За лаштунками буму резервів Ethereum: приплив інституційних коштів викликав зміни в капітальній структурі
Нещодавно, у зв'язку з постійним зростанням ціни ETH, конкуренція за резерви Ethereum посилилася, а ринкова довіра помітно відновилася. Ця хвиля відновлення в значній мірі зумовлена активним притоком інституційних коштів. Однак, з прискоренням входження більшої кількості інституційних учасників, Ethereum може зіткнутися з суттєвими змінами в капітальній структурі.
Спотові ETF та резерви上市公司 стають новою віхою
Випуск ETF на спот-ринку Ethereum раніше вважався важливим етапом у входженні в традиційні фінанси, і ринок загалом очікував, що це суттєво підвищить ціну Ethereum та екосистему. Однак після випуску ETF на спот-ринку Ethereum у липні 2024 року ринок не відреагував так, як очікувалося. Ціна ETH демонструє слабкі результати, курс ETH/BTC продовжує падати, а впевненість інвесторів зазнала істотного удару. Водночас часткові продажі Фонду Ethereum також викликали суперечки на ринку, хоча ці продажі можуть бути зумовлені операційними потребами, проте чутливість ринкових настроїв призвела до того, що ці дії були надмірно інтерпретовані.
Дані показують, що з моменту запуску спотового ETF на Ethereum, загальний чистий притік коштів склав приблизно 5,76 мільярда доларів, що становить 3,87% від загальної капіталізації Ethereum. За останні 13 місяців лише три місяці зафіксували чистий відтік, загальна сума відтоку становила 930 мільйонів доларів, у цілому спостерігається стабільна тенденція до залучення капіталу.
Однак стабільний приплив коштів у ETF не зміг забезпечити ефективну підтримку ціни ETH. Від моменту запуску ETF до оголошення першої компанії з резервами ETH про створення стратегічних резервів Ethereum, максимальний приріст ціни ETH становив лише 16,55%, тоді як максимальне падіння досягло 63,34%. У порівнянні з цим, з моменту запуску спотового ETF на біткоїн, ціна BTC зросла на 153,3%, ринкова поведінка була значно сильнішою.
До нещодавнього часу, протягом останніх двох місяців, ринкові настрої почали поступово змінюватися. З одного боку, ETH зазнав глибокої корекції, після чого відбувся технічний відскок; з іншого боку, Фонд Ethereum розпочав реформу внутрішнього механізму управління, а також публічні компанії почали включати ETH до свого балансу, що надало ETH новий імпульс.
З моменту, коли декілька компаній почали оголошувати про наявність ETH у своєму портфелі, ціна ETH зафіксувала накопичене зростання на 22,29%, що значно перевищує 7,9% показник біткоїна за той же період. Цей раунд відновлення не лише базується на переоцінці активів, але й вигодує від поступового формування нової наративу стратегічних резервних активів.
Поточний ринок демонструє сильний оптимізм, багато фахівців відкрито висловлюють позитивний погляд на довгострокову цінність Ethereum. Водночас, інституції прискорюють свій вхід на ринок, і протягом останніх двох місяців Ethereum-ETF зафіксував чистий приплив понад 1 мільярд доларів.
Інституційні позиції значно зросли, Ethereum стикається з трансформацією капітального ландшафту
З появою традиційних фінансових гігантів на ринку спотових ETF та зростанням запасів біткоїна серед публічних компаній, право на наратив і ціноутворення біткоїна було передано від криптоорієнтованої спільноти до капіталу Уолл-стріт.
Сьогодні ця тенденція, здається, поступово повторюється в Ethereum. Все більше публічних компаній починають здійснювати масштабні капітальні інвестиції навколо Ethereum. За статистикою, 54 юридичні особи володіють більше ніж 100 монетами ETH, разом вони мають понад 1,6 мільйона ETH, вартість яких перевищує 50,7 мільярда доларів США, що становить 35% від загального обсягу ETH ETF. Протягом останніх двох місяців кілька публічних компаній оголосили про включення ETH до своїх фінансових звітів.
З огляду на склад установ, які наразі входять в екосистему Ethereum, їх можна розділити на два табори. Один табір — це група ранніх корінних сил екосистеми Ethereum, що об'єднуються для самозбереження, а інший — це методи Уолл-стріт, які відтворюють логіку резервів біткоїна. Якщо обсяги активів цих установ продовжать зростати, первинні права на ціноутворення, вплив та навіть управлінські права, які були в руках розробників, ключових дослідників, Фонду Ethereum та ранніх інвесторів, можуть зазнати перерозподілу.
Однак наразі більшість публічних компаній, які інвестують у ETH, стикаються з фінансовим тиском, основною метою якого є хеджування інфляції, підвищення курсу акцій або отримання короткострокового прибутку, і ще не продемонстрували готовності до глибокої інтеграції з екосистемою Ethereum. Водночас ці установи не можуть конкурувати з провідними інститутами за обсягом інвестицій, ризикопідприємницькою спроможністю та термінами утримання, що обмежує їхню суттєву впливовість на управління екосистемою Ethereum та її довгостроковий розвиток.
