美國國會通過巨額稅改支出法案，加密投資者需關注政策變動

據彭博社報道，經過多日談判與最後時刻的博弈，美國國會通過了一項價值數萬億美元的稅收與支出法案，鞏固了川普總統的國內政策議程。

這項被川普稱爲“大而美”的法案，延長了其首個任期實施的減稅政策，爲國防和移民執法撥款數十億美元，同時大幅削減醫療保健計劃、食品援助和清潔能源項目的資金。該法案以218-214票在衆議院獲得通過，現已提交川普總統簽署。

稅法核心變更：個人、企業及加密資產傳承影響

• 永久延長2017減稅條款： 將川普2017年《減稅與就業法案》中的大部分個人和遺產稅條款永久化（原定2025年底到期）。這對加密貨幣持有者稅務規劃有長期影響，包括：
  • 提高標準扣除額（降低應稅收入）
  • 降低多數納稅人所得稅率
  • 提高兒童稅收抵免額
  • 私營企業稅收抵扣
  • 遺產稅免稅額翻倍： 個人可免稅留給繼承人的遺產金額翻倍，加密貨幣資產傳承稅務負擔有望減輕。
• 新增短期稅收優惠 (2028年到期)： 兌現川普2024年競選承諾，包括豁免小費和加班收入的稅收。
• 州地方稅抵扣上限提高 (SALT)： 對紐約等高稅州共和黨議員妥協，將州和地方稅（SALT）的聯邦抵扣上限從1萬美元提高至4萬美元，年收入超50萬美元者抵扣額逐步取消，5年後上限恢復至1萬美元。
• 私立大學投資收益稅提高： 對哈佛等生均捐贈基金龐大的私立大學，淨投資收益稅率從1.4%提高至8%。
• 取消電動車及氣候項目抵免： 廢除2022年拜登政府時期實施的電動車和氣候項目稅收抵免。這可能導致清潔能源挖礦稅務優惠消失，影響加密礦場運營成本。
• 新增美國制造汽車貸款利息抵稅： 增加對美國制造車輛的汽車貸款利息稅收抵免。

支出調整：安全網削減與國防移民投入

• 大幅削減福利項目與清潔能源支出： 削減聯邦在安全網計劃和清潔能源抵免上的支出超過1萬億美元。
• 醫療補助 (Medicaid) 新規：
  • 新增對低收入人羣醫保計劃Medicaid領取者的工作要求。
  • 限制各州通過徵稅醫療保健提供者來資助該計劃的能力。
  • 國會預算辦公室（CBO）估計，到2034年，約1180萬美國人可能因此失去醫保。
• 食品援助 (SNAP) 新規：
  • 對低收入家庭食品援助計劃SNAP新增工作要求。
  • 要求各州承擔更大比例的項目成本。
  • 爲爭取阿拉斯加參議員穆爾科斯基支持，法案包含對阿拉斯加和夏威夷的部分豁免條款。
  • CBO估計，擴大的工作要求將使SNAP參與者減少約320萬人。
• 國防與邊境投入激增：
  • 增加軍費和移民執法資金。
  • 撥款近470億美元用於美墨邊境牆建設。
  • 撥款450億美元用於拘留中心。
• 提高債務上限： 將財政部可借貸以滿足聯邦支出義務的債務上限提高5萬億美元。

立法過程：預算協調程序與會計手法引爭議

• 採用預算協調程序： 共和黨利用此程序，繞開參議院通常需要的60票超級多數門檻，僅需簡單多數（51票）即可通過法案。
• 艱難談判與微弱優勢通過：
  • 法案在國會兩院遭遇巨大阻力，共和黨領袖與關鍵議員進行了長時間談判。
  • 保守派希望更激進解決債務問題，溫和派則反對削減安全網。
  • 衆議院5月以215-214的微弱優勢初步通過法案。
  • 參議院修訂後於7月1日以51-50票通過，副總統萬斯投下打破平局的關鍵一票。
  • 兩天後，衆議院通過參院修訂版，兩名共和黨議員加入所有民主黨議員投反對票。
• 非常規會計手法引質疑：
  • 共和黨採用“現行政策基準”（current policy baseline）而非CBO常規的“現行法律基準”（current law baseline）來計算法案對赤字的影響。
  • 在“現行法律基準”下，延長2017減稅政策將增加約3.8萬億美元成本。
  • “現行政策基準”會計處理： 此方法假設減稅政策本就會無限期延續，因此將其永久化在帳面上被視爲“零成本”。這使共和黨能在法案中加入更多稅收優惠，規避了預算協調程序通常對財政影響的限制規則。
  • 經濟學家警告，此做法爲未來立法者使用類似手法延長昂貴條款開了危險先例，美國財政赤字與國債問題加劇，無論何種計算方式，法案都將使國債增加數萬億美元。

法案成本估算與經濟影響爭議

• CBO估算（現行法律基準）： 法案將在十年內使聯邦赤字增加3.4萬億美元。
• 共和黨要求基準下的估算（現行政策基準）： 法案將在十年內節省4000億美元（此估算未計入法案的經濟影響）。
• 政府樂觀預期： 川普政府聲稱，減稅、放松管制帶來的經濟增長以及關稅收入將抵消成本。白宮經濟顧問委員會預計，減稅將在四年內使經通脹調整的GDP增長4.2%至5.2%。
• 經濟學家擔憂： 許多經濟學家認爲政府預測過於樂觀。法案成本加劇了投資者和經濟學家對美國未來借貸規模的擔憂。預計到2035年，美國債務佔GDP比例將超過118%，可能削弱對美國國債及美元資產信心，進而影響加密貨幣作爲替代資產的吸引力。

川普關稅計劃能否填補減稅窟窿？加密市場關聯性待觀察

• 政府內部預估差異大： 白宮貿易顧問納瓦羅稱關稅十年可創收6-7萬億美元；財長貝森特稱每年可帶來3000-6000億美元。
• 經濟學家普遍看衰：
  • 多數經濟學家預計關稅收入遠低於稅支法案造成的財政收入損失（十年約3.4萬億美元）。
  • 消費者會因價格漲減少購買，進口下降，最終導致關稅收入減少。
  • 考慮他國報復和消費者影響後，主要獨立機構預估十年關稅收入：
    • CBO（基於5月13日關稅）：2.8萬億美元（至2035年）。
    • 稅收基金會（Tax Foundation）：約1.4萬億美元。
    • 耶魯預算實驗室（Yale Budget Lab）：2萬億美元。
  • 這些預估未計入川普利用關稅迫使貿易夥伴讓步可能帶來的收入。
• 對加密市場的潛在影響： 關稅引發的貿易緊張、通脹壓力及美元匯率波動，可能增加加密貨幣作爲避險或對沖工具的需求，但其實際效果受多重因素影響。

要點總結：加密用戶需密切關注 此法案對加密貨幣稅務環境（尤其是遺產稅）、加密挖礦能源成本（取消清潔能源補貼）、以及美國宏觀經濟與財政健康（影響美元及傳統金融市場穩定性）均有潛在影響。比特幣稅務優化策略、區塊鏈企業稅負可能因永久性減稅條款受益，但整體財政風險上升值得警惕。