Mécanisme caché de l'algorithme de profit et de perte des Futures Perpétuel
Le calcul des gains et des pertes des Futures Perpétuel est bien plus complexe que ce qui est affiché sur l'interface de trading. Il implique le jeu de plusieurs variables, y compris le taux de financement, le prix de référence, le mécanisme de liquidation et la logique d'affichage des gains et pertes non réalisés. Les traders peuvent croire à tort qu'ils sont en train de réaliser un profit, alors qu'ils se trouvent en réalité dans une zone à haut risque ; ils peuvent également penser qu'ils ne subissent qu'une légère perte flottante, alors que le modèle de liquidation est déjà activé. Cet article analysera en profondeur les principes de calcul des gains et des pertes flottants ainsi que leurs impacts psychologiques, révélant les véritables critères de jugement des gains et des pertes et les pièges algorithmiques.
Mécanisme de calcul des gains et pertes
Les contrats à terme perpétuels se divisent en contrats à terme à marge USDT ( directionnels ) et en contrats à terme à marge en crypto-monnaie ( inversés ).
USDT Garantie de Contrat
Ce type de contrat utilise des stablecoins comme marge et monnaie de règlement, le calcul des gains et des pertes présente une relation linéaire, c'est actuellement la norme du marché.
Les gains et pertes non réalisés sont calculés sur la base du prix de référence, et non du dernier prix d'exécution. Le prix de référence est un indicateur composite constitué du prix indice et du différentiel des frais de financement, visant à refléter la "vraie" valeur juste de l'actif.
Formule de calcul :
Bénéfice/perte non réalisé des positions longues = ( prix de référence - prix d'ouverture moyen) × quantité de position
PnL non réalisé à la vente à découvert = ( prix d'ouverture moyen - prix marqué ) × taille de la position
Le profit et la perte réalisés sont les gains et les pertes finaux verrouillés après la clôture, incluant tous les coûts de transaction.
Formule de calcul:
Bénéfice/perte réalisé = ( prix de clôture - prix d'ouverture moyen ) × quantité clôturée - frais de transaction - frais de financement
Il est important de comprendre le concept de valeur nominale du contrat, les frais de transaction et les coûts de financement sont calculés sur cette base, et non sur le montant du marge. Un effet de levier élevé amplifie considérablement l'érosion des frais sur la marge.
Contrats de marge basés sur des devises
Ce type de contrat utilise la cryptomonnaie échangée comme marge et monnaie de règlement, et le calcul des gains et des pertes présente une relation non linéaire.
Formule de calcul :
Profit et perte de la position longue = ( Prix de clôture - Prix d'ouverture) × Quantité de position - Frais
Bénéfice ou perte à la vente à découvert = ( Prix d'ouverture - Prix de clôture ) × Nombre de contrats - Frais
Cette structure crée une exposition au risque asymétrique pour les traders. Pour les positions longues, une baisse de 10 % du prix peut entraîner une perte USD supérieure à 10 % ; pour les positions courtes, c'est l'inverse.
Risques implicites des Futures Perpétuel
Différence entre le prix de marquage et le dernier prix de transaction
Le prix de marquage utilisé par l'échange calcule les gains et pertes non réalisés et déclenche la liquidation forcée, tandis que les ordres sont exécutés au prix de transaction le plus récent. Ce système à double prix peut entraîner :
Stop loss inutiles : Les fluctuations instantanées du dernier prix de transaction peuvent déclencher un stop loss, alors que le prix de marquage peut changer très peu.
Liquidation inattendue : même si le dernier prix de transaction de la bourse est stable, la baisse des prix sur d'autres bourses majeures peut entraîner le prix de référence atteignant le seuil de liquidation.
Effet d'accumulation des frais de fonds
Les frais de financement sont calculés sur la base de la valeur nominale de la position, avec un effet de composition sous un effet de levier élevé. Par exemple, un taux de frais de financement de 0,01 %/8 heures peut éroder 15 % de la marge d'une position avec un effet de levier de 50 fois en 10 jours.
