Крипторинок коливається, токени з малим та середнім ринковим капіталізацією показують відмінні результати

Останні два тижні крипторинок у цілому зберігався на високих рівнях, системного відновлення поки не спостерігається, але під впливом локальних тематики, середньо- та малокапіталізаційні токени показали вражаючі результати. Середня зміна вартості токенів з перших 500 місць за ринковою капіталізацією склала 16,65%, зокрема токени з ранжуванням 301-400 зросли більш ніж на 46%, що свідчить про явну перевагу інвесторів до активів з темами та наративним потенціалом. AURA зросла більш ніж на 180 разів, обсяги торгів проектів, таких як CONSCIOUS, зросли більш ніж у сто разів, що підкреслює ефект резонансу між ціною та обсягом; в той же час, деякі токени, які показали зростання обсягів, але затримали своє зростання, відображають розбіжності в очікуваннях ринку щодо їх подальших результатів. Загальний ринок демонструє структуру "ротація тем + стабільність основних токенів", а аномалії в обсягах торгів залишаються важливим сигналом для захоплення короткострокових можливостей.

Швидкий огляд крипторинку

Згідно з даними, з 3 по 16 червня 2025 року ринок криптовалют загалом підтримував діапазонні коливання, тенденція була схильна до високого рівня консолидації, ще не з'явилися очевидні ознаки відновлення. Протягом цього часу BTC досягав максимуму в 110,000 USDT, зростання склало майже 4%, наразі він знизився до приблизно 106,000 USDT, що свідчить про те, що ринок все ще перебуває в стані боротьби між бичачими та ведмежими настроями.

На макрорівні, опублікований Федеральною резервною системою в кінці травня протокол засідання FOMC зберігає яструбину риторику, чиновники все ще насторожено ставляться до інфляційних прогнозів, основний PCE стабільно на рівні 2,6%, і очікується, що він зможе знизитися до цільового діапазону лише до 2027 року. Водночас, зниження темпів зростання ВВП та підвищення рівня безробіття посилюють занепокоєння ринку щодо уповільнення економіки та затримки в зниженні процентних ставок, що, в свою чергу, ще більше стримує динаміку ризикових активів.

У геополітичній сфері Іран та Ізраїль вступили в військовий конфлікт, що спричинило зростання глобального інтересу до безпеки, внаслідок чого традиційні активи безпеки, такі як золото, отримали вигоду. Проте ця подія ще недостатня, щоб стати вирішальним рушієм для нового етапу підвищення цін; у подальшому слід звертати увагу на макроекономічні дані та силу підтримки ринку.

З точки зору регулювання, політика подає позитивні сигнали. Законопроект про стабільні монети "GENIUS" успішно пройшов процедурне голосування в Сенаті 12 червня, що свідчить про структурний поворот у регуляторній політиці США, шлях до регулювання поступово стає зрозумілим, і в майбутньому очікується зменшення політичної невизначеності. Наступного дня SEC також оголосила про офіційне відкликання кількох пропозицій щодо регулювання DeFi та крипто-кастодіального обслуговування, що ринок загалом розглядає як позитивну підтримку екосистеми DeFi.

В цілому, наразі крипторинок перебуває у зоні коливань та політичних ігор. Незважаючи на те, що фундаментальні показники поки що недостатньо підтримують, регуляторне послаблення та підсилення капіталу поступово покращуються, що може накопичити потенціал для ринку у другому півріччі. У короткостроковій перспективі слід уважно стежити за змінами обсягів торгівлі та реакцією макроіндикаторів.

Данні про коливання цін у цьому раунді

Ця стаття проводить групову статистику Токенів з ринковою капіталізацією в першій 500, спостерігаючи за середнім зростанням у різних діапазонах ринкової капіталізації з 3 червня по 16 червня.

Загальний середній приріст склав 16,65%, зокрема токени з ринковою капіталізацією, що займають 301-400 місця, показали найкращі результати, середній приріст склав 46,85%, що значно перевищує інші діапазони, що свідчить про високу увагу ринку та зосередження капіталу на деяких токенах з малими ринковими капіталізаціями. Токени з ринковою капіталізацією, що займають 101-200 та 401-500 місця, також показали хороші результати, середній приріст склав 9,99% та 9,91% відповідно, що є досить стабільним. Приріст основних активів з першої сотні ринкової капіталізації склав 8,26%, що свідчить про помірне зростання, вказуючи на продовження емоцій інституційного інвестування.

Відносно, токени з ринковою капіталізацією на 201-300 місцях демонструють стабільну поведінку, середнє зростання становить 8,23%, що дещо нижче за інші діапазони. Загалом, сектор середньої та малої ринкової капіталізації має ознаки локального сплеску, але обіг капіталу ще не охопив весь ринок, а активність все ще зосереджена на певних темах і секторах. Поточна структура відскоку має вибірковий характер, і поки що важко вважати це загальним відновленням емоцій.

