A onda de reservas de Ethereum: a entrada de fundos institucionais provoca mudanças na estrutura de capital
Recentemente, com o aumento contínuo do preço do ETH, a corrida por reservas de Ethereum tornou-se cada vez mais intensa, e a confiança do mercado está claramente se recuperando. Essa onda de recuperação deve-se em grande parte à entrada ativa de fundos institucionais. No entanto, à medida que mais participantes institucionais aceleram sua entrada, o Ethereum pode enfrentar uma mudança significativa na estrutura de capital.
ETFs à vista e reservas de empresas cotadas tornam-se um novo ponto de inflexão
O lançamento do ETF de spot de Ethereum foi visto como um marco importante para a entrada nas finanças tradicionais, e o mercado esperava amplamente que isso trouxesse um impulso significativo para o preço e o ecossistema do Ethereum. No entanto, desde o lançamento do ETF de spot de Ethereum em julho de 2024, a reação do mercado não foi como esperado. O desempenho do preço do ETH tem sido fraco, a taxa ETH/BTC continua a cair, e a confiança dos investidores foi claramente impactada. Ao mesmo tempo, algumas ações de venda da Fundação Ethereum também geraram controvérsia no mercado; embora essas vendas possam ser motivadas por necessidades operacionais, a sensibilidade do sentimento do mercado fez com que essas ações fossem interpretadas de forma exagerada.
Os dados mostram que, desde o lançamento do ETF de spot de Ethereum, o total acumulado de entradas líquidas de fundos foi de aproximadamente 5,76 bilhões de dólares, representando 3,87% do valor total de mercado do Ethereum. Nos últimos 13 meses, apenas em três meses houve saídas líquidas, com um total de 930 milhões de dólares em saídas, apresentando uma tendência geral de absorção estável de fundos.
No entanto, a entrada constante de fundos em ETFs não conseguiu formar um suporte eficaz no nível de preços do ETH. Desde o lançamento do ETF até o primeiro anúncio de uma empresa de reservas ETH estabelecendo uma reserva estratégica de Éter, o aumento máximo do preço do ETH foi de apenas 16,55%, enquanto a queda máxima foi de impressionantes 63,34%. Em comparação, desde o lançamento do ETF de Bitcoin em mercados à vista, o preço do BTC aumentou 153,3%, apresentando um desempenho de mercado muito mais forte.
Até recentemente, nos últimos dois meses, a direção do mercado começou a mudar gradualmente. Por um lado, o ETH passou por um ajuste profundo e teve um rebound técnico; por outro lado, a Fundação Ethereum iniciou uma reforma no mecanismo de governança interna, além de empresas listadas começarem a incluir ETH em seus balanços, injetando nova força no ETH.
Desde que várias empresas anunciaram a alocação de Éter, o preço do Éter registrou um aumento acumulado de 22,29%, superando claramente o desempenho de 7,9% do Bitcoin no mesmo período. Esta onda de recuperação não apenas se baseia na reavaliação de ativos, mas também se beneficia da formação gradual de uma nova narrativa sobre ativos de reserva estratégica.
Atualmente, o sentimento de alta no mercado é forte, e vários especialistas do setor expressaram publicamente otimismo em relação ao valor a longo prazo do Ethereum. Ao mesmo tempo, as instituições estão acelerando sua entrada, com o ETF de spot do Ethereum registrando mais de 1 bilhão de dólares em fluxo líquido nos últimos dois meses.
O aumento acentuado das posições institucionais enfrenta uma mudança na configuração de capital do Ethereum
Com os gigantes financeiros tradicionais a entrarem na corrida dos ETFs à vista, e as empresas cotadas a levantarem uma onda de reservas em Bitcoin, o poder narrativo e de precificação do Bitcoin foi transferido da comunidade nativa da criptomoeda para as mãos do capital de Wall Street.
Atualmente, essa tendência parece estar se repetindo gradualmente com o Ethereum. Cada vez mais empresas listadas estão começando a fazer grandes investimentos em torno do Ethereum. Segundo estatísticas, já existem 54 entidades que possuem mais de 100 ETH, totalizando mais de 1,6 milhão de ETH, no valor de mais de 5,07 bilhões de dólares, o que equivale a 35% do tamanho total do ETF de ETH. Nos últimos dois meses, várias empresas listadas anunciaram que incluirão ETH em seus balanços patrimoniais.
A partir da composição institucional que entra no Ethereum nesta fase, podemos dividir em dois campos principais. Um grupo é a união e autossalvação das forças nativas do ecossistema Ethereum na sua fase inicial, enquanto o outro grupo replica a lógica de reserva do Bitcoin com a abordagem de Wall Street. Se o tamanho das posições dessas instituições continuar a aumentar, o poder de precificação, a influência e até mesmo o poder de governança que originalmente estavam nas mãos de desenvolvedores, pesquisadores principais, da Fundação Ethereum e de investidores iniciais, poderão passar por uma reconfiguração.
