Nouvelle logique entrepreneuriale Web3 sous le nouvel ordre commercial mondial

La détérioration de l'environnement macroéconomique - une crise est en train de former un nouvel ordre

L'ère du désordre financier commence

Depuis que Trump a de nouveau pris possession de la Maison Blanche, une série de mesures économiques et politiques inattendues ont provoqué des turbulences continues sur les marchés mondiaux. Parmi les mesures ayant suscité le plus de réactions, on trouve l'escalade de la politique tarifaire : à partir du 5 avril 2025, les États-Unis imposeront un "droit de base" de 10 % sur tous les produits importés, et appliqueront des "tarifs réciproques" plus élevés à 60 pays, dont la Chine et le Vietnam (avec des droits de douane atteignant un pic de 125 % pour la Chine). À court terme, la politique tarifaire de Trump a provoqué d'énormes fluctuations sur les marchés mondiaux : les obligations américaines ont subi une vague de ventes, le rendement des obligations à 10 ans a grimpé à plus de 4,5 %, enregistrant la plus forte augmentation hebdomadaire en 20 ans ; le marché boursier américain a connu de violentes secousses, frôlant un arrêt des transactions ; l'indice du dollar a chuté de manière continue, enregistrant la plus forte baisse quotidienne en plusieurs années. Bien que les États-Unis aient ensuite annoncé un report de nouvelles taxes sur certains pays alliés pour obtenir un répit, les investisseurs demeurent préoccupés par l'incertitude future, et le système financier mondial semble entrer dans une "ère de chaos".

Le système économique international ancien centré sur les États-Unis, établi après la Seconde Guerre mondiale (comme le système de Bretton Woods et le cadre de l'OMC), est confronté à un risque d'effondrement : l'émergence des économies émergentes a affaibli l'avantage relatif des États-Unis, et la dette colossale et le déficit budgétaire accumulés par les États-Unis érodent continuellement la crédibilité du dollar, avec une baisse de la part du dollar dans les réserves de change mondiales. En particulier, le développement rapide de la Chine depuis son adhésion à l'OMC a progressivement rapproché, voire dépassé, les États-Unis dans de nombreux domaines technologiques, suscitant une profonde anxiété au sein des élites américaines. Les percées de sociétés chinoises comme Huawei dans des technologies clés telles que la conception de puces 5G et les stations de base de communication sont des signaux d'alerte pour les États-Unis : l'écart technologique autrefois élevé se réduit rapidement, et l'avantage traditionnel des États-Unis dans le secteur manufacturier est en péril, tandis que la jeune génération américaine s'engage de plus en plus dans des domaines tels que la finance et l'art, montrant une réticence à travailler dans l'industrie manufacturière. Cette série de changements signifie que l'ancien ordre dont les États-Unis ont dépendu pour dominer est en train de se fissurer.

Dans ce contexte, les décideurs américains commencent à envisager la construction d'un nouvel ordre commercial et financier pour maintenir leur position dominante mondiale. L'objectif stratégique du gouvernement Trump n'est pas seulement d'obtenir de meilleures conditions lors des négociations commerciales, mais aussi de "repartir de zéro" ------- en établissant un nouveau système de règles pour réaffirmer la position centrale des États-Unis. Cela comprend deux intentions : d'une part, frapper les principaux concurrents et affaiblir l'élan de pays comme la Chine qui profitent rapidement des dividendes de la mondialisation ; d'autre part, rechercher un nouvel ancrage de valeur pour fournir un nouveau soutien à la crédibilité du dollar et au commerce mondial, qui sont ébranlés. Dans cette logique, la crédibilité traditionnelle du dollar nécessite une garantie plus forte, et les États-Unis commencent à tourner leur regard vers des actifs tels que l'or et le bitcoin, espérant ainsi reconstruire les bases de confiance du système financier mondial.

