Політика та еволюція екосистеми Web3 у Гонконзі: Откровення Consensus 2025
Глобальний саміт Consensus у сфері Web3 вперше проходить в Азії, залучаючи близько десяти тисяч учасників до Конференц-центру Гонконгу. Вибір Гонконгу як місця проведення зумовлений не лише тим, що це експериментальний майданчик для фінансових інновацій, але й тим, що він є вузлом для потоків цінностей між Сходом і Заходом. Від токенізованих зелених облігацій до регуляторних пісочниць для стабільних монет гонконгівського долара, від екосистеми RWA до децентралізованого ШІ, Гонконг, керуючись політичними інноваціями, спрямовує розвиток Web3 від технологічного експерименту до глибокої інтеграції з реальним світом.
I. Регулювання попередньо: впорядковане дослідження меж відповідності Web3
Основою екосистеми Web3 в Гонконзі є надійна та практично застосовна регуляторна рамка. Від моменту публікації політичної декларації наприкінці 2022 року, Гонконг постійно переглядає та вдосконалює регуляторну систему, щоб сприяти самостійній розробці екосистеми віртуальних активів у межах безпечних і відповідних рамок. Запровадивши комплексну регуляторну рамку, що охоплює віртуальні активи, емітентів стейблкоїнів, постачальників послуг зберігання та позабіржові торгові операції, Гонконг прокладає шлях для взаємодії вартості у фінансових ринках та довготривалої інновації.
Ці заходи не лише підвищили довіру до ринку віртуальних активів Гонконгу, але й продовжують залучати капітал і підприємства. Станом на кінець 2024 року, Гонконгський цифровий порт зібрав близько 300 компаній Web3, загальний обсяг фінансування перевищує 400 мільйонів гонконгських доларів.
Проте, глобальний ландшафт Web3 за останні два роки зазнав значних змін. Оскільки ситуація з регулюванням криптовалют у США помітно покращилася, Сінгапур, Дубай та інші регіони також продовжують надсилати дружні сигнали щодо криптовалют. На фоні все більшої конкуренції в глобальному Web3, Гонконгу необхідно переосмислити свої переваги. Генеральний директор Комісії з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу Лянь Фунг І в рамках конференції Consensus підкреслила: "Другим трендом, що формує майбутній фінансовий ландшафт, є інтеграція інновацій Web3 в реальну економіку."
Незважаючи на те, що частка ринку криптоактивів у глобальній фінансовій системі становить менше 1%, його швидка експансія та зростаюча кореляція з традиційними фінансовими активами призводять до того, що ризики стали вже непомітні. Гонконг і США мають подібні підходи до регулювання: зберігаючи інноваційну діяльність, запобігати потенційним фінансовим ризикам, пов'язаним з цією новою категорією активів.
! [Одкровення консенсусу 2025: політика Гонконгу щодо Web3 та поділ екосистеми|Дослідження OKG "HK Web3 Frontline"](https://img-cdn.gateio.im/social/ моменти-c71b27c35661ac0813c90eca5d326623)
Стабільні монети є нагальною темою на цьогорічній конференції Consensus, а також ключовою галуззю, яку Гонконг активно спостерігає та інвестує протягом останніх двох років. Кілька фінансових установ і технологічних компаній активно готуються до випуску стабільних монет, пов'язаних з гонконгським доларом, сподіваючись отримати ліцензію від Управління грошового обігу Гонконгу в умовах нової регуляторної системи.
Хоча наразі стейблкоїни у доларах займають абсолютну частку на ринку, розвиток стейблкоїна гонконгського долара є неминучим вибором для Гонконгу, щоб зберегти контроль над розвитком Web3 та зайняти лідируючі позиції у майбутньому фінансовому секторі. Стейблкоїни не лише є основним зв'язком між традиційними фінансами та криптосвітом, але й можуть стати широко прийнятним платіжним інструментом.