Liquidation en chaîne et slippage de transaction
Une liquidation de positions à fort levier peut déclencher une réaction en chaîne, entraînant d'énormes glissements de prix. En cas de manque de liquidité, les ordres au prix du marché du moteur de liquidation s'épuiseront rapidement dans la profondeur du carnet de commandes, poussant davantage le prix dans une direction défavorable.
Mécanisme de réduction automatique ( ADL )
Lorsque le fonds d'assurance est épuisé, l'ADL forcera la liquidation des positions inverses les plus rentables pour compenser les pertes des traders en faillite. Cela signifie que les gagnants pourraient devenir les victimes d'un effondrement systémique du marché.
Analyse de cas pratique
Prenons l'exemple d'une position longue de 1 BTC avec un effet de levier de 20x, prix d'ouverture $60,000:
Valeur nominale : 60 000 $
Marge de départ : $3,000
Marge de maintien : $240 (0.40%)
Prix de liquidation estimé : environ 57 240 $
Scénario de profit
Prix monté à $65,000:
Profit flottant: $5,000
Coût des fonds: 6,50 $ (0,01 % )
Frais de clôture de position : $62.50 (0.05% Preneur )
Bénéfice net : $4,931
Scénario de perte
Le prix est tombé près du prix de liquidation :
Les pertes non réalisées continuent d'augmenter
Déclenchement de la liquidation forcée près de 57 240 $
Perte de la totalité de la garantie de $3,000
Conclusion et recommandations
Comprendre pleinement le prix de marquage, les frais de financement, le mécanisme de liquidation forcée et l'ADL
Se familiariser avec les règles spécifiques des différentes plateformes
Utiliser judicieusement l'effet de levier, contrôler le risque de position
Utiliser un stop de perte à cours limité plutôt qu'un stop de perte au prix du marché
Suivre en permanence le prix marqué et la composition de l'indice
Optimiser la structure de position, éviter les pics de frais de financement
Réduire le cycle de négociation en période de forte volatilité
Le trading de Futures Perpétuel nécessite de respecter le marché, de considérer rationnellement les gains et les pertes flottants, et de bien gérer les risques pour survivre à long terme.
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MoonRocketman
· Il y a 15h
Si l'approvisionnement est insuffisant à 99%, liquidation. Es-tu prêt avec ton réservoir de carburant ?
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DuckFluff
· 08-02 20:45
Ne me dis pas que je dois calculer la liquidité infinie lettre par lettre ! C'est trop effrayant.
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ChainWanderingPoet
· 08-02 20:43
Encore une fois, une série de pièges pour faire exploser les investisseurs détaillants.
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LiquidityHunter
· 08-02 20:36
Encore découvert un écart de slippage de 5,8%, ciblé sur
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failed_dev_successful_ape
· 08-02 20:31
Une année, être liquidé dix fois, les unrealized losses sont aussi plutôt agréables.
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AirdropGrandpa
· 08-02 20:30
Les pigeons coupent de manière chaotique sur le graphique K, peuvent-ils encore gagner de l'argent ?
Voir l'originalRépondre0
ReverseFOMOguy
· 08-02 20:25
Encore des pertes, la situation des gains et des pertes est vraiment complexe.
Découverte de l'algorithme de profit et perte des Futures Perpétuel : analyse des mécanismes cachés et des risques en situation réelle
Mécanisme caché de l'algorithme de profit et de perte des Futures Perpétuel
Le calcul des gains et des pertes des Futures Perpétuel est bien plus complexe que ce qui est affiché sur l'interface de trading. Il implique le jeu de plusieurs variables, y compris le taux de financement, le prix de référence, le mécanisme de liquidation et la logique d'affichage des gains et pertes non réalisés. Les traders peuvent croire à tort qu'ils sont en train de réaliser un profit, alors qu'ils se trouvent en réalité dans une zone à haut risque ; ils peuvent également penser qu'ils ne subissent qu'une légère perte flottante, alors que le modèle de liquidation est déjà activé. Cet article analysera en profondeur les principes de calcul des gains et des pertes flottants ainsi que leurs impacts psychologiques, révélant les véritables critères de jugement des gains et des pertes et les pièges algorithmiques.
