, et les régulateurs se tournent désormais vers l'assurance que l'industrie croît tout en intégrant des protections appropriées pour les consommateurs et des mécanismes de stabilité financière.
En juillet, le marché des cryptomonnaies était en pleine effervescence grâce à l'adoption de lois connexes, tout en étant soutenu par des conditions macroéconomiques favorables. La plupart des indices boursiers dans le monde ont augmenté, tandis que les retours du marché des revenus fixes ont été menés par des secteurs à haut risque, tels que les obligations d'entreprises à haut rendement américaines et les obligations des marchés émergents. Avec la baisse de la volatilité du marché, les stratégies d'investissement associées ont également bien performé.
Un indice d'actifs numériques investissables pondéré par la capitalisation boursière a augmenté de 15%, tandis que le prix du Bitcoin a augmenté de 8%. Le ETH d'Ethereum est devenu la star du mois, avec une hausse de 49%, cumulant une augmentation de plus de 150% depuis son point bas début avril.
Les avantages de l'Ethereum se reproduisent
Ethereum est la plateforme de contrats intelligents ayant la plus grande capitalisation boursière, et constitue l'infrastructure de la finance blockchain. Cependant, jusqu'à récemment, la performance du prix de l'ETH était loin d'égaler celle du Bitcoin, et même en retard par rapport à d'autres plateformes de contrats intelligents. Cela a amené certaines personnes à remettre en question la stratégie de développement d'Ethereum et sa position concurrentielle dans l'industrie.
La nouvelle attention portée à Ethereum et à l'ETH pourrait refléter l'importance accordée par le marché aux stablecoins, à la tokenisation des actifs et à l'adoption de la blockchain par les institutions - ce sont là les points forts d'Ethereum. Par exemple, y compris son réseau Layer 2, l'écosystème Ethereum supporte plus de 50 % des soldes de stablecoins et traite environ 45 % des transactions de stablecoins (en valeur dollar).
Ethereum est toujours le lieu où environ 65 % de la valeur des actifs sont verrouillés dans des protocoles de finance décentralisée (DeFi), ainsi que près de 80 % des produits de jetonisation des obligations américaines. Pour de nombreuses institutions, y compris plusieurs entreprises bien connues qui construisent des projets cryptographiques, Ethereum a toujours été le réseau de choix.
L'adoption des stablecoins et des actifs tokenisés augmentera, ce qui bénéficiera à Ethereum et à d'autres plateformes de contrats intelligents. Les experts estiment que les stablecoins, grâce à des coûts plus bas, des temps de règlement plus rapides et une transparence accrue, pourraient révolutionner certains domaines de l'industrie des paiements mondiaux.
Les revenus liés aux stablecoins se divisent en deux catégories : d'une part, la marge nette d'intérêt (NIM) réalisée par l'émetteur de stablecoins, et d'autre part, les frais de transaction perçus par la blockchain traitant les transactions. Étant donné qu'Ethereum a déjà une position de leader dans le domaine des stablecoins, son écosystème semble bénéficier de l'augmentation des frais de transaction résultant de la croissance de l'adoption des stablecoins.
La tokenisation (le processus de mise en chaîne des actifs traditionnels) est également vraie. Le marché des actifs tokenisés est actuellement de taille relativement modeste (environ 12 milliards de dollars), mais a un potentiel de croissance énorme. Les obligations d'État américaines tokenisées constituent actuellement la plus grande catégorie d'actifs tokenisés, tandis qu'Ethereum est le leader du marché. Dans le domaine des actifs alternatifs, certaines grandes institutions ont récemment lancé des fonds de crédit en chaîne.
De plus, le marché des actions tokenisées est petit mais en croissance : certaines plateformes ont lancé des actions tokenisées d'entreprises privées, et d'autres plateformes prévoient de tokeniser des actions sur Ethereum.
