O preço da moeda ENA tem potencial para big pump, fatores-chave ainda não se manifestaram
Recentemente, o preço do token ENA tem subido continuamente, atraindo ampla atenção do mercado. No entanto, o verdadeiro catalisador - o mecanismo de ativação de taxas ainda não foi iniciado.
As novas moedas estáveis estão a emergir rapidamente
O suprimento da stablecoin USDe cresceu de zero para mais de 6 bilhões de dólares em menos de um ano, superando o DAI e tornando-se a terceira maior stablecoin descentralizada. A taxa de rendimento anual da sUSDe atinge 10%, sendo uma das rendas sustentáveis mais altas atualmente no espaço cripto, incentivando o desenvolvimento de estratégias de arbitragem nas plataformas relacionadas.
As taxas de financiamento continuam a subir, com as taxas de financiamento do Bitcoin e do Ethereum a atingirem, respetivamente, 19% e 12%, pela primeira vez em seis meses a ultrapassar os 11%. A receita semanal da Ethena alcançou 7,8 milhões de dólares, com uma receita anualizada esperada que pode ultrapassar os 400 milhões de dólares. Neste momento, a Ethena transferiu 41% das suas reservas de stablecoins para uma estratégia de contratos perpétuos de alta rentabilidade, com a taxa média de financiamento do mercado a atingir 14%.
a taxa de rendimento do sUSDe ultrapassa a taxa de poupança Sky em mais de 5%, criando condições para ativar o interruptor de taxas do ENA.
Impacto do ambiente macroeconômico
O modelo de negócios da Ethena depende da volatilidade do mercado e das altas taxas de financiamento dos contratos perpétuos. Ao contrário das stablecoins tradicionais, a Ethena obtém lucros através de uma estratégia de hedge neutro: comprando o spot enquanto vende contratos perpétuos.
O mercado espera que o Federal Reserve possa começar a reduzir as taxas de juro no final de 2025, o que pode trazer mais lucros para o Ethena. De fato, após a mais recente redução das taxas em dezembro de 2024, o Ethena alcançou um novo recorde mensal de receita, atingindo 12 milhões de dólares.
Expansão do ecossistema e desempenho robusto
Ethena tornou-se um protocolo DeFi com um alto ranking de TVL, com um TVL atual de mais de 6 bilhões de dólares e uma receita anualizada próxima de 400 milhões de dólares, tornando-se um dos projetos DeFi mais rentáveis.
Três principais produtos impulsionaram a expansão do ecossistema Ethena:
Ethereal: uma exchange descentralizada de contratos perpétuos, com TVL de cerca de 7,12 milhões de dólares.
Terminal: centro de liquidez de ativos tokenizados, TVL quase 1,29 milhões de dólares.
Strata: produtos de rendimento estruturado, TVL atinge 13 milhões de dólares.
Ethena está realizando uma expansão multichain. Em uma determinada plataforma de negociação, o volume de negociação do USDe já superou o do USDC. Na rede TON, o TVL do USDe alcançou 87 milhões de dólares em seis semanas.
Investimento Institucional e Recompra de Tokens
Ethena firmou uma parceria com a gestora de fundos StablecoinX, que planeja listar na Nasdaq sob o código de ações USDE. Esta rodada de financiamento atraiu a participação de várias instituições de investimento renomadas, com um total de 360 milhões de dólares angariados.
Dentre os 260 milhões de dólares, 2,6 milhões de dólares serão utilizados para a recompra de ENA no mercado público, prevendo-se a absorção de quase 8% da oferta circulante de tokens. StablecoinX irá manter ENA a longo prazo, a fim de reduzir a oferta circulante no mercado e apoiar o desenvolvimento a longo prazo do protocolo.
Interruptor de Taxas: Catalisador Chave
Apesar do desempenho forte do ENA, o verdadeiro catalisador - o mecanismo de ativação de taxas ainda não foi iniciado. Atualmente, os tokens ENA e sENA carecem de um mecanismo para capturar valor diretamente.
Uma equipa de governança apresentou uma proposta para ativar o mecanismo de custos de arranque, com o objetivo de permitir que os detentores de tokens partilhem os lucros. Isso permitirá que os detentores de sENA recebam uma parte da receita do protocolo, criando valor real para os detentores de tokens.
Para ativar o interruptor de taxa, são necessárias 5 condições, das quais 4 já foram cumpridas:
O suprimento de USDe ultrapassa 6 bilhões de dólares.
Receita acumulada superior a 250 milhões de dólares
Fundo de reserva de 1% da oferta total
Diferença de juros ≥5%
A condição restante é listar o USDe em uma grande bolsa de valores. Uma vez concluído, o interruptor de taxas será ativado, e os detentores de sENA começarão a receber uma parte dos lucros do projeto.
Com base no nível de rendimento atual da Ethena, os detentores de moeda têm a expectativa de obter uma taxa de rendimento competitiva.
Resumo
O ativar do mecanismo de chave de custos pode tornar-se um importante impulsionador para a subida adicional do preço do ENA.
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MainnetDelayedAgain
· 2h atrás
Já passaram 146 dias desde a última vez que desenhei BTC, e será atualizado a qualquer momento.
