Análise Profunda: A Sustentabilidade da Receita das Três Principais Blockchains: Ethereum, Solana e TRON
Introdução
Na atualidade, com o rápido desenvolvimento da tecnologia blockchain, a sustentabilidade da receita das blockchains públicas tornou-se um indicador chave para avaliar o potencial de desenvolvimento a longo prazo. Este artigo irá focar nas três principais blockchains públicas do mercado atual - Ethereum, Solana e TRON - analisando a composição da receita das taxas de Gas, as atividades econômicas na cadeia e a situação de receitas e despesas dos usuários, explorando profundamente os modelos de receita dessas blockchains públicas e sua sustentabilidade.
De acordo com os dados mais recentes, nos últimos 30 dias, o Ethereum liderou com uma taxa de Gas total de 99,89 milhões de dólares, seguido pelo Solana e pelo TRON com 46,21 milhões de dólares e 38,97 milhões de dólares em taxas de Gas, respetivamente. No entanto, essa vantagem de receita não se reflete completamente na popularidade do mercado e na atividade dos usuários. Vale a pena notar que o Solana teve um aumento nas discussões que superou o Ethereum nos últimos seis meses, enquanto o TRON ganhou amplo reconhecimento no setor de pagamentos.
Mais notável é que os dados de endereços ativos diários mostram um padrão completamente diferente da receita de taxas de Gas: a TRON lidera com 2,1 milhões de endereços ativos diários, seguida pela Solana com 1,1 milhões, enquanto o Ethereum tem apenas 316 mil. Este fenômeno destaca a complexa relação entre a composição da receita de taxas de Gas, a atividade econômica na cadeia e a sustentabilidade das receitas e despesas dos usuários, e oferece uma perspectiva única para uma análise mais profunda da sustentabilidade das receitas dessas três principais blockchains.
Ethereum
Composição da receita de taxas de Gas
A Ethereum passou por uma série de atualizações significativas, incluindo a transição de PoW para PoS e a implementação da proposta EIP-1559, que teve um profundo impacto na sua estrutura de taxas de Gas. A nova estrutura de taxas de Gas é dividida em duas partes: a taxa base que é automaticamente destruída pelo sistema e a gorjeta que é paga diretamente aos validadores. O mecanismo de destruição da taxa base tem a expectativa de impulsionar o ETH para um estado deflacionário, potencialmente aumentando seu valor. Ao mesmo tempo, a taxa base ajustada dinamicamente ajuda a otimizar a alocação de recursos da rede, enquanto a gorjeta fornece incentivos adicionais aos validadores para manter a segurança da rede.
Ethereum destruiu aproximadamente 47 milhões de dólares em ETH nos últimos 30 dias através do mecanismo de taxa base. Este dado não apenas reflete o nível de atividade da rede, mas também fornece uma base importante para analisar a contribuição de várias atividades on-chain para o consumo total de Gas.
A distribuição do consumo de taxas de Gas na rede Ethereum é a seguinte:
DeFi：60%
Transferência de Éter: 12%
MEV：8%
NFT：8%
Soluções de Layer 2: 6%
Criação de contratos inteligentes: 2%
Esta distribuição reflete a diversidade e a vitalidade do ecossistema Ethereum, dominado por DeFi, complementado por transferências de ETH, MEV e várias outras áreas, estabelecendo uma base sólida para o crescimento do valor da rede.
atividade econômica na cadeia
DeFi
DeFi, como um componente central do ecossistema Ethereum, abrange uma diversidade de segmentos, incluindo DEX, plataformas de empréstimos, robôs de negociação DEX, stablecoins, derivados, carteiras de criptomoedas e derivados de staking líquido.
Uniswap: Como o maior DEX, gerou 54,23 milhões de dólares em receita nos últimos 30 dias, contribuindo com 8,15 milhões de dólares em taxas de Gas queimadas, representando cerca de 17,3% do ecossistema Ethereum. Os pares de negociação com maior volume são compostos principalmente por ETH e stablecoins, refletindo um ecossistema de negociação saudável.
