Nouveau paysage du marché des cryptomonnaies : Mainstream Token en hausse, alts en attente
Introduction
Lorsque le Bitcoin atteint un nouveau sommet historique et que l'Ethereum connaît une hausse de plus de quarante pourcents en un mois, le marché des cryptomonnaies ravive à nouveau les attentes de marché haussier. L'activité des fonds en chaîne reprend, l'enthousiasme des échanges augmente clairement, et les signaux macroéconomiques montrent également une tendance favorable.
Cependant, lorsque les investisseurs consultent leur portefeuille de cryptomonnaies, ils constatent que de nombreux alts stagnent toujours - ce qui semble différent de l'image traditionnelle d'un marché haussier.
I. Les alts ont-ils vraiment raté ce bull market?
D'ici le 22 mai 2025, le prix du Bitcoin aura dépassé la barre des 110 000 dollars, atteignant un nouveau record historique ; l'Ethereum a augmenté de plus de 45 % au cours du dernier mois. Dans cette reprise du sentiment de marché, les fonds et les flux sont principalement concentrés sur les actifs mainstream. En ce qui concerne l'environnement macroéconomique, la tolérance au risque des fonds mondiaux augmente, offrant un bon canal de hausse pour l'ensemble du marché des cryptomonnaies.
Cependant, dans ce contexte favorable, le secteur des petites cryptomonnaies (Altcoin) affiche une performance globalement terne. La plupart des alts n'ont pas seulement stagné, mais ont plutôt continué à reculer. La popularité du Bitcoin et de l'Ethereum masque un certain changement de direction qui se produit sur l'ensemble du marché : les altcoins ne manquent pas de tendances, mais ils sont délibérément "exclus" par les fonds et les utilisateurs.
Pourquoi ce cycle haussier semble-t-il ne favoriser que les Mainstream Token ? La logique de valeur des alts a-t-elle déjà échoué ? Ou bien, ont-ils besoin d'une nouvelle stratégie de survie ? Cet article analysera, à partir de plusieurs dimensions telles que l'environnement macroéconomique, les préférences de financement, la psychologie des utilisateurs et l'innovation des mécanismes, les défis auxquels les alts sont confrontés et les possibles chemins de sortie derrière ce marché haussier structurel.
II. Analyse de l'environnement macroéconomique : Le marché haussier est-il vraiment arrivé ?
Augmentation de la tolérance au risque
D'ici la mi-mai 2025, le ton macroéconomique du marché a subi un changement significatif.
L'environnement commercial mondial se détend, les pays développés ayant publié une déclaration conjointe après les négociations commerciales de Genève, affirmant qu'ils réduiront considérablement les droits de douane. Cette initiative non seulement suscite un sentiment d'optimisme sur le marché, mais envoie également un signal positif dans la lutte contre l'inflation.
En raison de cela, le marché boursier américain entre dans un canal de hausse structurel. L'indice S&P 500 est passé de 4 800 points au début de l'année à 5 940 points ( au 20 mai 2025 ), se rapprochant d'un nouveau record historique. La propension au risque des capitaux a clairement augmenté, le NASDAQ et les grandes actions technologiques ont tous deux augmenté, tandis que l'or et les obligations d'État montrent des signes de sortie de capitaux.
Dans le même temps, le marché des cryptomonnaies bénéficie également de manière évidente. Selon les données, depuis mars, les flux nets de capitaux dans les actifs cryptographiques, principalement basés sur le Bitcoin, ont atteint 9,3 milliards de dollars, dont la plupart sont concentrés sur le marché au comptant, en particulier l'activité de trading pendant les heures de la côte est des États-Unis a considérablement augmenté, montrant une tendance à l'entrée de capitaux américains.
Mainstream Token hausse forte
Le Bitcoin a franchi la barre des 110 707 dollars en cours de séance le 22 mai 2025, atteignant un nouveau sommet historique ; l'Ethereum a connu une forte hausse depuis avril, atteignant environ 2 629 dollars au 22 mai, entrant dans la "zone clé" pour franchir les 3 000 dollars.
