Relatório do mercado de criptomoedas de março: rompendo a névoa da guerra tarifária, o BTC pode experimentar uma reversão no Q2
A confusão e a preocupação geradas pela política tarifária de Trump, juntamente com a recuperação das expectativas de inflação nos Estados Unidos, reforçaram as expectativas do mercado de que a economia dos EUA pode entrar em "estagflação" ou até mesmo "recessão". Isso teve um grande impacto negativo sobre ativos de alto risco.
Esta expectativa afetou a avaliação das ações dos EUA, que estava alta há dois anos, e transmitiu-se para o mercado de criptomoedas através do BTC ETF.
Os investidores de curto prazo de BTC venderam para garantir a maior perda deste ciclo, completando preliminarmente uma nova rodada de precificação do BTC. Os detentores de longo prazo passaram novamente de "reduzir" para "aumentar", absorvendo parte das vendas, fazendo com que o preço alcançasse um novo equilíbrio em torno de 82000 dólares. No entanto, o mercado ainda está frágil, e as perdas flutuantes dos investidores de curto prazo permanecem elevadas. Se houver desordem no mercado de ações dos EUA que leve à venda de fundos ETF de BTC, os investidores de curto prazo também podem participar das vendas, e nesse momento o preço será ainda mais ajustado para baixo.
Atualmente, o ajuste moderado nas ações dos EUA está basicamente concluído, mas a evolução futura ainda depende do grau de impacto específico da política de tarifas em 2 de abril, bem como se os dados de emprego de março apresentarem uma grande recessão. Se esses fatores piorarem além do esperado, o mercado ainda buscará novos pontos de precificação para baixo.
Com a gradual dissipação da situação caótica, as ações dos EUA e o BTC sofreram uma grande correção, e o sentimento de pânico foi consideravelmente aliviado.
Acreditamos que, à medida que as políticas tarifárias se tornam cada vez mais desfavoráveis e as expectativas de uma nova fase de cortes nas taxas pelo Federal Reserve começam a se formar, o BTC tem potencial para uma recuperação no segundo trimestre.
Macroeconomia: os dados económicos e de emprego aumentam as expectativas de "estagflação" e até mesmo de "recessão", as ações dos EUA caem.
Após a dissipação do otimismo do mercado gerado pela vitória de Trump, as ações americanas basicamente retornaram ao ponto de partida de 6 de novembro de 2023. A nova estrutura de julgamento de negociação, que começou a ser formada no final de fevereiro, foi validada e ajustada ao longo de março com base na constante publicação de vários dados econômicos, de emprego e de taxas de juros.
Este quadro de avaliação centra-se principalmente na possibilidade de "estagflação" ou mesmo "recessão econômica" que as políticas tarifárias podem desencadear, bem como nas escolhas que o Federal Reserve deve fazer ao ponderar entre a manutenção do emprego e o controle da inflação.
No dia 7 de março, o Bureau of Labor Statistics dos EUA divulgou os dados de emprego de fevereiro: o emprego não agrícola aumentou em 151 mil, abaixo da expectativa do mercado de 170 mil, mostrando que o crescimento do emprego desacelerou um pouco, mas ainda se mantém relativamente forte. A taxa de desemprego subiu de 3,7% em janeiro para 3,9%, indicando um ligeiro afrouxamento no mercado de trabalho. O salário médio por hora cresceu 0,1% em relação ao mês anterior e 4,3% em relação ao ano anterior, superior à taxa de inflação, mostrando que os salários reais melhoraram um pouco, mas podem exercer pressão sobre a inflação.
Estes dados de emprego com desempenho "razoável" aliviaram parcialmente as preocupações de que a economia já começou a entrar em recessão, com as ações norte-americanas a caírem e depois a subirem. No entanto, as preocupações persistem, uma vez que os dados de emprego ficaram aquém das expectativas e a taxa de desemprego está a aumentar.
