Біткойн інвестиції та капітальні операції: стратегічний шлях Strategy
З 2020 року підприємство, що раніше зосереджувалося на рішеннях для бізнес-аналітики, компанія Strategy(, колишня MicroStrategy), змінила свою увагу на інвестиції в Біткойн. Завдяки випуску акцій та конвертованих облігацій для збору коштів на купівлю Біткойнів, компанія швидко стала центром уваги на ринку американських акцій. Станом на 21 лютого 2025 року Strategy накопичила майже 500 тисяч Біткойнів, вартість яких перевищує 40 мільярдів доларів.
Стратегія в основному полягає в проектуванні капітальної структури, щоб перетворити фондовий ринок на Біткойн-банкомат - шляхом випуску нових акцій/конвертованих облігацій для залучення коштів для збільшення позиції в Біткойні, а потім використання Біткойн-позицій для підтримки оцінки акцій, формуючи капітальний замкнутий цикл, глибоко пов'язаний з криптоактивами. Завдяки цій високоприбутковій фінансовій механіці, Стратегія не лише займає провідні позиції серед акцій з концепцією Біткойна, але й за допомогою емісії акцій та маніпуляції цінами на монети розробила систему "алхімії", визнану ринком американських акцій.
Фінансування стратегії в основному здійснюється шляхом поєднання акцій та облігацій для залучення капіталу. На початковому етапі в основному покладаються на випуск облігацій та власні грошові резерви, а також частково на звичайні акції та конвертовані облігації. У цьому циклі широко використовується механізм збільшення капіталізації через ATM(At-the-market), тобто прямий продаж акцій на вторинному ринку.
Стратегія гнучко використовує фінансові стратегії в різних періодах, використовуючи переваги високих премій на фондовому ринку, а також поступово підвищуючи важелі за рахунок облігацій. Щодо Біткойна, уповільнення темпу Стратегії може означати послаблення короткострокової потужності зростання; для Стратегії цей різноманітний фінансовий підхід дозволяє їй гнучко реагувати в різних ринкових умовах.
За значними коливаннями ціни акцій Strategy стоять кілька ключових факторів:
Ціна акцій має нелінійний зв'язок з Біткойном, не повністю синхронізуючи підвищення та зниження.
В порівнянні з попередніми надбавками, вони поступово зменшуються. Керівництво компанії більше наголошує на волатильності акцій, просуваючи їх як інструмент для спекуляцій з високою волатильністю.
Станьте "агентським інвестиційним" вибором для інституційних інвесторів, які не можуть безпосередньо купувати Біткойн ETF.
Керівники компанії вміло займаються маркетингом, підкреслюючи леверидж-ефект акцій Strategy у порівнянні з Біткойном.
Унікальність стратегії полягає у потужній фінансовій здатності та маркетингових навичках керівництва, які упаковують компанію як "супер важільний інструмент", що приваблює глобальних спекулянтів.
Засновник Strategy часто з'являється на публіці, дає інтерв'ю та робить виступи, що не лише вивело Біткойн за межі звичайного сприйняття, але й привабило велику кількість інституційних інвесторів на ринок. Наразі Strategy та ETF є двома основними покупцями на ринку Біткойн, але стратегія "купувати, а не продавати" від Strategy є найбільш примітною.
Засновник раніше заявляв про плани знищити особисті ключі до Біткойн після своєї смерті, що є "культовою" операцією, яка вводить збудження на ринок. Однак фактичні Біткойни стратегії зберігаються надійним третім боком, що відповідає вимогам аудиту та регулювання для публічних компаній.
Засновник не лише є великим прихильником Біткойна, але й висунув бачення переведення всіх активів на блокчейн та токенізацію, підтримуючи розвиток всієї цифрової економіки. Він навіть запропонував включити Біткойн до національних стратегічних резервів США, щоб розширити лідерство США в глобальній цифровій економіці.