No entanto, atualmente, a maioria das empresas listadas que possuem ETH enfrenta pressão financeira, principalmente com o objetivo de hedge contra a inflação, aumentar o preço das ações ou obter ganhos de curto prazo, sem ainda demonstrar a vontade de se vincular profundamente à construção do ecossistema Ethereum. Ao mesmo tempo, essas instituições têm dificuldade em competir com as principais instituições em termos de volume de alocação, capacidade de assumir riscos e período de posse, limitando seu impacto substancial na governança do ecossistema Ethereum e no desenvolvimento a longo prazo.
É importante notar que, ao contrário da onda de reservas de Bitcoin, o Ethereum ainda não teve uma figura representativa que combine atributos de fé e influência de capital tradicional, o que limita, em certa medida, o poder de disseminação do Ethereum como um ativo institucional nos mercados de capitais tradicionais.
A Ethereum oficial mantém uma atitude aberta em relação à disposição das instituições. O fundador afirmou que as instituições escolhem Ethereum porque é estável, seguro, não falha e possui um roteiro técnico claro. Ao mesmo tempo, o novo co-diretor executivo da Fundação Ethereum também destacou que o motivo pelo qual as instituições preferem ETH é devido à sua operação estável a longo prazo, atualizações contínuas e um compromisso constante com a resistência à censura e à segurança.
No entanto, o fundador do Ethereum também destacou a importância de um mecanismo de governança dupla e da descentralização, apontando que a governança dupla oferece uma camada adicional de defesa independente, capaz de impedir que o sistema tome ações particularmente prejudiciais, ao mesmo tempo que inclui os usuários do Ethereum como partes interessadas. Ele também enfatizou que, se a descentralização ficar apenas no nível de slogan, o Ethereum enfrentará uma crise de sobrevivência.
No geral, com o Ethereum a gerar um aumento nas reservas, o foco do mercado e a liquidez sem dúvida aumentaram significativamente. No entanto, se o aumento de preços carecer de um forte suporte de atividade real no ecossistema, será difícil manter-se. O verdadeiro motor do crescimento sólido do valor do ETH ainda é a contínua inovação e aumento da atividade no ecossistema Ethereum, o que determina diretamente a frequência de uso da rede e a valorização. Atualmente, a Fundação Ethereum está se empenhando em realizar reformas profundas em múltiplas dimensões, como estrutura organizacional, colaboração ecossistêmica e evolução técnica, na tentativa de reestruturar o domínio do ecossistema, fortalecer a eficácia da governança e, assim, inverter as avaliações negativas externas sobre o Ethereum.
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A onda de reservas de Ethereum: a entrada de fundos institucionais provoca uma transformação no ecossistema ETH
A onda de reservas de Ethereum: a entrada de fundos institucionais provoca mudanças na estrutura de capital
Recentemente, com o aumento contínuo do preço do ETH, a corrida por reservas de Ethereum tornou-se cada vez mais intensa, e a confiança do mercado está claramente se recuperando. Essa onda de recuperação deve-se em grande parte à entrada ativa de fundos institucionais. No entanto, à medida que mais participantes institucionais aceleram sua entrada, o Ethereum pode enfrentar uma mudança significativa na estrutura de capital.
ETFs à vista e reservas de empresas cotadas tornam-se um novo ponto de inflexão
O lançamento do ETF de spot de Ethereum foi visto como um marco importante para a entrada nas finanças tradicionais, e o mercado esperava amplamente que isso trouxesse um impulso significativo para o preço e o ecossistema do Ethereum. No entanto, desde o lançamento do ETF de spot de Ethereum em julho de 2024, a reação do mercado não foi como esperado. O desempenho do preço do ETH tem sido fraco, a taxa ETH/BTC continua a cair, e a confiança dos investidores foi claramente impactada. Ao mesmo tempo, algumas ações de venda da Fundação Ethereum também geraram controvérsia no mercado; embora essas vendas possam ser motivadas por necessidades operacionais, a sensibilidade do sentimento do mercado fez com que essas ações fossem interpretadas de forma exagerada.
Os dados mostram que, desde o lançamento do ETF de spot de Ethereum, o total acumulado de entradas líquidas de fundos foi de aproximadamente 5,76 bilhões de dólares, representando 3,87% do valor total de mercado do Ethereum. Nos últimos 13 meses, apenas em três meses houve saídas líquidas, com um total de 930 milhões de dólares em saídas, apresentando uma tendência geral de absorção estável de fundos.
No entanto, a entrada constante de fundos em ETFs não conseguiu formar um suporte eficaz no nível de preços do ETH. Desde o lançamento do ETF até o primeiro anúncio de uma empresa de reservas ETH estabelecendo uma reserva estratégica de Éter, o aumento máximo do preço do ETH foi de apenas 16,55%, enquanto a queda máxima foi de impressionantes 63,34%. Em comparação, desde o lançamento do ETF de Bitcoin em mercados à vista, o preço do BTC aumentou 153,3%, apresentando um desempenho de mercado muito mais forte.