зміна ціни лідерів

В останні два тижні крипторинок, хоча загалом зберігався коливальний режим, але обсяги коштів активно переміщалися, і деякі маломасштабні токени показали особливо яскраві результати, демонструючи явну структурну диференціацію. Лідером за зростанням стала AURA, чия ціна за два тижні зросла більш ніж на 18 800%, що значно перевищує інші монети, що свідчить про концентрацію екстремальних спекулятивних коштів. AURA - це мем-монета, розгорнута на ланцюгу Solana, яка запуститься 30 травня 2024 року, акцентуючи на концепції "aura", яка стала популярною в TikTok, підкреслюючи поєднання соціального впливу та особистісного характеру. Наразі проєкт еволюціонував у громаду, керовану вірою, і має високу популярність на платформі X, ставши одним з найбільш затребуваних мем-проєктів в екосистемі Solana в останній час.

Інші, такі як 0X0 (+119,76%), AB (+83,68%), PCI (+76,30%) тощо, також зафіксували значне зростання, що відображає сильну перевагу ринку до активів з високою волатильністю та високою обговорюваністю. Топ-десять токенів за зростанням переважно зосереджені у сферах Meme, AI, соціального карбування тощо, маючи популярність у спільноті або простір для спекуляцій, короткостроково отримуючи увагу капіталу. Також, такі як REKT, VENOM, DAKU продемонстрували високу бета-волатильність, що відображає сильну поведінку в умовах структурних ігор з капіталом.

У порівнянні з цим, список зниження цін зосереджений на проектах, які втрачають популярність або мають застарілі теми. ZKJ знизився на 83,95%, інші, такі як KOGE (-56,11%), MASK (-46,97%), SOS (-45,22%) також суттєво впали, що свідчить про те, що активи без підтримки наративу суттєво піддаються тиску в умовах відпливу капіталу.

В цілому, на даний момент на ринку не спостерігається системного відновлення, але структура переваг капіталу чітка: токени з сильними темами та активними спільнотами все ще мають можливості для короткострокових виступів; тоді як проекти без нових наративів і з недостатньою ліквідністю можуть стати жертвами масового продажу, а ринкова ситуація помітно диференційована.

ринкова капіталізація ранжування та зміни

Для подальшого аналізу структурних характеристик виступу токенів у цьому раунді ринку, у цій статті побудовано діаграму розподілу розсипу для 500 найбільших токенів за ринковою капіталізацією. Горизонтальна вісь – це рейтинг за ринковою капіталізацією (менше значення означає більшу ринкову капіталізацію), вертикальна вісь – це зміни цін з 3 червня по 16 червня (відображення у логарифмічному масштабі). Кожна точка на графіку представляє один токен, зелений – для зростання, червоний – для падіння.

З загальної розподілу приблизно дев'ять десятих токенів отримали позитивний дохід, зростання сконцентровано в діапазоні від 10% до 80%, що відображає явні риси системного відскоку в цьому раунді. Зокрема, AURA зросла на понад 18 000%, на графіку показуючи екстремальне зростання; PCI також займає передові позиції за зростанням, що свідчить про те, що деякі середні та малі токени залишаються в центрі уваги ринкових фінансових ігор.

Середня ринкова капіталізація (рейтинг ринкової капіталізації приблизно 100-400) розподілена найщільніше, і зазвичай фіксує двозначні темпи зростання, що відображає "широке розподілення" капіталу, схильного до інвестування в активи з популярністю в спільноті або з сильною оповідною основою. У порівнянні з цим, окремі активи, такі як LA, DLC, що мають високе падіння, часто позбавлені підтримки в темах, або є проектами старих тем, що вичерпали себе внаслідок попередньої спекуляції, нещодавно зазнали фіксації прибутків або виснаження ліквідності.

Отже, в даному раунді відновлення не було домінування висококапіталізованих основних монет, а спостерігається структурна характеристика "стабільність основних монет, активність малих та середніх монет", де кошти більше віддають перевагу активам з потенціалом для спекуляції, соціальною базою або інноваційними механізмами.

Топ 100 ринкова капіталізація風云榜

У фоні цієї хвилеподібної корекції ринок загалом продемонстрував відносно стабільні результати для токенів з ринковою капіталізацією в топ-100. Виняток становлять стейблкоїни та LSD (похідні від ліквідного стейкінгу); п'ять токенів з найбільшим зростанням – це SPX (+43.24%), UNI (+40.52%), FARTCOIN (+32.25%), SKY (+26.64%) та HYPE (+25.23%), що свідчить про те, що ринкові кошти зосереджені на основних проєктах з гарячими наративами, високою торговою активністю або підтримкою нових концепцій.