1inch: Como um dos principais agregadores de DEX, contribuiu com cerca de 121 mil dólares em taxas de Gas, representando 3% do total.
Todo o setor DEX representa mais de 40% no campo DeFi, e mais de 25% no ecossistema Ethereum, destacando sua posição como o setor mais ativo.
Transferência de Stablecoin
As transferências de stablecoins no ecossistema Ethereum são apenas superadas pelas DEX, ocupando o segundo lugar, com as taxas de Gas queimadas nos últimos mês totalizando 4,01 milhões de dólares, representando cerca de 8,5% do total de taxas de Gas destruídas no mesmo período. Este dado reflete a forte demanda e atividade de capital na cadeia.
Bot de Negociação Dex
A ascensão da pista do Bot de Negociação Dex deve-se à popularidade das moedas Meme, sendo principalmente utilizada para facilitar a compra dessas moedas. Esta pista ocupa o terceiro lugar em contribuição de Gas fees, apenas atrás do Uniswap e das transferências de Ethereum/moedas estáveis. Os principais projetos Banana Gun e Maestro contribuíram com 1,73 milhões de dólares e 1,51 milhões de dólares em Gas fees, totalizando 6,9% do total de Gas fees do ecossistema Ethereum.
Carteira de criptomoeda
MetaMask, como o projeto de carteira on-chain mais amplamente utilizado atualmente, contribuiu com 2,91 milhões de dólares em taxas de Gas nos últimos 30 dias, representando cerca de 2% de todas as taxas de Gas da Ethereum.
Transferência em cadeia
Nos últimos meses, as transferências na rede Ethereum queimaram 3,83 milhões de dólares em taxas de Gas, estimando-se que contribuíram com um total de 25,5 milhões de dólares em taxas de Gas, representando cerca de 12% do total de taxas de Gas do ecossistema Ethereum.
MEV
As taxas de queima de MEV na cadeia Ethereum são cerca de 3,76 milhões de dólares, representando 8% do total de taxas de queima na cadeia, refletindo que os projetos de moedas Meme não ocupam uma posição dominante no ecossistema Ethereum.
Resumo do ecossistema Ethereum
O ecossistema Ethereum apresenta um desenvolvimento diversificado, mas concentrado em alguns setores principais. A área DeFi lidera com uma participação de 60% das taxas de Gas, seguida de transferências de ETH, MEV e NFTs. Os sub-setores que queimam mais taxas de Gas na cadeia são DEX (26%), transferências na cadeia e stablecoins (17%), Dex Trading Bot (7%) e setor de carteiras (3%), totalizando uma participação de 53%. Essa distribuição descentralizada das taxas de Gas reflete o desenvolvimento relativamente equilibrado dos vários setores do Ethereum, demonstrando a saúde geral do ecossistema.
Solana
Composição das taxas de transação
As taxas e custos na rede Solana podem ser divididos em três partes: taxas de transação, taxas de prioridade e aluguel. A rede estabelece uma proporção fixa a ser destruída de cada taxa de transação, enquanto o restante pertence aos validadores. Os stakers de Solana receberam recompensas de taxas de transação no valor de 2,31 milhões de dólares nos últimos 30 dias.
Atividades econômicas na cadeia
DEX
As atividades do DEX na cadeia Solana ocupam uma posição de domínio absoluto, com uma participação de até 86%. Dentre elas, Raydium e Orca representam 70%.
Raydium: Nos últimos 30 dias, gerou 52,37 milhões de dólares em taxas de transação, com a receita proveniente principalmente de pares de negociação de moedas Meme.
Orca: Gerou 12,25 milhões de dólares em taxas de transação nos últimos 30 dias, com mais de 50% da receita proveniente de pares de negociação de moedas Meme.
No ecossistema Solana, a estimativa das taxas de Gas contribuídas pelas transações de Memes é superior a 55%.
