Seiring dengan peningkatan aktivitas di jaringan Ethereum dan evolusi infrastruktur, MEV( nilai maksimum yang dapat diekstraksi ) telah dianggap sebagai salah satu bagian paling kontroversial dari ekosistem Ethereum. Ini tidak hanya berdampak langsung pada pengalaman transaksi pengguna di jaringan, tetapi juga memicu kekhawatiran tentang masalah sentralisasi dan kepercayaan. Artikel ini bertujuan untuk menganalisis secara mendalam tantangan yang dihadapi oleh pola MEV saat ini dan potensi solusi dari mekanisme pembentukan blok Ethereum 2.0 dan pemisahan pengusul-pembangun ( PBS).
Keberadaan MEV memang merupakan pedang bermata dua. Di satu sisi, ia membantu mengurangi perbedaan harga antar DEX, mendorong pelaksanaan transaksi likuiditas; di sisi lain, ia juga dapat merugikan kepentingan pengguna melalui metode seperti perdagangan sandwich. Oleh karena itu, solusi terkait MEV lebih fokus pada bagaimana mengurangi dampak negatifnya, daripada benar-benar menghilangkannya. Saat ini, industri utama mengeksplorasi tiga arah: perbaikan mekanisme lelang, perbaikan lapisan konsensus, dan perbaikan lapisan aplikasi. Solusi-solusi ini mempengaruhi keadaan MEV dalam berbagai tingkat, tetapi beberapa solusi belum sepenuhnya menyelesaikan masalah serangan sandwich yang dihadapi pengguna. Di masa depan, mungkin perlu untuk memperkenalkan lebih banyak teknologi kolam privasi untuk melindungi privasi opsional transaksi pengguna, dan berbagai solusi MEV juga layak untuk dicoba lebih lanjut.
Selain itu, dengan meningkatnya adopsi arsitektur Layer2 dan penerapan jenis transaksi baru seperti abstraksi akun EIP-4337, masa depan MEV juga akan menghadapi lebih banyak tantangan dan peluang teknis. Artikel ini akan membahas solusi potensial untuk mengurangi dampak negatif MEV, serta melakukan analisis menyeluruh terhadap pro dan kontra dari skema MEV saat ini, dengan harapan dapat memberikan arahan untuk penelitian MEV di masa depan.
Ethereum 2.0
Sejak The Merge, Ethereum telah mengadopsi mekanisme PoS untuk memastikan keamanan jaringan, sambil meninggalkan kompetisi yang intensif secara komputasi dalam penghasilan blok, dan beralih ke bukti kepemilikan. Ethereum setelah merger dibagi menjadi lapisan eksekusi dan lapisan konsensus. Mekanisme penghasilan blok juga telah berubah: setiap Epoch berfungsi sebagai siklus PoS, dan setiap Epoch dibagi menjadi 32 Slot, di mana setiap Slot mewakili satu unit waktu pembuatan blok selama 12 detik.
Jaringan akan secara acak memilih komite validator dalam setiap Epoch, dan dari sana akan secara acak memilih pengusul blok. Pengusul blok bertanggung jawab untuk mengemas transaksi, mengurutkan eksekusi, dan akhirnya menghasilkan blok, sementara anggota komite lainnya bertanggung jawab untuk mengawasi dan memberikan suara. Anggota komite akan dipilih ulang setiap Epoch, dan juga ada batas waktu operasi yang ditetapkan untuk memastikan efisiensi. Di sini perlu dijelaskan, Payload merujuk pada beban eksekusi, yaitu perubahan status transaksi, yang dapat dianggap sebagai bagian dari eksekusi blok. Pengusul blok akan menerapkan beban eksekusi dan mengusulkan blok.
Arsitektur PBS
Sebenarnya, ketika validator dipilih sebagai pengusul blok, seringkali kurang motivasi untuk melaksanakan Payload( yaitu mengurutkan dan mengeksekusi transaksi), karena ini memerlukan sumber daya komputasi yang besar. Rancangan awalnya adalah, melalui pemilihan komite terdesentralisasi untuk memasukkan beban eksekusi, sehingga pengurutan transaksi dan sebagainya menjadi proses terdesentralisasi. Namun, validator tampaknya secara alami cenderung untuk mengalihkan bagian pekerjaan ini, sementara mereka hanya fokus pada pengusulan blok. Ini melahirkan gagasan pemisahan pengusul-pembangun PBS(: memisahkan pengusulan blok dan pembangunan, di mana pengusul hanya bertanggung jawab untuk memverifikasi blok, tanpa terlibat dalam pembangunan.
