# 雙節期間市場疲軟,明年Q1或迎來漲行情 | 加密市場週報## 市場概覽本週加密市場在聖誕節假期影響下呈現下跌趨勢,市場情緒指數雖從7%微升至10%,但仍處於極度恐慌區間。值得注意的是,盡管整體市場疲軟,以美國市場爲主的USDC仍實現1.91%的增長,表明機構資金持續入場,爲市場注入一定信心。DeFi板塊本週TVL小幅下跌0.37%至527億美元,但機槍池等穩定幣收益項目表現亮眼。穩定幣的總體供應量一直保持增長態勢,表明盡管市場回調,但基礎流動性仍在持續流入,機槍池等穩定收益項目受到追捧。AI Agent賽道持續獲得市場高度關注,總規模已達109億美元。特別是結合TEE技術的aipool模式成爲市場新焦點,有望成爲繼"打銘文"之後的新型資產發行方式,顯示出AI與區塊鏈技術深度融合的發展趨勢。受假期影響和市場整體下跌影響,Meme幣賽道本週表現低迷,投資者參與度和資金流入明顯減少,市場熱度暫時轉向其他賽道。公鏈板塊展現出較強的抗跌性,其中Stacks完成sBTC重要裏程碑、BOB推進BitVM Bridge開發、Taiko啓動新一輪生態計劃等,表明各大公鏈持續在技術創新和生態建設方面發力。展望未來,市場預計在元旦假期期間可能延續低迷走勢,建議投資者維持防御性配置,增加頭部資產配置比例,同時可以適度參與高收益機槍池項目。長期來看,市場普遍預期2025年一季度可能迎來漲行情,AI Agent和DeFi機槍池項目值得重點關注。## 市場情緒指數分析市場情緒指數由上周7%上升至10%,仍處於極度恐慌區間。Altcoin本週表現弱於基準指數,呈現大幅下跌態勢。由於聖誕節假期原因,導致流動性急劇下降,使得市場價格波動性增加,容易出現急漲急跌現象。鑑於當前市場結構,預計Altcoin短期將與基準指數保持同步,獨立行情概率較低。Altcoin處於極度恐慌區間時往往市場處於階段性底部,隨時會發生向上翻轉。## 總體市場走勢概述- 加密貨幣市場本週處於下跌趨勢,情緒指數仍處於極度恐慌。- Defi類相關加密項目表現突出,顯示出市場對提高基礎收益方面持續關注。- AI Agent賽道項目本週輿情較高,顯示出投資者開始積極尋找下個市場爆發點。## 熱點賽道### AI Agent本週大盤處於下跌趨勢,各個賽道均處於下跌狀態。雖然AI Agent賽道大部分代幣價格本週也處於下跌態勢,但在市場中的討論度最高。本週市場討論較多的是aipool這種AI Agent+TEE的模式在未來Crypto中的發展和對Defi的影響。Crypto市場每次出現週期性大漲的助推器就是出現新的資產發行方式。例如曾經的ICO、IEO、INO、IDO、打銘文等資產發行方式都快速推動了市場發展以及Crypto市場價格提升。隨着AI與Crypto迅速融合,現階段aipool成爲當下熱度較高的資產發行方式,也是2024年年初"打錢FI"的延續。如果aipool這種資產發行方式被市場廣泛接受,那麼不久將來會迎來一場由aipool模式帶來的小波資產發行熱潮,所以我們應該重點關注aipool類型項目。### DeFi賽道#### TVL增長排名過去一周市場項目TVL漲幅前5名(未計入TVL較小的公項目,標準爲3000萬美元以上):1. Resolv:82.04%,TVL 239.01 million2. USDX Money:74.25%,TVL 446.42 million 3. Usual:55.56%,TVL 1599.36 million4. Hashnote:52.54%,TVL 1652.47 million5. Spectra:51.81%,TVL 122.55 million綜上所述,我們可以看到本週TVL增長較快的項目主要集中在穩定幣收益板塊(機槍池)。#### 賽道整體表現- 穩定幣市值穩步增長:USDT從上周1451億美元下降到1447億美元,跌幅0.27%;USDC從上周421億美元增長到429億美元,增幅1.91%。可以看出雖然本週市場處於下跌趨勢,但以美國市場爲主的USDC還是出現增長,說明市場購買主力仍保持資金持續入場。- 流動性逐步增加:傳統市場無風險套利利率隨降息持續下降,而鏈上Defi項目套利利率因加密貨幣資產價值提升而不斷增加,回歸Defi將是非常好的選擇。