No dia 12 de março, o Departamento do Trabalho dos EUA divulgou os dados do CPI: em fevereiro, o índice de preços ao consumidor geral aumentou 0,4% em relação ao mês anterior e 3,2% em comparação com o ano anterior, um ligeiro aumento em relação aos 3,1% de janeiro. O CPI núcleo (excluindo alimentos e energia) aumentou 0,4% em relação ao mês anterior e 3,8% em comparação com o ano anterior, indicando que a pressão inflacionária ainda persiste, e a inflação núcleo permanece acima da meta de 2% do Federal Reserve.
Os dados do PCE, que o Federal Reserve está mais atento, serão divulgados no dia 28: o índice de preços dos gastos de consumo pessoal geral de fevereiro subiu 0,3% em relação ao mês anterior e 2,5% em relação ao ano; o PCE núcleo subiu 0,3% em relação ao mês anterior e 2,8% em relação ao ano, refletindo que a trajetória de descida da inflação está bloqueada, com indicadores centrais apresentando uma forte rigidez.
Os dados do PCE indicam que, em fevereiro, o índice de preços do consumo pessoal aumentou 2,5% em relação ao ano anterior, acima dos 2,4% de janeiro; o PCE núcleo aumentou 2,8% em relação ao ano anterior, acima dos 2,8% de janeiro.
Embora a magnitude seja pequena, tanto o CPI quanto o PCE indicam que o crescimento dos preços já começou a se recuperar, o que significa que o objetivo de redução da inflação mantido pelo Federal Reserve enfrenta um grande desafio.
Nos dias 18 e 19, após uma reunião de dois dias sobre taxas de juros, o Federal Reserve anunciou que manteria a taxa dos fundos federais inalterada entre 5,25% e 5,50%, marcando a quinta pausa consecutiva no aumento das taxas. O comunicado destacou que a atividade econômica está se expandindo de forma constante, o mercado de trabalho é sólido, mas a inflação ainda está acima da meta, especialmente com a incerteza crescente nas perspectivas econômicas devido à política tarifária. Esta é a primeira vez que o Federal Reserve afirma claramente que a política tarifária pode impactar a desaceleração econômica, mas que o risco de recessão "aumentou um pouco, mas ainda não é alto".
O presidente da Reserva Federal afirmou que a inflação pode atrasar o retorno à meta de 2% devido a políticas como tarifas, e sugeriu que, se o mercado de trabalho piorar, poderá agir para reduzir as taxas de juros. Como uma medida de resposta ao impacto das tarifas, a Reserva Federal reduziu o limite de desinvestimento em títulos do governo dos EUA de 60 bilhões de dólares/mês para 30 bilhões de dólares/mês.
As declarações relativamente "dovish" da Reserva Federal impulsionaram o mercado, levando os três principais índices a uma forte recuperação. Até ao final do mês, o mercado elevou pela primeira vez as expectativas de cortes nas taxas de juro em 2024 para 6 vezes. Um grande banco de investimento também prevê que ocorrerão seis cortes nas taxas este ano.
No dia 28, a Universidade de Michigan divulgou o valor final do índice de confiança do consumidor para março, que caiu de 76,9 em fevereiro para 76,5, uma revisão a baixa em relação ao valor inicial de 76,5, e também abaixo da mediana estimada pelos economistas. Os consumidores esperam uma taxa de inflação anual de 3,0% nos próximos 5 a 10 anos, um aumento em relação ao valor inicial de 2,9%. A expectativa para a taxa de inflação no próximo ano é de 2,9%, o nível mais alto desde 2022.
O índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan é um dado subjetivo, mas reflete plenamente a diminuição da confiança dos consumidores finais. No mesmo dia, um modelo de previsão do PIB de um banco da reserva mostrou que, até o dia 28, a previsão de crescimento do PIB real dos EUA para o primeiro trimestre era de 1,7%. Esse valor ressoa com o índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan; assim como em fevereiro, os três principais índices de ações reagiram com uma queda acentuada, e o índice VIX subiu 11,9% em um único dia.
Na área de políticas tarifárias, este mês também teve várias repetições. Até ao final de março, já foram implementados aumentos de impostos para alguns países e produtos.