Варто зазначити, що, на відміну від «біткоїн» резервного буму, у «Ефір» ще не з'явилася жодна особа, яка б мала віру та традиційний капітальний вплив, що в певній мірі обмежує загальну здатність «Ефір» поширюватися в основних капітальних ринках як інституційний актив.
Офіційна позиція Ethereum щодо інституційних інвестицій є відкритою. Засновник зазначив, що інституції обирають Ethereum через його стабільність, безпеку, відсутність аварій і наявність чіткої дорожньої карти технологій. У той же час, новий спільний виконавчий директор Фонду Ethereum також підкреслив, що інституції надають перевагу ETH через його тривалу стабільну роботу, постійні оновлення та незмінну відданість антиконтрольності та безпеці.
Однак засновник Ethereum також підкреслив важливість подвійного механізму управління та децентралізації, зазначивши, що подвійне управління забезпечує додатковий незалежний рівень захисту, який може запобігти вжиттю системою особливо шкідливих дій, одночасно чітко включаючи користувачів Ethereum як зацікавлених сторін. Він також підкреслив, що якщо децентралізація залишиться лише на рівні гасел, Ethereum зіткнеться з кризою виживання.
Загалом, з підйомом резервів Ethereum, безсумнівно, зросла увага до ринку та ліквідності. Однак, якщо зростання цін не має потужної підтримки реальної активності в екосистемі, воно буде важко тривати. Справжнім двигуном стабільного зростання вартості ETH залишається постійна інновація та підвищення активності екосистеми Ethereum, що безпосередньо визначає частоту використання мережі та накопичення вартості. Наразі фонд Ethereum активно працює над глибокими реформами в багатьох вимірах, таких як організаційна структура, екосистемна співпраця та технологічний розвиток, з метою відновлення контролю над екосистемою, посилення ефективності управління та зміни негативної оцінки Ethereum з боку зовнішнього світу.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
18 лайків
Нагородити
18
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
TokenSherpa
· 1год тому
дозвольте мені це пояснити... інституційні гроші не завжди бичачі для децентралізації. історично кажучи, влада управління має тенденцію концентруватися. досить тривожно, якщо чесно
Переглянути оригіналвідповісти на0
InscriptionGriller
· 08-05 13:28
Знову хвиля обдурювання людей, як лохів
Переглянути оригіналвідповісти на0
Ser_Liquidated
· 08-04 05:03
Сигнал про досягнення піку організаціями Про вже отримали прибуток.
Задоволення резервами Етеру: приплив інституційних коштів викликав зміни в екосистемі ETH
За лаштунками буму резервів Ethereum: приплив інституційних коштів викликав зміни в капітальній структурі
Нещодавно, у зв'язку з постійним зростанням ціни ETH, конкуренція за резерви Ethereum посилилася, а ринкова довіра помітно відновилася. Ця хвиля відновлення в значній мірі зумовлена активним притоком інституційних коштів. Однак, з прискоренням входження більшої кількості інституційних учасників, Ethereum може зіткнутися з суттєвими змінами в капітальній структурі.
Спотові ETF та резерви上市公司 стають новою віхою
Випуск ETF на спот-ринку Ethereum раніше вважався важливим етапом у входженні в традиційні фінанси, і ринок загалом очікував, що це суттєво підвищить ціну Ethereum та екосистему. Однак після випуску ETF на спот-ринку Ethereum у липні 2024 року ринок не відреагував так, як очікувалося. Ціна ETH демонструє слабкі результати, курс ETH/BTC продовжує падати, а впевненість інвесторів зазнала істотного удару. Водночас часткові продажі Фонду Ethereum також викликали суперечки на ринку, хоча ці продажі можуть бути зумовлені операційними потребами, проте чутливість ринкових настроїв призвела до того, що ці дії були надмірно інтерпретовані.
Дані показують, що з моменту запуску спотового ETF на Ethereum, загальний чистий притік коштів склав приблизно 5,76 мільярда доларів, що становить 3,87% від загальної капіталізації Ethereum. За останні 13 місяців лише три місяці зафіксували чистий відтік, загальна сума відтоку становила 930 мільйонів доларів, у цілому спостерігається стабільна тенденція до залучення капіталу.
Однак стабільний приплив коштів у ETF не зміг забезпечити ефективну підтримку ціни ETH. Від моменту запуску ETF до оголошення першої компанії з резервами ETH про створення стратегічних резервів Ethereum, максимальний приріст ціни ETH становив лише 16,55%, тоді як максимальне падіння досягло 63,34%. У порівнянні з цим, з моменту запуску спотового ETF на біткоїн, ціна BTC зросла на 153,3%, ринкова поведінка була значно сильнішою.