Pemisahan ini mendorong terbentuknya pasar terbuka, di mana pengusul blok dapat memperoleh blok dari pembangun. Para pembangun saling berkompetisi untuk membangun blok dan menawarkan biaya tertinggi kepada pengusul, proses ini disebut "lelang blok".
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Selubung Misteri MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-21a9d73cdbce31e29c5ad2285552cc14.webp(
PBS) Pengusul - Pemisahan Pembangun Alur Kerja Model Lelang Pertama yang Disegel ( adalah sebagai berikut: Pengguna mengirimkan transaksi ke Mempool publik melalui proxy RPC, beberapa Builder mencari transaksi yang sesuai dan mengurutkannya, menghasilkan blok dengan maksimalisasi keuntungan ) Keuntungan = Base Fee + Priority Fee + MEV (. Builder berinteraksi dengan Pengusul melalui MEV-Boost Relayer, Relayer sebagai jembatan perantara mengumpulkan penawaran Builder, mengirimkan beberapa header blok dan penawaran terkait kepada Pengusul. Pengusul biasanya memilih blok dengan penawaran tertinggi. Relayer mengikuti spesifikasi MEV-Boost yang diajukan oleh Flashbot, yang mengatur interaksi lelang antara Builder dan Pengusul. Seluruh proses informasi bersifat tertutup, Relayer hanya mengirimkan header blok kepada Pengusul, menjamin ketahanan Pengusul terhadap sensor.
Berbagai Peserta dan Permainan Mereka di PBS
Pemain utama termasuk Builder, Relayer, Proposer, dan MEV bot)Searcher(.
) Builder
Builder bertanggung jawab untuk membangun konten blok. Setelah mengadopsi teknologi MEV-Boost, Builder berada dalam posisi yang lebih menguntungkan dalam lelang, karena mendukung tidak hanya Gas Fees, tetapi juga pendapatan MEV. Builder dapat langsung meninjau transaksi pengguna dan Pencari, yang selalu menjadi bahan perdebatan. Khususnya setelah pemerintah Amerika Serikat mengumumkan OFAC, banyak Builder yang terlibat dalam kepatuhan OFAC, meskipun baru-baru ini proporsi blok yang ditinjau telah menurun, tetapi Builder masih memiliki pengaruh langsung dalam peninjauan transaksi.
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Tabir MEV]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2178fc37efedccedda8b4ed45ba571a7.webp(
Saat ini, pangsa pasar Builder, beaverbuild.org yang tidak memerlukan pemeriksaan, secara bertahap memperluas proporsi, dan pasar menunjukkan orientasi keuntungan.
) Pencari
Maksimalisasi profit membutuhkan upaya bersama antara Searcher dan Builder. Searcher sering kali bekerja sama dengan Builder tertentu, membentuk Dark Pool atau Private Pool, di mana transaksi Searcher hanya dapat dilihat oleh Builder tertentu. Beberapa Builder kemudian mendapatkan transaksi MEV yang memaksimalkan profit, dan bersaing untuk ruang blok. Secara teori, jika Builder berbuat jahat atau melakukan penyensoran, Searcher dapat memilih Builder lain, yang menyebabkan pangsa pasar Builder yang berbuat jahat menurun. Oleh karena itu, Builder akan mempertimbangkan biaya tersembunyi dari perbuatan jahat.
Searcher terbagi menjadi dua kategori utama: arbitrase off-chain CEX-DEX### dan DEX on-chain murni(, serta mezzanine dan likuidasi). Saat ini, Wintermute menduduki peringkat pertama di pasar arbitrase CEX-DEX.
Untuk peluang MEV murni di blockchain, ada tren menuju studio. jaredfromsubway.eth menguasai pangsa pasar yang luar biasa sebesar 37,2%, ahli dalam melakukan serangan sandwich terhadap pengguna Ethereum, dan pernah menjadi pengguna dengan konsumsi gas tertinggi di blockchain, dengan rata-rata konsumsi sekitar 1,5% gas per hari. Dari Februari 2023 hingga Juni 2024, robot ini menghabiskan total 76.916 ETH, setara dengan sekitar 175 juta USD.
Karena hubungan erat antara Searcher dan Builder, banyak Searcher hanya mengirim aliran pesanan ke tiga Builder teratas, untuk mencegah Builder kecil membagi aliran pesanan yang dapat menyebabkan strategi gagal dan risiko kerugian. Mengikat Builder juga membantu mempertahankan pengaruh ekosistem.
( Relayer
Relayer bertanggung jawab untuk pengumpulan lelang, sebagai stasiun perantara mengirimkan header blok dan harga lelang kepada Proposer. Pada saat ini, Proposer tidak mengetahui rincian transaksi blok. Setelah Proposer memilih dan menandatangani header blok, Relayer baru melepaskan konten transaksi lengkap.