Les jetons mainstream deviennent-ils un "refuge" pour les fonds ? Ce qui se cache derrière cela reflète une "préférence pour la certitude".
Attentes réglementaires plus claires : Bitcoin et Ethereum ont des attributs de conformité relativement forts, les organismes de réglementation américains clarifient progressivement leur classification ;
Meilleure liquidité : les grandes institutions financières continuent d'absorber des bitcoins par le biais de produits au comptant ou de services de garde ;
Narration plus complète : Le Bitcoin financier et l'écosystème des réseaux de deuxième couche d'Ethereum sont récemment devenus le centre d'un nouveau tour de table.
Cela permet aux Mainstream Token d'obtenir une prime excédentaire lors de la nouvelle vague de marché, tandis que les alts se retrouvent en zone marginale de financement.
L'ensemble des alts a une tendance plate.
En comparaison, la performance du secteur des petites cryptomonnaies est clairement inférieure.
À l'exception de quelques projets populaires comme AVAX et NEAR qui ont légèrement augmenté, la plupart des alts n'ont pas rebondi en même temps que les Mainstream Token, et certains ont même connu un repli, les fonds se concentrant davantage sur les Mainstream Token.
Le marché n'est pas "manque de fonds", mais "ne veut pas prendre de risques"?
Les données d'interaction sur la chaîne montrent que le marché n'est pas dépourvu de liquidité, mais que la liquidité est extrêmement déséquilibrée. Les achats sont concentrés sur le Bitcoin et certains projets très en vue, tandis que la profondeur des échanges d'alts continue de diminuer. Le volume de recherche pour le Bitcoin et les ETF a explosé.
Le marché de la hausse est effectivement revenu, mais il semble qu'il n'appartienne qu'à Bitcoin, et non aux petites cryptomonnaies.
Trois, pourquoi les alts n'ont-ils pas pu suivre le marché?
Mentalité des utilisateurs mature : le cycle de la hausse et de la baisse est déjà passé.
Pendant le marché haussier de 2021, de nombreux investisseurs particuliers sont entrés sur le marché par peur de rater le FOMO(, poursuivant aveuglément une variété de nouveaux projets de jetons, et finalement, la plupart ont été fortement immobilisés lors de l'effondrement périodique des alts. Selon un rapport d'une agence d'analyse de données, à la fin de 2022, plus de 73 % des investisseurs en jetons non mainstream étaient en perte après avoir conservé leurs avoirs pendant 6 mois.
Après le mouvement du marché, en 2025, les investisseurs ont généralement adopté une attitude de trading plus prudente:
Accorder plus d'importance au nombre réel d'utilisateurs du projet et à l'activité sur la chaîne
Tendre à choisir des projets avec une innovation mécaniste, un mécanisme d'airdrop clair et un soutien écologique.
Ne plus "écouter" facilement les conseils ou investir aveuglément tout son capital.
D'après les données d'interaction en chaîne, le nombre médian de participants aux projets de chiffrement de petite taille après leur lancement a chuté de plus de 13 000 en 2021 à moins de 2 800 adresses actives sur 7 jours actuellement, la chaleur de la communauté se refroidissant à vue d'œil.
Les utilisateurs ne choisissent pas de ne pas entrer sur le marché, mais préfèrent "attendre plus prudemment".
Transformation du comportement des leaders d'opinion : de "crier à la hausse" à "l'arbitrage"
Auparavant, les projets d'altcoin dépendaient énormément des leaders d'opinion et de la diffusion communautaire. Ces personnes convertissaient le trafic en prix grâce à des positions précoces, des sessions de trading en direct et du contenu vidéo. Cependant, en 2025, avec l'explosion de divers secteurs, des memecoins et des changements dans les stratégies d'airdrop, les leaders d'opinion ont commencé à se transformer davantage de "distributeurs de contenu" en "manipulateurs de marché".
