對話交易員Murphy：鏈上數據不是刻舟求劍，四個維度告訴你現在走到了週期的哪個位置？

關於交易員Murphy

Murphy之前在傳統金融行業做市場營銷多年，積累了對數據的敏感度。2017年進入幣圈,經歷了多輪牛熊。2022年開始研究鏈上數據,希望找到一套可執行、可復制、可閉環的交易策略。

Murphy的交易策略:

1. 資金配置:90%主流幣(BTC、ETH、BNB),10%山寨幣
2. 預期收益:200%-300%
3. 可承受回撤:
   • 主流幣不設止損,回調20%-30%正常
   • 山寨幣跌破20%就止損
4. 交易邏輯:
   • 大週期擇時,在相對底部買入,相對高點賣出
   • 通過鏈上數據分析指導交易

這種策略適合:

1. 穩健型投資者,追求高確定性,可長期持有
2. 趨勢交易者,主要持有主流幣

Murphy的交易故事

Murphy通過以下5個數據點判斷抄底時機:

1. CVDD (Cumulative Value-Days Destroyed)
2. RP (Realized Price) 和 BP (Balance Price)
3. PSIP (Person Supply in Profit)
4. LTH (Long Time Holder) 的 NUPL 和 MVRV
5. 礦工視角:挖礦成本和挖礦脈衝指數

Murphy認爲宏觀主導預期,預期改變情緒,情緒影響供需關係,供需最終決定BTC價格。通過鏈上數據分析供需關係變化,判斷趨勢轉換,結合其他分析方法得出更確定的結論。

對於判斷"見頂"時間,Murphy認爲:

1. 從邏輯上看,當長期持有者(LTH)開始大規模賣出時,就可能到頂部區間。
2. 從指標上看,主要參考:
   • MVRV大於3時可開始賣出
   • URPD (鏈上籌碼結構數據)
   • 供需關係變化

Murphy提醒,頂部判斷比底部復雜,需結合多項數據綜合分析。預計2025年3-4月可能出現相對頂部區間,但還需結合宏觀數據動態調整。

Murphy的學習方法

1. 學習市場上分析師分享的內容,理清邏輯後實踐測算
2. 在Excel中按名稱、來源、算法、作用等分類記錄指標
3. 不斷回測修正,提高指標有效性

Murphy的Stop Doing List:

1. 停止僥幸心理
2. 停止情緒化
3. 停止頻繁交易
4. 停止依賴單一信息源
5. 停止未研究就下決定

Murphy的建議

1. 鏈上數據分析適合判斷趨勢和週期,不適合短期漲跌預測
2. 山寨幣缺乏UTXO結構,難以用鏈上數據分析
3. 綜合多維度數據(情緒、資金、供需、玄學等)分析
4. 持續學習積累,形成自己的交易體系
5. 控制風險,避免過度交易

Murphy認爲目前已經經歷第一次大規模STH承接,未來還會有一次更大規模的承接,那時可能是牛市相對頂部區間。預計明年3-4月左右MVRV可能高於3,需警惕頂部風險。