Tokenização na Hong Kong: Construindo uma nova geração de infraestruturas financeiras
Com a tokenização de ativos do mundo real (RWA) a acelerar a sua entrada no mainstream, o panorama financeiro global está a passar por uma profunda transformação. Nesta evolução que está a redefinir a formação de capital, a distribuição de ativos e o acesso a oportunidades financeiras, Hong Kong está a lutar para conquistar uma vantagem na competição global de tokenização, apoiado por uma estrutura regulatória clara, uma estratégia de mercado aberta e inovações políticas ativas.
Larry Fink, chairman of BlackRock, pointed out that almost all types of assets can be tokenizados. This is not a prophecy for the future, but a reality that is happening now. Currently, there are over 24 billion dólares de RWA circulating on public chains, covering multiple areas such as yield-generating US Treasuries, private credit pools, tokenized commodities, and real estate. What was once seen as a niche experiment is now becoming an important component of global financial infrastructure.
Hong Kong expressou claramente sua determinação em liderar essa transformação na "Declaração de Política de Desenvolvimento de Ativos Digitais 2.0" divulgada em 26 de junho. A declaração introduziu o quadro regulatório "Leap", expandindo o escopo da regulamentação para emissores de stablecoins, custodiante e plataformas RWA. Essa medida não se trata apenas de permitir a tokenização, mas também de promover ativamente o desenvolvimento da tokenização.
O framework "Leap" abrange vários aspectos, incluindo a simplificação legal e regulatória, a expansão de produtos tokenizados, o avanço de cenários de aplicação e o desenvolvimento de talentos e parceiros. Através da implementação de um sistema de licenças para stablecoins, a definição de um quadro regulatório para ETFs tokenizados e a continuidade dos testes anteriores em títulos digitais e finanças verdes, Hong Kong está a promover a formação de uma visão mais ampla de tokenização, incentivando a tokenização de vários ativos, desde metais preciosos até infraestruturas de energia renovável.
Em comparação com outros mercados, a política de Hong Kong é mais agressiva. Cingapura adotou uma abordagem mais cautelosa, focando na participação institucional e limitando os investidores de varejo; enquanto Hong Kong optou por um caminho mais amplo e inclusivo, permitindo a participação de usuários de varejo, ampliando o espaço de mercado potencial, sob a premissa de estabelecer regras de adequação claras. Em comparação com a estrutura de mercado de ativos criptográficos normativa da UE e a luta regulatória fragmentada dos EUA, Hong Kong oferece um sistema mais unificado e baseado em princípios, proporcionando a clareza necessária para inovadores e investidores.
No entanto, apenas construir um quadro regulatório não é suficiente para garantir o sucesso do mercado de tokenização. O verdadeiro desafio está em criar produtos que tenham demanda real e cenários de uso. Muitas falhas de projetos de tokenização não se devem a barreiras técnicas ou regulatórias, mas sim à falta de canais de distribuição, demanda de mercado ou relevância prática. Projetos de tokenização bem-sucedidos, como produtos de tokenização de títulos do governo dos EUA e protocolos como o Maple Finance, conseguiram uma ampla adoção porque realmente resolveram as necessidades práticas de grupos específicos de usuários.
O ecossistema de tokenização local de Hong Kong também está a desenvolver-se nessa direção. O "Project Ensemble" da Autoridade Monetária de Hong Kong está a explorar vários cenários de aplicação, incluindo títulos tokenizados, fundos, créditos de carbono, infraestrutura de postos de carregamento e financiamento de cadeias de abastecimento. Embora estes projetos tenham um grande potencial, ainda não surgiram produtos "estrela" que consigam realmente conectar em grande escala os ativos, o público e os cenários de utilização.
A próxima fase da competição será determinada pela adequação do produto ao mercado, e não por mais apoio político. Os desafios que Hong Kong enfrenta incluem: será que conseguirá atrair investidores do Sudeste Asiático para produtos de moeda estável que realmente ofereçam retornos? Será que conseguirá conectar os ativos industriais da China ao capital global através de uma embalagem digital em conformidade? Será que conseguirá incubar uma nova geração de produtos RWA que sejam ao mesmo tempo legais e que realmente atendam às necessidades do mercado?
As respostas a essas questões determinarão se o RWA é apenas uma moda passageira ou se pode se tornar uma mudança duradoura; também determinará se Hong Kong pode se tornar o centro global de tokenização desta nova era. Se for bem-sucedido, Hong Kong não será apenas um líder, mas também se tornará um dos importantes definidores das futuras formas financeiras.
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FundingMartyr
· 08-04 05:33
Só esses 24 mil milhões de dólares? Engraçado~
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JustHereForAirdrops
· 08-01 18:02
Ah, Hong Kong quer fazer alguma coisa de novo.