Relayer sebagai pihak ketiga tanpa insentif ekonomi memperoleh kepercayaan yang besar, Builder bergantung pada tawaran Proposer, Proposer bergantung pada tawaran Relayer dan konten blok. Secara historis, pernah terjadi kerentanan Ultrasound Relayer yang menyebabkan Proposer menarik lebih dari 20 juta dolar MEV. Meskipun kerentanan dapat diperbaiki, Relayer itu sendiri masih dapat bertindak jahat untuk mencuri MEV.
Saat ini, pangsa pasar Builder yang beroperasi dengan memaksimalkan keuntungan murni telah diperluas secara bertahap setelah The Merge, menunjukkan bahwa dalam pasar bebas, kontrol MEV secara buatan oleh Builder tidak mungkin.
Sementara itu, Relayer menghadapi masalah tanpa insentif ekonomi. Blocknative telah menghentikan pengembangan di arah Relayer. Relayer saat ini bergantung pada spesifikasi MEV-Boost yang diajukan oleh Flashbots, ketergantungan Ethereum pada pihak ketiga untuk menyediakan PBS bukanlah solusi jangka panjang, komunitas Ethereum sedang menjajaki untuk memasukkan PBS ke dalam tingkat protokol.
) Proposer
Proposer dipilih secara acak dari validator. Awalnya memiliki kemampuan untuk mengeksekusi beban, tetapi cenderung untuk mengalihdayakan, yang mudah menyebabkan kolaborasi vertikal dengan Builder. Relayer dari MEV-boost berharap untuk bertindak sebagai titik tengah untuk mengurangi kolusi yang disebabkan oleh komunikasi langsung.
Saat ini, kolam penambangan dan kolam validator LSD memiliki efek skala yang kuat, terutama munculnya LSD yang meningkatkan efisiensi modal. Kolam validator menunjukkan tren sentralisasi, Lido menguasai 28,7% pangsa pasar, diikuti oleh Coinbase dan Ether.fi.
Sebelum penerapan skema MEV-BOOST PBS, Proposer harus bertanggung jawab atas tugas Builder ### dan eksekusi beban ###, tetapi sebagian besar menyerahkan kemampuan eksekusi urutan transaksi, karena dampak perhitungan yang berat pada kinerja verifikasi, lebih baik untuk mengalihdayakan beban eksekusi dan membiarkan pihak ketiga melelang blok.
( Pengguna
Pengguna adalah yang paling rentan dalam seluruh arsitektur, transaksi dimasukkan ke dalam Mempool untuk bot MEV menghasilkan keuntungan, tetapi keuntungan ini tidak akan mengalir ke pengguna. Namun, ini juga tidak sepenuhnya buruk, seperti di DEX, ketika fluktuasi pasar on-chain besar atau volume transaksi pengguna melebihi likuiditas DEX, bot MEV dapat mengurangi slippage dan perbedaan harga antar platform melalui arbitrase. Oleh karena itu, MEV memiliki eksternalitas positif dan negatif, yang perlu dibahas secara terpisah.
Untuk menghindari kerugian akibat pemantauan bot MEV, banyak penyedia node RPC dapat membantu pengguna menempatkan transaksi dalam Mempool yang tidak publik. Salah satu cara inovatif adalah melalui lelang aliran pesanan OFA) untuk mengkompensasi keuntungan MEV pengguna, operator RPC OFA bekerja sama dengan Searcher, melelang pesanan pengguna, Searcher mendapatkan MEV yang maksimal dan memasukkan pesanan ke dalam blok, kemudian mengembalikan sebagian keuntungan kepada pengguna.
Saat ini, proporsi pengguna yang menggunakan aliran pesanan pribadi masih rendah, sekitar 10%, terutama karena biaya pendidikan pengguna yang tinggi, sulit untuk menyebarluaskan pengetahuan dan langkah-langkah tentang MEV, serta kompleksitas operasi. Mengoptimalkan pengalaman pengguna memerlukan pengguna untuk lebih banyak menerima secara pasif daripada secara aktif.
Ringkasan
Dalam struktur PBS saat ini, setelah pengenalan spesifikasi MEV-BOOST, mekanisme lelang bidding tertutup untuk memaksimalkan keuntungan menyebabkan Builder dan Searcher secara bertahap berkembang ke arah kerja sama dan kepercayaan, dengan kecenderungan sentralisasi yang jelas. POS juga menyebabkan sentralisasi Validator, setiap bagian dari rantai industri MEV menjadi terpusat, dan memperkenalkan masalah kepercayaan multi-pihak: Searcher mempercayai Builder, Builder dan Proposer mempercayai Relayer. Perkembangan sentralisasi dan kepercayaan MEV jelas bertentangan dengan visi desentralisasi dan ketidakpercayaan Ethereum.
