La feuille de route des actifs tokenisés : la transformation financière menée par le secteur public
Peut-être que beaucoup de gens n'ont pas encore réalisé que l'ensemble de l'industrie de la blockchain est en train de connaître une transformation sans précédent, dirigée par le secteur public, qui affectera le paysage futur du système financier et monétaire de l'humanité.
En juin 2024, une certaine autorité de gestion financière a officiellement publié le livre blanc intitulé « Global Layer 1: la couche de base des réseaux financiers », marquant ainsi la création d'une importante "blockchain de la banque centrale" dans le pays. Parallèlement, la "blockchain de pont monétaire mBridge", développée conjointement par une certaine organisation internationale, une certaine banque centrale et une certaine autorité de gestion financière, est également entrée dans la phase MVP et a ouvertement invité à la coopération internationale.
Avant cela, une organisation internationale avait publié en avril 2024 un article intitulé "Internet financier (Finternet)", qui exposait la feuille de route et la vision futures de la tokenisation et du grand livre unifié, indiquant l'attitude de la banque centrale face à cette transformation.
On peut observer dans le livre blanc d'une certaine autorité de régulation financière que le développement de l'industrie semble avancer dans la direction prévue. Sur cette base, voici quelques réflexions sur l'évolution future de l'industrie :
La piste RWA va progressivement évoluer pour devenir un jeu de dirigeants et d'institutions financières traditionnelles, laissant peu d'opportunités pour le Web3 pur. L'essentiel est la conformité + les actifs, et la technologie n'est pas un avantage concurrentiel.
Les domaines des paiements transfrontaliers, du commerce international et de la finance de la chaîne d'approvisionnement auront de grandes opportunités d'application concrète dans cette mobilisation mondiale des secteurs public et privé.
La chaîne de licence publique connaîtra une explosion exponentielle à l'avenir, une réglementation légale claire et un système de responsabilité dissiperont les inquiétudes de la plupart des investisseurs.
Les CBDC et les dépôts bancaires tokenisés sont le choix principal des banques centrales, les stablecoins n'étant pas prioritaires en raison de défauts structurels. À l'avenir, un schéma de "Ce qui est à Dieu appartient à Dieu, ce qui est à César appartient à César" pourrait se dessiner.
L'industrie va accorder de plus en plus d'attention à la culture "informatique", vraiment pour promouvoir le développement technologique et créer une véritable valeur.
Contenu principal du livre blanc
1. Introduction
Initiative mondiale de première couche (GL1) pour explorer le développement d'une infrastructure de registre partagé multifonctionnelle basée sur la technologie des registres distribués (DLT), développée par des institutions financières réglementées pour le secteur financier. La vision est de permettre aux institutions financières réglementées d'utiliser cette infrastructure de registre partagé pour déployer des applications d'actifs numériques intrinsèquement interopérables à travers les juridictions, gérées par des normes d'actifs communes, des contrats intelligents et des technologies d'identité numérique. La création d'une infrastructure de registre partagé libérera la liquidité dispersée à plusieurs endroits et permettra aux institutions financières de collaborer plus efficacement.
Le point central de GL1 est de fournir une infrastructure de registre partagé aux institutions financières, afin de développer, déployer et utiliser des applications adaptées à la chaîne de valeur du secteur financier, telles que l'émission, la distribution, le trading et le règlement, la conservation, les services d'actifs et les paiements. Cela peut renforcer les paiements transfrontaliers ainsi que la distribution et le règlement transfrontaliers des instruments des marchés de capitaux.
Le potentiel de transformation de la méthode unique de GL1 réside dans le développement d'une infrastructure de registre partagé pouvant être utilisée pour différents cas d'utilisation, et capable de supporter des transactions combinables impliquant divers actifs financiers et applications, tout en respectant les exigences réglementaires.
En tirant parti des capacités d'un écosystème financier plus large, les institutions financières peuvent offrir des services plus riches et plus variés aux utilisateurs finaux, et les amener plus rapidement sur le marché. L'infrastructure de grand livre partagé de GL1 permettra aux institutions financières de construire et de déployer des applications composites, en utilisant les capacités d'autres fournisseurs d'applications. Cela peut se manifester par la modélisation programmée et l'exécution de protocoles financiers de niveau institutionnel pour l'échange et le règlement des devises. Cela peut à son tour améliorer l'interaction entre les monnaies et les actifs tokenisés, permettant la livraison synchronisée d'actifs numériques et d'autres actifs tokenisés pour le règlement des paiements (DvP), ainsi que le règlement des paiements pour l'échange de devises (PvP). En allant plus loin, cela peut soutenir le règlement des paiements pour les paiements (DvPvP), c'est-à-dire que la chaîne de règlement peut être composée d'un ensemble de monnaies et d'actifs tokenisés synchronisés.