До нещодавнього часу, протягом останніх двох місяців, ринкові настрої почали поступово змінюватися. З одного боку, ETH зазнав глибокої корекції, після чого відбувся технічний відскок; з іншого боку, Фонд Ethereum розпочав реформу внутрішнього механізму управління, а також публічні компанії почали включати ETH до свого балансу, що надало ETH новий імпульс.
З моменту, коли декілька компаній почали оголошувати про наявність ETH у своєму портфелі, ціна ETH зафіксувала накопичене зростання на 22,29%, що значно перевищує 7,9% показник біткоїна за той же період. Цей раунд відновлення не лише базується на переоцінці активів, але й вигодує від поступового формування нової наративу стратегічних резервних активів.
Поточний ринок демонструє сильний оптимізм, багато фахівців відкрито висловлюють позитивний погляд на довгострокову цінність Ethereum. Водночас, інституції прискорюють свій вхід на ринок, і протягом останніх двох місяців Ethereum-ETF зафіксував чистий приплив понад 1 мільярд доларів.
Інституційні позиції значно зросли, Ethereum стикається з трансформацією капітального ландшафту
З появою традиційних фінансових гігантів на ринку спотових ETF та зростанням запасів біткоїна серед публічних компаній, право на наратив і ціноутворення біткоїна було передано від криптоорієнтованої спільноти до капіталу Уолл-стріт.
Сьогодні ця тенденція, здається, поступово повторюється в Ethereum. Все більше публічних компаній починають здійснювати масштабні капітальні інвестиції навколо Ethereum. За статистикою, 54 юридичні особи володіють більше ніж 100 монетами ETH, разом вони мають понад 1,6 мільйона ETH, вартість яких перевищує 50,7 мільярда доларів США, що становить 35% від загального обсягу ETH ETF. Протягом останніх двох місяців кілька публічних компаній оголосили про включення ETH до своїх фінансових звітів.
З огляду на склад установ, які наразі входять в екосистему Ethereum, їх можна розділити на два табори. Один табір — це група ранніх корінних сил екосистеми Ethereum, що об'єднуються для самозбереження, а інший — це методи Уолл-стріт, які відтворюють логіку резервів біткоїна. Якщо обсяги активів цих установ продовжать зростати, первинні права на ціноутворення, вплив та навіть управлінські права, які були в руках розробників, ключових дослідників, Фонду Ethereum та ранніх інвесторів, можуть зазнати перерозподілу.
Однак наразі більшість публічних компаній, які інвестують у ETH, стикаються з фінансовим тиском, основною метою якого є хеджування інфляції, підвищення курсу акцій або отримання короткострокового прибутку, і ще не продемонстрували готовності до глибокої інтеграції з екосистемою Ethereum. Водночас ці установи не можуть конкурувати з провідними інститутами за обсягом інвестицій, ризикопідприємницькою спроможністю та термінами утримання, що обмежує їхню суттєву впливовість на управління екосистемою Ethereum та її довгостроковий розвиток.
Варто зазначити, що, на відміну від «біткоїн» резервного буму, у «Ефір» ще не з'явилася жодна особа, яка б мала віру та традиційний капітальний вплив, що в певній мірі обмежує загальну здатність «Ефір» поширюватися в основних капітальних ринках як інституційний актив.
Офіційна позиція Ethereum щодо інституційних інвестицій є відкритою. Засновник зазначив, що інституції обирають Ethereum через його стабільність, безпеку, відсутність аварій і наявність чіткої дорожньої карти технологій. У той же час, новий спільний виконавчий директор Фонду Ethereum також підкреслив, що інституції надають перевагу ETH через його тривалу стабільну роботу, постійні оновлення та незмінну відданість антиконтрольності та безпеці.
Однак засновник Ethereum також підкреслив важливість подвійного механізму управління та децентралізації, зазначивши, що подвійне управління забезпечує додатковий незалежний рівень захисту, який може запобігти вжиттю системою особливо шкідливих дій, одночасно чітко включаючи користувачів Ethereum як зацікавлених сторін. Він також підкреслив, що якщо децентралізація залишиться лише на рівні гасел, Ethereum зіткнеться з кризою виживання.
Загалом, з підйомом резервів Ethereum, безсумнівно, зросла увага до ринку та ліквідності. Однак, якщо зростання цін не має потужної підтримки реальної активності в екосистемі, воно буде важко тривати. Справжнім двигуном стабільного зростання вартості ETH залишається постійна інновація та підвищення активності екосистеми Ethereum, що безпосередньо визначає частоту використання мережі та накопичення вартості. Наразі фонд Ethereum активно працює над глибокими реформами в багатьох вимірах, таких як організаційна структура, екосистемна співпраця та технологічний розвиток, з метою відновлення контролю над екосистемою, посилення ефективності управління та зміни негативної оцінки Ethereum з боку зовнішнього світу.