Il convient de noter qu'il y a eu un changement significatif dans l'attitude du gouvernement américain envers le secteur des cryptomonnaies depuis l'arrivée au pouvoir de Trump. Peu après son investiture, Trump a publiquement exprimé son intérêt pour le développement des monnaies virtuelles, en opposition à ses critiques passées sur le Bitcoin. Certaines factions au sein du Parti républicain et certains gouvernements d'État ont également commencé à adopter progressivement le Bitcoin ces dernières années, le considérant comme de l'"or numérique" pour se protéger contre les risques liés au dollar. On peut dire que les États-Unis se préparent à un nouvel ordre financier potentiel, intégrant le Bitcoin dans leur vision stratégique nationale.

Bitcoin et or : le nouveau "double ancrage" du dollar

Alors que les règles du commerce et de la finance mondiales font face à une restructuration, les États-Unis tentent de créer une nouvelle pierre angulaire de crédit pour le dollar avec "l'ancrage à double actif" : cela inclut à la fois les réserves d'or traditionnelles et l'ajout de réserves émergentes de Bitcoin. Cette stratégie vise à renforcer la crédibilité du dollar dans le nouveau ordre à travers la combinaison d'actifs physiques et d'actifs numériques.

L'or a longtemps été largement détenu par les banques centrales comme moyen de stockage de valeur, et les réserves d'or du Trésor américain (conservées dans le célèbre Fort Knox) sont une carte maîtresse importante pour la domination du dollar. Aujourd'hui, le Bitcoin est conféré un statut stratégique similaire ------ considéré comme "l'or numérique" de la nouvelle ère. À la fin de 2024, la capitalisation boursière totale du Bitcoin devrait être d'environ 2 billions de dollars, soit seulement environ un dixième de la valeur de l'or (environ 20 billions de dollars). Du point de vue du potentiel à long terme, si la capitalisation boursière du Bitcoin devait un jour égaler celle de l'or, son prix pourrait encore avoir plusieurs fois plus de marge de croissance. C'est justement en raison de ce potentiel de croissance, associé à l'avantage unique du Bitcoin d'être décentralisé, en quantité limitée (21 millions d'unités) et hautement liquide, que les États-Unis commencent à envisager sérieusement de l'inclure dans leur système de réserves nationales.

En mars 2025, le gouvernement américain a lancé une série d'initiatives majeures dans le domaine de la cryptographie : le 6 mars, le président Trump a signé un décret exécutif annonçant la création d'une "réserve stratégique de Bitcoin" et d'une "réserve d'actifs numériques américains". Le lendemain, la Maison Blanche a tenu un sommet sur la cryptographie, invitant des géants de l'industrie tels qu'une plateforme d'échange et une entreprise, ainsi que des membres du Congrès et des fonctionnaires à participer. Trump a exprimé publiquement son soutien au développement de l'industrie de la cryptographie lors de la réunion, promettant de pousser le Congrès à adopter rapidement une législation sur le cadre de réglementation des stablecoins et des actifs numériques, afin de fournir un environnement juridique clair. Plus frappant encore, Trump a déclaré lors du sommet : "Établir une réserve de Bitcoin, c'est établir un Fort Knox virtuel" ------ en d'autres termes, les États-Unis ont l'intention de considérer la réserve de Bitcoin comme l'or du trésor à l'ère numérique. Cette déclaration marque l'entrée officielle du Bitcoin dans la strate nationale américaine, lui conférant un statut similaire à celui de l'or.

Cette série d'actions indique que les États-Unis souhaitent considérer le Bitcoin comme un actif de référence au même titre que l'or dans le nouveau système financier. En pratique, le gouvernement américain détient déjà une réserve de Bitcoin de taille considérable (principalement issue de saisies judiciaires et d'autres canaux) et prévoit d'augmenter ses avoirs. Les rumeurs de marché évoquent un objectif d'accumuler environ 1 million de Bitcoins (représentant 5% de l'offre totale), un volume qui se rapproche de la part des réserves d'or officielles des États-Unis dans l'or mondial. Bien que cet objectif ne soit pas encore pleinement réalisé, la tendance se dessine : certains États américains ont même pris les devants en approuvant l'achat de Bitcoin avec des fonds publics pour les réserves ; au niveau fédéral, des décrets et des propositions législatives sont en cours pour "légitimer" le Bitcoin. Si le dollar pouvait à l'avenir être partiellement adossé à de l'or physique et à de l'or numérique (Bitcoin), renforcé par la technologie blockchain pour établir un nouveau système de règlement international, les États-Unis pourraient espérer prendre l'initiative dans les futurs jeux financiers mondiaux, prolongeant ainsi la vitalité du système dollar.