Até recentemente, nos últimos dois meses, a direção do mercado começou a mudar gradualmente. Por um lado, o ETH passou por um ajuste profundo e teve um rebound técnico; por outro lado, a Fundação Ethereum iniciou uma reforma no mecanismo de governança interna, além de empresas listadas começarem a incluir ETH em seus balanços, injetando nova força no ETH.
Desde que várias empresas anunciaram a alocação de Éter, o preço do Éter registrou um aumento acumulado de 22,29%, superando claramente o desempenho de 7,9% do Bitcoin no mesmo período. Esta onda de recuperação não apenas se baseia na reavaliação de ativos, mas também se beneficia da formação gradual de uma nova narrativa sobre ativos de reserva estratégica.
Atualmente, o sentimento de alta no mercado é forte, e vários especialistas do setor expressaram publicamente otimismo em relação ao valor a longo prazo do Ethereum. Ao mesmo tempo, as instituições estão acelerando sua entrada, com o ETF de spot do Ethereum registrando mais de 1 bilhão de dólares em fluxo líquido nos últimos dois meses.
O aumento acentuado das posições institucionais enfrenta uma mudança na configuração de capital do Ethereum
Com os gigantes financeiros tradicionais a entrarem na corrida dos ETFs à vista, e as empresas cotadas a levantarem uma onda de reservas em Bitcoin, o poder narrativo e de precificação do Bitcoin foi transferido da comunidade nativa da criptomoeda para as mãos do capital de Wall Street.
Atualmente, essa tendência parece estar se repetindo gradualmente com o Ethereum. Cada vez mais empresas listadas estão começando a fazer grandes investimentos em torno do Ethereum. Segundo estatísticas, já existem 54 entidades que possuem mais de 100 ETH, totalizando mais de 1,6 milhão de ETH, no valor de mais de 5,07 bilhões de dólares, o que equivale a 35% do tamanho total do ETF de ETH. Nos últimos dois meses, várias empresas listadas anunciaram que incluirão ETH em seus balanços patrimoniais.
A partir da composição institucional que entra no Ethereum nesta fase, podemos dividir em dois campos principais. Um grupo é a união e autossalvação das forças nativas do ecossistema Ethereum na sua fase inicial, enquanto o outro grupo replica a lógica de reserva do Bitcoin com a abordagem de Wall Street. Se o tamanho das posições dessas instituições continuar a aumentar, o poder de precificação, a influência e até mesmo o poder de governança que originalmente estavam nas mãos de desenvolvedores, pesquisadores principais, da Fundação Ethereum e de investidores iniciais, poderão passar por uma reconfiguração.
No entanto, atualmente, a maioria das empresas listadas que possuem ETH enfrenta pressão financeira, principalmente com o objetivo de hedge contra a inflação, aumentar o preço das ações ou obter ganhos de curto prazo, sem ainda demonstrar a vontade de se vincular profundamente à construção do ecossistema Ethereum. Ao mesmo tempo, essas instituições têm dificuldade em competir com as principais instituições em termos de volume de alocação, capacidade de assumir riscos e período de posse, limitando seu impacto substancial na governança do ecossistema Ethereum e no desenvolvimento a longo prazo.
É importante notar que, ao contrário da onda de reservas de Bitcoin, o Ethereum ainda não teve uma figura representativa que combine atributos de fé e influência de capital tradicional, o que limita, em certa medida, o poder de disseminação do Ethereum como um ativo institucional nos mercados de capitais tradicionais.
A Ethereum oficial mantém uma atitude aberta em relação à disposição das instituições. O fundador afirmou que as instituições escolhem Ethereum porque é estável, seguro, não falha e possui um roteiro técnico claro. Ao mesmo tempo, o novo co-diretor executivo da Fundação Ethereum também destacou que o motivo pelo qual as instituições preferem ETH é devido à sua operação estável a longo prazo, atualizações contínuas e um compromisso constante com a resistência à censura e à segurança.
No entanto, o fundador do Ethereum também destacou a importância de um mecanismo de governança dupla e da descentralização, apontando que a governança dupla oferece uma camada adicional de defesa independente, capaz de impedir que o sistema tome ações particularmente prejudiciais, ao mesmo tempo que inclui os usuários do Ethereum como partes interessadas. Ele também enfatizou que, se a descentralização ficar apenas no nível de slogan, o Ethereum enfrentará uma crise de sobrevivência.
No geral, com o Ethereum a gerar um aumento nas reservas, o foco do mercado e a liquidez sem dúvida aumentaram significativamente. No entanto, se o aumento de preços carecer de um forte suporte de atividade real no ecossistema, será difícil manter-se. O verdadeiro motor do crescimento sólido do valor do ETH ainda é a contínua inovação e aumento da atividade no ecossistema Ethereum, o que determina diretamente a frequência de uso da rede e a valorização. Atualmente, a Fundação Ethereum está se empenhando em realizar reformas profundas em múltiplas dimensões, como estrutura organizacional, colaboração ecossistêmica e evolução técnica, na tentativa de reestruturar o domínio do ecossistema, fortalecer a eficácia da governança e, assim, inverter as avaliações negativas externas sobre o Ethereum.