Cet article présente l'initiative GL1 et discute du rôle de l'infrastructure de registre partagé, qui sera conforme aux réglementations applicables et sera gérée par des normes, principes et pratiques technologiques universels. Les institutions financières réglementées pourront déployer des actifs tokenisés à travers les juridictions. La participation des parties prenantes des secteurs public et privé est essentielle pour garantir que l'infrastructure de registre partagé soit établie conformément aux exigences réglementaires pertinentes et aux normes internationales, et qu'elle réponde aux besoins du marché.
2. Contexte et motivation
Les infrastructures traditionnelles qui soutiennent les marchés financiers mondiaux ont été développées il y a des décennies, ce qui a entraîné des bases de données isolées, différents protocoles de communication et des coûts élevés liés à la maintenance de systèmes propriétaires et à des intégrations sur mesure. Bien que les marchés financiers mondiaux restent robustes et résilients, la demande dans le secteur est devenue plus complexe et à grande échelle. Une simple mise à niveau progressive des infrastructures financières existantes peut ne pas suffire à suivre le rythme de la complexité et du changement.
Ainsi, les institutions financières se tournent vers l'utilisation de technologies telles que la technologie de registre distribué ( DLT ), car elle possède le potentiel de moderniser l'infrastructure de marché et d'offrir des modèles plus automatisés et rentables. Il est à noter que les acteurs de l'industrie ont chacun lancé leurs propres programmes d'actifs numériques. Cependant, ils ont choisi différentes technologies et fournisseurs pour leurs programmes respectifs, ce qui limite l'interopérabilité.
Les limitations de l'interopérabilité entre les systèmes ont conduit à une fragmentation du marché, la liquidité étant piégée entre différents lieux à cause d'infrastructures incompatibles. Détenir de la liquidité dans différents lieux peut augmenter le coût du capital et le coût d'opportunité. De plus, l'explosion des infrastructures différentes et le manque de classifications et de normes mondialement reconnues pour les actifs numériques et la DLT augmentent le coût d'adoption, car les institutions financières doivent investir et soutenir différents types de technologies.
Pour réaliser des transactions transfrontalières sans couture et tirer pleinement parti de la valeur de la DLT, il est nécessaire de concevoir une infrastructure conforme axée sur l'ouverture et l'interopérabilité. Les fournisseurs d'infrastructure doivent également être conscients des lois et réglementations applicables liées à l'émission et au transfert d'actifs financiers tokenisés, ainsi que du traitement réglementaire des produits créés sous différentes structures de tokenisation.
Un récent document de travail d'une organisation internationale a clarifié la vision de "l'Internet financier" ( Finternet ) et "le grand livre unifié" ( Unified Ledger ), soutenant davantage la tokenisation et son rôle dans des applications telles que les paiements transfrontaliers et le règlement des titres. Si elle est bien gérée, un écosystème financier ouvert et interconnecté peut améliorer l'accès aux services financiers et l'efficacité grâce à une meilleure intégration des processus financiers.
Bien que les expériences et les projets pilotes de tokenisation des actifs aient progressé de manière satisfaisante, le manque de réseaux financiers et d'infrastructures technologiques adaptés aux institutions financières pour exécuter des transactions d'actifs numériques limite la capacité des institutions financières à déployer des actifs tokenisés à une échelle commerciale. Par conséquent, la participation au marché des actifs tokenisés et les opportunités de trading secondaire restent relativement faibles par rapport aux marchés traditionnels.
Le paragraphe suivant discutera de deux modèles de réseau couramment utilisés par les institutions financières aujourd'hui, ainsi qu'un troisième modèle qui combine l'ouverture du modèle 1 et les mesures de protection du modèle 2.
Modèle 1 : Blockchain publique sans autorisation
Actuellement, les blockchains publiques sans autorisation attirent un grand nombre d'applications et d'utilisateurs, car elles sont conçues pour être ouvertes et accessibles à toutes les parties. En essence, elles ressemblent à Internet, où les réseaux publics peuvent croître de manière exponentielle, car aucune approbation n'est requise avant de participer au réseau. Par conséquent, les blockchains publiques sans autorisation présentent des effets de réseau potentiels significatifs. En s'appuyant sur une infrastructure partagée et ouverte, les développeurs peuvent tirer parti des capacités existantes sans avoir à reconstruire une infrastructure similaire par eux-mêmes.
