Ethena: Análise completa do novo protocolo de moeda estável
1. O background da equipe da Ethena
Os membros da equipe Ethena possuem vasta experiência e conhecimento especializado nas áreas de criptomoeda, finanças e tecnologia. O fundador Guy Young trabalhou em um grande fundo de hedge e fundou a Ethena após o colapso da Luna. O COO Elliot Parker foi anteriormente gerente de produtos em uma conhecida instituição de investimento e também trabalhou em uma plataforma de negociação de derivativos. Jane Liu, supervisora de crescimento institucional para a região da Ásia-Pacífico, ocupou cargos como chefe de pesquisa de investimentos e responsável por parcerias institucionais.
Dois, situação de financiamento da Ethena
De acordo com dados públicos, a Ethena concluiu três rondas de financiamento, totalizando 119,5 milhões de dólares. Os principais investidores incluem várias instituições de capital de risco conhecidas. Os investidores da Ethena abrangem bolsas de valores, formadores de mercado e instituições de investimento com antecedentes em finanças tradicionais, proporcionando assim suporte financeiro e de recursos do setor para o seu desenvolvimento.
Três, o núcleo do negócio da Ethena
Ethena é um protocolo de dólar sintético que lançou a moeda estável USDe e o ativo de poupança sUSDe. A estabilidade do USDe é suportada por ativos criptográficos e posições de hedge Delta neutras correspondentes. Ethena visa conectar os três domínios das finanças centralizadas, finanças descentralizadas e finanças tradicionais através do USDe, capturando a diferença nas taxas de juros entre eles para oferecer aos usuários retornos mais altos.
mecanismo de operação do USDe
Mineração/Resgate: Apenas duas entidades jurídicas independentes autorizadas na lista branca podem realizar operações de mineração e resgate de USDe. O minerador precisa usar BTC, ETH, ETH LSTs, USDT ou USDC como garantia.
Manutenção da estabilidade: A Ethena utiliza uma estratégia Delta neutra automatizada para proteger contra a volatilidade dos preços dos ativos em garantia, garantindo a estabilidade do USDe.
Mecanismo de precificação: A precificação dos ativos colaterais vem de várias fontes, incluindo bolsas centralizadas, bolsas descentralizadas, mercados de balcão e serviços de oráculo, para garantir a precisão e a razoabilidade dos preços.
sUSDe e iUSDe
sUSDe é um ativo de poupança, cujo rendimento provém da gestão de colaterais pela Ethena. iUSDe é um produto de moeda estável voltado para o mercado financeiro tradicional, permitindo que empresas tradicionais regulamentadas participem, oferecendo aos clientes tradicionais as altas taxas de rendimento do mercado cripto.
Quatro, os pontos inovadores da Ethena
Estratégia Delta Neutra: A Ethena inovou ao usar um algoritmo de hedge Delta neutro automatizado e programático para gerenciar o risco de volatilidade de preços dos ativos colaterais.
Alta eficiência de capital: em comparação com as moedas estáveis tradicionais, o USDe da Ethena alcançou uma taxa de colateralização próxima de 1:1, aumentando significativamente a eficiência de capital.
Modo de Custódia OES: utiliza um modo de liquidação fora do mercado, garantindo a segurança dos ativos e reduzindo o risco das bolsas e dos custodiante.
Fusão intersetorial: através do USDe, conectar finanças centralizadas, finanças descentralizadas e finanças tradicionais, para realizar arbitragem de taxas de juros de fundos.
V. Estado atual do desenvolvimento do projeto
Até março de 2025, USDe tornou-se a terceira maior moeda estável em dólares no mercado, com uma emissão superior a 5,5 bilhões de dólares. Ethena tornou-se uma parte importante de vários protocolos de finanças descentralizadas e está construindo um ecossistema em torno do USDe.
No entanto, a Ethena também enfrenta alguns riscos potenciais, incluindo a instabilidade dos rendimentos centrais, o mecanismo de desalavancagem automática das bolsas que pode afetar a estratégia Delta neutra, e os riscos de liquidez que os parceiros podem trazer.
Seis, Análise do token Ethena (ENA)
A valorização totalmente diluída do token ENA é atualmente de cerca de 5,6 bilhões de dólares, com uma capitalização de mercado em circulação de 2 bilhões de dólares. O plano de distribuição do token inclui desbloqueios em várias fases, onde os tokens detidos por instituições de investimento começarão a ser desbloqueados linearmente todos os meses a partir de maio de 2025.
Recentemente, o mercado de criptomoedas passou por uma correção geral, e a ENA apresentou um desempenho relativamente fraco. No curto prazo, o desbloqueio de moedas pode exercer uma certa pressão sobre os preços. A longo prazo, o núcleo do negócio da Ethena ainda possui potencial de desenvolvimento.
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
16 gostos
Recompensa
16
5
Republicar
Partilhar
Comentar
0/400
BlockchainDecoder
· 07-25 08:33
Seguir o modelo de quantificação, sugere-se concentrar-se nos dados de volatilidade do preço da moeda estável.