Komunitas Ethereum saat ini sedang mendiskusikan tiga proposal untuk mengurangi sentralisasi:
Mengenai pengikatan terpusat antara Builder dan Searcher: Flashbot mengusulkan teknologi SUAVE, meningkatkan transparansi transaksi, mengurangi ambang kepercayaan Searcher terhadap Builder, dan mendorong Searcher untuk mengirim aliran pesanan ke semua Builder.
Mengenai kepercayaan Relayer: menggunakan Enshrined PBS sebagai pengganti skema PBS saat ini, menghilangkan ketergantungan pada Relayer.
Mengatasi konsentrasi Validator: menggunakan AVS terdesentralisasi, seperti SSV, Lido telah bekerja sama dengannya.
Status MEV
Saat ini, MEV utama di blockchain termasuk arbitrase, serangan sandwich, dan likuidasi. Profitabilitas arbitrase adalah yang tertinggi, dalam 30 hari terakhir, bot MEV tercatat memperoleh total keuntungan sebesar 2,6 juta dolar.
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Tabir MEV]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-355138223027bf07ef01db141cec6d58.webp(
Sebenarnya, rata-rata keuntungan per transaksi adalah sekitar 0,8 dolar AS, yang diperoleh dari akumulasi banyak transaksi. Dalam 30 hari terakhir, keuntungan serangan sandwich di rantai Ethereum sekitar 880.000 dolar AS.
MEV memiliki efek eksternal positif dan negatif. Efek positif termasuk mengurangi perbedaan harga antar DEX, membantu protokol DEFI dalam likuidasi jaminan, dan lain-lain. Efek negatif utamanya adalah perdagangan lapisan untuk pengguna, yang merugikan keuntungan pengguna. Di bawah mekanisme biaya on-chain saat ini, meskipun Ethereum telah menerapkan mekanisme penghalusan Gas Fees, tetapi ketika peluang arbitrase on-chain meningkat, perdagangan MEV bots dengan pengguna tetap akan menyebabkan lonjakan Gas Fees jangka pendek, yang mengakibatkan kerugian ekonomi dan pengalaman bagi pengguna.
Selain masalah MEV dan sentralisasi yang disebabkan oleh arsitektur PBS dan POS, proses migrasi Ethereum ke Layer2 juga menghasilkan masalah MEV lintas rantai.
Kompleksitas MEV Potensial dalam Desain Arsitektur Layer2
Seiring dengan banyaknya transaksi yang berpindah ke Layer2, aktivitas arbitrase on-chain dalam skala besar di masa depan akan beralih ke MEV multichain lintas rantai yang lebih kompleks dan dengan persyaratan teknis yang lebih tinggi.
Penelitian tentang MEV lintas rantai masih sedikit, tetapi sudah ada beberapa langkah untuk mengatasinya, terutama untuk perbaikan penyortir Layer2. Jembatan lintas rantai adalah produk yang diperlukan untuk lintas rantai antara Layer2 yang berbeda, Searcher dapat membantu memperlambat fragmentasi likuiditas antar Layer2. Saat ini, dampaknya belum signifikan, terutama karena pengalaman dan keamanan jembatan lintas rantai masih perlu ditingkatkan, serta perbedaan Finality dari jembatan yang berbeda juga meningkatkan kesulitan penyesuaian strategi, sehingga ambang MEV lintas Layer2 cukup tinggi.
) MEV potensial dari EIP-4337
EIP-4337 memperkenalkan abstraksi akun dan jenis transaksi baru, yang juga akan secara signifikan mengubah pola MEV.
ERC-4337 memperkenalkan jenis transaksi User Operation baru ke dalam Mempool, Bundler bertanggung jawab untuk mengemasnya menjadi transaksi normal. Begitu transaksi pengguna masuk ke public pool, transaksi tersebut dapat dipantau oleh Searcher.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
21 Suka
Hadiah
21
6
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
SerLiquidated
· 07-20 11:11
Dapat beberapa kali pukulan dari mev, sangat sakit sangat sakit
Lihat AsliBalas0
MeltdownSurvivalist
· 07-20 01:52
Zek, membuat jebakan ini hanya untuk mengelabui pemula suckers.
Lihat AsliBalas0
rekt_but_not_broke
· 07-18 01:58
Ada jebakan MEV, bermain dengan itu benar-benar terbawa suasana.