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CodeSmellHunter
· 4h atrás
Estável. Agora ainda dá para entrar numa posição.
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MemecoinTrader
· 4h atrás
sacos carregados... indicadores de velocidade memética sugerindo uma enorme oportunidade de arbitragem social aqui
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OnchainDetectiveBing
· 4h atrás
No fim das contas, o interruptor de custos é o principal atrativo.
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StableGeniusDegen
· 4h atrás
Outra rodada de Scams de pig-butchering começa agora
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ClassicDumpster
· 5h atrás
Haha, é hora de fazer as pessoas de parvas. Vamos lá!
ENA está prestes a receber um catalisador significativo. O mecanismo de ativação de taxas será iniciado em breve.
O preço da moeda ENA tem potencial para big pump, fatores-chave ainda não se manifestaram
Recentemente, o preço do token ENA tem subido continuamente, atraindo ampla atenção do mercado. No entanto, o verdadeiro catalisador - o mecanismo de ativação de taxas ainda não foi iniciado.
As novas moedas estáveis estão a emergir rapidamente
O suprimento da stablecoin USDe cresceu de zero para mais de 6 bilhões de dólares em menos de um ano, superando o DAI e tornando-se a terceira maior stablecoin descentralizada. A taxa de rendimento anual da sUSDe atinge 10%, sendo uma das rendas sustentáveis mais altas atualmente no espaço cripto, incentivando o desenvolvimento de estratégias de arbitragem nas plataformas relacionadas.
As taxas de financiamento continuam a subir, com as taxas de financiamento do Bitcoin e do Ethereum a atingirem, respetivamente, 19% e 12%, pela primeira vez em seis meses a ultrapassar os 11%. A receita semanal da Ethena alcançou 7,8 milhões de dólares, com uma receita anualizada esperada que pode ultrapassar os 400 milhões de dólares. Neste momento, a Ethena transferiu 41% das suas reservas de stablecoins para uma estratégia de contratos perpétuos de alta rentabilidade, com a taxa média de financiamento do mercado a atingir 14%.
a taxa de rendimento do sUSDe ultrapassa a taxa de poupança Sky em mais de 5%, criando condições para ativar o interruptor de taxas do ENA.
Impacto do ambiente macroeconômico
O modelo de negócios da Ethena depende da volatilidade do mercado e das altas taxas de financiamento dos contratos perpétuos. Ao contrário das stablecoins tradicionais, a Ethena obtém lucros através de uma estratégia de hedge neutro: comprando o spot enquanto vende contratos perpétuos.
O mercado espera que o Federal Reserve possa começar a reduzir as taxas de juro no final de 2025, o que pode trazer mais lucros para o Ethena. De fato, após a mais recente redução das taxas em dezembro de 2024, o Ethena alcançou um novo recorde mensal de receita, atingindo 12 milhões de dólares.
Expansão do ecossistema e desempenho robusto
Ethena tornou-se um protocolo DeFi com um alto ranking de TVL, com um TVL atual de mais de 6 bilhões de dólares e uma receita anualizada próxima de 400 milhões de dólares, tornando-se um dos projetos DeFi mais rentáveis.
Três principais produtos impulsionaram a expansão do ecossistema Ethena:
Ethena está realizando uma expansão multichain. Em uma determinada plataforma de negociação, o volume de negociação do USDe já superou o do USDC. Na rede TON, o TVL do USDe alcançou 87 milhões de dólares em seis semanas.
Investimento Institucional e Recompra de Tokens
Ethena firmou uma parceria com a gestora de fundos StablecoinX, que planeja listar na Nasdaq sob o código de ações USDE. Esta rodada de financiamento atraiu a participação de várias instituições de investimento renomadas, com um total de 360 milhões de dólares angariados.
Dentre os 260 milhões de dólares, 2,6 milhões de dólares serão utilizados para a recompra de ENA no mercado público, prevendo-se a absorção de quase 8% da oferta circulante de tokens. StablecoinX irá manter ENA a longo prazo, a fim de reduzir a oferta circulante no mercado e apoiar o desenvolvimento a longo prazo do protocolo.
Interruptor de Taxas: Catalisador Chave
Apesar do desempenho forte do ENA, o verdadeiro catalisador - o mecanismo de ativação de taxas ainda não foi iniciado. Atualmente, os tokens ENA e sENA carecem de um mecanismo para capturar valor diretamente.
Uma equipa de governança apresentou uma proposta para ativar o mecanismo de custos de arranque, com o objetivo de permitir que os detentores de tokens partilhem os lucros. Isso permitirá que os detentores de sENA recebam uma parte da receita do protocolo, criando valor real para os detentores de tokens.
Para ativar o interruptor de taxa, são necessárias 5 condições, das quais 4 já foram cumpridas:
A condição restante é listar o USDe em uma grande bolsa de valores. Uma vez concluído, o interruptor de taxas será ativado, e os detentores de sENA começarão a receber uma parte dos lucros do projeto.
Com base no nível de rendimento atual da Ethena, os detentores de moeda têm a expectativa de obter uma taxa de rendimento competitiva.
Resumo
O ativar do mecanismo de chave de custos pode tornar-se um importante impulsionador para a subida adicional do preço do ENA.