Produits de transaction ETH très recherchés
L'intérêt des investisseurs pour l'Ethereum a entraîné d'importants flux nets vers les produits d'échange négociés en bourse (ETP) en ETH. En juillet, les flux nets vers les ETP en ETH cotés aux États-Unis ont atteint 5,4 milliards de dollars, le plus grand flux net mensuel depuis le lancement de ces produits l'année dernière.
Actuellement, l'ETP ETH détient environ 21,5 milliards de dollars d'actifs, ce qui équivaut à près de 6 millions d'Éthers, soit environ 5 % de l'offre totale en circulation. Selon les données du rapport de position des traders, il est estimé que seulement 1 à 2 milliards de dollars de flux nets d'ETP ETH proviennent du "trading de base" des fonds spéculatifs, le reste provenant de capitaux à long terme.
Certain sociétés cotées en bourse commencent également à accumuler de l'Éther afin d'obtenir des droits d'utilisation des jetons via des outils de capital. Les deux plus grandes "sociétés de gestion de fonds cryptographiques" détiennent ensemble plus d'un million d'Éther, d'une valeur totale de 3,9 milliards de dollars.
Une autre société cotée a annoncé fin juillet qu'elle prévoyait de lever 2 milliards de dollars en émettant des actions ordinaires et privilégiées pour acheter des ETH supplémentaires (la société détient actuellement environ 70 000 ETH, d'une valeur d'environ 250 millions de dollars). En plus des entrées nettes de produits ETP en ETH, la pression d'achat provenant des sociétés de gestion de fonds Ethereum pourrait également avoir contribué à la hausse des prix.
De plus, la part d'Ethereum sur le marché des dérivés de cryptomonnaies a augmenté ce mois-ci, indiquant un intérêt spéculatif croissant pour cet actif. Dans les contrats à terme traditionnels cotés sur certaines bourses, le nombre de contrats à terme ETH en cours (OI) a augmenté d'environ 40 % par rapport au nombre de contrats à terme en cours de Bitcoin (BTC). Dans les contrats à terme perpétuels, le nombre de contrats en cours d'ETH a augmenté d'environ 65 % par rapport au nombre de contrats en cours de Bitcoin (BTC). Ce mois-ci, le volume des contrats à terme perpétuels en Éther a également dépassé celui des contrats à terme perpétuels en Bitcoin.
Bien qu'Ethereum ait été au centre de l'attention pendant une grande partie du mois de juillet, les produits d'investissement en Bitcoin continuent de bénéficier d'une demande stable de la part des investisseurs. Le flux net d'ETP Bitcoin au comptant coté aux États-Unis a atteint 6 milliards de dollars, avec actuellement environ 1,3 million de jetons Bitcoin détenus. Plusieurs entreprises cotées en bourse ont également élargi leurs stratégies de gestion de fonds Bitcoin. Le leader du marché a émis 2,5 milliards de dollars de nouvelles actions privilégiées pour acheter davantage de Bitcoin.
De plus, un pionnier du Bitcoin et PDG d'une certaine entreprise a annoncé la création d'une nouvelle société de gestion de fonds Bitcoin. Cette société utilisera ses Bitcoins ainsi que ceux d'autres adopteurs précoces comme capital et lèvera des fonds propres. Les transactions de cette société sont très similaires à celles d'une transaction SPAC (société d'acquisition à vocation spéciale) organisée par une certaine société de services financiers pour une autre société de capital.
L'augmentation généralisée des actifs cryptographiques
En juillet, la valorisation des différents secteurs du marché des cryptomonnaies a augmenté. Du point de vue des actifs cryptographiques, le secteur des contrats intelligents a le mieux performé (grâce à une augmentation de 49 % de l'ÉTH), tandis que le secteur de l'intelligence artificielle a le moins bien performé, pénalisé par la faiblesse particulière de quelques jetons. Pendant le mois de juillet, le volume des contrats à terme non réglés et le taux de financement (le coût de financement des positions longues à effet de levier) de nombreux actifs cryptographiques ont augmenté, indiquant une appétence au risque accrue chez les investisseurs et une augmentation des positions longues spéculatives.