En observant les influenceurs actifs sur les réseaux sociaux, il n'est pas difficile de constater : qu'ils ont déjà une partie des jetons pré-alloués avant de promouvoir le projet ; après la publication dans la communauté, ils vendent progressivement sur les échanges/échanges décentralisés pour réaliser des bénéfices ; et il y a des enregistrements évidents de comportements de "hausse et de vente".
Surtout récemment, dans certains "projets populaires" de l'écosystème d'une certaine chaîne publique, les leaders d'opinion participent fréquemment à des stratégies de "fermes d'airdrops + création de groupes pour détourner l'attention", ce qui augmente la probabilité de pertes pour les utilisateurs ordinaires.
À long terme, ce comportement accélère la destruction de la base de confiance des alts.
Transfert de la chaleur des secteurs : les récits ne peuvent pas rivaliser avec la finance Bitcoin, l'intelligence artificielle, et le re-staking.
Actuellement, le récit cryptographique est concentré sur les trois pistes suivantes : finance Bitcoin, intelligence artificielle, et re-staking.
Les petits projets de chiffrement traditionnels manquent de connexion avec le récit mainstream, leur récit est mince, la technologie n'apporte pas de percées, et la coopération écologique est rare, ce qui rend difficile d'attirer une nouvelle attention.
L'actualité n'est plus que "tous les jetons peuvent augmenter", mais plutôt que le capital et les utilisateurs se concentrent sur "investir dans la bonne histoire".
La confiance du marché et la structure de liquidité ont été réécrites
La mécanique de confiance des alts s'effondre :
Les utilisateurs ne font plus confiance aux équipes de projet : la plupart des projets ne sont actifs que pendant les 30 premiers jours après leur lancement, puis la liquidité s'épuise.
Diminution de l'intérêt des teneurs de marché : les institutions de stratégie de tenue de marché concentrent leurs ressources sur le bitcoin, l'ethereum et les stablecoins conformes, les paires de trading d'altcoins ont été retirées de plusieurs bourses.
Le problème plus grave est que l'absence de consensus entraîne une "hollowisation" de la communauté : les équipes de projet ne disposent plus que de comptes opérationnels, sans véritable communauté ; les petits investisseurs se dirigent vers des systèmes de points, des canaux de chasse aux airdrops, voire vers le minage par puissance de calcul d'intelligence artificielle.
Cela a également entraîné un nouveau phénomène : les alts ne sont plus un "jeu de dupe", mais un "jeu de rapidité" : personne ne croit à l'investissement à long terme, tout le monde se bat pour la liquidité à court terme.
Les petites cryptomonnaies ne connaissent pas de hausse, non pas parce que personne ne s'y intéresse, mais parce qu'il n'y a plus de raisons d'y croire.
Lorsque la conception des incitations du projet ne dure plus, que la crédibilité des leaders d'opinion ne peut pas être établie, et que le jeu des utilisateurs ne repose plus que sur le "mécanisme de course", l'ensemble de l'écosystème des alts perd alors la confiance fondamentale et la structure de liquidité.
La prochaine étape consiste à repenser ce système, plutôt que de répéter les anciennes méthodes.
Quatrième, l'émergence de nouveaux "alts" de jeu.
Mécanisme d'airdrop et de points piloté par la plateforme de trading
Dans un contexte de désengagement des utilisateurs, certaines plateformes de trading ont mis en place des systèmes de tâches, des échanges de points et des activités d'airdrop pour raviver l'engagement des utilisateurs. De plus, certains projets ont également commencé à introduire un mécanisme de multiplicateur de points, cherchant à inciter la participation à long terme des utilisateurs et à renforcer l'activité de la communauté. Le cœur de ces mécanismes réside dans :
Abaisser le seuil de participation : obtenir des récompenses en accomplissant des tâches simples, attirant ainsi plus d'utilisateurs à participer.
Renforcer la fidélité des utilisateurs : les mécanismes de points et d'airdrop encouragent les utilisateurs à participer continuellement à l'écosystème du projet.
Élargir l'influence de la communauté : le mécanisme de recommandation incite les utilisateurs à promouvoir activement le projet, élargissant ainsi son influence.
