Перспективи крипторинку в другій половині 2025 року

У першій половині 2025 року глобальний ринок активів зазнав тиску через затримки в зниженні процентних ставок та геополітичні заворушення. Проте біткойн та весь крипторинок продемонстрували сильну стійкість та потенціал для зростання, завершивши вражаюче підвищення всупереч тенденціям. Які ключові фактори зараз формуються на ринку з наближенням другої половини року?

Економіка США наразі демонструє стадію "м'якої посадки" з поступовим спадом. Дані щодо несільськогосподарської зайнятості та інфляції за травень показують, що ринок праці зберігає певну стійкість, а інфляційний тиск дещо зменшився. Ринок в цілому очікує, що Федеральна резервна система розпочне зниження процентних ставок у вересні, а не в липні. Проте ризик стагфляції посилюється. Один великий інвестиційний банк попередив, що очікування зростання ВВП США у 2025 році суттєво знижено, а тарифна політика може підвищити інфляцію та стримувати зростання, що призведе до "стагфляційної" пастки.

Внутрішні розбіжності у Федеральній резервній системі щодо шляхів зниження процентних ставок. Глава наголошує, що "немає необхідності поспішати з пом'якшенням політики", тоді як деякі офіційні особи виступають за передчасне зниження ставок для запобігання ризикам економічного спаду. Ця політична гра відображає суперечність між інфляцією та зростанням: надто раннє зниження ставок може посилити інфляцію, а запізнілі дії можуть прискорити економічну рецесію. Ключовим змінним є затримка впливу мит, у наступні місяці дані про інфляцію можуть показати "значне зростання".

Зважаючи на другу половину року, політичний курс залишається високо невизначеним. Дані про нерівну зайнятість та CPI за липень стануть ключовими підставами для прийняття рішень. Якщо дані підтвердять контрольованість інфляційного тиску, зниження процентної ставки у вересні може відбутися вчасно; якщо інфляція перевищить очікування, ринок може зіткнутися з наслідками "пізнього яструбиного" впливу, навіть повторюючи ситуацію стагфляції 70-х років. Кожен крок Федеральної резервної системи матиме глибокий вплив на глобальні ринкові тенденції.

Незважаючи на слабкі економічні дані, ринок все ще зосереджений на очікуваннях щодо політичного пом'якшення. У червні фондовий ринок США в цілому демонстрував коливальний висхідний тренд, індекс S&P 500 і Nasdaq зросли на 4,96% і 5,93% відповідно, неодноразово встановлюючи історичні рекорди. Акції, пов'язані з крипто, особливо виділялися, ціна акцій одного з гігантів стабільних монет після виходу на біржу підскочила на понад 600%, ставши одним з найяскравіших фінансових технологічних IPO року.

Цей ріст зумовлений ухваленням Сенатом США першого федерального законопроекту про регулювання стабільних монет, який встановлює чітку регуляторну рамку для стабільних монет. Законопроект вимагає, щоб емітенти мали резерви у співвідношенні 1:1 до долара США або короткострокових державних облігацій США, а також забороняє алгоритмічні стабільні монети та стабільні монети з відсотковими платежами. Переваги відповідності роблять деякі стабільні монети переважними для інституцій, а ринок має сильні очікування щодо "регуляторних дивідендів".

У першій половині 2025 року ціна біткойна зросла на 10,6%, продемонструвавши високу стійкість. Інституційні інвестори продовжують нарощувати свої позиції через ETF та інші канали, що суттєво змінює характеристики волатильності ринку. Глобальний обсяг крипто-ETF перевищив 1,1 трильйона доларів, а залученість традиційних фінансових установ постійно зростає. Одна інвестиційна компанія почала надавати послуги забезпеченого кредитування біткойном, залученість якої значно перевищує показники попередніх років.

У сфері регулювання, ухвалення закону про стабільні монети в США та створення ліцензійної системи для стабільних монет у Гонконзі закладає початкову нормативну основу для цифрових активів. Ця політична стабільність приваблює більше традиційного капіталу на ринок. За повідомленнями, уряд США розглядає можливість створення стратегічної інфраструктури для резервування біткоїнів та схиляється до збільшення володіння біткоїнами на бюджетно нейтральній основі.

Оглядаючись на другу половину 2025 року, траєкторія розвитку крипторинку суттєво відрізняється від початкового етапу, який керувався чистою спекуляцією. За умов можливого зниження процентних ставок Федеральною резервною системою, тривалої зростаючої прийнятності шифрування серед підприємств, а також чіткої регуляторної політики, біткоїн має потенціал для нового етапу стабільного розвитку. Один з аналітиків банку прогнозує цільову ціну біткоїна на кінець 2025 року на рівні 200 тисяч доларів, що відображає зміни в глобальному капіталовкладенні та макроекономічних тенденціях.

Поточна ціна біткойна утримується на високому рівні в діапазоні від 100 до 120 тисяч доларів. У другій половині 2025 року, ймовірно, стане історичним періодом перелому, коли традиційна фінансова система та екосистема цифрових валют досягнуть глибокої взаємодії, що заслуговує на пильну увагу учасників ринку.