A partir de 2 de abril, será aplicada uma taxa de 25% sobre todos os automóveis importados, abrangendo tipos de veículos como automóveis de passageiros e furgões ligeiros. Também será aplicada uma taxa de 25% sobre componentes automotivos essenciais (como motores, caixas de câmbio e sistemas elétricos), com data de entrada em vigor não posterior a 3 de maio.
O que está em aberto é a implementação de "taxas de igualação" sobre os principais países com déficit comercial, com uma lista específica a ser publicada a 2 de abril. A 2 de abril é atualmente vista pelo mercado como o dia de maior atenção em relação à política de tarifas.
Devido à incerteza sobre as tarifas e preocupações com a "estagflação" e até mesmo uma "recessão econômica", os fundos continuaram a retirar-se do mercado de ações em março, levando a uma queda de 8,21%, 5,75% e 4,20% no Nasdaq, S&P 500 e Dow Jones, respectivamente, ultrapassando ou aproximando-se de ultrapassar a média móvel de 250 dias, resultando em um ajuste técnico de grau moderado.
Os fundos de proteção estão a entrar nos títulos do Tesouro dos EUA, levando a uma queda de 45 pontos base na taxa de rendimento dos títulos a 2 anos em um mês. A taxa de rendimento dos títulos a 10 anos caiu 25 pontos base, mas, com a expectativa de inflação, a expectativa de fundos a longo prazo para o crescimento econômico a longo prazo já caiu para níveis de crescimento negativo.
O ouro, como um outro ativo de refúgio importante, tem sido valorizado, tendo ultrapassado oficialmente a barreira dos 2200 dólares este mês, com um aumento de 8,51% no mês, atingindo 2251,3 dólares/onça.
A confiança do consumidor está em baixa, as expectativas de inflação estão a aumentar, e há um pessimismo em relação ao crescimento económico dos EUA, com preocupações sobre uma política de tarifas imprevisível e descontrolada que poderá levar a economia americana a uma "estagflação" e "recessão". A incerteza em torno da política tarifária é a maior variável, e esta variável está a agravar a economia dos EUA e a confiança do consumidor, levando o mercado a apostar em transações de "estagflação" e "recessão". Com os comentários relativamente "dovish" do presidente da Reserva Federal, o mercado começou a especular sobre uma intervenção de diminuição da taxa de juros em junho, e à medida que as ações americanas caem, o número de cortes de taxas aumentou de quatro para seis. O problema da inflação poderá ser temporariamente colocado de lado, mas não desapareceu; pelo contrário, poderá agravar-se devido à política tarifária. O impacto da política tarifária só poderá ser avaliado após a sua definição.
ativos encriptados: operando em um canal de baixa, condições extremas ou caindo para 73000 dólares
As preocupações e medos dos comerciantes dominaram a turbulência do mercado de capitais em março, o BTC manteve uma relativa estabilidade em março devido à acentuada queda no final de fevereiro, mas a recuperação foi fraca, resultando em uma queda mensal de 2,09%.
Em março, o BTC começou a 84297,74 dólares, fechou a 82534,32 dólares, atingiu o máximo de 95128,88 dólares e o mínimo de 76555,00 dólares, com uma amplitude de 22,03%. O volume de transações aumentou ligeiramente em relação ao mês anterior.
Em termos de tempo, após uma forte queda no final de fevereiro, o BTC iniciou uma recuperação técnica nas segunda e terceira semanas de março, mas a força da recuperação foi fraca, alcançando apenas 16% em relação ao ponto mais baixo. Na semana seguinte, com a confusão nas políticas tarifárias e a queda dos dados de inflação, especialmente os dados de confiança do consumidor, o BTC caiu em sincronia com as oscilações do mercado de ações americano, registrando assim uma queda mensal.
Tecnicamente, o mês está a operar dentro do canal de descida desde fevereiro, abaixo da primeira linha de tendência de alta deste ciclo. Desde a queda acentuada no início do mês, o entusiasmo de negociação diminuiu drasticamente, com o volume a cair de semana para semana. A maior parte do tempo, está a operar abaixo da linha de 200 dias, tendo tocado brevemente na linha de 365 dias a 11 de março.