Lancement au sommet ? La durabilité des monnaies mèmes est remise en question
Les jetons mèmes présentent des caractéristiques communautaires plus fortes en 2025. Les équipes de projet attirent rapidement l'attention grâce aux médias sociaux, aux activités communautaires et à la diffusion virale de contenu. Avant de lister le jeton sur les échanges, ils attirent généralement l'attention du marché en peu de temps grâce à la diffusion sur les médias sociaux ; après la mise en ligne du jeton, le prix augmente rapidement, puis connaît une forte correction. Sa durabilité est remise en question, et le marché appelle les équipes de projet à continuer d'optimiser la sécurité, la structure de gouvernance et le développement communautaire.
Cinq, Perspectives d'avenir : le chemin de la percée des alts
Les alts doivent-ils changer de peau ou d'âme : reconditionner de vieux projets ou reconstruire le mécanisme ?
Les alts ont-ils encore une chance, cela ne dépend pas du marché, mais de leur capacité à "se mettre à jour".
De nombreux projets ont disparu dans le marché baissier, puis ont "revécu" au début du marché haussier : un nouveau logo, une mise à jour de la feuille de route, quelques mots-clés sur l'intelligence artificielle, et ils recommencent à raconter leur histoire. Mais les utilisateurs de 2025 ne croient plus facilement au "vieux vin dans de nouvelles bouteilles".
Comparé à "changement de peau", les projets véritablement compétitifs ont choisi "changement d'âme" : reconstruire le modèle économique des jetons, introduire un mécanisme d'airdrop plus équitable, et même guider la co-gouvernance de la communauté par le biais d'organisations autonomes décentralisées, permettant aux utilisateurs de passer de spéculateurs à co-construiseurs de l'écosystème, tout en s'appuyant sur une expérience utilisateur extrêmement simple et un lien profond avec le flux natif en chaîne, obtenant ainsi une activité et une liquidité continues.
La clé de la percée n'est pas d'avoir un emballage à la mode, mais d'avoir un mécanisme suffisamment nouveau, des émotions authentiques et un rythme stable.
De quoi les petits investisseurs ont-ils vraiment besoin ? Narration ? Utilité ? Ou pur jeu ?
En 2021, les petits investisseurs poursuivaient le récit, cherchant l'espace d'imagination.
Les petits investisseurs de 2025 se préoccupent davantage de "Puis-je tester à faible coût ?", "Puis-je vendre à tout moment ?", "Suis-je considéré comme un adversaire par l'équipe du projet ou les leaders d'opinion ?"
Ils n'ont pas besoin d'une "grande vision", ce dont ils ont besoin, c'est d'une gestion claire des attentes et d'un retour rapide.
Cela signifie également que l'équipe du projet doit redessiner le parcours de participation des utilisateurs :
La mécanique des tâches, des points et des jetons non fongibles ne doit pas se limiter à "l'incitation", il faut intégrer le "coût de sortie" dans la conception;
Ne plus poursuivre une explosion du nombre d'utilisateurs, mais établir un "pool de fidélité central" petit et raffiné;
Faire en sorte que les utilisateurs ne se sentent pas "conçus", mais "impliqués".
Comment les équipes de projet, les plateformes et les communautés peuvent-elles reconstruire la confiance des utilisateurs ?
Actuellement, le marché a deux moteurs de croissance :
Système de flux alimenté par la plateforme de trading : la plateforme de trading reconstruit le parcours d'attraction des utilisateurs "tâche → incitation → airdrop → ajout de jeton". Cela sert non seulement d'outil de démarrage à froid pour le projet, mais aussi de "bac à sable" pour contrôler le risque de flux.
Un nouveau système narratif axé sur la communauté : la fission des médias sociaux, les organisations autonomes décentralisées pour les créateurs, et les outils d'incubation pour les leaders d'opinion à faible barrière d'entrée deviennent l'infrastructure de l'autonomisation du trafic des alts.
Si l'ancienne stratégie de trafic était "déferlante", la stratégie actuelle ressemble davantage à "allumer une étincelle": faire jouer les premiers croyants, leur faire gagner de l'argent, générer des transactions et du contenu réels, c'est la seule façon d'obtenir une viralité et une propagation naturelle.