- 資金情況:Defi項目TVL從上周529億美元下降到527億美元,雖然連續兩周出現負增長,但幅度較小,爲0.37%。主要原因是本週以美國市場爲首的西方市場處於聖誕節假期,無論是各代幣交易量還是鏈上活動都有所下降,並且下周爲元旦假期,預計仍不會有太大改觀。所以接下來應重點關注1月份市場整體TVL變化,關注下跌趨勢是否持續。#### 深度剖析漲驅動力:本輪漲的核心驅動因素可歸納爲以下傳導路徑:由於近期市場處於下跌趨勢,各Defi協議APY均出現下降,而穩定幣收益項目通過代幣/積分獎勵拉高收益率,從市場整體來看,使得機槍池項目APY有明顯優勢。具體來看:- 市場環境:雖處於牛市週期,但近期市場處於下跌趨勢,使市場基礎利率大幅下降 - 利率端:基礎借貸利率抬升,反映市場對資金定價預期- 收益端:採用穩定幣收益項目收益率較其他項目擴大,吸引較多用戶參與這一傳導機制強化了穩定幣收益項目的價值支撐,形成良性增長動能。潛在風險:由於市場近期一直處於漲趨勢,投資者更多關注收益率和借貸槓杆,忽視下跌風險。本週由於聖誕節假期,造成市場流動性銳減,出現拋壓後沒有足夠流動性承接,造成價格不斷下跌,並帶動市場多頭合約爆倉,給投資者造成損失。這種爆倉導致的連環清算風險大大增加,致使價格進一步降低,清算更多資產。## 其他賽道表現### 公鏈過去一周市場公鏈TVL漲幅前5名(未計入TVL較小的公鏈):1. Stacks:16.95%,TVL 130.62 million2. BOB:12.81%,TVL 232.55 million3. Taiko:4.22%,TVL 413.49 million 4. Cardano:2.94%,TVL 503.44 million5. Sei:1.23%,TVL 224.31 million### 漲幅榜概況過去一周市場代幣漲幅前5名(未計入交易量過小的代幣和meme幣):1. ZEN (Horizen):124.91%,流通市值 $556,570,852,流通率 99.99%2. MOCA (Moca Network):108.87%,流通市值 $557,280,321,流通率 17.41%3. PHA (Phala Network):105.84%,流通市值 $216,306,693,流通率 77.14%4. AGLD (Adventure Gold):73.77%,流通市值 $170,111,563,流通率 100.00%5. MOVE (Movement):66.81%,流通市值 $2,581,550,729,流通率 22.52%### Meme代幣漲幅榜1. LUNA (Luna by Virtuals):60.21%,流通市值 $116,514,426,所屬公鏈 Base 2. KOMA (Koma Inu):37.49%,流通市值 $108,799,371,所屬公鏈 BSC3. AIXBT (aixbt by Virtuals):30.37%,流通市值 $360,123,237,所屬公鏈 BSC4. SPX (SPX6900):21.45%,流通市值 $749,449,535,所屬公鏈 Ethereum5. TURBO (Turbo):20.47%,流通市值 $745,975,419,所屬公鏈 Ethereum本週Meme項目受市場整體下跌影響較大。由於本週處於聖誕節假期,參與市場交易用戶較少,市場資金本週出現撤出,參與Meme幣項目投資者明顯減少,造成現階段市場關注度和資金並不在Meme幣賽道。### 社交媒體熱點根據LunarCrush每日增長前五和Scopechat中AI得分前五的數據,本週(12.21-12.27)出現次數最多的題材是L1s。