Les réseaux publics sans autorisation n'ont pas été initialement conçus pour des activités réglementées. Ils sont essentiellement autonomes et décentralisés. Il n'existe aucune entité légale responsable de ces réseaux, ni d'accords de niveau de service exécutables concernant la performance et la résilience (SLAs)(, y compris l'atténuation des risques réseau ), et il y a un manque de certitude et de garanties dans le traitement des transactions.
En raison d'un manque de responsabilité claire, de l'anonymat des fournisseurs de services et de l'absence d'accords de niveau de service, ces réseaux ne peuvent pas être utilisés par des institutions financières réglementées sans mesures de protection et de contrôle supplémentaires. De plus, les considérations juridiques et les lignes directrices générales concernant l'utilisation de telles blockchains ne sont pas encore claires. Ces facteurs rendent leur utilisation difficile pour les institutions financières réglementées.
Modèle 2 : Blockchain à permission privée
Certaines institutions financières ont déterminé que les blockchains publiques sans autorisation existantes ne répondent pas à leurs besoins. Par conséquent, de nombreuses institutions financières choisissent de créer des réseaux privés autonomes et leurs écosystèmes.
Ces réseaux privés autorisés contiennent des caractéristiques techniques qui leur permettent de mettre en œuvre des règles, des procédures et des contrats intelligents conformément aux lois et réglementations applicables. Ils sont également conçus pour garantir la résilience du réseau face aux comportements malveillants.
Cependant, l'augmentation des réseaux privés et autorisés, s'ils ne peuvent pas interopérer les uns avec les autres, pourrait entraîner une plus grande fragmentation de la liquidité du marché des fonds de gros à long terme. Si cela n'est pas résolu, la fragmentation réduira les effets de réseau des marchés financiers et pourrait entraîner des frictions pour les participants au marché, telles que l'inaccessibilité, des exigences de liquidité accrues en raison de la séparation des pools de liquidité, ainsi que des arbitrages de prix entre les réseaux.
Modèle 3 : blockchain de licence publique
Un réseau public autorisé permet à toute entité répondant aux conditions de participation de participer, mais les types d'activités que les participants peuvent mener sur le réseau sont limités. Un réseau public autorisé géré par des institutions financières pour le secteur des services financiers peut réaliser les avantages d'un réseau ouvert et accessible, tout en minimisant les risques et les préoccupations.
Un tel réseau sera basé sur des principes d'ouverture et d'accessibilité similaires à ceux de l'internet public, mais intégrera des mesures de protection destinées à servir de réseau d'échange de valeur. Par exemple, les règles de gestion du réseau pourraient limiter l'adhésion aux institutions financières réglementées. Les transactions pourraient être complétées par des technologies améliorant la confidentialité telles que les preuves à divulgation nulle de connaissance et le chiffrement homomorphique. Bien que les concepts de réseaux publics et de réseaux autorisés ne soient pas nouveaux, il n'existe pas encore de précédent pour de tels réseaux fournis à grande échelle par des institutions financières réglementées.
L'initiative GL1 explorera et considérera divers modèles de réseau, y compris le concept d'infrastructure publique sous licence dans le contexte des exigences réglementaires pertinentes. Par exemple, les institutions financières réglementées peuvent exploiter des nœuds GL1, et les participants à la plateforme GL1 seront soumis à des vérifications de connaissance du client (KYC). Les sections suivantes décriront comment GL1 fonctionne en pratique.
L'initiative GL1 vise à promouvoir le développement d'une infrastructure de couche partagée pour héberger des actifs financiers tokenisés et des applications financières le long de la chaîne de valeur financière.
L'infrastructure de GL1 sera impartiale envers les types d'actifs ; elle prendra en charge les actifs tokenisés et les monnaies tokenisées émis par des utilisateurs du réseau (, tels que des institutions financières réglementées ), dans différentes juridictions et différentes dénominations monétaires. Cela peut simplifier les processus de traitement, soutenir les transferts de fonds transfrontaliers automatiques et instantanés, et faciliter les opérations simultanées de swaps de devises ( FX ) et de règlements de titres en fonction de conditions prédéfinies.
Cette infrastructure sera développée par des institutions financières pour l'industrie des services financiers et servira de plateforme, offrant les fonctionnalités suivantes :
Synchronisation entre applications
Combinabilité
Protection de la vie privée
Compatibilité des applications intrinsèques avec les actifs déjà tokenisés et/ou émis sur l'infrastructure
La société d'exploitation GL1 agira en tant que fournisseur de technologie et fournisseur d'infrastructures publiques à travers les marchés et les juridictions. Pour faciliter le développement d'un écosystème de solutions, GL1 soutiendra également les institutions financières réglementées dans la construction, l'exploitation et le déploiement d'applications sur une infrastructure numérique universelle couvrant les éléments suivants :
Cycle de vie des transactions( émission initiale, transactions, règlement, paiements, gestion des garanties, actions d'entreprise, etc.)