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CryptoComedian
· 07-10 08:50
BTC a hausser, je ne peux pas sourire. Les alts dorment tous.
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BTCBeliefStation
· 07-10 06:05
altcoin pourquoi ça ne décolle pas ? Je suis mort d'inquiétude.
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WenMoon42
· 07-09 12:35
Nous regardons le spectacle sans acheter.
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FunGibleTom
· 07-09 04:44
Le petit gâteau s'envole d'abord, les abricots rouges sortent du mur.
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ChainWatcher
· 07-07 09:44
Marcher trop vite, à quoi bon ? De bons projets vous attendent pour décoller lentement.
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LiquidityHunter
· 07-07 09:33
Mainstream Token to the moon, jeton est encore en train de dormir.
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LucidSleepwalker
· 07-07 09:29
Les alts jouent une nouvelle scène de rattraper un couteau qui tombe.
Les Mainstream Token mènent la hausse, les alts sont en attente. Analyse approfondie du nouveau paysage du marché des cryptomonnaies.
Nouveau paysage du marché des cryptomonnaies : Mainstream Token en hausse, alts en attente
Introduction
Lorsque le Bitcoin atteint un nouveau sommet historique et que l'Ethereum connaît une hausse de plus de quarante pourcents en un mois, le marché des cryptomonnaies ravive à nouveau les attentes de marché haussier. L'activité des fonds en chaîne reprend, l'enthousiasme des échanges augmente clairement, et les signaux macroéconomiques montrent également une tendance favorable.
Cependant, lorsque les investisseurs consultent leur portefeuille de cryptomonnaies, ils constatent que de nombreux alts stagnent toujours - ce qui semble différent de l'image traditionnelle d'un marché haussier.
I. Les alts ont-ils vraiment raté ce bull market?
D'ici le 22 mai 2025, le prix du Bitcoin aura dépassé la barre des 110 000 dollars, atteignant un nouveau record historique ; l'Ethereum a augmenté de plus de 45 % au cours du dernier mois. Dans cette reprise du sentiment de marché, les fonds et les flux sont principalement concentrés sur les actifs mainstream. En ce qui concerne l'environnement macroéconomique, la tolérance au risque des fonds mondiaux augmente, offrant un bon canal de hausse pour l'ensemble du marché des cryptomonnaies.
Cependant, dans ce contexte favorable, le secteur des petites cryptomonnaies (Altcoin) affiche une performance globalement terne. La plupart des alts n'ont pas seulement stagné, mais ont plutôt continué à reculer. La popularité du Bitcoin et de l'Ethereum masque un certain changement de direction qui se produit sur l'ensemble du marché : les altcoins ne manquent pas de tendances, mais ils sont délibérément "exclus" par les fonds et les utilisateurs.
Pourquoi ce cycle haussier semble-t-il ne favoriser que les Mainstream Token ? La logique de valeur des alts a-t-elle déjà échoué ? Ou bien, ont-ils besoin d'une nouvelle stratégie de survie ? Cet article analysera, à partir de plusieurs dimensions telles que l'environnement macroéconomique, les préférences de financement, la psychologie des utilisateurs et l'innovation des mécanismes, les défis auxquels les alts sont confrontés et les possibles chemins de sortie derrière ce marché haussier structurel.
II. Analyse de l'environnement macroéconomique : Le marché haussier est-il vraiment arrivé ?
D'ici la mi-mai 2025, le ton macroéconomique du marché a subi un changement significatif.
L'environnement commercial mondial se détend, les pays développés ayant publié une déclaration conjointe après les négociations commerciales de Genève, affirmant qu'ils réduiront considérablement les droits de douane. Cette initiative non seulement suscite un sentiment d'optimisme sur le marché, mais envoie également un signal positif dans la lutte contre l'inflation.
