Токенізація в Гонконзі: створення нової фінансової інфраструктури
З прискоренням токенізації реальних світових активів (RWA) у мейнстрім, глобальна фінансова структура переживає глибокі зміни. У цій еволюції перекроювання капіталоутворення, розподілу активів і отримання фінансових можливостей Гонконг намагається зайняти вигідну позицію в глобальній конкуренції токенізації завдяки чіткій регуляторній базі, відкритій ринковій стратегії та активним політичним інноваціям.
Голова BlackRock Ларрі Фінк зазначив, що практично всі типи активів можуть бути токенізовані. Це не пророцтво майбутнього, а реальність, що відбувається сьогодні. Наразі на публічних блокчейнах перебуває понад 24 мільярди доларів США RWA, що охоплює кілька сфер, включаючи дохідні американські облігації, пул приватного кредитування, токенізовані сировинні товари та нерухомість. Те, що раніше вважалося невеликим експериментом, сьогодні стає важливою частиною глобальної фінансової інфраструктури.
Гонконг чітко висловив своє прагнення очолити цю трансформацію в "Заяві про політику розвитку цифрових активів 2.0", опублікованій 26 червня. У цій заяві було представлено регуляторну рамку "Leap", яка розширює сферу регулювання на емітентів стабільних монет, зберігачів та платформи RWA. Цей крок не лише дозволяє токенізацію, але й активно заохочує розвиток токенізації.
"Leap" фреймворк охоплює кілька аспектів, таких як спрощення юридичних та регуляторних вимог, розширення токенізованих продуктів, просування застосункових сценаріїв, а також розвиток кадрів і партнерів. Шляхом впровадження системи ліцензування стабільних монет, визначення регуляторної рамки для токенізованих ETF, продовження попередніх пілотних проектів у сфері цифрових облігацій та зеленої фінансової діяльності, Гонконг сприяє формуванню більш широкого бачення токенізації, заохочуючи токенізацію різних активів, від дорогоцінних металів до інфраструктури відновлювальної енергії.
У порівнянні з іншими ринками, політика Гонконгу є більш прогресивною. Сінгапур обрав більш обережний підхід, зосередившись на участі установ, обмежуючи участь роздрібних інвесторів; натомість Гонконг вибрав більш широкий і інклюзивний шлях, дозволяючи роздрібним користувачам брати участь за умови встановлення чітких правил придатності, що розширює потенційний ринковий простір. У порівнянні з нормативною структурою ринку криптоактивів ЄС і фрагментованою регуляцією в США, Гонконг пропонує більш єдину, принципово орієнтовану систему, що надає інноваторам і інвесторам необхідну їм ясність.
Проте, лише створення регуляторної рамки недостатньо для забезпечення успіху ринку токенізації. Справжнім викликом є створення продуктів, які мають реальний попит і сценарії використання. Багато проектів токенізації зазнають невдачі не через технічні чи регуляторні бар'єри, а через відсутність каналів розподілу, попиту на ринку або реальної значущості. Успішні проекти токенізації, такі як токенізація американських облігацій і протоколи, такі як Maple Finance, здобули широке визнання, оскільки вони дійсно вирішують реальні потреби конкретних груп користувачів.
Гонконгська місцева екосистема токенізації також розвивається в цьому напрямку. Гонконгська грошово-кредитна адміністрація реалізує "Project Ensemble", який досліджує кілька сценаріїв застосування токенізованих облігацій, фондів, вуглецевих кредитів, інфраструктури зарядних станцій та фінансування ланцюгів постачання. Хоча ці проекти мають великий потенціал, справжні "хітові" продукти, які зможуть в масштабах реалізувати три елементи: активи, аудиторію та сценарії використання, поки що не з'явилися.
Наступний етап конкуренції буде визначатися відповідністю продукту та ринку, а не більшою підтримкою з боку політики. Виклики, з якими стикається Гонконг, включають: чи зможе він залучити інвесторів з Південно-Східної Азії для інвестування в реально прибуткові продукти стабільної монети? Чи зможе він з'єднати промислові активи Китаю з глобальним капіталом через законні цифрові упаковки? Чи зможе він виростити нове покоління RWA продуктів, які будуть легальними та відповідатимуть реальним потребам ринку?