Embora as exchanges centralizadas tenham apresentado um fluxo de saída de BTC ao longo do mês, o canal de ETF de BTC também recebeu um pequeno fluxo de entrada de fundos. No entanto, com o ambiente tenso do mercado de ações dos EUA, o BTC, como ativo de alto risco, ainda tem dificuldade em atrair compradores.
No nível das políticas, este mês houve muitas boas notícias.
No dia 6 de março, foi assinada uma ordem executiva que estabelece oficialmente a "Reserva Estratégica de Bitcoin" (Strategic Bitcoin Reserve, SBR), incorporando cerca de 200.000 BTC confiscados anteriormente à reserva, e esclarece que esses ativos não serão vendidos nos próximos quatro anos. Ao mesmo tempo, a ordem também propõe a criação de um repositório composto por ativos digitais além do Bitcoin, com o objetivo de fortalecer a posição no sistema financeiro global através da diversificação de ativos. Esta é a primeira vez que o Bitcoin é gerido como um ativo estatal permanente, marcando a consolidação de sua posição como "ouro digital". Embora a ordem executiva não seja uma legislação, ela estabelece a base para políticas subsequentes.
No dia 7 de março, após a assinatura da ordem executiva, foi realizada uma cimeira sobre criptomoedas na Casa Branca, convidando diversos profissionais da indústria e investidores para discutir a regulamentação do setor de criptomoedas, políticas de reservas e direções futuras de desenvolvimento. Esta cimeira enviou um sinal adicional de apoio à inovação em encriptação.
No dia 29 de março, a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) dos EUA publicou diretrizes que esclarecem o processo de conformidade para o envolvimento dos bancos em atividades relacionadas a criptomoedas. Isso fornece um caminho claro para que instituições financeiras tradicionais integrem o mercado de criptomoedas, ajudando os bancos a se envolverem nos serviços de ativos criptográficos.
No mesmo dia, foram perdoados os três cofundadores de uma exchange de criptomoedas.
A nível estadual, no dia 6 de março, o Texas propôs a criação de uma reserva estratégica de Bitcoin a nível estadual, tendo já entrado na fase de "notificação de intenção" do processo legislativo, que geralmente indica uma alta probabilidade de aprovação do projeto de lei. No dia 31 de março, a Assembleia da Califórnia apresentou oficialmente o "Projeto de Lei dos Direitos do Bitcoin", com o objetivo de esclarecer os direitos legais e as normas de uso do Bitcoin dentro do estado.
Como mencionado acima, tudo indica que o BTC e os ativos encriptados estão a ser implementados de forma concreta. Estas políticas, regulamentos, entre outros, precisam de tempo para realmente ter efeito, mas sem dúvida estão a eliminar obstáculos para a criação da "cidade da encriptação".
No entanto, as preocupações com a "estagflação" e a "inflação" dominaram o mercado, e os traders que evitam riscos e derrubam avaliações escolheram ignorar esses benefícios de longo prazo, o que dominou a queda de preço do BTC a curto prazo.
Talvez devido ao suporte de longo prazo, em comparação com o mercado de ações dos EUA que já retornou ao nível de 6 de novembro, o BTC ainda se encontra numa posição bastante forte. O preço de fechamento deste mês foi de 82378,98 dólares, ainda superior aos 70553 dólares de 5 de novembro.
Considerando a escassez de liquidez, se as tarifas forem superiores ao esperado ou se forem divulgados dados de emprego e econômicos mais negativos, o BTC não descarta a possibilidade de retornar a totalidade do aumento do "negócio Trump", caindo para 70000-73000 dólares. Mas isso só ocorrerá se as tarifas ou os dados de emprego piorarem significativamente além do esperado. Se no dia 2 de abril as ações americanas conseguirem estabilizar gradualmente após a liberação completa do impacto negativo das tarifas no "dia da libertação", os anteriores 76000 dólares poderão ser.
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· 07-20 01:15
investidor de retalho previu o céu pela manhã no telhado
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PretendingSerious
· 07-17 03:27
Quando é que a tendência vai mudar, já perdi tudo com as minhas calças íntimas.