En raison de cela, le marché boursier américain entre dans un canal de hausse structurel. L'indice S&P 500 est passé de 4 800 points au début de l'année à 5 940 points ( au 20 mai 2025 ), se rapprochant d'un nouveau record historique. La propension au risque des capitaux a clairement augmenté, le NASDAQ et les grandes actions technologiques ont tous deux augmenté, tandis que l'or et les obligations d'État montrent des signes de sortie de capitaux.
Dans le même temps, le marché des cryptomonnaies bénéficie également de manière évidente. Selon les données, depuis mars, les flux nets de capitaux dans les actifs cryptographiques, principalement basés sur le Bitcoin, ont atteint 9,3 milliards de dollars, dont la plupart sont concentrés sur le marché au comptant, en particulier l'activité de trading pendant les heures de la côte est des États-Unis a considérablement augmenté, montrant une tendance à l'entrée de capitaux américains.
Le Bitcoin a franchi la barre des 110 707 dollars en cours de séance le 22 mai 2025, atteignant un nouveau sommet historique ; l'Ethereum a connu une forte hausse depuis avril, atteignant environ 2 629 dollars au 22 mai, entrant dans la "zone clé" pour franchir les 3 000 dollars.
Attentes réglementaires plus claires : Bitcoin et Ethereum ont des attributs de conformité relativement forts, les organismes de réglementation américains clarifient progressivement leur classification ;
Meilleure liquidité : les grandes institutions financières continuent d'absorber des bitcoins par le biais de produits au comptant ou de services de garde ;
Narration plus complète : Le Bitcoin financier et l'écosystème des réseaux de deuxième couche d'Ethereum sont récemment devenus le centre d'un nouveau tour de table.
Cela permet aux Mainstream Token d'obtenir une prime excédentaire lors de la nouvelle vague de marché, tandis que les alts se retrouvent en zone marginale de financement.
En comparaison, la performance du secteur des petites cryptomonnaies est clairement inférieure.
À l'exception de quelques projets populaires comme AVAX et NEAR qui ont légèrement augmenté, la plupart des alts n'ont pas rebondi en même temps que les Mainstream Token, et certains ont même connu un repli, les fonds se concentrant davantage sur les Mainstream Token.
Les données d'interaction sur la chaîne montrent que le marché n'est pas dépourvu de liquidité, mais que la liquidité est extrêmement déséquilibrée. Les achats sont concentrés sur le Bitcoin et certains projets très en vue, tandis que la profondeur des échanges d'alts continue de diminuer. Le volume de recherche pour le Bitcoin et les ETF a explosé.
Le marché de la hausse est effectivement revenu, mais il semble qu'il n'appartienne qu'à Bitcoin, et non aux petites cryptomonnaies.
Trois, pourquoi les alts n'ont-ils pas pu suivre le marché?
Pendant le marché haussier de 2021, de nombreux investisseurs particuliers sont entrés sur le marché par peur de rater le FOMO(, poursuivant aveuglément une variété de nouveaux projets de jetons, et finalement, la plupart ont été fortement immobilisés lors de l'effondrement périodique des alts. Selon un rapport d'une agence d'analyse de données, à la fin de 2022, plus de 73 % des investisseurs en jetons non mainstream étaient en perte après avoir conservé leurs avoirs pendant 6 mois.
Après le mouvement du marché, en 2025, les investisseurs ont généralement adopté une attitude de trading plus prudente:
Accorder plus d'importance au nombre réel d'utilisateurs du projet et à l'activité sur la chaîne
Tendre à choisir des projets avec une innovation mécaniste, un mécanisme d'airdrop clair et un soutien écologique.
Ne plus "écouter" facilement les conseils ou investir aveuglément tout son capital.
D'après les données d'interaction en chaîne, le nombre médian de participants aux projets de chiffrement de petite taille après leur lancement a chuté de plus de 13 000 en 2021 à moins de 2 800 adresses actives sur 7 jours actuellement, la chaleur de la communauté se refroidissant à vue d'œil.
Les utilisateurs ne choisissent pas de ne pas entrer sur le marché, mais préfèrent "attendre plus prudemment".