Émission et négociation de différents types d'actifs (, par exemple, espèces, titres, actifs alternatifs ).
3.1 Objectifs clés
Pour réaliser la vision de la création de solutions de compensation et de règlement plus efficaces, et déverrouiller de nouveaux modèles commerciaux grâce à des caractéristiques de programmation et de combinaison, l'initiative GL1 se concentrera sur les aspects suivants : a) soutenir la création de réseaux multifonctionnels. b) permettre le déploiement de diverses applications allant des paiements, de la collecte de capitaux aux transactions secondaires. c) fournir une infrastructure,
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HackerWhoCares
· 08-03 07:51
Blockchain change la Banque centrale. Cette fois, c'est vraiment dur.
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SchrodingersPaper
· 08-01 23:00
Jouer, je ne peux pas, je ne peux pas. Les investisseurs détaillants ont encore été pris pour des idiots par les banques.
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DancingCandles
· 08-01 17:39
off-chain grand gagnant Maître du lait empoisonné de la forêt noire
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YieldChaser
· 08-01 17:37
La Banque centrale va enfin régulariser le BTC.
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Web3Educator
· 08-01 17:23
*ajuste sa cravate numérique* les banques centrales rattrapent enfin ce que nous enseignons depuis 2017... mieux vaut tard que jamais, je suppose.
Chaîne de licence publique et actifs tokenisés : l'initiative GL1 stimule l'innovation des infrastructures financières
La feuille de route des actifs tokenisés : la transformation financière menée par le secteur public
Peut-être que beaucoup de gens n'ont pas encore réalisé que l'ensemble de l'industrie de la blockchain est en train de connaître une transformation sans précédent, dirigée par le secteur public, qui affectera le paysage futur du système financier et monétaire de l'humanité.
En juin 2024, une certaine autorité de gestion financière a officiellement publié le livre blanc intitulé « Global Layer 1: la couche de base des réseaux financiers », marquant ainsi la création d'une importante "blockchain de la banque centrale" dans le pays. Parallèlement, la "blockchain de pont monétaire mBridge", développée conjointement par une certaine organisation internationale, une certaine banque centrale et une certaine autorité de gestion financière, est également entrée dans la phase MVP et a ouvertement invité à la coopération internationale.
Avant cela, une organisation internationale avait publié en avril 2024 un article intitulé "Internet financier (Finternet)", qui exposait la feuille de route et la vision futures de la tokenisation et du grand livre unifié, indiquant l'attitude de la banque centrale face à cette transformation.
On peut observer dans le livre blanc d'une certaine autorité de régulation financière que le développement de l'industrie semble avancer dans la direction prévue. Sur cette base, voici quelques réflexions sur l'évolution future de l'industrie :
La piste RWA va progressivement évoluer pour devenir un jeu de dirigeants et d'institutions financières traditionnelles, laissant peu d'opportunités pour le Web3 pur. L'essentiel est la conformité + les actifs, et la technologie n'est pas un avantage concurrentiel.
Les domaines des paiements transfrontaliers, du commerce international et de la finance de la chaîne d'approvisionnement auront de grandes opportunités d'application concrète dans cette mobilisation mondiale des secteurs public et privé.
La chaîne de licence publique connaîtra une explosion exponentielle à l'avenir, une réglementation légale claire et un système de responsabilité dissiperont les inquiétudes de la plupart des investisseurs.
Les CBDC et les dépôts bancaires tokenisés sont le choix principal des banques centrales, les stablecoins n'étant pas prioritaires en raison de défauts structurels. À l'avenir, un schéma de "Ce qui est à Dieu appartient à Dieu, ce qui est à César appartient à César" pourrait se dessiner.
L'industrie va accorder de plus en plus d'attention à la culture "informatique", vraiment pour promouvoir le développement technologique et créer une véritable valeur.
Contenu principal du livre blanc
1. Introduction
Initiative mondiale de première couche (GL1) pour explorer le développement d'une infrastructure de registre partagé multifonctionnelle basée sur la technologie des registres distribués (DLT), développée par des institutions financières réglementées pour le secteur financier. La vision est de permettre aux institutions financières réglementées d'utiliser cette infrastructure de registre partagé pour déployer des applications d'actifs numériques intrinsèquement interopérables à travers les juridictions, gérées par des normes d'actifs communes, des contrats intelligents et des technologies d'identité numérique. La création d'une infrastructure de registre partagé libérera la liquidité dispersée à plusieurs endroits et permettra aux institutions financières de collaborer plus efficacement.