MEV
O mecanismo MEV na cadeia Solana tornou-se uma das principais características das transações em cadeia devido ao aumento da demanda por transações de moedas Meme. Nos últimos 30 dias, o volume de transações com taxas de prioridade representou 82,45% do volume total de transações, e as taxas MEV corresponderam a impressionantes 80% das taxas de serviço. Dados específicos mostram que a receita de taxas da Solana nos últimos 30 dias foi de 46,21 milhões de dólares, dos quais mais de 30 milhões de dólares foram provenientes de taxas MEV.
Bot de Negociação Dex
Os três principais projetos de Dex Trading Bot (Photon, Bonkbot e Trojan) representam mais de 90% da quota de mercado desta cadeia, com uma receita total de cerca de 33,67 milhões de dólares nos últimos 30 dias.
Resumo do ecossistema Solana
O modelo de prosperidade impulsionado por moedas Meme em Solana apresenta riscos significativos de sustentabilidade. Com perdas fixas de mais de 100 milhões de dólares por mês, totalizando 1,3 bilhões de dólares anualmente, isso destaca a insustentabilidade do modelo atual. O ecossistema Solana enfrenta desafios severos e precisa buscar um caminho de desenvolvimento mais equilibrado e sustentável.
TRON
A blockchain do TRON é projetada de forma única, com as taxas de transação na rede destinadas principalmente a compensar o consumo de energia e largura de banda, em vez de suborno de nós. Desde 29 de outubro de 2021, a circulação do TRX apresenta uma tendência de contração contínua, principalmente devido à ampla aplicação do USDT na rede TRON e ao aumento significativo de seu volume de transações.
A transferência de USDT representa 94,51% da atividade na cadeia TRON, destacando sua posição de domínio absoluto no ecossistema TRON. As vantagens de design do TRON, incluindo taxas de transferência fixas e baixas, tempos rápidos de confirmação e a ausência de taxas prioritárias adicionais, conferem-lhe uma vantagem competitiva significativa no campo dos pagamentos em cadeia.
Em agosto de 2024, o fundador da TRON, Justin Sun, anunciou sua entrada no setor de Memes, atraindo rapidamente uma grande quantidade de projetos de Memes. Até 20 de agosto, a proporção de transferências de USDT caiu para 52%, enquanto a proporção de atividades DEX disparou para 47%. Apesar disso, o consumo real de energia das transferências de USDT permaneceu estável, mantendo-se na faixa de 80B-90B, destacando sua posição como a pedra angular do ecossistema da TRON.
Resumo
Este artigo analisa em profundidade a composição de receitas e a sustentabilidade das três principais blockchains: Ethereum, Solana e TRON, e chega às seguintes conclusões-chave:
Ethereum：exibir o modelo de desenvolvimento mais equilibrado e sustentável
Diversificação das fontes de rendimento: Desenvolvimento equilibrado em vários campos, incluindo DeFi, transferências de ETH, MEV e NFT.
Saúde do ecossistema: a proporção de aplicações principais é razoável, refletindo a verdadeira e contínua demanda dos usuários.
Inovação e Atualização: Atualizações tecnológicas contínuas otimizaram o mecanismo de cobrança, estabelecendo uma base para o desenvolvimento a longo prazo.
Potencial a longo prazo: cenários de aplicação diversificados e inovação tecnológica contínua proporcionam uma forte dinâmica de desenvolvimento a longo prazo.
Solana: crescimento rápido, mas enfrentando desafios de sustentabilidade
Rendimento altamente concentrado: as atividades DEX representam 86%, das quais as transações de moedas Meme contribuem com mais de 55% das taxas de Gas.
Uso generalizado de MEV: 82,45% das transações utilizam MEV, refletindo um ambiente de alta especulação.
Custo elevado para os usuários: Os jogadores de Meme币 perdem cerca de 110 milhões de dólares por mês, totalizando 1,3 bilhões de dólares anualmente.
Risco de sustentabilidade: o modelo de dependência excessiva das transações de moedas Meme é difícil de manter a longo prazo, necessitando de ajustes estratégicos.
TRON：focado na área de pagamentos, apresentando vantagens únicas
Moeda estável dominante: as transferências de USDT representam 94,51% da atividade na cadeia, refletindo sua forte posição no setor de pagamentos.
