Construir um portfólio de investimentos que proteja o capital em situações extremas
Num ambiente financeiro complexo e em constante mudança, como construir uma carteira de investimentos que ainda proteja o capital em eventos extremos tornou-se o foco de muitos investidores. A obra de Mark Spitznagel, "Safe Haven: Investing for Financial Storms", oferece-nos algumas reflexões valiosas.
Spitznagel acredita que a verdadeira segurança não depende de prever o futuro, mas sim de desenhar uma estrutura que possa sobreviver independentemente do que o futuro traga. Ele enfatiza que evitar excessivamente riscos e assumir demasiados riscos pode prejudicar a acumulação de riqueza a longo prazo. Como gestor de fundos focado em "hedge de risco de cauda", Spitznagel obteve ganhos significativos durante as crises financeiras de 2008 e 2020.
O ambiente macroeconómico atual
Estamos em um período repleto de contradições: o mercado de ações atinge novos máximos, mas os rendimentos de títulos de longo prazo permanecem elevados; o dólar se fortalece, mas o consumo está fraco; a inteligência artificial gera uma euforia de capital, enquanto o mundo enfrenta fragmentação e riscos de guerra. A situação geopolítica é tensa, com conflitos constantes em várias regiões quentes.
Princípios fundamentais da gestão de património
Spitznagel apresentou um ponto de vista cruel, mas verdadeiro: o que realmente determina o destino da riqueza não é a taxa de retorno média, mas sim a capacidade de evitar um momento de "zero". Mesmo que uma carteira obtenha um retorno de 15% ano após ano, um único evento de cisne negro de -80% pode torná-la incapaz de se recuperar para sempre. Portanto, o crucial é construir uma estrutura de investimento que possa sobreviver à tempestade, e não apenas manter um "ativo de proteção" específico.
As cinco grandes regras de investimento em "Safe Haven"
Ativos seguros não são equivalentes a ativos de baixa volatilidade. Um verdadeiro ativo de refúgio deve ser capaz de ter um crescimento explosivo durante um colapso sistêmico.
Durante a ocorrência de eventos de cisne negro, o efeito da capitalização pode se voltar contra os investidores. Uma grande perda pode exigir mais tempo e uma proporção maior de ganho para ser compensada.
Não tente prever o futuro, mas prepare-se para o pior cenário. Construa uma alocação de ativos que não falhe completamente em várias situações.
Perseguir uma estrutura de rendimento convexa. Esta estrutura pode apresentar pequenas perdas ou ficar estável durante períodos normais, mas pode gerar múltiplos, ou mesmo dezenas de vezes, o rendimento em eventos extremos.
A diversificação geográfica e a diversificação de custódia são essenciais. Não concentre todos os ativos em um único país ou em um único método de custódia.
Estrutura recomendada para um portfólio de investimentos de proteção
A estrutura de portfólio recomendada por Spitznagel é:
90-95%: ativos de baixo risco e juros compostos estáveis (, como títulos do governo de curto prazo, dinheiro, ações de alto dividendo )
5-10%: posições de "hedge de cauda" de alta alavancagem ( como posições longas de VIX, opções de venda a prazo de índices de ações, backup de ouro/moeda criptográfica )
Esta estrutura pode ter um desempenho medíocre em tempos normais, mas protege efetivamente o capital em períodos de grande volatilidade do mercado.
A combinação de sobrevivência do cisne negro em 2025
Tendo em conta o atual ambiente de risco, uma possível estrutura de ativos em camadas é a seguinte:
Camada básica: corpo saudável e habilidades práticas
Manter a saúde física, desenvolver várias habilidades práticas
Ativos de risco sistêmico ( auto-custódia ):
Ouro físico(5-10%)
Armazenamento de carteira fria de criptomoedas (5-10%)
Ativos no exterior/Segunda cidadania(5-10%)
Posição de hedge de risco de cauda ( alta alavancagem ):
Opções de venda de índice de ações (1-2%)
VIX touro (1-3%)
Opção de compra de ouro (1-2%)
Liquidez e ativos de crescimento:
ETF de obrigações de curto prazo / Fundo de moeda (20-30%)
Ações globais de alto dividendo (20-30%)
Propriedades em mercados emergentes e REITs denominados em dólares(5-10%)
Conclusão
A ideia central de "Safe Haven" é: embora não possamos prevenir várias tempestades financeiras e riscos sistêmicos, podemos manter a resiliência da riqueza em qualquer situação através de uma estrutura de alocação de ativos cuidadosamente projetada. Esta abordagem não só protege o capital em tempos de crise, mas também aproveita as oportunidades durante a recuperação do mercado. Em um ambiente atualmente cheio de incertezas, é especialmente importante construir um portfólio que possa se adaptar a várias situações extremas.
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LiquidatedDreams
· 07-23 04:57
Dizem que tudo está certo, deitado nunca cairá para zero.