Lihat AsliBalas0
ChainWallflower
· 07-18 01:58
mev suckers竟在我身边
Lihat AsliBalas0
FlashLoanKing
· 07-18 01:49
mev kembali mengambil keuntungan dari investor ritel
Lihat AsliBalas0
TestnetScholar
· 07-18 01:46
Sekali lagi membahas hutan gelap, toh pada akhirnya akan terjatuh.
Analisis Mendalam: Pengaruh dan Evolusi MEV terhadap Ekosistem Ethereum
Mengungkap Misteri MEV: Menerangi "Hutan Gelap" Ethereum
Seiring dengan peningkatan aktivitas di jaringan Ethereum dan evolusi infrastruktur, MEV( nilai maksimum yang dapat diekstraksi ) telah dianggap sebagai salah satu bagian paling kontroversial dari ekosistem Ethereum. Ini tidak hanya berdampak langsung pada pengalaman transaksi pengguna di jaringan, tetapi juga memicu kekhawatiran tentang masalah sentralisasi dan kepercayaan. Artikel ini bertujuan untuk menganalisis secara mendalam tantangan yang dihadapi oleh pola MEV saat ini dan potensi solusi dari mekanisme pembentukan blok Ethereum 2.0 dan pemisahan pengusul-pembangun ( PBS).
Keberadaan MEV memang merupakan pedang bermata dua. Di satu sisi, ia membantu mengurangi perbedaan harga antar DEX, mendorong pelaksanaan transaksi likuiditas; di sisi lain, ia juga dapat merugikan kepentingan pengguna melalui metode seperti perdagangan sandwich. Oleh karena itu, solusi terkait MEV lebih fokus pada bagaimana mengurangi dampak negatifnya, daripada benar-benar menghilangkannya. Saat ini, industri utama mengeksplorasi tiga arah: perbaikan mekanisme lelang, perbaikan lapisan konsensus, dan perbaikan lapisan aplikasi. Solusi-solusi ini mempengaruhi keadaan MEV dalam berbagai tingkat, tetapi beberapa solusi belum sepenuhnya menyelesaikan masalah serangan sandwich yang dihadapi pengguna. Di masa depan, mungkin perlu untuk memperkenalkan lebih banyak teknologi kolam privasi untuk melindungi privasi opsional transaksi pengguna, dan berbagai solusi MEV juga layak untuk dicoba lebih lanjut.
Selain itu, dengan meningkatnya adopsi arsitektur Layer2 dan penerapan jenis transaksi baru seperti abstraksi akun EIP-4337, masa depan MEV juga akan menghadapi lebih banyak tantangan dan peluang teknis. Artikel ini akan membahas solusi potensial untuk mengurangi dampak negatif MEV, serta melakukan analisis menyeluruh terhadap pro dan kontra dari skema MEV saat ini, dengan harapan dapat memberikan arahan untuk penelitian MEV di masa depan.
Ethereum 2.0
Sejak The Merge, Ethereum telah mengadopsi mekanisme PoS untuk memastikan keamanan jaringan, sambil meninggalkan kompetisi yang intensif secara komputasi dalam penghasilan blok, dan beralih ke bukti kepemilikan. Ethereum setelah merger dibagi menjadi lapisan eksekusi dan lapisan konsensus. Mekanisme penghasilan blok juga telah berubah: setiap Epoch berfungsi sebagai siklus PoS, dan setiap Epoch dibagi menjadi 32 Slot, di mana setiap Slot mewakili satu unit waktu pembuatan blok selama 12 detik.
Jaringan akan secara acak memilih komite validator dalam setiap Epoch, dan dari sana akan secara acak memilih pengusul blok. Pengusul blok bertanggung jawab untuk mengemas transaksi, mengurutkan eksekusi, dan akhirnya menghasilkan blok, sementara anggota komite lainnya bertanggung jawab untuk mengawasi dan memberikan suara. Anggota komite akan dipilih ulang setiap Epoch, dan juga ada batas waktu operasi yang ditetapkan untuk memastikan efisiensi. Di sini perlu dijelaskan, Payload merujuk pada beban eksekusi, yaitu perubahan status transaksi, yang dapat dianggap sebagai bagian dari eksekusi blok. Pengusul blok akan menerapkan beban eksekusi dan mengusulkan blok.