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GasGasGasBro
· 08-01 17:51
Não consigo acompanhar, mas vai romper novas máximas.
Hong Kong cria um centro financeiro tokenizado, liderando a competição global em RWA.
Tokenização na Hong Kong: Construindo uma nova geração de infraestruturas financeiras
Com a tokenização de ativos do mundo real (RWA) a acelerar a sua entrada no mainstream, o panorama financeiro global está a passar por uma profunda transformação. Nesta evolução que está a redefinir a formação de capital, a distribuição de ativos e o acesso a oportunidades financeiras, Hong Kong está a lutar para conquistar uma vantagem na competição global de tokenização, apoiado por uma estrutura regulatória clara, uma estratégia de mercado aberta e inovações políticas ativas.
Larry Fink, chairman of BlackRock, pointed out that almost all types of assets can be tokenizados. This is not a prophecy for the future, but a reality that is happening now. Currently, there are over 24 billion dólares de RWA circulating on public chains, covering multiple areas such as yield-generating US Treasuries, private credit pools, tokenized commodities, and real estate. What was once seen as a niche experiment is now becoming an important component of global financial infrastructure.
Hong Kong expressou claramente sua determinação em liderar essa transformação na "Declaração de Política de Desenvolvimento de Ativos Digitais 2.0" divulgada em 26 de junho. A declaração introduziu o quadro regulatório "Leap", expandindo o escopo da regulamentação para emissores de stablecoins, custodiante e plataformas RWA. Essa medida não se trata apenas de permitir a tokenização, mas também de promover ativamente o desenvolvimento da tokenização.
O framework "Leap" abrange vários aspectos, incluindo a simplificação legal e regulatória, a expansão de produtos tokenizados, o avanço de cenários de aplicação e o desenvolvimento de talentos e parceiros. Através da implementação de um sistema de licenças para stablecoins, a definição de um quadro regulatório para ETFs tokenizados e a continuidade dos testes anteriores em títulos digitais e finanças verdes, Hong Kong está a promover a formação de uma visão mais ampla de tokenização, incentivando a tokenização de vários ativos, desde metais preciosos até infraestruturas de energia renovável.
Em comparação com outros mercados, a política de Hong Kong é mais agressiva. Cingapura adotou uma abordagem mais cautelosa, focando na participação institucional e limitando os investidores de varejo; enquanto Hong Kong optou por um caminho mais amplo e inclusivo, permitindo a participação de usuários de varejo, ampliando o espaço de mercado potencial, sob a premissa de estabelecer regras de adequação claras. Em comparação com a estrutura de mercado de ativos criptográficos normativa da UE e a luta regulatória fragmentada dos EUA, Hong Kong oferece um sistema mais unificado e baseado em princípios, proporcionando a clareza necessária para inovadores e investidores.
No entanto, apenas construir um quadro regulatório não é suficiente para garantir o sucesso do mercado de tokenização. O verdadeiro desafio está em criar produtos que tenham demanda real e cenários de uso. Muitas falhas de projetos de tokenização não se devem a barreiras técnicas ou regulatórias, mas sim à falta de canais de distribuição, demanda de mercado ou relevância prática. Projetos de tokenização bem-sucedidos, como produtos de tokenização de títulos do governo dos EUA e protocolos como o Maple Finance, conseguiram uma ampla adoção porque realmente resolveram as necessidades práticas de grupos específicos de usuários.
O ecossistema de tokenização local de Hong Kong também está a desenvolver-se nessa direção. O "Project Ensemble" da Autoridade Monetária de Hong Kong está a explorar vários cenários de aplicação, incluindo títulos tokenizados, fundos, créditos de carbono, infraestrutura de postos de carregamento e financiamento de cadeias de abastecimento. Embora estes projetos tenham um grande potencial, ainda não surgiram produtos "estrela" que consigam realmente conectar em grande escala os ativos, o público e os cenários de utilização.
A próxima fase da competição será determinada pela adequação do produto ao mercado, e não por mais apoio político. Os desafios que Hong Kong enfrenta incluem: será que conseguirá atrair investidores do Sudeste Asiático para produtos de moeda estável que realmente ofereçam retornos? Será que conseguirá conectar os ativos industriais da China ao capital global através de uma embalagem digital em conformidade? Será que conseguirá incubar uma nova geração de produtos RWA que sejam ao mesmo tempo legais e que realmente atendam às necessidades do mercado?
As respostas a essas questões determinarão se o RWA é apenas uma moda passageira ou se pode se tornar uma mudança duradoura; também determinará se Hong Kong pode se tornar o centro global de tokenização desta nova era. Se for bem-sucedido, Hong Kong não será apenas um líder, mas também se tornará um dos importantes definidores das futuras formas financeiras.