Bien sûr, l'inclusion du Bitcoin aide également les États-Unis à résoudre leurs propres problèmes. Par exemple, la lourde dette nationale que le gouvernement américain porte devient de plus en plus pesante, entraînant une crise de crédit. Si les États-Unis contrôlent suffisamment de réserves de Bitcoin et qu'ils augmentent son prix à l'avenir, ils pourraient combler le trou de la dette en vendant une partie de leurs réserves, déjouant ainsi habilement le risque d'endettement. Cette idée de "diluer la dette avec des actifs cryptographiques" devient une nouvelle imagination de la stratégie financière américaine. En même temps, les États-Unis intensifient leurs efforts en matière de réglementation des monnaies numériques : un projet de loi récent propose d'intégrer les stablecoins ayant un volume de circulation supérieur à 10 milliards de dollars dans la réglementation de la Réserve fédérale, ce qui indique que les États-Unis souhaitent contrôler le droit d'émission et l'élaboration des règles des dollars cryptographiques (stablecoins en dollars) afin de consolider la position dominante du dollar dans le monde cryptographique. Stablecoins en dollars + or + Bitcoin, ces trois éléments esquissent l'émergence d'un nouvel ordre pour le dollar------ tout en maintenant le statut légal du dollar, soutenu par des actifs physiques et numériques, augmentant ainsi la résilience face aux risques.

Correction de l'environnement de marché et "Que faire dans la deuxième moitié ?"

Au cours de l'année écoulée, le marché mondial des cryptomonnaies a connu une transition brutale, passant de l'engouement à la sobriété. La capitalisation totale des actifs cryptographiques est passée d'un pic historique d'environ 3,71 billions de dollars à environ 3,04 billions de dollars (source des données : une plateforme de données, date des données : 23.04.2025), le marché entrant dans une phase de correction profonde et de liquidation. L'instabilité macroéconomique (comme l'augmentation de l'inflation et des taux d'intérêt) combinée à un renforcement de la réglementation a conduit à la disparition de nombreux projets n'ayant pas de véritable valeur sous-jacente lors de ce cycle de correction. Cependant, pour les entrepreneurs qui croient fermement en la valeur à long terme de la blockchain, ce moment représente en réalité la meilleure occasion de consolider leurs forces et de donner naissance à de nouvelles opportunités - la bulle du cycle précédent s'étant dissipée, c'est un bon moment pour peaufiner les produits et accumuler les ressources afin de se démarquer.

Dans un tel environnement de "deuxième mi-temps", les entrepreneurs devraient réfléchir : que convient-il de faire en deuxième mi-temps ? Les stratégies simples basées sur le trafic ne peuvent plus être maintenues, et elles sont remplacées par une logique entrepreneuriale centrée sur la valeur fondamentale. Dans l'environnement de marché actuel, plusieurs directions contiennent de nouvelles opportunités :

• Écosystème Bitcoin (BTC) : innovations financières autour du réseau Bitcoin ("BTC Fi"), améliorations d'infrastructure, et reconstruction des actifs réels et des réseaux de paiement basés sur BTC.

• Autres écosystèmes de chaînes publiques : Innover sur certaines chaînes publiques en revenant à l'efficacité et à l'essence de la rentabilité, se libérer de la simple "concurrence sur le trafic" et créer des applications financières décentralisées (DeFi) durables axées sur le produit.

• Actifs du monde réel (RWA) et finance de paiement (PayFi) : combiner la technologie blockchain avec des actifs réels et des scénarios de paiement pour développer un nouveau modèle soutenu par des flux de trésorerie stables.