Auparavant, les projets d'altcoin dépendaient énormément des leaders d'opinion et de la diffusion communautaire. Ces personnes convertissaient le trafic en prix grâce à des positions précoces, des sessions de trading en direct et du contenu vidéo. Cependant, en 2025, avec l'explosion de divers secteurs, des memecoins et des changements dans les stratégies d'airdrop, les leaders d'opinion ont commencé à se transformer davantage de "distributeurs de contenu" en "manipulateurs de marché".
En observant les influenceurs actifs sur les réseaux sociaux, il n'est pas difficile de constater : qu'ils ont déjà une partie des jetons pré-alloués avant de promouvoir le projet ; après la publication dans la communauté, ils vendent progressivement sur les échanges/échanges décentralisés pour réaliser des bénéfices ; et il y a des enregistrements évidents de comportements de "hausse et de vente".
Surtout récemment, dans certains "projets populaires" de l'écosystème d'une certaine chaîne publique, les leaders d'opinion participent fréquemment à des stratégies de "fermes d'airdrops + création de groupes pour détourner l'attention", ce qui augmente la probabilité de pertes pour les utilisateurs ordinaires.
À long terme, ce comportement accélère la destruction de la base de confiance des alts.
Actuellement, le récit cryptographique est concentré sur les trois pistes suivantes : finance Bitcoin, intelligence artificielle, et re-staking.
Les petits projets de chiffrement traditionnels manquent de connexion avec le récit mainstream, leur récit est mince, la technologie n'apporte pas de percées, et la coopération écologique est rare, ce qui rend difficile d'attirer une nouvelle attention.
L'actualité n'est plus que "tous les jetons peuvent augmenter", mais plutôt que le capital et les utilisateurs se concentrent sur "investir dans la bonne histoire".
La mécanique de confiance des alts s'effondre :
Les utilisateurs ne font plus confiance aux équipes de projet : la plupart des projets ne sont actifs que pendant les 30 premiers jours après leur lancement, puis la liquidité s'épuise.
Diminution de l'intérêt des teneurs de marché : les institutions de stratégie de tenue de marché concentrent leurs ressources sur le bitcoin, l'ethereum et les stablecoins conformes, les paires de trading d'altcoins ont été retirées de plusieurs bourses.
Le problème plus grave est que l'absence de consensus entraîne une "hollowisation" de la communauté : les équipes de projet ne disposent plus que de comptes opérationnels, sans véritable communauté ; les petits investisseurs se dirigent vers des systèmes de points, des canaux de chasse aux airdrops, voire vers le minage par puissance de calcul d'intelligence artificielle.
Cela a également entraîné un nouveau phénomène : les alts ne sont plus un "jeu de dupe", mais un "jeu de rapidité" : personne ne croit à l'investissement à long terme, tout le monde se bat pour la liquidité à court terme.
Les petites cryptomonnaies ne connaissent pas de hausse, non pas parce que personne ne s'y intéresse, mais parce qu'il n'y a plus de raisons d'y croire.
Lorsque la conception des incitations du projet ne dure plus, que la crédibilité des leaders d'opinion ne peut pas être établie, et que le jeu des utilisateurs ne repose plus que sur le "mécanisme de course", l'ensemble de l'écosystème des alts perd alors la confiance fondamentale et la structure de liquidité.
La prochaine étape consiste à repenser ce système, plutôt que de répéter les anciennes méthodes.
Quatrième, l'émergence de nouveaux "alts" de jeu.
Dans un contexte de désengagement des utilisateurs, certaines plateformes de trading ont mis en place des systèmes de tâches, des échanges de points et des activités d'airdrop pour raviver l'engagement des utilisateurs. De plus, certains projets ont également commencé à introduire un mécanisme de multiplicateur de points, cherchant à inciter la participation à long terme des utilisateurs et à renforcer l'activité de la communauté. Le cœur de ces mécanismes réside dans :
Abaisser le seuil de participation : obtenir des récompenses en accomplissant des tâches simples, attirant ainsi plus d'utilisateurs à participer.