Après des rendements solides, il pourrait y avoir un certain degré de correction ou de consolidation des valorisations. L'adoption de lois liées aux stablecoins constitue un avantage significatif pour la catégorie des actifs cryptographiques, stimulant les rendements globaux et ajustés au risque. Le Congrès examine également une législation sur la structure du marché des cryptomonnaies, avec des projets de loi pertinents de la Chambre des représentants ayant été adoptés avec un soutien bipartite le 17 juillet. Cependant, le Sénat examine sa propre version de la législation sur la structure du marché, et aucune avancée significative n'est attendue avant septembre. Par conséquent, il pourrait y avoir peu de catalyseurs législatifs pour soutenir la hausse des valorisations des actifs cryptographiques à court terme.
Conclusion
Néanmoins, les professionnels restent très optimistes quant aux perspectives des actifs cryptographiques dans les mois à venir. Tout d'abord, même en l'absence de législation, un vent favorable de réglementation continue d'exister. Par exemple, la Maison Blanche a récemment publié un rapport détaillé sur les actifs numériques, proposant 94 recommandations spécifiques pour soutenir le développement de l'industrie des actifs numériques aux États-Unis. Parmi celles-ci, 60 relèvent de la compétence des régulateurs (les 34 autres nécessitant une action conjointe du Congrès ou du Congrès et des régulateurs). Grâce au soutien des régulateurs, les produits d'investissement cryptographiques (comme les fonctionnalités de staking ou des ETP cryptographiques au comptant plus larges) pourraient attirer de nouveaux capitaux dans cette catégorie d'actifs.
Deuxièmement, on s'attend à ce que l'environnement macroéconomique continue de favoriser les actifs cryptographiques. Ces actifs offrent aux investisseurs l'opportunité d'accéder à l'innovation blockchain, tout en ayant une certaine immunité contre certains risques des actifs traditionnels, tels que la faiblesse persistante du dollar. En plus de la législation liée à la cryptographie adoptée en juillet, Trump a également signé un projet de loi pour verrouiller un déficit budgétaire fédéral massif pour les dix prochaines années.
Il a également clairement exprimé son souhait de réduire les taux d'intérêt, soulignant que la faiblesse du dollar serait bénéfique pour l'industrie manufacturière américaine, tout en augmentant les tarifs sur divers produits et partenaires commerciaux. Un important déficit budgétaire et des taux d'intérêt réels plus bas pourraient continuer à faire pression sur la valeur du dollar, en particulier lorsqu'ils bénéficient d'un soutien implicite du gouvernement. Des biens numériques rares comme le Bitcoin et l'Éther pourraient en bénéficier et servir d'outil de couverture partiel dans un portefeuille confronté à un risque de faiblesse continue du dollar.
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RektHunter
· Il y a 17h
C'est pas juste une façade pour tromper les gens ? C'est juste comme à l'époque, se faire prendre pour des cons.
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ThesisInvestor
· Il y a 17h
Le bull run est enfin de retour, allons-y !
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CodeAuditQueen
· Il y a 17h
Alerte sur les vulnérabilités ERC20
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GasFeeBarbecue
· Il y a 17h
entrer dans une position entrer dans une position tous venez ici
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CrashHotline
· Il y a 17h
Encore une hausse ? Y a-t-il une opportunité de retour à la hausse pour tout mettre ?
Le prix de l'Ethereum a augmenté de 50 %, les stablecoins et la tokenisation des actifs deviennent le centre d'intérêt du marché.
Ethereum connaît un fort Rebond, les stablecoins et la tokenisation des actifs deviennent le centre d'attention
En juillet 2025, le prix de l'ETH sur le réseau Ethereum a fortement augmenté de près de 50 %. L'attention des investisseurs se concentre sur les stablecoins, la tokenisation des actifs et l'adoption par les institutions, qui sont autant d'avantages clés d'Ethereum en tant que première plateforme de contrat intelligent par rapport à ses concurrents.