Серед них UNI демонструє особливі зростання, що викликане не лише збільшенням доходів від управління та покращенням ліквідності, а й впровадженням функції смарт-гаманця від Uniswap Labs. Цей гаманець впроваджує механізми одноразового обміну, спонсорування Gas та оплату будь-якими токенами, що суттєво покращує користувацький досвід. Він також базується на стандарті Ethereum EIP-5792, що додатково підвищує його технічні переваги в рамках майбутнього оновлення Pectra. Цей ряд інновацій підвищив лояльність користувачів, зміцнив ринок довіри до екосистеми Uniswap і став важливою підтримкою для сильного зростання UNI в цьому циклі.

А FARTCOIN, хоча і має мемну природу, але його основа зосереджена на експериментах із діалогами AI та механізмі "термінал істини", поєднуючи громадське поширення та інтерактивні ігри, у короткостроковій перспективі приваблює велику увагу до фінансування, демонструючи помітні характеристики високої волатильності; HYPE, як корінний токен екосистеми Hyperliquid, також демонструє високу бета-структурну ринкову поведінку під впливом підвищення активності торгівлі на платформі та обговорювальних тем.

З одного боку, незважаючи на те, що загальний ринок перебуває у стані високої консолідації, частина активів з ринковою капіталізацією в сотні найкращих демонструє слабкі результати. Найбільше впали в ціні LEO (-2.42%) та WBT (-0.51%), тоді як інші, такі як TKX (+0.55%), NEXO (+0.81%) та FTN (+0.91%), мають обмежене зростання, що відображає певні оборонні властивості цих активів під час ротації капіталу, навіть якщо вони не отримали значної уваги, не зазнали великого падіння.

В цілому, в цьому раунді ринку токени, які демонструють найбільший приріст, зазвичай мають риси ліквідності, наративності та механічних інновацій, а фінансування віддає перевагу "високопопулярним, високо реагуючим" активам. У той же час, захисні токени демонструють стабільну поведінку на ринках з коливаннями, виявляючи структуру "структурного розширення + диференційованого обертання" в фінансових іграх.

Аналіз результатів розподілу в цьому раунді

Аналіз зростання обсягу торгівлі

На основі аналізу цінової поведінки токенів, у цій статті також спостерігається зміна обсягу торгівлі частини токенів у цій хвилі ринку. Використовуючи обсяг торгів до початку ринку як базу, підраховується множник зростання обсягу торгів станом на 16 червня, щоб оцінити зміни в ринковій активності та життєздатності торгів.

Дані показують, що мем-токен Solana AURA займає перше місце за зростанням обсягу торгівлі більше ніж на 1 600 разів, в поєднанні з надзвичайним зростанням більш ніж на 18 000 %, що повністю демонструє, що цей проект став центром уваги ринку в цьому раунді торгів, з високим рівнем спекуляції.

Незважаючи на те, що ціна CONSCIOUS упродовж останніх 14 днів знизилася приблизно на 4,6%, обсяги торгівлі зросли більш ніж у сто разів, що свідчить про те, що короткострокові інвестори активно втручалися, відображаючи етапну увагу ринку до його наративної теми. Варто зазначити, що CONSCIOUS не є звичайним фінансовим активом, а є проектом Web3, що поєднує медитаційні практики з технологією блокчейн, який прагне сприяти поширенню та практиці концепції "усвідомленості" (Mindfulness) в усьому світі. Його основною метою є створення децентралізованої екосистеми з тематикою психічного здоров'я, що виходить за межі традиційних крипто проектів, поступово формуючи унікальне сприйняття та ціннісну пропозицію на ринку завдяки унікальним сценаріям використання та диференційованій позиції.

Інші, такі як ETHX (+56,17 разів), PCI (+36,35 разів) та USDY (+26,06 разів), також зафіксували значне зростання обсягів, що свідчить про швидке зростання торгової активності на ринку під впливом високої обговорюваності або нових наративів. З точки зору розподілу ринкової капіталізації, такі проекти зазвичай займають місця з 100 по 400, маючи помірний обсяг, високу волатильність і відносно активну ліквідність, що робить їх привабливими для короткострокових спекуляцій. Хоча різке збільшення обсягів не завжди супроводжується тривалим зростанням цін, це часто є передвісником ринкових подій, особливо для токенів із соціальною динамікою та наративними темами.

Отже, зміна обсягу угод є важливим показником для визначення активності на ринку та структурних обертів, особливо серед малих та середніх за ринковою капіталізацією Токен. Зміни обсягу часто випереджають реакцію цін, що робить їх одним з сигналів моніторингу для короткострокової торгівлі.

![Gate дослідження: BTC високі коливання, AURA