BTC ou cair até 73000 dólares A acumulação de informação favorável a longo prazo não alterou a expectativa de reversão de fundo.
Relatório do mercado de criptomoedas de março: rompendo a névoa da guerra tarifária, o BTC pode experimentar uma reversão no Q2
A confusão e a preocupação geradas pela política tarifária de Trump, juntamente com a recuperação das expectativas de inflação nos Estados Unidos, reforçaram as expectativas do mercado de que a economia dos EUA pode entrar em "estagflação" ou até mesmo "recessão". Isso teve um grande impacto negativo sobre ativos de alto risco.
Esta expectativa afetou a avaliação das ações dos EUA, que estava alta há dois anos, e transmitiu-se para o mercado de criptomoedas através do BTC ETF.
Os investidores de curto prazo de BTC venderam para garantir a maior perda deste ciclo, completando preliminarmente uma nova rodada de precificação do BTC. Os detentores de longo prazo passaram novamente de "reduzir" para "aumentar", absorvendo parte das vendas, fazendo com que o preço alcançasse um novo equilíbrio em torno de 82000 dólares. No entanto, o mercado ainda está frágil, e as perdas flutuantes dos investidores de curto prazo permanecem elevadas. Se houver desordem no mercado de ações dos EUA que leve à venda de fundos ETF de BTC, os investidores de curto prazo também podem participar das vendas, e nesse momento o preço será ainda mais ajustado para baixo.
Atualmente, o ajuste moderado nas ações dos EUA está basicamente concluído, mas a evolução futura ainda depende do grau de impacto específico da política de tarifas em 2 de abril, bem como se os dados de emprego de março apresentarem uma grande recessão. Se esses fatores piorarem além do esperado, o mercado ainda buscará novos pontos de precificação para baixo.
Com a gradual dissipação da situação caótica, as ações dos EUA e o BTC sofreram uma grande correção, e o sentimento de pânico foi consideravelmente aliviado.
Acreditamos que, à medida que as políticas tarifárias se tornam cada vez mais desfavoráveis e as expectativas de uma nova fase de cortes nas taxas pelo Federal Reserve começam a se formar, o BTC tem potencial para uma recuperação no segundo trimestre.
Macroeconomia: os dados económicos e de emprego aumentam as expectativas de "estagflação" e até mesmo de "recessão", as ações dos EUA caem.
Após a dissipação do otimismo do mercado gerado pela vitória de Trump, as ações americanas basicamente retornaram ao ponto de partida de 6 de novembro de 2023. A nova estrutura de julgamento de negociação, que começou a ser formada no final de fevereiro, foi validada e ajustada ao longo de março com base na constante publicação de vários dados econômicos, de emprego e de taxas de juros.
Este quadro de avaliação centra-se principalmente na possibilidade de "estagflação" ou mesmo "recessão econômica" que as políticas tarifárias podem desencadear, bem como nas escolhas que o Federal Reserve deve fazer ao ponderar entre a manutenção do emprego e o controle da inflação.
No dia 7 de março, o Bureau of Labor Statistics dos EUA divulgou os dados de emprego de fevereiro: o emprego não agrícola aumentou em 151 mil, abaixo da expectativa do mercado de 170 mil, mostrando que o crescimento do emprego desacelerou um pouco, mas ainda se mantém relativamente forte. A taxa de desemprego subiu de 3,7% em janeiro para 3,9%, indicando um ligeiro afrouxamento no mercado de trabalho. O salário médio por hora cresceu 0,1% em relação ao mês anterior e 4,3% em relação ao ano anterior, superior à taxa de inflação, mostrando que os salários reais melhoraram um pouco, mas podem exercer pressão sobre a inflação.
Estes dados de emprego com desempenho "razoável" aliviaram parcialmente as preocupações de que a economia já começou a entrar em recessão, com as ações norte-americanas a caírem e depois a subirem. No entanto, as preocupações persistem, uma vez que os dados de emprego ficaram aquém das expectativas e a taxa de desemprego está a aumentar.