Хоча в короткостроковій перспективі стабільні монети, які не підтримуються доларом США, важко конкурувати зі стабільними монетами, що підтримуються доларом, завдяки механізмовим інноваціям (таким як стабільні монети з відсотками) та інноваціям застосувань (таким як RWA), стабільна монета гонконгського долара має потенціал уникнути прямої конкуренції з стабільними монетами, що підтримуються доларом, і залучити більш різноманітних установ та користувачів до участі.
Слід зазначити, що стейблкойн гонконгського долара відрізняється від цифрового гонконгського долара. Незважаючи на те, що між ними може існувати потенційна конкуренція в короткостроковій перспективі, у майбутньому є надія на спільне використання ресурсів та взаємодоповнюючі переваги: стейблкойн гонконгського долара матиме значно вищу частоту використання, розширюваність і дружелюбність на ринку віртуальних активів, в той час як цифровий гонконгський долар буде визнаний за підтримку вартості та надійність.
! [Одкровення консенсусу 2025: політика Гонконгу щодо Web3 та поділ екосистеми|Дослідження OKG "HK Web3 Frontline"](https://img-cdn.gateio.im/social/ моменти-61aa25d85f3e3462cf2d4caa5cb1baea)
Три, токенізація RWA: від концепції до розколу ринку в сто мільярдів
RWA безумовно є найгарячішою концепцією цього року на Consensus. Керівник цифрових активів відомого інвестиційного банку на "Саміті інституційних інвесторів" стверджував, що "токенізація RWA - це не тренд, а неминучість". Це вказує на загальний стратегічний поворот традиційних фінансових гігантів.
Гонконг активно приймає хвилю токенізації RWA. У звіті про політику на 2024 рік запропоновано сприяти токенізації RWA та будівництву екосистеми цифрових валют. Управління валюти Гонконгу запустило "Програму фінансування цифрових облігацій", щоб заохотити ринкові капітали використовувати токенізаційні технології. Міністр фінансових справ та казначейства уряду Спеціального адміністративного району Гонконг Ху Чженью на конференції Consensus заявив, що Гонконг розглядає можливість просування токенізації золота.
Однак на даному етапі активність у розповіді про токенізацію не перебуває в руках Web3, а більше залежить від того, чи мають традиційні установи достатньо мотивації змінити ситуацію, перевести активи, які вони мають, на блокчейн та токенізувати їх. Це не просто для традиційних установ, оскільки додаткова вартість, створена новими технологіями, може бути недостатньою, але витрати часто є дуже високими. З прискоренням виходу на ринок токенізації на Уолл-стріт у США, Гонконгу терміново потрібні більше ресурсних і активних установ, які б взяли активну участь у токенізаційних інноваціях, щоб зайняти більше активних позицій у процесі змін.
Гонконг у короткостроковій перспективі повинен зосередитися на найвідповідніших стандартизованих фінансових активах для токенізації та повністю використовувати географічні та інституційні переваги Гонконгу як міжнародного фінансового, торгового та судноплавного центру, зосередившись на токенізаційних застосуваннях у торгових та транскордонних сферах, швидко розширюючи ринок RWA токенізації в Гонконгу.
Чотири, ETF та OTC: "світла та темна боротьба" фінансових каналів
Ключовим кроком розвитку Web3 в Гонконзі у 2024 році стане запуск біржових фондів (ETF) на віртуальні активи. Від чіткого прийняття відповідних заявок наприкінці 2023 року до офіційного запуску шести ETF на віртуальні активи на Гонконгській фондовій біржі наприкінці квітня 2024 року пройде всього трохи більше ста днів, що відображає "швидкість" та "ефективність" регуляторних органів Гонконгу. Станом на кінець 2024 року загальний обсяг активів під управлінням гонконзьких ETF на біткоїн перевищив 3 мільярди гонконзьких доларів, що становить 0,66% від загального обсягу ринку ETF Гонконгу.