Arsitektur PBS
Sebenarnya, ketika validator dipilih sebagai pengusul blok, seringkali kurang motivasi untuk melaksanakan Payload( yaitu mengurutkan dan mengeksekusi transaksi), karena ini memerlukan sumber daya komputasi yang besar. Rancangan awalnya adalah, melalui pemilihan komite terdesentralisasi untuk memasukkan beban eksekusi, sehingga pengurutan transaksi dan sebagainya menjadi proses terdesentralisasi. Namun, validator tampaknya secara alami cenderung untuk mengalihkan bagian pekerjaan ini, sementara mereka hanya fokus pada pengusulan blok. Ini melahirkan gagasan pemisahan pengusul-pembangun PBS(: memisahkan pengusulan blok dan pembangunan, di mana pengusul hanya bertanggung jawab untuk memverifikasi blok, tanpa terlibat dalam pembangunan.
Pemisahan ini mendorong terbentuknya pasar terbuka, di mana pengusul blok dapat memperoleh blok dari pembangun. Para pembangun saling berkompetisi untuk membangun blok dan menawarkan biaya tertinggi kepada pengusul, proses ini disebut "lelang blok".
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Selubung Misteri MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-21a9d73cdbce31e29c5ad2285552cc14.webp(
PBS) Pengusul - Pemisahan Pembangun Alur Kerja Model Lelang Pertama yang Disegel ( adalah sebagai berikut: Pengguna mengirimkan transaksi ke Mempool publik melalui proxy RPC, beberapa Builder mencari transaksi yang sesuai dan mengurutkannya, menghasilkan blok dengan maksimalisasi keuntungan ) Keuntungan = Base Fee + Priority Fee + MEV (. Builder berinteraksi dengan Pengusul melalui MEV-Boost Relayer, Relayer sebagai jembatan perantara mengumpulkan penawaran Builder, mengirimkan beberapa header blok dan penawaran terkait kepada Pengusul. Pengusul biasanya memilih blok dengan penawaran tertinggi. Relayer mengikuti spesifikasi MEV-Boost yang diajukan oleh Flashbot, yang mengatur interaksi lelang antara Builder dan Pengusul. Seluruh proses informasi bersifat tertutup, Relayer hanya mengirimkan header blok kepada Pengusul, menjamin ketahanan Pengusul terhadap sensor.
Berbagai Peserta dan Permainan Mereka di PBS
Pemain utama termasuk Builder, Relayer, Proposer, dan MEV bot)Searcher(.
) Builder
Builder bertanggung jawab untuk membangun konten blok. Setelah mengadopsi teknologi MEV-Boost, Builder berada dalam posisi yang lebih menguntungkan dalam lelang, karena mendukung tidak hanya Gas Fees, tetapi juga pendapatan MEV. Builder dapat langsung meninjau transaksi pengguna dan Pencari, yang selalu menjadi bahan perdebatan. Khususnya setelah pemerintah Amerika Serikat mengumumkan OFAC, banyak Builder yang terlibat dalam kepatuhan OFAC, meskipun baru-baru ini proporsi blok yang ditinjau telah menurun, tetapi Builder masih memiliki pengaruh langsung dalam peninjauan transaksi.
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Tabir MEV]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2178fc37efedccedda8b4ed45ba571a7.webp(
Saat ini, pangsa pasar Builder, beaverbuild.org yang tidak memerlukan pemeriksaan, secara bertahap memperluas proporsi, dan pasar menunjukkan orientasi keuntungan.
) Pencari
Maksimalisasi profit membutuhkan upaya bersama antara Searcher dan Builder. Searcher sering kali bekerja sama dengan Builder tertentu, membentuk Dark Pool atau Private Pool, di mana transaksi Searcher hanya dapat dilihat oleh Builder tertentu. Beberapa Builder kemudian mendapatkan transaksi MEV yang memaksimalkan profit, dan bersaing untuk ruang blok. Secara teori, jika Builder berbuat jahat atau melakukan penyensoran, Searcher dapat memilih Builder lain, yang menyebabkan pangsa pasar Builder yang berbuat jahat menurun. Oleh karena itu, Builder akan mempertimbangkan biaya tersembunyi dari perbuatan jahat.
Searcher terbagi menjadi dua kategori utama: arbitrase off-chain CEX-DEX### dan DEX on-chain murni(, serta mezzanine dan likuidasi). Saat ini, Wintermute menduduki peringkat pertama di pasar arbitrase CEX-DEX.
Untuk peluang MEV murni di blockchain, ada tren menuju studio. jaredfromsubway.eth menguasai pangsa pasar yang luar biasa sebesar 37,2%, ahli dalam melakukan serangan sandwich terhadap pengguna Ethereum, dan pernah menjadi pengguna dengan konsumsi gas tertinggi di blockchain, dengan rata-rata konsumsi sekitar 1,5% gas per hari. Dari Februari 2023 hingga Juni 2024, robot ini menghabiskan total 76.916 ETH, setara dengan sekitar 175 juta USD.