Mécanisme de calcul des gains et pertes
Les contrats à terme perpétuels se divisent en contrats à terme à marge USDT ( directionnels ) et en contrats à terme à marge en crypto-monnaie ( inversés ).
USDT Garantie de Contrat
Ce type de contrat utilise des stablecoins comme marge et monnaie de règlement, le calcul des gains et des pertes présente une relation linéaire, c'est actuellement la norme du marché.
Les gains et pertes non réalisés sont calculés sur la base du prix de référence, et non du dernier prix d'exécution. Le prix de référence est un indicateur composite constitué du prix indice et du différentiel des frais de financement, visant à refléter la "vraie" valeur juste de l'actif.
Formule de calcul :
Le profit et la perte réalisés sont les gains et les pertes finaux verrouillés après la clôture, incluant tous les coûts de transaction.
Formule de calcul: Bénéfice/perte réalisé = ( prix de clôture - prix d'ouverture moyen ) × quantité clôturée - frais de transaction - frais de financement
Il est important de comprendre le concept de valeur nominale du contrat, les frais de transaction et les coûts de financement sont calculés sur cette base, et non sur le montant du marge. Un effet de levier élevé amplifie considérablement l'érosion des frais sur la marge.
Contrats de marge basés sur des devises
Ce type de contrat utilise la cryptomonnaie échangée comme marge et monnaie de règlement, et le calcul des gains et des pertes présente une relation non linéaire.
Formule de calcul :
Cette structure crée une exposition au risque asymétrique pour les traders. Pour les positions longues, une baisse de 10 % du prix peut entraîner une perte USD supérieure à 10 % ; pour les positions courtes, c'est l'inverse.
Risques implicites des Futures Perpétuel
Différence entre le prix de marquage et le dernier prix de transaction
Le prix de marquage utilisé par l'échange calcule les gains et pertes non réalisés et déclenche la liquidation forcée, tandis que les ordres sont exécutés au prix de transaction le plus récent. Ce système à double prix peut entraîner :
Stop loss inutiles : Les fluctuations instantanées du dernier prix de transaction peuvent déclencher un stop loss, alors que le prix de marquage peut changer très peu.
Liquidation inattendue : même si le dernier prix de transaction de la bourse est stable, la baisse des prix sur d'autres bourses majeures peut entraîner le prix de référence atteignant le seuil de liquidation.
Effet d'accumulation des frais de fonds
Les frais de financement sont calculés sur la base de la valeur nominale de la position, avec un effet de composition sous un effet de levier élevé. Par exemple, un taux de frais de financement de 0,01 %/8 heures peut éroder 15 % de la marge d'une position avec un effet de levier de 50 fois en 10 jours.
Liquidation en chaîne et slippage de transaction
Une liquidation de positions à fort levier peut déclencher une réaction en chaîne, entraînant d'énormes glissements de prix. En cas de manque de liquidité, les ordres au prix du marché du moteur de liquidation s'épuiseront rapidement dans la profondeur du carnet de commandes, poussant davantage le prix dans une direction défavorable.
Mécanisme de réduction automatique ( ADL )
Lorsque le fonds d'assurance est épuisé, l'ADL forcera la liquidation des positions inverses les plus rentables pour compenser les pertes des traders en faillite. Cela signifie que les gagnants pourraient devenir les victimes d'un effondrement systémique du marché.
Analyse de cas pratique
Prenons l'exemple d'une position longue de 1 BTC avec un effet de levier de 20x, prix d'ouverture $60,000:
Scénario de profit
Prix monté à $65,000:
Scénario de perte
Le prix est tombé près du prix de liquidation :
Conclusion et recommandations
Le trading de Futures Perpétuel nécessite de respecter le marché, de considérer rationnellement les gains et les pertes flottants, et de bien gérer les risques pour survivre à long terme.