Порівняно з США, основна перевага готівкового ETF на віртуальні активи в Гонконзі полягає в підтримці фізичного викупу та першочерговому запуску готівкового ETF на ефірі. Проте це не принесло тривалої прибавки. Хоча частка ETF з фізичним викупом перевищує 50% у загальному обсязі первинного випуску, група тримачів біткоїнів не бажає легко вивільняти свою ліквідність через вплив макроекономічних очікувань. А готівковий ETF на ефірі впливає на інтерес інвесторів через те, що не підтримує стейкінг.
Окрім каналу ETF, у Гонконгу поступово сформувалася тришарова фінансова мережа «ліцензована біржа - легальний OTC - банк». Наразі обсяг торгівлі на гонконгському ринку OTC щороку досягає майже ста мільярдів доларів, а також завдяки криптообмінникам, які є регіональним продуктом, приваблює молодих інвесторів з усього світу, а також має привабливість для учасників середнього та старшого віку. В останні роки гонконгський ринок OTC також привернув увагу численних користувачів і установ у сфері міжнародної торгівлі та трансакцій через кордон, ставши ще одним важливим каналом для залучення глобальних фінансів у Гонконг.
Уряд Гонконгу розглядає можливість включення OTC у сферу регулювання. Хоча в короткостроковій перспективі це може вплинути на активність торгів, у довгостроковій перспективі це може допомогти Гонконгу залучити більше легальних інвестицій, а також створити ще один канал для вільного руху капіталу поза ліцензованими торговими платформами. У майбутньому безпечний і легальний ринок OTC не лише допоможе поліпшити ліквідність на ринку Гонконгу, але й стане важливим каналом для зв'язку між крипторинком і реальним ринком ліквідності в екосистемі Web3.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
18 лайків
Нагородити
18
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
mev_me_maybe
· 07-25 15:45
ГОНКОНГ YYDS
Переглянути оригіналвідповісти на0
GateUser-e87b21ee
· 07-25 15:39
Гонконгська фондова біржа цього разу дійсно підбадьорила!
Гонконгська екосистема Web3 прискорює еволюцію: інновації в регулюванні та токенізація RWA ведуть до майбутньої фінансової структури
Політика та еволюція екосистеми Web3 у Гонконзі: Откровення Consensus 2025
Глобальний саміт Consensus у сфері Web3 вперше проходить в Азії, залучаючи близько десяти тисяч учасників до Конференц-центру Гонконгу. Вибір Гонконгу як місця проведення зумовлений не лише тим, що це експериментальний майданчик для фінансових інновацій, але й тим, що він є вузлом для потоків цінностей між Сходом і Заходом. Від токенізованих зелених облігацій до регуляторних пісочниць для стабільних монет гонконгівського долара, від екосистеми RWA до децентралізованого ШІ, Гонконг, керуючись політичними інноваціями, спрямовує розвиток Web3 від технологічного експерименту до глибокої інтеграції з реальним світом.
I. Регулювання попередньо: впорядковане дослідження меж відповідності Web3
Основою екосистеми Web3 в Гонконзі є надійна та практично застосовна регуляторна рамка. Від моменту публікації політичної декларації наприкінці 2022 року, Гонконг постійно переглядає та вдосконалює регуляторну систему, щоб сприяти самостійній розробці екосистеми віртуальних активів у межах безпечних і відповідних рамок. Запровадивши комплексну регуляторну рамку, що охоплює віртуальні активи, емітентів стейблкоїнів, постачальників послуг зберігання та позабіржові торгові операції, Гонконг прокладає шлях для взаємодії вартості у фінансових ринках та довготривалої інновації.
Ці заходи не лише підвищили довіру до ринку віртуальних активів Гонконгу, але й продовжують залучати капітал і підприємства. Станом на кінець 2024 року, Гонконгський цифровий порт зібрав близько 300 компаній Web3, загальний обсяг фінансування перевищує 400 мільйонів гонконгських доларів.