Vantagens tecnológicas evidentes: baixas taxas, confirmação rápida e um modelo de taxa fixa são adequados para aplicações de pagamento em larga escala.
Resiliência estrutural: mesmo durante a febre das moedas Meme, o core do negócio de transferências USDT mantém-se estável.
Sustentabilidade a longo prazo: As transferências de stablecoins baseadas em demanda rígida fornecem uma fonte de receitas fiáveis a longo prazo para a TRON.
Avaliação Geral
Ethereum, com seu ecossistema diversificado e inovação tecnológica contínua, demonstra a maior sustentabilidade a longo prazo. Solana, embora tenha crescido rapidamente, enfrenta riscos significativos devido à sua dependência excessiva do modelo de negociação de moedas Meme, necessitando de uma transformação estratégica para garantir o desenvolvimento a longo prazo. TRON, ao focar na área de pagamentos, especialmente em transferências de stablecoins, estabeleceu uma posição de mercado única e um modelo de receita sustentável.
 e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
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BearMarketLightning
· 11h atrás
sol realmente subiu ao céu
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SurvivorshipBias
· 11h atrás
ainda depende de como o gás está estável para ganhar recompensas
Ethereum, Solana e TRON: comparação da profundidade de sustentabilidade dos modelos de receita das três principais blockchains
Análise Profunda: A Sustentabilidade da Receita das Três Principais Blockchains: Ethereum, Solana e TRON
Introdução
Na atualidade, com o rápido desenvolvimento da tecnologia blockchain, a sustentabilidade da receita das blockchains públicas tornou-se um indicador chave para avaliar o potencial de desenvolvimento a longo prazo. Este artigo irá focar nas três principais blockchains públicas do mercado atual - Ethereum, Solana e TRON - analisando a composição da receita das taxas de Gas, as atividades econômicas na cadeia e a situação de receitas e despesas dos usuários, explorando profundamente os modelos de receita dessas blockchains públicas e sua sustentabilidade.
De acordo com os dados mais recentes, nos últimos 30 dias, o Ethereum liderou com uma taxa de Gas total de 99,89 milhões de dólares, seguido pelo Solana e pelo TRON com 46,21 milhões de dólares e 38,97 milhões de dólares em taxas de Gas, respetivamente. No entanto, essa vantagem de receita não se reflete completamente na popularidade do mercado e na atividade dos usuários. Vale a pena notar que o Solana teve um aumento nas discussões que superou o Ethereum nos últimos seis meses, enquanto o TRON ganhou amplo reconhecimento no setor de pagamentos.
Mais notável é que os dados de endereços ativos diários mostram um padrão completamente diferente da receita de taxas de Gas: a TRON lidera com 2,1 milhões de endereços ativos diários, seguida pela Solana com 1,1 milhões, enquanto o Ethereum tem apenas 316 mil. Este fenômeno destaca a complexa relação entre a composição da receita de taxas de Gas, a atividade econômica na cadeia e a sustentabilidade das receitas e despesas dos usuários, e oferece uma perspectiva única para uma análise mais profunda da sustentabilidade das receitas dessas três principais blockchains.
Ethereum
Composição da receita de taxas de Gas
A Ethereum passou por uma série de atualizações significativas, incluindo a transição de PoW para PoS e a implementação da proposta EIP-1559, que teve um profundo impacto na sua estrutura de taxas de Gas. A nova estrutura de taxas de Gas é dividida em duas partes: a taxa base que é automaticamente destruída pelo sistema e a gorjeta que é paga diretamente aos validadores. O mecanismo de destruição da taxa base tem a expectativa de impulsionar o ETH para um estado deflacionário, potencialmente aumentando seu valor. Ao mesmo tempo, a taxa base ajustada dinamicamente ajuda a otimizar a alocação de recursos da rede, enquanto a gorjeta fornece incentivos adicionais aos validadores para manter a segurança da rede.
Ethereum destruiu aproximadamente 47 milhões de dólares em ETH nos últimos 30 dias através do mecanismo de taxa base. Este dado não apenas reflete o nível de atividade da rede, mas também fornece uma base importante para analisar a contribuição de várias atividades on-chain para o consumo total de Gas.