Karena hubungan erat antara Searcher dan Builder, banyak Searcher hanya mengirim aliran pesanan ke tiga Builder teratas, untuk mencegah Builder kecil membagi aliran pesanan yang dapat menyebabkan strategi gagal dan risiko kerugian. Mengikat Builder juga membantu mempertahankan pengaruh ekosistem.
( Relayer
Relayer bertanggung jawab untuk pengumpulan lelang, sebagai stasiun perantara mengirimkan header blok dan harga lelang kepada Proposer. Pada saat ini, Proposer tidak mengetahui rincian transaksi blok. Setelah Proposer memilih dan menandatangani header blok, Relayer baru melepaskan konten transaksi lengkap.
Relayer sebagai pihak ketiga tanpa insentif ekonomi memperoleh kepercayaan yang besar, Builder bergantung pada tawaran Proposer, Proposer bergantung pada tawaran Relayer dan konten blok. Secara historis, pernah terjadi kerentanan Ultrasound Relayer yang menyebabkan Proposer menarik lebih dari 20 juta dolar MEV. Meskipun kerentanan dapat diperbaiki, Relayer itu sendiri masih dapat bertindak jahat untuk mencuri MEV.
Saat ini, pangsa pasar Builder yang beroperasi dengan memaksimalkan keuntungan murni telah diperluas secara bertahap setelah The Merge, menunjukkan bahwa dalam pasar bebas, kontrol MEV secara buatan oleh Builder tidak mungkin.
Sementara itu, Relayer menghadapi masalah tanpa insentif ekonomi. Blocknative telah menghentikan pengembangan di arah Relayer. Relayer saat ini bergantung pada spesifikasi MEV-Boost yang diajukan oleh Flashbots, ketergantungan Ethereum pada pihak ketiga untuk menyediakan PBS bukanlah solusi jangka panjang, komunitas Ethereum sedang menjajaki untuk memasukkan PBS ke dalam tingkat protokol.
) Proposer
Proposer dipilih secara acak dari validator. Awalnya memiliki kemampuan untuk mengeksekusi beban, tetapi cenderung untuk mengalihdayakan, yang mudah menyebabkan kolaborasi vertikal dengan Builder. Relayer dari MEV-boost berharap untuk bertindak sebagai titik tengah untuk mengurangi kolusi yang disebabkan oleh komunikasi langsung.
Saat ini, kolam penambangan dan kolam validator LSD memiliki efek skala yang kuat, terutama munculnya LSD yang meningkatkan efisiensi modal. Kolam validator menunjukkan tren sentralisasi, Lido menguasai 28,7% pangsa pasar, diikuti oleh Coinbase dan Ether.fi.
Sebelum penerapan skema MEV-BOOST PBS, Proposer harus bertanggung jawab atas tugas Builder ### dan eksekusi beban ###, tetapi sebagian besar menyerahkan kemampuan eksekusi urutan transaksi, karena dampak perhitungan yang berat pada kinerja verifikasi, lebih baik untuk mengalihdayakan beban eksekusi dan membiarkan pihak ketiga melelang blok.
( Pengguna
Pengguna adalah yang paling rentan dalam seluruh arsitektur, transaksi dimasukkan ke dalam Mempool untuk bot MEV menghasilkan keuntungan, tetapi keuntungan ini tidak akan mengalir ke pengguna. Namun, ini juga tidak sepenuhnya buruk, seperti di DEX, ketika fluktuasi pasar on-chain besar atau volume transaksi pengguna melebihi likuiditas DEX, bot MEV dapat mengurangi slippage dan perbedaan harga antar platform melalui arbitrase. Oleh karena itu, MEV memiliki eksternalitas positif dan negatif, yang perlu dibahas secara terpisah.
Untuk menghindari kerugian akibat pemantauan bot MEV, banyak penyedia node RPC dapat membantu pengguna menempatkan transaksi dalam Mempool yang tidak publik. Salah satu cara inovatif adalah melalui lelang aliran pesanan OFA) untuk mengkompensasi keuntungan MEV pengguna, operator RPC OFA bekerja sama dengan Searcher, melelang pesanan pengguna, Searcher mendapatkan MEV yang maksimal dan memasukkan pesanan ke dalam blok, kemudian mengembalikan sebagian keuntungan kepada pengguna.
Saat ini, proporsi pengguna yang menggunakan aliran pesanan pribadi masih rendah, sekitar 10%, terutama karena biaya pendidikan pengguna yang tinggi, sulit untuk menyebarluaskan pengetahuan dan langkah-langkah tentang MEV, serta kompleksitas operasi. Mengoptimalkan pengalaman pengguna memerlukan pengguna untuk lebih banyak menerima secara pasif daripada secara aktif.