Проте, глобальний ландшафт Web3 за останні два роки зазнав значних змін. Оскільки ситуація з регулюванням криптовалют у США помітно покращилася, Сінгапур, Дубай та інші регіони також продовжують надсилати дружні сигнали щодо криптовалют. На фоні все більшої конкуренції в глобальному Web3, Гонконгу необхідно переосмислити свої переваги. Генеральний директор Комісії з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу Лянь Фунг І в рамках конференції Consensus підкреслила: "Другим трендом, що формує майбутній фінансовий ландшафт, є інтеграція інновацій Web3 в реальну економіку."
Незважаючи на те, що частка ринку криптоактивів у глобальній фінансовій системі становить менше 1%, його швидка експансія та зростаюча кореляція з традиційними фінансовими активами призводять до того, що ризики стали вже непомітні. Гонконг і США мають подібні підходи до регулювання: зберігаючи інноваційну діяльність, запобігати потенційним фінансовим ризикам, пов'язаним з цією новою категорією активів.
! [Одкровення консенсусу 2025: політика Гонконгу щодо Web3 та поділ екосистеми|Дослідження OKG "HK Web3 Frontline"](https://img-cdn.gateio.im/social/ моменти-c71b27c35661ac0813c90eca5d326623)
Два. Стейблкоїн гонконгського долара: фінансові амбіції Гонконгу
Стабільні монети є нагальною темою на цьогорічній конференції Consensus, а також ключовою галуззю, яку Гонконг активно спостерігає та інвестує протягом останніх двох років. Кілька фінансових установ і технологічних компаній активно готуються до випуску стабільних монет, пов'язаних з гонконгським доларом, сподіваючись отримати ліцензію від Управління грошового обігу Гонконгу в умовах нової регуляторної системи.
Хоча наразі стейблкоїни у доларах займають абсолютну частку на ринку, розвиток стейблкоїна гонконгського долара є неминучим вибором для Гонконгу, щоб зберегти контроль над розвитком Web3 та зайняти лідируючі позиції у майбутньому фінансовому секторі. Стейблкоїни не лише є основним зв'язком між традиційними фінансами та криптосвітом, але й можуть стати широко прийнятним платіжним інструментом.
Хоча в короткостроковій перспективі стабільні монети, які не підтримуються доларом США, важко конкурувати зі стабільними монетами, що підтримуються доларом, завдяки механізмовим інноваціям (таким як стабільні монети з відсотками) та інноваціям застосувань (таким як RWA), стабільна монета гонконгського долара має потенціал уникнути прямої конкуренції з стабільними монетами, що підтримуються доларом, і залучити більш різноманітних установ та користувачів до участі.
Слід зазначити, що стейблкойн гонконгського долара відрізняється від цифрового гонконгського долара. Незважаючи на те, що між ними може існувати потенційна конкуренція в короткостроковій перспективі, у майбутньому є надія на спільне використання ресурсів та взаємодоповнюючі переваги: стейблкойн гонконгського долара матиме значно вищу частоту використання, розширюваність і дружелюбність на ринку віртуальних активів, в той час як цифровий гонконгський долар буде визнаний за підтримку вартості та надійність.
! [Одкровення консенсусу 2025: політика Гонконгу щодо Web3 та поділ екосистеми|Дослідження OKG "HK Web3 Frontline"](https://img-cdn.gateio.im/social/ моменти-61aa25d85f3e3462cf2d4caa5cb1baea)
Три, токенізація RWA: від концепції до розколу ринку в сто мільярдів
RWA безумовно є найгарячішою концепцією цього року на Consensus. Керівник цифрових активів відомого інвестиційного банку на "Саміті інституційних інвесторів" стверджував, що "токенізація RWA - це не тренд, а неминучість". Це вказує на загальний стратегічний поворот традиційних фінансових гігантів.