No dia 12 de março, o Departamento do Trabalho dos EUA divulgou os dados do CPI: em fevereiro, o índice de preços ao consumidor geral aumentou 0,4% em relação ao mês anterior e 3,2% em comparação com o ano anterior, um ligeiro aumento em relação aos 3,1% de janeiro. O CPI núcleo (excluindo alimentos e energia) aumentou 0,4% em relação ao mês anterior e 3,8% em comparação com o ano anterior, indicando que a pressão inflacionária ainda persiste, e a inflação núcleo permanece acima da meta de 2% do Federal Reserve.
Os dados do PCE, que o Federal Reserve está mais atento, serão divulgados no dia 28: o índice de preços dos gastos de consumo pessoal geral de fevereiro subiu 0,3% em relação ao mês anterior e 2,5% em relação ao ano; o PCE núcleo subiu 0,3% em relação ao mês anterior e 2,8% em relação ao ano, refletindo que a trajetória de descida da inflação está bloqueada, com indicadores centrais apresentando uma forte rigidez.
Os dados do PCE indicam que, em fevereiro, o índice de preços do consumo pessoal aumentou 2,5% em relação ao ano anterior, acima dos 2,4% de janeiro; o PCE núcleo aumentou 2,8% em relação ao ano anterior, acima dos 2,8% de janeiro.
Embora a magnitude seja pequena, tanto o CPI quanto o PCE indicam que o crescimento dos preços já começou a se recuperar, o que significa que o objetivo de redução da inflação mantido pelo Federal Reserve enfrenta um grande desafio.
Nos dias 18 e 19, após uma reunião de dois dias sobre taxas de juros, o Federal Reserve anunciou que manteria a taxa dos fundos federais inalterada entre 5,25% e 5,50%, marcando a quinta pausa consecutiva no aumento das taxas. O comunicado destacou que a atividade econômica está se expandindo de forma constante, o mercado de trabalho é sólido, mas a inflação ainda está acima da meta, especialmente com a incerteza crescente nas perspectivas econômicas devido à política tarifária. Esta é a primeira vez que o Federal Reserve afirma claramente que a política tarifária pode impactar a desaceleração econômica, mas que o risco de recessão "aumentou um pouco, mas ainda não é alto".
O presidente da Reserva Federal afirmou que a inflação pode atrasar o retorno à meta de 2% devido a políticas como tarifas, e sugeriu que, se o mercado de trabalho piorar, poderá agir para reduzir as taxas de juros. Como uma medida de resposta ao impacto das tarifas, a Reserva Federal reduziu o limite de desinvestimento em títulos do governo dos EUA de 60 bilhões de dólares/mês para 30 bilhões de dólares/mês.
As declarações relativamente "dovish" da Reserva Federal impulsionaram o mercado, levando os três principais índices a uma forte recuperação. Até ao final do mês, o mercado elevou pela primeira vez as expectativas de cortes nas taxas de juro em 2024 para 6 vezes. Um grande banco de investimento também prevê que ocorrerão seis cortes nas taxas este ano.
No dia 28, a Universidade de Michigan divulgou o valor final do índice de confiança do consumidor para março, que caiu de 76,9 em fevereiro para 76,5, uma revisão a baixa em relação ao valor inicial de 76,5, e também abaixo da mediana estimada pelos economistas. Os consumidores esperam uma taxa de inflação anual de 3,0% nos próximos 5 a 10 anos, um aumento em relação ao valor inicial de 2,9%. A expectativa para a taxa de inflação no próximo ano é de 2,9%, o nível mais alto desde 2022.
O índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan é um dado subjetivo, mas reflete plenamente a diminuição da confiança dos consumidores finais. No mesmo dia, um modelo de previsão do PIB de um banco da reserva mostrou que, até o dia 28, a previsão de crescimento do PIB real dos EUA para o primeiro trimestre era de 1,7%. Esse valor ressoa com o índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan; assim como em fevereiro, os três principais índices de ações reagiram com uma queda acentuada, e o índice VIX subiu 11,9% em um único dia.