Ringkasan
Dalam struktur PBS saat ini, setelah pengenalan spesifikasi MEV-BOOST, mekanisme lelang bidding tertutup untuk memaksimalkan keuntungan menyebabkan Builder dan Searcher secara bertahap berkembang ke arah kerja sama dan kepercayaan, dengan kecenderungan sentralisasi yang jelas. POS juga menyebabkan sentralisasi Validator, setiap bagian dari rantai industri MEV menjadi terpusat, dan memperkenalkan masalah kepercayaan multi-pihak: Searcher mempercayai Builder, Builder dan Proposer mempercayai Relayer. Perkembangan sentralisasi dan kepercayaan MEV jelas bertentangan dengan visi desentralisasi dan ketidakpercayaan Ethereum.
Komunitas Ethereum saat ini sedang mendiskusikan tiga proposal untuk mengurangi sentralisasi:
Mengenai pengikatan terpusat antara Builder dan Searcher: Flashbot mengusulkan teknologi SUAVE, meningkatkan transparansi transaksi, mengurangi ambang kepercayaan Searcher terhadap Builder, dan mendorong Searcher untuk mengirim aliran pesanan ke semua Builder.
Mengenai kepercayaan Relayer: menggunakan Enshrined PBS sebagai pengganti skema PBS saat ini, menghilangkan ketergantungan pada Relayer.
Mengatasi konsentrasi Validator: menggunakan AVS terdesentralisasi, seperti SSV, Lido telah bekerja sama dengannya.
Status MEV
Saat ini, MEV utama di blockchain termasuk arbitrase, serangan sandwich, dan likuidasi. Profitabilitas arbitrase adalah yang tertinggi, dalam 30 hari terakhir, bot MEV tercatat memperoleh total keuntungan sebesar 2,6 juta dolar.
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Tabir MEV]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-355138223027bf07ef01db141cec6d58.webp(
Sebenarnya, rata-rata keuntungan per transaksi adalah sekitar 0,8 dolar AS, yang diperoleh dari akumulasi banyak transaksi. Dalam 30 hari terakhir, keuntungan serangan sandwich di rantai Ethereum sekitar 880.000 dolar AS.
MEV memiliki efek eksternal positif dan negatif. Efek positif termasuk mengurangi perbedaan harga antar DEX, membantu protokol DEFI dalam likuidasi jaminan, dan lain-lain. Efek negatif utamanya adalah perdagangan lapisan untuk pengguna, yang merugikan keuntungan pengguna. Di bawah mekanisme biaya on-chain saat ini, meskipun Ethereum telah menerapkan mekanisme penghalusan Gas Fees, tetapi ketika peluang arbitrase on-chain meningkat, perdagangan MEV bots dengan pengguna tetap akan menyebabkan lonjakan Gas Fees jangka pendek, yang mengakibatkan kerugian ekonomi dan pengalaman bagi pengguna.
Selain masalah MEV dan sentralisasi yang disebabkan oleh arsitektur PBS dan POS, proses migrasi Ethereum ke Layer2 juga menghasilkan masalah MEV lintas rantai.
Kompleksitas MEV Potensial dalam Desain Arsitektur Layer2
Seiring dengan banyaknya transaksi yang berpindah ke Layer2, aktivitas arbitrase on-chain dalam skala besar di masa depan akan beralih ke MEV multichain lintas rantai yang lebih kompleks dan dengan persyaratan teknis yang lebih tinggi.
Penelitian tentang MEV lintas rantai masih sedikit, tetapi sudah ada beberapa langkah untuk mengatasinya, terutama untuk perbaikan penyortir Layer2. Jembatan lintas rantai adalah produk yang diperlukan untuk lintas rantai antara Layer2 yang berbeda, Searcher dapat membantu memperlambat fragmentasi likuiditas antar Layer2. Saat ini, dampaknya belum signifikan, terutama karena pengalaman dan keamanan jembatan lintas rantai masih perlu ditingkatkan, serta perbedaan Finality dari jembatan yang berbeda juga meningkatkan kesulitan penyesuaian strategi, sehingga ambang MEV lintas Layer2 cukup tinggi.
) MEV potensial dari EIP-4337
EIP-4337 memperkenalkan abstraksi akun dan jenis transaksi baru, yang juga akan secara signifikan mengubah pola MEV.
ERC-4337 memperkenalkan jenis transaksi User Operation baru ke dalam Mempool, Bundler bertanggung jawab untuk mengemasnya menjadi transaksi normal. Begitu transaksi pengguna masuk ke public pool, transaksi tersebut dapat dipantau oleh Searcher.