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HallucinationGrower
· 07-22 05:11
Não faça mais alavancagem, fren.
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TokenomicsTrapper
· 07-21 16:04
ngmi com 90% de baixo risco... estratégia de boomer de manual que vai se dar mal neste mercado fr
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shadowy_supercoder
· 07-21 01:46
Verdade! É preciso lutar para sobreviver.
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LightningAllInHero
· 07-21 01:43
Se não pode jogar, não jogue.
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GasFeeCrier
· 07-21 01:33
Esta proporção é bem avaliada, destaque-a.
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ChainSpy
· 07-21 01:31
Ativos que perdem uma vez estão condenados.
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BakedCatFanboy
· 07-21 01:29
Já não me atrevo a Tudo em.
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NightAirdropper
· 07-21 01:24
Contanto que ganhe um pouco de forma estável, está tudo bem.
Construindo uma carteira de investimentos para enfrentar cisnes negros: As cinco regras de proteção de Spitznagel
Construir um portfólio de investimentos que proteja o capital em situações extremas
Num ambiente financeiro complexo e em constante mudança, como construir uma carteira de investimentos que ainda proteja o capital em eventos extremos tornou-se o foco de muitos investidores. A obra de Mark Spitznagel, "Safe Haven: Investing for Financial Storms", oferece-nos algumas reflexões valiosas.
Spitznagel acredita que a verdadeira segurança não depende de prever o futuro, mas sim de desenhar uma estrutura que possa sobreviver independentemente do que o futuro traga. Ele enfatiza que evitar excessivamente riscos e assumir demasiados riscos pode prejudicar a acumulação de riqueza a longo prazo. Como gestor de fundos focado em "hedge de risco de cauda", Spitznagel obteve ganhos significativos durante as crises financeiras de 2008 e 2020.
O ambiente macroeconómico atual
Estamos em um período repleto de contradições: o mercado de ações atinge novos máximos, mas os rendimentos de títulos de longo prazo permanecem elevados; o dólar se fortalece, mas o consumo está fraco; a inteligência artificial gera uma euforia de capital, enquanto o mundo enfrenta fragmentação e riscos de guerra. A situação geopolítica é tensa, com conflitos constantes em várias regiões quentes.
Princípios fundamentais da gestão de património
Spitznagel apresentou um ponto de vista cruel, mas verdadeiro: o que realmente determina o destino da riqueza não é a taxa de retorno média, mas sim a capacidade de evitar um momento de "zero". Mesmo que uma carteira obtenha um retorno de 15% ano após ano, um único evento de cisne negro de -80% pode torná-la incapaz de se recuperar para sempre. Portanto, o crucial é construir uma estrutura de investimento que possa sobreviver à tempestade, e não apenas manter um "ativo de proteção" específico.
As cinco grandes regras de investimento em "Safe Haven"
Ativos seguros não são equivalentes a ativos de baixa volatilidade. Um verdadeiro ativo de refúgio deve ser capaz de ter um crescimento explosivo durante um colapso sistêmico.
Durante a ocorrência de eventos de cisne negro, o efeito da capitalização pode se voltar contra os investidores. Uma grande perda pode exigir mais tempo e uma proporção maior de ganho para ser compensada.
Não tente prever o futuro, mas prepare-se para o pior cenário. Construa uma alocação de ativos que não falhe completamente em várias situações.
Perseguir uma estrutura de rendimento convexa. Esta estrutura pode apresentar pequenas perdas ou ficar estável durante períodos normais, mas pode gerar múltiplos, ou mesmo dezenas de vezes, o rendimento em eventos extremos.
A diversificação geográfica e a diversificação de custódia são essenciais. Não concentre todos os ativos em um único país ou em um único método de custódia.
Estrutura recomendada para um portfólio de investimentos de proteção
A estrutura de portfólio recomendada por Spitznagel é:
Esta estrutura pode ter um desempenho medíocre em tempos normais, mas protege efetivamente o capital em períodos de grande volatilidade do mercado.
A combinação de sobrevivência do cisne negro em 2025
Tendo em conta o atual ambiente de risco, uma possível estrutura de ativos em camadas é a seguinte:
Camada básica: corpo saudável e habilidades práticas
Ativos de risco sistêmico ( auto-custódia ):
Posição de hedge de risco de cauda ( alta alavancagem ):
Liquidez e ativos de crescimento:
Conclusão
A ideia central de "Safe Haven" é: embora não possamos prevenir várias tempestades financeiras e riscos sistêmicos, podemos manter a resiliência da riqueza em qualquer situação através de uma estrutura de alocação de ativos cuidadosamente projetada. Esta abordagem não só protege o capital em tempos de crise, mas também aproveita as oportunidades durante a recuperação do mercado. Em um ambiente atualmente cheio de incertezas, é especialmente importante construir um portfólio que possa se adaptar a várias situações extremas.