Ver originalResponder0
RugPullProphet
· 07-23 16:08
Sensação de Luna2.0
Ver originalResponder0
GasFeeNightmare
· 07-23 09:20
quem já deitou com a luna, não a embale mais
Ver originalResponder0
bridge_anxiety
· 07-23 09:20
1,195 milhões de dólares A força ainda está aceitável
Ver originalResponder0
DEXRobinHood
· 07-23 09:14
Luna Puxar o tapete depois da reencarnação, herói do mundo das artes marciais?
Análise do novo protocolo de moeda estável Ethena: como o USDe conecta CeFi, Finanças Descentralizadas e TradFi
Ethena: Análise completa do novo protocolo de moeda estável
1. O background da equipe da Ethena
Os membros da equipe Ethena possuem vasta experiência e conhecimento especializado nas áreas de criptomoeda, finanças e tecnologia. O fundador Guy Young trabalhou em um grande fundo de hedge e fundou a Ethena após o colapso da Luna. O COO Elliot Parker foi anteriormente gerente de produtos em uma conhecida instituição de investimento e também trabalhou em uma plataforma de negociação de derivativos. Jane Liu, supervisora de crescimento institucional para a região da Ásia-Pacífico, ocupou cargos como chefe de pesquisa de investimentos e responsável por parcerias institucionais.
Dois, situação de financiamento da Ethena
De acordo com dados públicos, a Ethena concluiu três rondas de financiamento, totalizando 119,5 milhões de dólares. Os principais investidores incluem várias instituições de capital de risco conhecidas. Os investidores da Ethena abrangem bolsas de valores, formadores de mercado e instituições de investimento com antecedentes em finanças tradicionais, proporcionando assim suporte financeiro e de recursos do setor para o seu desenvolvimento.
Três, o núcleo do negócio da Ethena
Ethena é um protocolo de dólar sintético que lançou a moeda estável USDe e o ativo de poupança sUSDe. A estabilidade do USDe é suportada por ativos criptográficos e posições de hedge Delta neutras correspondentes. Ethena visa conectar os três domínios das finanças centralizadas, finanças descentralizadas e finanças tradicionais através do USDe, capturando a diferença nas taxas de juros entre eles para oferecer aos usuários retornos mais altos.
mecanismo de operação do USDe
Mineração/Resgate: Apenas duas entidades jurídicas independentes autorizadas na lista branca podem realizar operações de mineração e resgate de USDe. O minerador precisa usar BTC, ETH, ETH LSTs, USDT ou USDC como garantia.
Manutenção da estabilidade: A Ethena utiliza uma estratégia Delta neutra automatizada para proteger contra a volatilidade dos preços dos ativos em garantia, garantindo a estabilidade do USDe.
Mecanismo de precificação: A precificação dos ativos colaterais vem de várias fontes, incluindo bolsas centralizadas, bolsas descentralizadas, mercados de balcão e serviços de oráculo, para garantir a precisão e a razoabilidade dos preços.
sUSDe e iUSDe
sUSDe é um ativo de poupança, cujo rendimento provém da gestão de colaterais pela Ethena. iUSDe é um produto de moeda estável voltado para o mercado financeiro tradicional, permitindo que empresas tradicionais regulamentadas participem, oferecendo aos clientes tradicionais as altas taxas de rendimento do mercado cripto.
Quatro, os pontos inovadores da Ethena
Estratégia Delta Neutra: A Ethena inovou ao usar um algoritmo de hedge Delta neutro automatizado e programático para gerenciar o risco de volatilidade de preços dos ativos colaterais.
Alta eficiência de capital: em comparação com as moedas estáveis tradicionais, o USDe da Ethena alcançou uma taxa de colateralização próxima de 1:1, aumentando significativamente a eficiência de capital.
Modo de Custódia OES: utiliza um modo de liquidação fora do mercado, garantindo a segurança dos ativos e reduzindo o risco das bolsas e dos custodiante.
Fusão intersetorial: através do USDe, conectar finanças centralizadas, finanças descentralizadas e finanças tradicionais, para realizar arbitragem de taxas de juros de fundos.
V. Estado atual do desenvolvimento do projeto
Até março de 2025, USDe tornou-se a terceira maior moeda estável em dólares no mercado, com uma emissão superior a 5,5 bilhões de dólares. Ethena tornou-se uma parte importante de vários protocolos de finanças descentralizadas e está construindo um ecossistema em torno do USDe.
No entanto, a Ethena também enfrenta alguns riscos potenciais, incluindo a instabilidade dos rendimentos centrais, o mecanismo de desalavancagem automática das bolsas que pode afetar a estratégia Delta neutra, e os riscos de liquidez que os parceiros podem trazer.
Seis, Análise do token Ethena (ENA)
A valorização totalmente diluída do token ENA é atualmente de cerca de 5,6 bilhões de dólares, com uma capitalização de mercado em circulação de 2 bilhões de dólares. O plano de distribuição do token inclui desbloqueios em várias fases, onde os tokens detidos por instituições de investimento começarão a ser desbloqueados linearmente todos os meses a partir de maio de 2025.
Recentemente, o mercado de criptomoedas passou por uma correção geral, e a ENA apresentou um desempenho relativamente fraco. No curto prazo, o desbloqueio de moedas pode exercer uma certa pressão sobre os preços. A longo prazo, o núcleo do negócio da Ethena ainda possui potencial de desenvolvimento.