Гонконг активно приймає хвилю токенізації RWA. У звіті про політику на 2024 рік запропоновано сприяти токенізації RWA та будівництву екосистеми цифрових валют. Управління валюти Гонконгу запустило "Програму фінансування цифрових облігацій", щоб заохотити ринкові капітали використовувати токенізаційні технології. Міністр фінансових справ та казначейства уряду Спеціального адміністративного району Гонконг Ху Чженью на конференції Consensus заявив, що Гонконг розглядає можливість просування токенізації золота.
Однак на даному етапі активність у розповіді про токенізацію не перебуває в руках Web3, а більше залежить від того, чи мають традиційні установи достатньо мотивації змінити ситуацію, перевести активи, які вони мають, на блокчейн та токенізувати їх. Це не просто для традиційних установ, оскільки додаткова вартість, створена новими технологіями, може бути недостатньою, але витрати часто є дуже високими. З прискоренням виходу на ринок токенізації на Уолл-стріт у США, Гонконгу терміново потрібні більше ресурсних і активних установ, які б взяли активну участь у токенізаційних інноваціях, щоб зайняти більше активних позицій у процесі змін.
Гонконг у короткостроковій перспективі повинен зосередитися на найвідповідніших стандартизованих фінансових активах для токенізації та повністю використовувати географічні та інституційні переваги Гонконгу як міжнародного фінансового, торгового та судноплавного центру, зосередившись на токенізаційних застосуваннях у торгових та транскордонних сферах, швидко розширюючи ринок RWA токенізації в Гонконгу.
Чотири, ETF та OTC: "світла та темна боротьба" фінансових каналів
Ключовим кроком розвитку Web3 в Гонконзі у 2024 році стане запуск біржових фондів (ETF) на віртуальні активи. Від чіткого прийняття відповідних заявок наприкінці 2023 року до офіційного запуску шести ETF на віртуальні активи на Гонконгській фондовій біржі наприкінці квітня 2024 року пройде всього трохи більше ста днів, що відображає "швидкість" та "ефективність" регуляторних органів Гонконгу. Станом на кінець 2024 року загальний обсяг активів під управлінням гонконзьких ETF на біткоїн перевищив 3 мільярди гонконзьких доларів, що становить 0,66% від загального обсягу ринку ETF Гонконгу.
Порівняно з США, основна перевага готівкового ETF на віртуальні активи в Гонконзі полягає в підтримці фізичного викупу та першочерговому запуску готівкового ETF на ефірі. Проте це не принесло тривалої прибавки. Хоча частка ETF з фізичним викупом перевищує 50% у загальному обсязі первинного випуску, група тримачів біткоїнів не бажає легко вивільняти свою ліквідність через вплив макроекономічних очікувань. А готівковий ETF на ефірі впливає на інтерес інвесторів через те, що не підтримує стейкінг.
Окрім каналу ETF, у Гонконгу поступово сформувалася тришарова фінансова мережа «ліцензована біржа - легальний OTC - банк». Наразі обсяг торгівлі на гонконгському ринку OTC щороку досягає майже ста мільярдів доларів, а також завдяки криптообмінникам, які є регіональним продуктом, приваблює молодих інвесторів з усього світу, а також має привабливість для учасників середнього та старшого віку. В останні роки гонконгський ринок OTC також привернув увагу численних користувачів і установ у сфері міжнародної торгівлі та трансакцій через кордон, ставши ще одним важливим каналом для залучення глобальних фінансів у Гонконг.
Уряд Гонконгу розглядає можливість включення OTC у сферу регулювання. Хоча в короткостроковій перспективі це може вплинути на активність торгів, у довгостроковій перспективі це може допомогти Гонконгу залучити більше легальних інвестицій, а також створити ще один канал для вільного руху капіталу поза ліцензованими торговими платформами. У майбутньому безпечний і легальний ринок OTC не лише допоможе поліпшити ліквідність на ринку Гонконгу, але й стане важливим каналом для зв'язку між крипторинком і реальним ринком ліквідності в екосистемі Web3.