上榜代幣情況如下(未計入交易量過小的代幣和meme幣):1. AVAX:市值154.49億,FDV 168.94億,流通率91.45%,周跌幅11.12%2. VET:市值38.27億,FDV 40.63億,流通率94.18%,周跌幅6.43%3. FTM:市值24.85億,FDV 28.14億,流通率88.31%,周跌幅22.19%4. INJ:市值20.73億,FDV 21.21億,流通率97.72%,周跌幅11.37%5. SUI:市值123.90億,FDV 423.19億,流通率29.27%,周跌幅5.43%6. BNB:市值1005.30億,FDV 1005.30億,流通率100.00%,周跌幅0.95%7. ALGO:市值29.31億,FDV 29.31億,流通率100.00%,周跌幅4.68%8. XTZ:市值13.70億,FDV 13.70億,流通率100.00%,周漲幅3.19%9. ATOM:市值25.47億,FDV 25.48億,流通率99.99%,周跌幅11.96%10. CRO:市值40.98億,FDV 45.24億,流通率90.57%,周跌幅14.81%根據數據分析,本週社交媒體關注度最高的是L1s項目。由於本週處於聖誕節假期,以美國爲主力的市場進入假期階段,各做市商和機構處於放假時期,造成市場流動性大幅下滑。普通投資者大部分減少鏈上投資活動且伴隨拋售行爲,造成市場發生較大幅度下跌,其中各公鏈跌幅較小。在整個市場普跌時,往往各公鏈表現較其他賽道好,投資者除了將資金買入BTC和ETH避險外,大部分還投入到各公鏈中。在下跌結束出現漲時,各公鏈普遍先於其它項目漲。## 市場題材整體概況按周回報率統計,SocialFi賽道表現最佳,而RWA賽道表現最差。- SocialFi賽道:SocialFi賽道絕對主力仍是TON,佔賽道市值91.07%。本週TON沒有跟隨大盤下跌,逆勢漲6.3%,使SocialFi賽道表現最好。本週Toncoin與GMX合作推動高頻DeFi交易發展。- RWA賽道:RWA賽道中OM、ONDO和MKR佔比較大,分別爲44.28%、23
雙節期間市場下行 機構資金續入 2025年Q1或迎漲
雙節期間市場疲軟,明年Q1或迎來漲行情 | 加密市場週報
市場概覽
本週加密市場在聖誕節假期影響下呈現下跌趨勢,市場情緒指數雖從7%微升至10%,但仍處於極度恐慌區間。值得注意的是,盡管整體市場疲軟,以美國市場爲主的USDC仍實現1.91%的增長,表明機構資金持續入場,爲市場注入一定信心。
DeFi板塊本週TVL小幅下跌0.37%至527億美元,但機槍池等穩定幣收益項目表現亮眼。穩定幣的總體供應量一直保持增長態勢,表明盡管市場回調,但基礎流動性仍在持續流入,機槍池等穩定收益項目受到追捧。
AI Agent賽道持續獲得市場高度關注,總規模已達109億美元。特別是結合TEE技術的aipool模式成爲市場新焦點,有望成爲繼"打銘文"之後的新型資產發行方式,顯示出AI與區塊鏈技術深度融合的發展趨勢。
受假期影響和市場整體下跌影響,Meme幣賽道本週表現低迷,投資者參與度和資金流入明顯減少,市場熱度暫時轉向其他賽道。
公鏈板塊展現出較強的抗跌性,其中Stacks完成sBTC重要裏程碑、BOB推進BitVM Bridge開發、Taiko啓動新一輪生態計劃等,表明各大公鏈持續在技術創新和生態建設方面發力。
展望未來,市場預計在元旦假期期間可能延續低迷走勢,建議投資者維持防御性配置,增加頭部資產配置比例,同時可以適度參與高收益機槍池項目。長期來看,市場普遍預期2025年一季度可能迎來漲行情,AI Agent和DeFi機槍池項目值得重點關注。
市場情緒指數分析
市場情緒指數由上周7%上升至10%,仍處於極度恐慌區間。Altcoin本週表現弱於基準指數,呈現大幅下跌態勢。由於聖誕節假期原因,導致流動性急劇下降,使得市場價格波動性增加,容易出現急漲急跌現象。鑑於當前市場結構,預計Altcoin短期將與基準指數保持同步,獨立行情概率較低。Altcoin處於極度恐慌區間時往往市場處於階段性底部,隨時會發生向上翻轉。
總體市場走勢概述
加密貨幣市場本週處於下跌趨勢,情緒指數仍處於極度恐慌。
Defi類相關加密項目表現突出,顯示出市場對提高基礎收益方面持續關注。
AI Agent賽道項目本週輿情較高,顯示出投資者開始積極尋找下個市場爆發點。
熱點賽道
AI Agent
本週大盤處於下跌趨勢,各個賽道均處於下跌狀態。雖然AI Agent賽道大部分代幣價格本週也處於下跌態勢,但在市場中的討論度最高。本週市場討論較多的是aipool這種AI Agent+TEE的模式在未來Crypto中的發展和對Defi的影響。