L'adoption de la législation relative aux stablecoins représente une étape importante pour l'ensemble de l'industrie des actifs cryptographiques. Bien que l'adoption de la législation sur la structure du marché puisse encore prendre du temps au Congrès, les régulateurs peuvent continuer à soutenir le développement de l'industrie des actifs numériques par d'autres ajustements politiques, comme l'approbation de la fonction de staking dans les produits d'investissement cryptographiques.
À court terme, la valorisation des actifs cryptographiques pourrait subir des ajustements, mais les professionnels du secteur restent optimistes quant aux perspectives de l'industrie pour les mois à venir. Les actifs cryptographiques offrent aux investisseurs l'opportunité d'accéder à l'innovation blockchain, tout en pouvant servir de couverture contre certains risques des actifs traditionnels. Par conséquent, le Bitcoin, l'Éther et de nombreux autres actifs numériques devraient continuer à être prisés par les investisseurs.
Le 18 juillet, un projet de loi fournissant un cadre réglementaire complet pour les stablecoins américains a été signé. Cela marque l'entrée d'une nouvelle phase pour la catégorie des actifs cryptographiques : la technologie blockchain passe de la phase expérimentale au cœur d'un système financier réglementé. Le débat sur la capacité de la technologie blockchain à apporter une valeur réelle aux utilisateurs mainstream a pris fin, et les régulateurs se tournent désormais vers l'assurance que l'industrie croît tout en intégrant des protections appropriées pour les consommateurs et des mécanismes de stabilité financière.
En juillet, le marché des cryptomonnaies était en pleine effervescence grâce à l'adoption de lois connexes, tout en étant soutenu par des conditions macroéconomiques favorables. La plupart des indices boursiers dans le monde ont augmenté, tandis que les retours du marché des revenus fixes ont été menés par des secteurs à haut risque, tels que les obligations d'entreprises à haut rendement américaines et les obligations des marchés émergents. Avec la baisse de la volatilité du marché, les stratégies d'investissement associées ont également bien performé.
Un indice d'actifs numériques investissables pondéré par la capitalisation boursière a augmenté de 15%, tandis que le prix du Bitcoin a augmenté de 8%. Le ETH d'Ethereum est devenu la star du mois, avec une hausse de 49%, cumulant une augmentation de plus de 150% depuis son point bas début avril.
Les avantages de l'Ethereum se reproduisent
Ethereum est la plateforme de contrats intelligents ayant la plus grande capitalisation boursière, et constitue l'infrastructure de la finance blockchain. Cependant, jusqu'à récemment, la performance du prix de l'ETH était loin d'égaler celle du Bitcoin, et même en retard par rapport à d'autres plateformes de contrats intelligents. Cela a amené certaines personnes à remettre en question la stratégie de développement d'Ethereum et sa position concurrentielle dans l'industrie.
La nouvelle attention portée à Ethereum et à l'ETH pourrait refléter l'importance accordée par le marché aux stablecoins, à la tokenisation des actifs et à l'adoption de la blockchain par les institutions - ce sont là les points forts d'Ethereum. Par exemple, y compris son réseau Layer 2, l'écosystème Ethereum supporte plus de 50 % des soldes de stablecoins et traite environ 45 % des transactions de stablecoins (en valeur dollar).
Ethereum est toujours le lieu où environ 65 % de la valeur des actifs sont verrouillés dans des protocoles de finance décentralisée (DeFi), ainsi que près de 80 % des produits de jetonisation des obligations américaines. Pour de nombreuses institutions, y compris plusieurs entreprises bien connues qui construisent des projets cryptographiques, Ethereum a toujours été le réseau de choix.
L'adoption des stablecoins et des actifs tokenisés augmentera, ce qui bénéficiera à Ethereum et à d'autres plateformes de contrats intelligents. Les experts estiment que les stablecoins, grâce à des coûts plus bas, des temps de règlement plus rapides et une transparence accrue, pourraient révolutionner certains domaines de l'industrie des paiements mondiaux.