Renforcer la fidélité des utilisateurs : les mécanismes de points et d'airdrop encouragent les utilisateurs à participer continuellement à l'écosystème du projet.
Élargir l'influence de la communauté : le mécanisme de recommandation incite les utilisateurs à promouvoir activement le projet, élargissant ainsi son influence.
Les jetons mèmes présentent des caractéristiques communautaires plus fortes en 2025. Les équipes de projet attirent rapidement l'attention grâce aux médias sociaux, aux activités communautaires et à la diffusion virale de contenu. Avant de lister le jeton sur les échanges, ils attirent généralement l'attention du marché en peu de temps grâce à la diffusion sur les médias sociaux ; après la mise en ligne du jeton, le prix augmente rapidement, puis connaît une forte correction. Sa durabilité est remise en question, et le marché appelle les équipes de projet à continuer d'optimiser la sécurité, la structure de gouvernance et le développement communautaire.
Cinq, Perspectives d'avenir : le chemin de la percée des alts
Les alts ont-ils encore une chance, cela ne dépend pas du marché, mais de leur capacité à "se mettre à jour".
De nombreux projets ont disparu dans le marché baissier, puis ont "revécu" au début du marché haussier : un nouveau logo, une mise à jour de la feuille de route, quelques mots-clés sur l'intelligence artificielle, et ils recommencent à raconter leur histoire. Mais les utilisateurs de 2025 ne croient plus facilement au "vieux vin dans de nouvelles bouteilles".
Comparé à "changement de peau", les projets véritablement compétitifs ont choisi "changement d'âme" : reconstruire le modèle économique des jetons, introduire un mécanisme d'airdrop plus équitable, et même guider la co-gouvernance de la communauté par le biais d'organisations autonomes décentralisées, permettant aux utilisateurs de passer de spéculateurs à co-construiseurs de l'écosystème, tout en s'appuyant sur une expérience utilisateur extrêmement simple et un lien profond avec le flux natif en chaîne, obtenant ainsi une activité et une liquidité continues.
La clé de la percée n'est pas d'avoir un emballage à la mode, mais d'avoir un mécanisme suffisamment nouveau, des émotions authentiques et un rythme stable.
En 2021, les petits investisseurs poursuivaient le récit, cherchant l'espace d'imagination.
Les petits investisseurs de 2025 se préoccupent davantage de "Puis-je tester à faible coût ?", "Puis-je vendre à tout moment ?", "Suis-je considéré comme un adversaire par l'équipe du projet ou les leaders d'opinion ?"
Ils n'ont pas besoin d'une "grande vision", ce dont ils ont besoin, c'est d'une gestion claire des attentes et d'un retour rapide.
Cela signifie également que l'équipe du projet doit redessiner le parcours de participation des utilisateurs :
La mécanique des tâches, des points et des jetons non fongibles ne doit pas se limiter à "l'incitation", il faut intégrer le "coût de sortie" dans la conception;
Ne plus poursuivre une explosion du nombre d'utilisateurs, mais établir un "pool de fidélité central" petit et raffiné;
Faire en sorte que les utilisateurs ne se sentent pas "conçus", mais "impliqués".
Actuellement, le marché a deux moteurs de croissance :
Système de flux alimenté par la plateforme de trading : la plateforme de trading reconstruit le parcours d'attraction des utilisateurs "tâche → incitation → airdrop → ajout de jeton". Cela sert non seulement d'outil de démarrage à froid pour le projet, mais aussi de "bac à sable" pour contrôler le risque de flux.
Un nouveau système narratif axé sur la communauté : la fission des médias sociaux, les organisations autonomes décentralisées pour les créateurs, et les outils d'incubation pour les leaders d'opinion à faible barrière d'entrée deviennent l'infrastructure de l'autonomisation du trafic des alts.
Si l'ancienne stratégie de trafic était "déferlante", la stratégie actuelle ressemble davantage à "allumer une étincelle": faire jouer les premiers croyants, leur faire gagner de l'argent, générer des transactions et du contenu réels, c'est la seule façon d'obtenir une viralité et une propagation naturelle.
Résumé: les alts ont atteint