Na área de políticas tarifárias, este mês também teve várias repetições. Até ao final de março, já foram implementados aumentos de impostos para alguns países e produtos.
A partir de 2 de abril, será aplicada uma taxa de 25% sobre todos os automóveis importados, abrangendo tipos de veículos como automóveis de passageiros e furgões ligeiros. Também será aplicada uma taxa de 25% sobre componentes automotivos essenciais (como motores, caixas de câmbio e sistemas elétricos), com data de entrada em vigor não posterior a 3 de maio.
O que está em aberto é a implementação de "taxas de igualação" sobre os principais países com déficit comercial, com uma lista específica a ser publicada a 2 de abril. A 2 de abril é atualmente vista pelo mercado como o dia de maior atenção em relação à política de tarifas.
Devido à incerteza sobre as tarifas e preocupações com a "estagflação" e até mesmo uma "recessão econômica", os fundos continuaram a retirar-se do mercado de ações em março, levando a uma queda de 8,21%, 5,75% e 4,20% no Nasdaq, S&P 500 e Dow Jones, respectivamente, ultrapassando ou aproximando-se de ultrapassar a média móvel de 250 dias, resultando em um ajuste técnico de grau moderado.
Os fundos de proteção estão a entrar nos títulos do Tesouro dos EUA, levando a uma queda de 45 pontos base na taxa de rendimento dos títulos a 2 anos em um mês. A taxa de rendimento dos títulos a 10 anos caiu 25 pontos base, mas, com a expectativa de inflação, a expectativa de fundos a longo prazo para o crescimento econômico a longo prazo já caiu para níveis de crescimento negativo.
O ouro, como um outro ativo de refúgio importante, tem sido valorizado, tendo ultrapassado oficialmente a barreira dos 2200 dólares este mês, com um aumento de 8,51% no mês, atingindo 2251,3 dólares/onça.
A confiança do consumidor está em baixa, as expectativas de inflação estão a aumentar, e há um pessimismo em relação ao crescimento económico dos EUA, com preocupações sobre uma política de tarifas imprevisível e descontrolada que poderá levar a economia americana a uma "estagflação" e "recessão". A incerteza em torno da política tarifária é a maior variável, e esta variável está a agravar a economia dos EUA e a confiança do consumidor, levando o mercado a apostar em transações de "estagflação" e "recessão". Com os comentários relativamente "dovish" do presidente da Reserva Federal, o mercado começou a especular sobre uma intervenção de diminuição da taxa de juros em junho, e à medida que as ações americanas caem, o número de cortes de taxas aumentou de quatro para seis. O problema da inflação poderá ser temporariamente colocado de lado, mas não desapareceu; pelo contrário, poderá agravar-se devido à política tarifária. O impacto da política tarifária só poderá ser avaliado após a sua definição.
ativos encriptados: operando em um canal de baixa, condições extremas ou caindo para 73000 dólares
As preocupações e medos dos comerciantes dominaram a turbulência do mercado de capitais em março, o BTC manteve uma relativa estabilidade em março devido à acentuada queda no final de fevereiro, mas a recuperação foi fraca, resultando em uma queda mensal de 2,09%.
Em março, o BTC começou a 84297,74 dólares, fechou a 82534,32 dólares, atingiu o máximo de 95128,88 dólares e o mínimo de 76555,00 dólares, com uma amplitude de 22,03%. O volume de transações aumentou ligeiramente em relação ao mês anterior.
Em termos de tempo, após uma forte queda no final de fevereiro, o BTC iniciou uma recuperação técnica nas segunda e terceira semanas de março, mas a força da recuperação foi fraca, alcançando apenas 16% em relação ao ponto mais baixo. Na semana seguinte, com a confusão nas políticas tarifárias e a queda dos dados de inflação, especialmente os dados de confiança do consumidor, o BTC caiu em sincronia com as oscilações do mercado de ações americano, registrando assim uma queda mensal.
Tecnicamente, o mês está a operar dentro do canal de descida desde fevereiro, abaixo da primeira linha de tendência de alta deste ciclo. Desde a queda acentuada no início do mês, o entusiasmo de negociação diminuiu drasticamente, com o volume a cair de semana para semana. A maior parte do tempo, está a operar abaixo da linha de 200 dias, tendo tocado brevemente na linha de 365 dias a 11 de março.