Les revenus liés aux stablecoins se divisent en deux catégories : d'une part, la marge nette d'intérêt (NIM) réalisée par l'émetteur de stablecoins, et d'autre part, les frais de transaction perçus par la blockchain traitant les transactions. Étant donné qu'Ethereum a déjà une position de leader dans le domaine des stablecoins, son écosystème semble bénéficier de l'augmentation des frais de transaction résultant de la croissance de l'adoption des stablecoins.
La tokenisation (le processus de mise en chaîne des actifs traditionnels) est également vraie. Le marché des actifs tokenisés est actuellement de taille relativement modeste (environ 12 milliards de dollars), mais a un potentiel de croissance énorme. Les obligations d'État américaines tokenisées constituent actuellement la plus grande catégorie d'actifs tokenisés, tandis qu'Ethereum est le leader du marché. Dans le domaine des actifs alternatifs, certaines grandes institutions ont récemment lancé des fonds de crédit en chaîne.
De plus, le marché des actions tokenisées est petit mais en croissance : certaines plateformes ont lancé des actions tokenisées d'entreprises privées, et d'autres plateformes prévoient de tokeniser des actions sur Ethereum.
Produits de transaction ETH très recherchés
L'intérêt des investisseurs pour l'Ethereum a entraîné d'importants flux nets vers les produits d'échange négociés en bourse (ETP) en ETH. En juillet, les flux nets vers les ETP en ETH cotés aux États-Unis ont atteint 5,4 milliards de dollars, le plus grand flux net mensuel depuis le lancement de ces produits l'année dernière.
Actuellement, l'ETP ETH détient environ 21,5 milliards de dollars d'actifs, ce qui équivaut à près de 6 millions d'Éthers, soit environ 5 % de l'offre totale en circulation. Selon les données du rapport de position des traders, il est estimé que seulement 1 à 2 milliards de dollars de flux nets d'ETP ETH proviennent du "trading de base" des fonds spéculatifs, le reste provenant de capitaux à long terme.
Certain sociétés cotées en bourse commencent également à accumuler de l'Éther afin d'obtenir des droits d'utilisation des jetons via des outils de capital. Les deux plus grandes "sociétés de gestion de fonds cryptographiques" détiennent ensemble plus d'un million d'Éther, d'une valeur totale de 3,9 milliards de dollars.
Une autre société cotée a annoncé fin juillet qu'elle prévoyait de lever 2 milliards de dollars en émettant des actions ordinaires et privilégiées pour acheter des ETH supplémentaires (la société détient actuellement environ 70 000 ETH, d'une valeur d'environ 250 millions de dollars). En plus des entrées nettes de produits ETP en ETH, la pression d'achat provenant des sociétés de gestion de fonds Ethereum pourrait également avoir contribué à la hausse des prix.
De plus, la part d'Ethereum sur le marché des dérivés de cryptomonnaies a augmenté ce mois-ci, indiquant un intérêt spéculatif croissant pour cet actif. Dans les contrats à terme traditionnels cotés sur certaines bourses, le nombre de contrats à terme ETH en cours (OI) a augmenté d'environ 40 % par rapport au nombre de contrats à terme en cours de Bitcoin (BTC). Dans les contrats à terme perpétuels, le nombre de contrats en cours d'ETH a augmenté d'environ 65 % par rapport au nombre de contrats en cours de Bitcoin (BTC). Ce mois-ci, le volume des contrats à terme perpétuels en Éther a également dépassé celui des contrats à terme perpétuels en Bitcoin.
Bien qu'Ethereum ait été au centre de l'attention pendant une grande partie du mois de juillet, les produits d'investissement en Bitcoin continuent de bénéficier d'une demande stable de la part des investisseurs. Le flux net d'ETP Bitcoin au comptant coté aux États-Unis a atteint 6 milliards de dollars, avec actuellement environ 1,3 million de jetons Bitcoin détenus. Plusieurs entreprises cotées en bourse ont également élargi leurs stratégies de gestion de fonds Bitcoin. Le leader du marché a émis 2,5 milliards de dollars de nouvelles actions privilégiées pour acheter davantage de Bitcoin.