Однак така децентралізована економічна структура на блокчейні також представить нові виклики для глобальних капіталовкладень і регулювання. Особливо якщо США будуть домінувати в цій економіці на блокчейні, інші країни чи організації зіткнуться з більшим тиском щодо виведення капіталу. Традиційні регуляторні інструменти можуть виявитися безсилими перед децентралізованою економікою.
Наразі ціна Біткойна впала з високих рівнів до близько 87 тисяч доларів, а вартість позицій Strategy становить приблизно 66 тисяч доларів. Навіть якщо ціна Біткойна впаде нижче вартості, Strategy навряд чи буде змушений ліквідувати або масово продавати. Це в основному зумовлено:
Засновник має майже половину голосів, що ускладнює прийняття пропозиції про ліквідацію.
Основний борг спочатку погаситься не раніше 2028 року, у короткостроковій перспективі ніхто не може змусити компанію приймати невигідні рішення.
Мати гнучкі засоби реагування, такі як випуск облігацій, збільшення випуску акцій або використання Біткойн в якості застави для отримання кредиту тощо.
Глобальні установи вважають Біткойн резервним активом, що стало тенденцією, а довгострокові перспективи все ще виглядають обнадійливо.
Хоча фінансовий стан Strategy може зіткнутися з викликами в майбутньому, враховуючи терміни боргу та ринкові тенденції, наразі немає ризику ліквідації або вимушеного продажу. Навпаки, компанія може скористатися поточною ринковою ситуацією для продовження накопичення Біткойн, зміцнюючи свої позиції в сфері криптовалют.
Модель капіталовкладень Strategy виявилася своєчасною, але її інвестиції в акції все ще несуть ризики. Для фахівців криптоіндустрії коефіцієнти акцій Strategy можуть бути більшими, ніж безпосередня участь у Біткойн, більше схожі на "прискорену версію" Біткойн. Проте, основний бізнес компанії важко приносить суттєвий прибуток, а перспектива надмірно залежить від зростання цін на Біткойн, що також несе певні ризики для компанії.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Стратегія: капітальні операції гігантів інвестицій у Біткойн
Біткойн інвестиції та капітальні операції: стратегічний шлях Strategy
З 2020 року підприємство, що раніше зосереджувалося на рішеннях для бізнес-аналітики, компанія Strategy(, колишня MicroStrategy), змінила свою увагу на інвестиції в Біткойн. Завдяки випуску акцій та конвертованих облігацій для збору коштів на купівлю Біткойнів, компанія швидко стала центром уваги на ринку американських акцій. Станом на 21 лютого 2025 року Strategy накопичила майже 500 тисяч Біткойнів, вартість яких перевищує 40 мільярдів доларів.
Стратегія в основному полягає в проектуванні капітальної структури, щоб перетворити фондовий ринок на Біткойн-банкомат - шляхом випуску нових акцій/конвертованих облігацій для залучення коштів для збільшення позиції в Біткойні, а потім використання Біткойн-позицій для підтримки оцінки акцій, формуючи капітальний замкнутий цикл, глибоко пов'язаний з криптоактивами. Завдяки цій високоприбутковій фінансовій механіці, Стратегія не лише займає провідні позиції серед акцій з концепцією Біткойна, але й за допомогою емісії акцій та маніпуляції цінами на монети розробила систему "алхімії", визнану ринком американських акцій.
Фінансування стратегії в основному здійснюється шляхом поєднання акцій та облігацій для залучення капіталу. На початковому етапі в основному покладаються на випуск облігацій та власні грошові резерви, а також частково на звичайні акції та конвертовані облігації. У цьому циклі широко використовується механізм збільшення капіталізації через ATM(At-the-market), тобто прямий продаж акцій на вторинному ринку.
Стратегія гнучко використовує фінансові стратегії в різних періодах, використовуючи переваги високих премій на фондовому ринку, а також поступово підвищуючи важелі за рахунок облігацій. Щодо Біткойна, уповільнення темпу Стратегії може означати послаблення короткострокової потужності зростання; для Стратегії цей різноманітний фінансовий підхід дозволяє їй гнучко реагувати в різних ринкових умовах.
