Cake War 即將爆發，BSC 生態新一代 DeFi 巨頭蓄勢待發

BSC 生態正在醞釀一場重大變革，Cake War 的硝煙即將彌漫開來。這場激烈的競爭不僅可能催生出一個 10 億美元級別的 DeFi 協議，還爲早期參與者提供了豐厚的回報機會。有參戰方甚至推出了類似 Blast 的存幣領空投活動，並額外提供 IDO 份額，部分項目的 IDO 已實現 10 倍增長。本文將深入解析 Cake War 的來龍去脈，探討參與策略及潛在收益，並爲您提供分析類似生態戰爭預期收益的方法。

Cake War 概述

Cake 正在經歷一次重大升級，從傳統的糖漿池模式轉向類似 Curve 的 veTokenomics 體系。新機制支持用戶鎖定 Cake 獲得 veCake，用於提升 LP 收益並參與激勵分配投票，爲系統引入持續的賄賂收益。這一變革爲類 Convex 項目爭奪 veCake 份額創造了機會，由此催生了 Cake War。

Cake 的最大亮點在於其 Cake V3 - 一個類似 Uni V3 的集中流動性池（CLAMM）。與當前大多數 veTokenomics + CLAMM 的 DEX 不同，Cake V3 支持根據流動性分布的集中程度給予相應激勵，允許用戶自由部署倉位。這一設計可視爲 Uniswap V3 代幣經濟的增強版。此外，Cake 還兼容 Uniswap V2 和 Curve V1 的交易模式，能夠滿足多樣化的流動性需求。

Cake War 參與指南

目前，Cake War 的主要參與方包括：

1. Magpie 旗下子項目 Cakepie
2. Equilibria 團隊孵化的 Skillet Finance
3. 參與度最高的 Stake DAO

值得注意的是，此前由 Aura 團隊推出的 Butter Finance 已宣布退出競爭。

Cakepie 和 Skillet 都推出了類似 Blast 的存幣領空投活動，並提供額外的 IDO 份額。Magpie 憑藉在 Penpie 項目中的出色表現，加上支持轉化已鎖定的 Cake，成功爲 Cakepie 募集了超過 600 萬美元的 Cake。然而，在決定參與之前，建議您仔細評估潛在風險和收益。

Cake War 及類似生態戰爭的收益預估

以往的生態戰爭，如 Pendle War，爲早期參與者帶來了可觀的回報。然而，Cake War 的許多關鍵因素尚未確定，使得精確計算收益變得困難。我們可以根據以下要素進行粗略估算：

1. 參與者 TVL 規模
2. 空投份額
3. IDO 分配份額及 FDV
4. 預計總 FDV
5. 退出損失/Depeg 風險

基於 Pancake 的 TVL 和代幣排放量，我們可以初步推測 Cakepie 的 FDV 可能是 Penpie 的約 3 倍。如果其他條件與之前相近，早期參與者的總收益有望達到 750 萬美元左右。考慮到其他參與方的貢獻，整體收益破千萬美元也不是不可能。

然而，與精心策劃的 Pendle War 相比，Cake War 存在更多不確定因素，最終結果可能不及預期。盡管如此，Magpie 憑藉 Penpie 的成功經驗，已爲 Cakepie 募集到超過 600 萬美元的 Cake，這與 Blast 的情況頗爲相似。

對於 Skillet Finance，值得關注其雙重空投機制。EQB 團隊計劃成立一個母 DAO，將 EQB 和 Skillet 等子 DAO 納入其中，並使用母 DAO 代幣激勵子 DAO 的擴張。這一策略可能帶來差異化優勢，爲投資者創造額外的 Alpha 收益。

至於 StakeDAO 和其他參與者，投資者需要密切關注其提供的具體福利，並利用 Defi Wars 等工具分析其過往項目的 de-peg 情況，以全面評估潛在收益和風險。

DEX 的核心競爭力之一是業務拓展能力，對於需要賄賂收益的 veTokenomics 模式尤其重要。考慮到過去一年 Cake IFO 中只有 Magpie 實現盈利，而其他項目大多接近歸零，對 Cake 自身不宜抱有過高期望。不過，幣安系的資源支持仍然值得期待，加上競爭者之間的激烈角逐，這場生態戰爭值得持續關注。

結語

1. Cake War 有潛力爲 BNB Chain 帶來一個 TVL 達 10 億美元，FDV 達 1 億美元級別的類 Convex 項目，爲整個生態注入新的活力。

2. 早期參與者有機會在短期內獲得可觀回報，但需警惕 de-peg 風險。

3. 由於 Cake War 存在諸多不確定因素，難以給出準確的收益預期。投資者應保持謹慎，密切關注市場動向。