Embora as exchanges centralizadas tenham apresentado um fluxo de saída de BTC ao longo do mês, o canal de ETF de BTC também recebeu um pequeno fluxo de entrada de fundos. No entanto, com o ambiente tenso do mercado de ações dos EUA, o BTC, como ativo de alto risco, ainda tem dificuldade em atrair compradores.
No nível das políticas, este mês houve muitas boas notícias.
No dia 6 de março, foi assinada uma ordem executiva que estabelece oficialmente a "Reserva Estratégica de Bitcoin" (Strategic Bitcoin Reserve, SBR), incorporando cerca de 200.000 BTC confiscados anteriormente à reserva, e esclarece que esses ativos não serão vendidos nos próximos quatro anos. Ao mesmo tempo, a ordem também propõe a criação de um repositório composto por ativos digitais além do Bitcoin, com o objetivo de fortalecer a posição no sistema financeiro global através da diversificação de ativos. Esta é a primeira vez que o Bitcoin é gerido como um ativo estatal permanente, marcando a consolidação de sua posição como "ouro digital". Embora a ordem executiva não seja uma legislação, ela estabelece a base para políticas subsequentes.
No dia 7 de março, após a assinatura da ordem executiva, foi realizada uma cimeira sobre criptomoedas na Casa Branca, convidando diversos profissionais da indústria e investidores para discutir a regulamentação do setor de criptomoedas, políticas de reservas e direções futuras de desenvolvimento. Esta cimeira enviou um sinal adicional de apoio à inovação em encriptação.
No dia 29 de março, a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) dos EUA publicou diretrizes que esclarecem o processo de conformidade para o envolvimento dos bancos em atividades relacionadas a criptomoedas. Isso fornece um caminho claro para que instituições financeiras tradicionais integrem o mercado de criptomoedas, ajudando os bancos a se envolverem nos serviços de ativos criptográficos.
No mesmo dia, foram perdoados os três cofundadores de uma exchange de criptomoedas.
A nível estadual, no dia 6 de março, o Texas propôs a criação de uma reserva estratégica de Bitcoin a nível estadual, tendo já entrado na fase de "notificação de intenção" do processo legislativo, que geralmente indica uma alta probabilidade de aprovação do projeto de lei. No dia 31 de março, a Assembleia da Califórnia apresentou oficialmente o "Projeto de Lei dos Direitos do Bitcoin", com o objetivo de esclarecer os direitos legais e as normas de uso do Bitcoin dentro do estado.
Como mencionado acima, tudo indica que o BTC e os ativos encriptados estão a ser implementados de forma concreta. Estas políticas, regulamentos, entre outros, precisam de tempo para realmente ter efeito, mas sem dúvida estão a eliminar obstáculos para a criação da "cidade da encriptação".
No entanto, as preocupações com a "estagflação" e a "inflação" dominaram o mercado, e os traders que evitam riscos e derrubam avaliações escolheram ignorar esses benefícios de longo prazo, o que dominou a queda de preço do BTC a curto prazo.
Talvez devido ao suporte de longo prazo, em comparação com o mercado de ações dos EUA que já retornou ao nível de 6 de novembro, o BTC ainda se encontra numa posição bastante forte. O preço de fechamento deste mês foi de 82378,98 dólares, ainda superior aos 70553 dólares de 5 de novembro.
Considerando a escassez de liquidez, se as tarifas forem superiores ao esperado ou se forem divulgados dados de emprego e econômicos mais negativos, o BTC não descarta a possibilidade de retornar a totalidade do aumento do "negócio Trump", caindo para 70000-73000 dólares. Mas isso só ocorrerá se as tarifas ou os dados de emprego piorarem significativamente além do esperado. Se no dia 2 de abril as ações americanas conseguirem estabilizar gradualmente após a liberação completa do impacto negativo das tarifas no "dia da libertação", os anteriores 76000 dólares poderão ser.