За значними коливаннями ціни акцій Strategy стоять кілька ключових факторів:
Ціна акцій має нелінійний зв'язок з Біткойном, не повністю синхронізуючи підвищення та зниження.
В порівнянні з попередніми надбавками, вони поступово зменшуються. Керівництво компанії більше наголошує на волатильності акцій, просуваючи їх як інструмент для спекуляцій з високою волатильністю.
Станьте "агентським інвестиційним" вибором для інституційних інвесторів, які не можуть безпосередньо купувати Біткойн ETF.
Керівники компанії вміло займаються маркетингом, підкреслюючи леверидж-ефект акцій Strategy у порівнянні з Біткойном.
Унікальність стратегії полягає у потужній фінансовій здатності та маркетингових навичках керівництва, які упаковують компанію як "супер важільний інструмент", що приваблює глобальних спекулянтів.
Засновник Strategy часто з'являється на публіці, дає інтерв'ю та робить виступи, що не лише вивело Біткойн за межі звичайного сприйняття, але й привабило велику кількість інституційних інвесторів на ринок. Наразі Strategy та ETF є двома основними покупцями на ринку Біткойн, але стратегія "купувати, а не продавати" від Strategy є найбільш примітною.
Засновник раніше заявляв про плани знищити особисті ключі до Біткойн після своєї смерті, що є "культовою" операцією, яка вводить збудження на ринок. Однак фактичні Біткойни стратегії зберігаються надійним третім боком, що відповідає вимогам аудиту та регулювання для публічних компаній.
Засновник не лише є великим прихильником Біткойна, але й висунув бачення переведення всіх активів на блокчейн та токенізацію, підтримуючи розвиток всієї цифрової економіки. Він навіть запропонував включити Біткойн до національних стратегічних резервів США, щоб розширити лідерство США в глобальній цифровій економіці.
Однак така децентралізована економічна структура на блокчейні також представить нові виклики для глобальних капіталовкладень і регулювання. Особливо якщо США будуть домінувати в цій економіці на блокчейні, інші країни чи організації зіткнуться з більшим тиском щодо виведення капіталу. Традиційні регуляторні інструменти можуть виявитися безсилими перед децентралізованою економікою.
Наразі ціна Біткойна впала з високих рівнів до близько 87 тисяч доларів, а вартість позицій Strategy становить приблизно 66 тисяч доларів. Навіть якщо ціна Біткойна впаде нижче вартості, Strategy навряд чи буде змушений ліквідувати або масово продавати. Це в основному зумовлено:
Засновник має майже половину голосів, що ускладнює прийняття пропозиції про ліквідацію.
Основний борг спочатку погаситься не раніше 2028 року, у короткостроковій перспективі ніхто не може змусити компанію приймати невигідні рішення.
Мати гнучкі засоби реагування, такі як випуск облігацій, збільшення випуску акцій або використання Біткойн в якості застави для отримання кредиту тощо.
Глобальні установи вважають Біткойн резервним активом, що стало тенденцією, а довгострокові перспективи все ще виглядають обнадійливо.
Хоча фінансовий стан Strategy може зіткнутися з викликами в майбутньому, враховуючи терміни боргу та ринкові тенденції, наразі немає ризику ліквідації або вимушеного продажу. Навпаки, компанія може скористатися поточною ринковою ситуацією для продовження накопичення Біткойн, зміцнюючи свої позиції в сфері криптовалют.
Модель капіталовкладень Strategy виявилася своєчасною, але її інвестиції в акції все ще несуть ризики. Для фахівців криптоіндустрії коефіцієнти акцій Strategy можуть бути більшими, ніж безпосередня участь у Біткойн, більше схожі на "прискорену версію" Біткойн. Проте, основний бізнес компанії важко приносить суттєвий прибуток, а перспектива надмірно залежить від зростання цін на Біткойн, що також несе певні ризики для компанії.