A distribuição do consumo de taxas de Gas na rede Ethereum é a seguinte:
Esta distribuição reflete a diversidade e a vitalidade do ecossistema Ethereum, dominado por DeFi, complementado por transferências de ETH, MEV e várias outras áreas, estabelecendo uma base sólida para o crescimento do valor da rede.
atividade econômica na cadeia
DeFi
DeFi, como um componente central do ecossistema Ethereum, abrange uma diversidade de segmentos, incluindo DEX, plataformas de empréstimos, robôs de negociação DEX, stablecoins, derivados, carteiras de criptomoedas e derivados de staking líquido.
Uniswap: Como o maior DEX, gerou 54,23 milhões de dólares em receita nos últimos 30 dias, contribuindo com 8,15 milhões de dólares em taxas de Gas queimadas, representando cerca de 17,3% do ecossistema Ethereum. Os pares de negociação com maior volume são compostos principalmente por ETH e stablecoins, refletindo um ecossistema de negociação saudável.
1inch: Como um dos principais agregadores de DEX, contribuiu com cerca de 121 mil dólares em taxas de Gas, representando 3% do total.
Todo o setor DEX representa mais de 40% no campo DeFi, e mais de 25% no ecossistema Ethereum, destacando sua posição como o setor mais ativo.
Transferência de Stablecoin
As transferências de stablecoins no ecossistema Ethereum são apenas superadas pelas DEX, ocupando o segundo lugar, com as taxas de Gas queimadas nos últimos mês totalizando 4,01 milhões de dólares, representando cerca de 8,5% do total de taxas de Gas destruídas no mesmo período. Este dado reflete a forte demanda e atividade de capital na cadeia.
Bot de Negociação Dex
A ascensão da pista do Bot de Negociação Dex deve-se à popularidade das moedas Meme, sendo principalmente utilizada para facilitar a compra dessas moedas. Esta pista ocupa o terceiro lugar em contribuição de Gas fees, apenas atrás do Uniswap e das transferências de Ethereum/moedas estáveis. Os principais projetos Banana Gun e Maestro contribuíram com 1,73 milhões de dólares e 1,51 milhões de dólares em Gas fees, totalizando 6,9% do total de Gas fees do ecossistema Ethereum.
Carteira de criptomoeda
MetaMask, como o projeto de carteira on-chain mais amplamente utilizado atualmente, contribuiu com 2,91 milhões de dólares em taxas de Gas nos últimos 30 dias, representando cerca de 2% de todas as taxas de Gas da Ethereum.
Transferência em cadeia
Nos últimos meses, as transferências na rede Ethereum queimaram 3,83 milhões de dólares em taxas de Gas, estimando-se que contribuíram com um total de 25,5 milhões de dólares em taxas de Gas, representando cerca de 12% do total de taxas de Gas do ecossistema Ethereum.
MEV
As taxas de queima de MEV na cadeia Ethereum são cerca de 3,76 milhões de dólares, representando 8% do total de taxas de queima na cadeia, refletindo que os projetos de moedas Meme não ocupam uma posição dominante no ecossistema Ethereum.
Resumo do ecossistema Ethereum
O ecossistema Ethereum apresenta um desenvolvimento diversificado, mas concentrado em alguns setores principais. A área DeFi lidera com uma participação de 60% das taxas de Gas, seguida de transferências de ETH, MEV e NFTs. Os sub-setores que queimam mais taxas de Gas na cadeia são DEX (26%), transferências na cadeia e stablecoins (17%), Dex Trading Bot (7%) e setor de carteiras (3%), totalizando uma participação de 53%. Essa distribuição descentralizada das taxas de Gas reflete o desenvolvimento relativamente equilibrado dos vários setores do Ethereum, demonstrando a saúde geral do ecossistema.