Crypto市場每次出現週期性大漲的助推器就是出現新的資產發行方式。例如曾經的ICO、IEO、INO、IDO、打銘文等資產發行方式都快速推動了市場發展以及Crypto市場價格提升。隨着AI與Crypto迅速融合,現階段aipool成爲當下熱度較高的資產發行方式,也是2024年年初"打錢FI"的延續。如果aipool這種資產發行方式被市場廣泛接受,那麼不久將來會迎來一場由aipool模式帶來的小波資產發行熱潮,所以我們應該重點關注aipool類型項目。
DeFi賽道
TVL增長排名
過去一周市場項目TVL漲幅前5名(未計入TVL較小的公項目,標準爲3000萬美元以上):
綜上所述,我們可以看到本週TVL增長較快的項目主要集中在穩定幣收益板塊(機槍池)。
賽道整體表現
穩定幣市值穩步增長:USDT從上周1451億美元下降到1447億美元,跌幅0.27%;USDC從上周421億美元增長到429億美元,增幅1.91%。可以看出雖然本週市場處於下跌趨勢,但以美國市場爲主的USDC還是出現增長,說明市場購買主力仍保持資金持續入場。
流動性逐步增加:傳統市場無風險套利利率隨降息持續下降,而鏈上Defi項目套利利率因加密貨幣資產價值提升而不斷增加,回歸Defi將是非常好的選擇。
資金情況:Defi項目TVL從上周529億美元下降到527億美元,雖然連續兩周出現負增長,但幅度較小,爲0.37%。主要原因是本週以美國市場爲首的西方市場處於聖誕節假期,無論是各代幣交易量還是鏈上活動都有所下降,並且下周爲元旦假期,預計仍不會有太大改觀。所以接下來應重點關注1月份市場整體TVL變化,關注下跌趨勢是否持續。
深度剖析
漲驅動力: 本輪漲的核心驅動因素可歸納爲以下傳導路徑:由於近期市場處於下跌趨勢,各Defi協議APY均出現下降,而穩定幣收益項目通過代幣/積分獎勵拉高收益率,從市場整體來看,使得機槍池項目APY有明顯優勢。具體來看:
市場環境:雖處於牛市週期,但近期市場處於下跌趨勢,使市場基礎利率大幅下降
利率端:基礎借貸利率抬升,反映市場對資金定價預期
收益端:採用穩定幣收益項目收益率較其他項目擴大,吸引較多用戶參與
這一傳導機制強化了穩定幣收益項目的價值支撐,形成良性增長動能。
潛在風險: 由於市場近期一直處於漲趨勢,投資者更多關注收益率和借貸槓杆,忽視下跌風險。本週由於聖誕節假期,造成市場流動性銳減,出現拋壓後沒有足夠流動性承接,造成價格不斷下跌,並帶動市場多頭合約爆倉,給投資者造成損失。這種爆倉導致的連環清算風險大大增加,致使價格進一步降低,清算更多資產。
其他賽道表現
公鏈
過去一周市場公鏈TVL漲幅前5名(未計入TVL較小的公鏈):
漲幅榜概況
過去一周市場代幣漲幅前5名(未計入交易量過小的代幣和meme幣):
Meme代幣漲幅榜
本週Meme項目受市場整體下跌影響較大。由於本週處於聖誕節假期,參與市場交易用戶較少,市場資金本週出現撤出,參與Meme幣項目投資者明顯減少,造成現階段市場關注度和資金並不在Meme幣賽道。
社交媒體熱點
根據LunarCrush每日增長前五和Scopechat中AI得分前五的數據,本週(12.21-12.27)出現次數最多的題材是L1s。上榜代幣情況如下(未計入交易量過小的代幣和meme幣):
根據數據分析,本週社交媒體關注度最高的是L1s項目。由於本週處於聖誕節假期,以美國爲主力的市場進入假期階段,各做市商和機構處於放假時期,造成市場流動性大幅下滑。普通投資者大部分減少鏈上投資活動且伴隨拋售行爲,造成市場發生較大幅度下跌,其中各公鏈跌幅較小。在整個市場普跌時,往往各公鏈表現較其他賽道好,投資者除了將資金買入BTC和ETH避險外,大部分還投入到各公鏈中。在下跌結束出現漲時,各公鏈普遍先於其它項目漲。
市場題材整體概況
按周回報率統計,SocialFi賽道表現最佳,而RWA賽道表現最差。
SocialFi賽道:SocialFi賽道絕對主力仍是TON,佔賽道市值91.07%。本週TON沒有跟隨大盤下跌,逆勢漲6.3%,使SocialFi賽道表現最好。本週Toncoin與GMX合作推動高頻DeFi交易發展。
RWA賽道:RWA賽道中OM、ONDO和MKR佔比較大,分別爲44.28%、23