O mercado de moeda estável atinge um ponto de virada significativo: a listagem da Circle inicia uma nova era de Conformidade

O mercado de moeda estável está entrando em uma fase de rápido crescimento. A demanda por pagamentos e transações proporciona um impulso contínuo de crescimento, e a conformidade, institucionalização e mainstreamização tornaram-se tendências de longo prazo. Espera-se que, até 2030, o valor de mercado global das moedas estáveis possa atingir entre 1,6 a 3,7 trilhões de dólares, com um grande espaço para crescimento.

Circle como líder em conformidade de moeda estável ocupa uma posição central nesta tendência:

1. A vantagem de ser o primeiro em conformidade torna-o um representante da "moeda estável dentro do sistema"
2. A capacidade de infraestrutura aberta para suportar múltiplas cadeias, protocolos entre cadeias e integração profunda do ecossistema
3. Obter confiança de nível institucional e tornar-se a primeira escolha para o capital mainstream entrar no mundo das criptomoedas.

No entanto, a Circle ainda enfrenta alguns desafios:

1. A receita depende fortemente dos juros, sensível à taxa de juro.
2. Alta dependência de canais, capacidade de negociação limitada
3. Os gigantes financeiros tradicionais podem entrar no mercado e formar concorrência

A chave para o desenvolvimento futuro da Circle é:

1. Expandir fontes de receita não relacionadas a juros, como API de pagamento, canais cross-chain, etc.
2. Aumentar o poder de negociação nos canais
3. Reforçar a ligação com ativos emergentes como RWA.

Do ponto de vista da avaliação, o atual PE de 50 vezes da Circle já reflete expectativas bastante otimistas. No curto prazo, pode haver oportunidades de negociação impulsionadas por emoções, mas também é necessário estar atento ao risco de retorno à avaliação. A lógica do investimento de longo prazo reside na aposta de que se tornará uma infraestrutura chave do sistema de liquidação em dólares on-chain global.

De um modo geral, a listagem da Circle marca a entrada das moedas estáveis em uma nova era de conformidade, e o desenvolvimento futuro merece atenção contínua.