Solana
Composição das taxas de transação
As taxas e custos na rede Solana podem ser divididos em três partes: taxas de transação, taxas de prioridade e aluguel. A rede estabelece uma proporção fixa a ser destruída de cada taxa de transação, enquanto o restante pertence aos validadores. Os stakers de Solana receberam recompensas de taxas de transação no valor de 2,31 milhões de dólares nos últimos 30 dias.
Atividades econômicas na cadeia
DEX
As atividades do DEX na cadeia Solana ocupam uma posição de domínio absoluto, com uma participação de até 86%. Dentre elas, Raydium e Orca representam 70%.
No ecossistema Solana, a estimativa das taxas de Gas contribuídas pelas transações de Memes é superior a 55%.
MEV
O mecanismo MEV na cadeia Solana tornou-se uma das principais características das transações em cadeia devido ao aumento da demanda por transações de moedas Meme. Nos últimos 30 dias, o volume de transações com taxas de prioridade representou 82,45% do volume total de transações, e as taxas MEV corresponderam a impressionantes 80% das taxas de serviço. Dados específicos mostram que a receita de taxas da Solana nos últimos 30 dias foi de 46,21 milhões de dólares, dos quais mais de 30 milhões de dólares foram provenientes de taxas MEV.
Bot de Negociação Dex
Os três principais projetos de Dex Trading Bot (Photon, Bonkbot e Trojan) representam mais de 90% da quota de mercado desta cadeia, com uma receita total de cerca de 33,67 milhões de dólares nos últimos 30 dias.
Resumo do ecossistema Solana
O modelo de prosperidade impulsionado por moedas Meme em Solana apresenta riscos significativos de sustentabilidade. Com perdas fixas de mais de 100 milhões de dólares por mês, totalizando 1,3 bilhões de dólares anualmente, isso destaca a insustentabilidade do modelo atual. O ecossistema Solana enfrenta desafios severos e precisa buscar um caminho de desenvolvimento mais equilibrado e sustentável.
TRON
A blockchain do TRON é projetada de forma única, com as taxas de transação na rede destinadas principalmente a compensar o consumo de energia e largura de banda, em vez de suborno de nós. Desde 29 de outubro de 2021, a circulação do TRX apresenta uma tendência de contração contínua, principalmente devido à ampla aplicação do USDT na rede TRON e ao aumento significativo de seu volume de transações.
A transferência de USDT representa 94,51% da atividade na cadeia TRON, destacando sua posição de domínio absoluto no ecossistema TRON. As vantagens de design do TRON, incluindo taxas de transferência fixas e baixas, tempos rápidos de confirmação e a ausência de taxas prioritárias adicionais, conferem-lhe uma vantagem competitiva significativa no campo dos pagamentos em cadeia.
Em agosto de 2024, o fundador da TRON, Justin Sun, anunciou sua entrada no setor de Memes, atraindo rapidamente uma grande quantidade de projetos de Memes. Até 20 de agosto, a proporção de transferências de USDT caiu para 52%, enquanto a proporção de atividades DEX disparou para 47%. Apesar disso, o consumo real de energia das transferências de USDT permaneceu estável, mantendo-se na faixa de 80B-90B, destacando sua posição como a pedra angular do ecossistema da TRON.
Resumo
Este artigo analisa em profundidade a composição de receitas e a sustentabilidade das três principais blockchains: Ethereum, Solana e TRON, e chega às seguintes conclusões-chave:
Ethereum：exibir o modelo de desenvolvimento mais equilibrado e sustentável
Solana: crescimento rápido, mas enfrentando desafios de sustentabilidade
TRON：focado na área de pagamentos, apresentando vantagens únicas
Avaliação Geral
Ethereum, com seu ecossistema diversificado e inovação tecnológica contínua, demonstra a maior sustentabilidade a longo prazo. Solana, embora tenha crescido rapidamente, enfrenta riscos significativos devido à sua dependência excessiva do modelo de negociação de moedas Meme, necessitando de uma transformação estratégica para garantir o desenvolvimento a longo prazo. TRON, ao focar na área de pagamentos, especialmente em transferências de stablecoins, estabeleceu uma posição de mercado única e um modelo de receita sustentável.
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