De plus, un pionnier du Bitcoin et PDG d'une certaine entreprise a annoncé la création d'une nouvelle société de gestion de fonds Bitcoin. Cette société utilisera ses Bitcoins ainsi que ceux d'autres adopteurs précoces comme capital et lèvera des fonds propres. Les transactions de cette société sont très similaires à celles d'une transaction SPAC (société d'acquisition à vocation spéciale) organisée par une certaine société de services financiers pour une autre société de capital.
L'augmentation généralisée des actifs cryptographiques
En juillet, la valorisation des différents secteurs du marché des cryptomonnaies a augmenté. Du point de vue des actifs cryptographiques, le secteur des contrats intelligents a le mieux performé (grâce à une augmentation de 49 % de l'ÉTH), tandis que le secteur de l'intelligence artificielle a le moins bien performé, pénalisé par la faiblesse particulière de quelques jetons. Pendant le mois de juillet, le volume des contrats à terme non réglés et le taux de financement (le coût de financement des positions longues à effet de levier) de nombreux actifs cryptographiques ont augmenté, indiquant une appétence au risque accrue chez les investisseurs et une augmentation des positions longues spéculatives.
Après des rendements solides, il pourrait y avoir un certain degré de correction ou de consolidation des valorisations. L'adoption de lois liées aux stablecoins constitue un avantage significatif pour la catégorie des actifs cryptographiques, stimulant les rendements globaux et ajustés au risque. Le Congrès examine également une législation sur la structure du marché des cryptomonnaies, avec des projets de loi pertinents de la Chambre des représentants ayant été adoptés avec un soutien bipartite le 17 juillet. Cependant, le Sénat examine sa propre version de la législation sur la structure du marché, et aucune avancée significative n'est attendue avant septembre. Par conséquent, il pourrait y avoir peu de catalyseurs législatifs pour soutenir la hausse des valorisations des actifs cryptographiques à court terme.
Conclusion
Néanmoins, les professionnels restent très optimistes quant aux perspectives des actifs cryptographiques dans les mois à venir. Tout d'abord, même en l'absence de législation, un vent favorable de réglementation continue d'exister. Par exemple, la Maison Blanche a récemment publié un rapport détaillé sur les actifs numériques, proposant 94 recommandations spécifiques pour soutenir le développement de l'industrie des actifs numériques aux États-Unis. Parmi celles-ci, 60 relèvent de la compétence des régulateurs (les 34 autres nécessitant une action conjointe du Congrès ou du Congrès et des régulateurs). Grâce au soutien des régulateurs, les produits d'investissement cryptographiques (comme les fonctionnalités de staking ou des ETP cryptographiques au comptant plus larges) pourraient attirer de nouveaux capitaux dans cette catégorie d'actifs.
Deuxièmement, on s'attend à ce que l'environnement macroéconomique continue de favoriser les actifs cryptographiques. Ces actifs offrent aux investisseurs l'opportunité d'accéder à l'innovation blockchain, tout en ayant une certaine immunité contre certains risques des actifs traditionnels, tels que la faiblesse persistante du dollar. En plus de la législation liée à la cryptographie adoptée en juillet, Trump a également signé un projet de loi pour verrouiller un déficit budgétaire fédéral massif pour les dix prochaines années.
Il a également clairement exprimé son souhait de réduire les taux d'intérêt, soulignant que la faiblesse du dollar serait bénéfique pour l'industrie manufacturière américaine, tout en augmentant les tarifs sur divers produits et partenaires commerciaux. Un important déficit budgétaire et des taux d'intérêt réels plus bas pourraient continuer à faire pression sur la valeur du dollar, en particulier lorsqu'ils bénéficient d'un soutien implicite du gouvernement. Des biens numériques rares comme le Bitcoin et l'Éther pourraient en bénéficier et servir d'outil de couverture partiel dans un portefeuille confronté à un risque de faiblesse continue du dollar.