Analyse d'expert Web3 : nature des organisations DAO, processus de création et état de la réglementation légale

Avec le concept futuriste de DAO suscitant une vague d'innovation dans le domaine du Web3, cette forme d'organisation basée sur la technologie blockchain ne redéfinit pas seulement les modèles d'organisations traditionnelles, mais incube également une série de projets vedettes. Des équipes de projet aux investisseurs, en passant par les participants ordinaires, tous portent un grand intérêt au DAO. Cependant, la définition du DAO varie en fonction des différents contextes, ce qui rend difficile une compréhension précise.

Cet article explorera en profondeur les questions suivantes :

• La nature, les avantages et les limites des organisations DAO
• Processus spécifique de création d'une organisation DAO
• État actuel de la réglementation juridique des DAO dans différents pays
• DAO peut-il être l'entité émettrice de jetons pour des projets RWA

I. La nature, les avantages et les limites des organisations DAO

DAO est un acronyme pour Organisation Autonome Décentralisée, dont les caractéristiques principales sont la "décentralisation" et "l'autonomie".

1. Organisation décentralisée

Le DAO n'a pas d'organe de décision centralisé comme une entreprise traditionnelle, mais est géré collectivement par tous ses membres. Cela se traduit concrètement par :

• Il n'y a pas de conseil d'administration ou de direction centralisée, le pouvoir décisionnel est réparti entre tous les membres.
• Ne pas servir des parties prenantes spécifiques, les membres partagent les bénéfices par le biais de l'appréciation des tokens, etc.
• Règles d'exploitation écrites dans des contrats intelligents, exécution automatique, évitant toute intervention humaine.
• Contrats open source et transparents, rejet du modèle de décision "boîte noire"

Cette architecture présente les avantages suivants par rapport aux entreprises traditionnelles :

• Éviter le risque moral de la direction et empêcher les intérêts personnels de prévaloir sur les intérêts de l'organisation.
• Règles d'exploitation codifiées + Mécanisme de partage des bénéfices, résolvant le problème d'agence à la source.

2. Modèle de gouvernance autogéré des membres

DAO par le biais de votes internes pour atteindre l'autonomie :

• Les membres détenteurs de jetons peuvent proposer et voter
• Le processus de vote est automatiquement exécuté par un contrat intelligent
• Différents DAO adoptent différentes règles de vote, telles qu'un vote par pièce, un vote quadratique, etc.
• Il est possible d'utiliser le vote par procuration pour améliorer l'efficacité.

Ce mode de fonctionnement présente les avantages suivants par rapport à la gouvernance d'entreprise traditionnelle :

• Éliminer les barrières hiérarchiques, favoriser des échanges égalitaires
• La décision reflète l'opinion de la majorité des membres, évitant ainsi le "pouvoir absolu".
• Les résultats du vote sont exécutés automatiquement, résolvant ainsi les difficultés de mise en œuvre.

Les organisations DAO réalisent, à un certain degré, l'idéal de "l'homme comme but et non comme moyen" grâce à une architecture décentralisée et à l'autonomie des membres.

limitations

• Les vulnérabilités des contrats intelligents peuvent entraîner des risques de sécurité
• Efficacité décisionnelle relativement faible
• Le cadre réglementaire légal n'est pas encore complet, ce qui présente des risques de conformité.

Deuxième partie, le processus de création d'une DAO

Cela inclut généralement les étapes suivantes :

1. Établir un objectif et des règles de fonctionnement
2. Écrire les règles dans le contrat intelligent
3. Tester les contrats d'audit
4. Les fonds collectés ( sont généralement obtenus par l'émission de jetons de gouvernance ).
5. Déployer le contrat sur la chaîne

Il convient de noter que cela ne concerne que le processus de création sur la chaîne, et non l'enregistrement au sens juridique.

Trois, État de la régulation légale des DAO dans différents pays

1. Émirats Arabes Unis

À la fin de 2024, la "Réglementation de l'Association DAO" sera publiée, précisant que le DAO a la qualité de personne morale indépendante et adopte la forme d'une société à responsabilité limitée. Principales dispositions :

• Le DAO doit être déployé sur un registre distribué sans permission.
• Le code doit être open source
• Régulé par un agent d'enregistrement et un auditeur tiers

2. États-Unis

L'État du Wyoming a adopté une loi en 2021 permettant aux DAO de s'enregistrer en tant que sociétés à responsabilité limitée.

Le code révisé du Tennessee de 2022 permet aux LLC de s'enregistrer en tant qu'"organisation décentralisée".

Quatrième, le DAO peut-il être le sujet d'émission de jetons pour les projets RWA

• DAO enregistré en tant qu'entité juridique, peut émettre des tokens si les exigences de conformité sont respectées.
• Les DAO qui existent uniquement sur la chaîne ne peuvent pas émettre de jetons directement, ils doivent être légalement encadrés.

Dans l'ensemble, le DAO est relativement mature sur la chaîne, mais pour se connecter davantage au monde réel, les réglementations connexes doivent encore être améliorées. Les promoteurs de projets doivent également accorder une plus grande attention aux exigences de conformité.