• Actions de concepts cryptographiques : surveillez la vague des "actions de concepts blockchain" qui émergent sur les marchés de capitaux traditionnels, ainsi que le nouveau chemin vers la cotation des entreprises Web3.

Ensuite, nous allons analyser les idées ci-dessus et explorer les opportunités spécifiques de création d'entreprise à surveiller pendant la période de correction macroéconomique.

Opportunités entrepreneuriales autour de BTC : BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi

Bien que le Bitcoin ait longtemps été considéré comme "l'or numérique", ses fonctionnalités sur le réseau principal restent relativement simples, mais une série récente de progrès techniques et d'applications insuffle une nouvelle vitalité à l'écosystème Bitcoin. Autour du réseau BTC, nous voyons trois grandes opportunités entrepreneuriales :

• BTC Fi (Finance Bitcoin) : Créer de nouveaux actifs financiers sur le réseau Bitcoin. Le Bitcoin n'est plus simplement une réserve de valeur statique, mais évolue pour devenir une plateforme sous-jacente pour l'émission de divers actifs financiers. Les protocoles récemment émergents comme BRC-20 et Runes ont suscité un engouement pour l'émission d'actifs tokens sur la chaîne principale de BTC ; un protocole lancé par une entreprise a permis l'émission d'actifs financiers tels que des stablecoins et des obligations dans l'écosystème Bitcoin. Cela signifie que la chaîne principale de Bitcoin devrait être en mesure d'assumer davantage de fonctions de support de valeur dans le prochain cycle, passant de "l'or numérique" à un réseau de stockage de valeur soutenant des actifs variés. Des projets représentatifs comme un projet, un projet, etc., se concentrent sur la construction de services financiers décentralisés tels que le prêt, le trading et les produits dérivés sur le réseau Bitcoin, favorisant la transition des capacités de financement et d'émission d'actifs de BTC.

• BTC Infra (Infrastructure Bitcoin) : Repenser l'infrastructure intelligente sur Bitcoin. Pour pallier les insuffisances des fonctionnalités natives de BTC, l'industrie tente de créer pour Bitcoin une couche de contrats intelligents similaire à celle d'une certaine chaîne publique. Une voie consiste à développer des sidechains ou des Layer2 compatibles avec EVM (comme un BTC L2 capable de contrats intelligents d'une certaine chaîne publique), élargissant ainsi l'espace de développement des DApp sur le réseau BTC. L'autre voie se concentre sur des solutions nées de la famille de protocoles Bitcoin, telles que le protocole RGB, le réseau Lightning et d'autres technologies de couche deux natives de Bitcoin, qui se concentrent davantage sur l'amélioration de la confidentialité, de l'évolutivité et de l'efficacité des paiements, construisant une couche d'exécution légère et économique en chaîne pour le réseau principal BTC. Des projets représentatifs tels que certains projets, certains projets, certains projets, etc., se concentrent sur la construction de Layer2 pour Bitcoin, des outils middleware, etc., afin d'améliorer l'écosystème de développement et la capacité d'évolutivité de Bitcoin.

• RWA alimenté par BTC & PayFi : Libérer le potentiel du Bitcoin dans le domaine des actifs du monde réel et des paiements. Les RWA basés sur le réseau Bitcoin émergent progressivement, par exemple la tokenisation de la dette publique américaine, d'actifs physiques, etc. Le Bitcoin, en tant que couche de règlement, offre un mécanisme de règlement vérifiable à l'échelle mondiale, conférant une ancre de valeur hautement fiable à ces actifs. Parallèlement, le modèle "PayFi" qui émerge grâce aux infrastructures de paiement comme le réseau Lightning ramène le Bitcoin sur la scène des paiements - par exemple en combinant des agents d'intelligence artificielle (IA) avec des micropaiements Bitcoin, rendant possibles les paiements en temps réel entre machines et entre humains et machines, offrant des solutions de paiement efficaces pour des scénarios tels que les services SaaS, l'échange de données, etc. Des projets représentatifs incluent un certain.