Ці питання визначать, чи буде RWA лише короткочасним трендом, чи зможе стати сталим перетворенням; також це визначить, чи зможе Гонконг стати глобальним центром токенізації в цю нову епоху. Якщо це вдасться, Гонконг стане не лише лідером, а й одним з важливих визначників майбутніх фінансових форм.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Гонконг створює токенізований фінансовий центр, лідируючи у глобальній конкуренції RWA
Токенізація в Гонконзі: створення нової фінансової інфраструктури
З прискоренням токенізації реальних світових активів (RWA) у мейнстрім, глобальна фінансова структура переживає глибокі зміни. У цій еволюції перекроювання капіталоутворення, розподілу активів і отримання фінансових можливостей Гонконг намагається зайняти вигідну позицію в глобальній конкуренції токенізації завдяки чіткій регуляторній базі, відкритій ринковій стратегії та активним політичним інноваціям.
Голова BlackRock Ларрі Фінк зазначив, що практично всі типи активів можуть бути токенізовані. Це не пророцтво майбутнього, а реальність, що відбувається сьогодні. Наразі на публічних блокчейнах перебуває понад 24 мільярди доларів США RWA, що охоплює кілька сфер, включаючи дохідні американські облігації, пул приватного кредитування, токенізовані сировинні товари та нерухомість. Те, що раніше вважалося невеликим експериментом, сьогодні стає важливою частиною глобальної фінансової інфраструктури.
Гонконг чітко висловив своє прагнення очолити цю трансформацію в "Заяві про політику розвитку цифрових активів 2.0", опублікованій 26 червня. У цій заяві було представлено регуляторну рамку "Leap", яка розширює сферу регулювання на емітентів стабільних монет, зберігачів та платформи RWA. Цей крок не лише дозволяє токенізацію, але й активно заохочує розвиток токенізації.
"Leap" фреймворк охоплює кілька аспектів, таких як спрощення юридичних та регуляторних вимог, розширення токенізованих продуктів, просування застосункових сценаріїв, а також розвиток кадрів і партнерів. Шляхом впровадження системи ліцензування стабільних монет, визначення регуляторної рамки для токенізованих ETF, продовження попередніх пілотних проектів у сфері цифрових облігацій та зеленої фінансової діяльності, Гонконг сприяє формуванню більш широкого бачення токенізації, заохочуючи токенізацію різних активів, від дорогоцінних металів до інфраструктури відновлювальної енергії.
У порівнянні з іншими ринками, політика Гонконгу є більш прогресивною. Сінгапур обрав більш обережний підхід, зосередившись на участі установ, обмежуючи участь роздрібних інвесторів; натомість Гонконг вибрав більш широкий і інклюзивний шлях, дозволяючи роздрібним користувачам брати участь за умови встановлення чітких правил придатності, що розширює потенційний ринковий простір. У порівнянні з нормативною структурою ринку криптоактивів ЄС і фрагментованою регуляцією в США, Гонконг пропонує більш єдину, принципово орієнтовану систему, що надає інноваторам і інвесторам необхідну їм ясність.
Проте, лише створення регуляторної рамки недостатньо для забезпечення успіху ринку токенізації. Справжнім викликом є створення продуктів, які мають реальний попит і сценарії використання. Багато проектів токенізації зазнають невдачі не через технічні чи регуляторні бар'єри, а через відсутність каналів розподілу, попиту на ринку або реальної значущості. Успішні проекти токенізації, такі як токенізація американських облігацій і протоколи, такі як Maple Finance, здобули широке визнання, оскільки вони дійсно вирішують реальні потреби конкретних груп користувачів.
Гонконгська місцева екосистема токенізації також розвивається в цьому напрямку. Гонконгська грошово-кредитна адміністрація реалізує "Project Ensemble", який досліджує кілька сценаріїв застосування токенізованих облігацій, фондів, вуглецевих кредитів, інфраструктури зарядних станцій та фінансування ланцюгів постачання. Хоча ці проекти мають великий потенціал, справжні "хітові" продукти, які зможуть в масштабах реалізувати три елементи: активи, аудиторію та сценарії використання, поки що не з'явилися.
Наступний етап конкуренції буде визначатися відповідністю продукту та ринку, а не більшою підтримкою з боку політики. Виклики, з якими стикається Гонконг, включають: чи зможе він залучити інвесторів з Південно-Східної Азії для інвестування в реально прибуткові продукти стабільної монети? Чи зможе він з'єднати промислові активи Китаю з глобальним капіталом через законні цифрові упаковки? Чи зможе він виростити нове покоління RWA продуктів, які будуть легальними та відповідатимуть реальним потребам ринку?
Ці питання визначать, чи буде RWA лише короткочасним трендом, чи зможе стати сталим перетворенням; також це визначить, чи зможе Гонконг стати глобальним центром токенізації в цю нову епоху. Якщо це вдасться, Гонконг стане не лише лідером, а й одним з важливих визначників майбутніх фінансових форм.