Le point central de GL1 est de fournir une infrastructure de registre partagé aux institutions financières, afin de développer, déployer et utiliser des applications adaptées à la chaîne de valeur du secteur financier, telles que l'émission, la distribution, le trading et le règlement, la conservation, les services d'actifs et les paiements. Cela peut renforcer les paiements transfrontaliers ainsi que la distribution et le règlement transfrontaliers des instruments des marchés de capitaux.
Le potentiel de transformation de la méthode unique de GL1 réside dans le développement d'une infrastructure de registre partagé pouvant être utilisée pour différents cas d'utilisation, et capable de supporter des transactions combinables impliquant divers actifs financiers et applications, tout en respectant les exigences réglementaires.
En tirant parti des capacités d'un écosystème financier plus large, les institutions financières peuvent offrir des services plus riches et plus variés aux utilisateurs finaux, et les amener plus rapidement sur le marché. L'infrastructure de grand livre partagé de GL1 permettra aux institutions financières de construire et de déployer des applications composites, en utilisant les capacités d'autres fournisseurs d'applications. Cela peut se manifester par la modélisation programmée et l'exécution de protocoles financiers de niveau institutionnel pour l'échange et le règlement des devises. Cela peut à son tour améliorer l'interaction entre les monnaies et les actifs tokenisés, permettant la livraison synchronisée d'actifs numériques et d'autres actifs tokenisés pour le règlement des paiements (DvP), ainsi que le règlement des paiements pour l'échange de devises (PvP). En allant plus loin, cela peut soutenir le règlement des paiements pour les paiements (DvPvP), c'est-à-dire que la chaîne de règlement peut être composée d'un ensemble de monnaies et d'actifs tokenisés synchronisés.
Cet article présente l'initiative GL1 et discute du rôle de l'infrastructure de registre partagé, qui sera conforme aux réglementations applicables et sera gérée par des normes, principes et pratiques technologiques universels. Les institutions financières réglementées pourront déployer des actifs tokenisés à travers les juridictions. La participation des parties prenantes des secteurs public et privé est essentielle pour garantir que l'infrastructure de registre partagé soit établie conformément aux exigences réglementaires pertinentes et aux normes internationales, et qu'elle réponde aux besoins du marché.
2. Contexte et motivation
Les infrastructures traditionnelles qui soutiennent les marchés financiers mondiaux ont été développées il y a des décennies, ce qui a entraîné des bases de données isolées, différents protocoles de communication et des coûts élevés liés à la maintenance de systèmes propriétaires et à des intégrations sur mesure. Bien que les marchés financiers mondiaux restent robustes et résilients, la demande dans le secteur est devenue plus complexe et à grande échelle. Une simple mise à niveau progressive des infrastructures financières existantes peut ne pas suffire à suivre le rythme de la complexité et du changement.
Ainsi, les institutions financières se tournent vers l'utilisation de technologies telles que la technologie de registre distribué ( DLT ), car elle possède le potentiel de moderniser l'infrastructure de marché et d'offrir des modèles plus automatisés et rentables. Il est à noter que les acteurs de l'industrie ont chacun lancé leurs propres programmes d'actifs numériques. Cependant, ils ont choisi différentes technologies et fournisseurs pour leurs programmes respectifs, ce qui limite l'interopérabilité.
Les limitations de l'interopérabilité entre les systèmes ont conduit à une fragmentation du marché, la liquidité étant piégée entre différents lieux à cause d'infrastructures incompatibles. Détenir de la liquidité dans différents lieux peut augmenter le coût du capital et le coût d'opportunité. De plus, l'explosion des infrastructures différentes et le manque de classifications et de normes mondialement reconnues pour les actifs numériques et la DLT augmentent le coût d'adoption, car les institutions financières doivent investir et soutenir différents types de technologies.
Pour réaliser des transactions transfrontalières sans couture et tirer pleinement parti de la valeur de la DLT, il est nécessaire de concevoir une infrastructure conforme axée sur l'ouverture et l'interopérabilité. Les fournisseurs d'infrastructure doivent également être conscients des lois et réglementations applicables liées à l'émission et au transfert d'actifs financiers tokenisés, ainsi que du traitement réglementaire des produits créés sous différentes structures de tokenisation.
Un récent document de travail d'une organisation internationale a clarifié la vision de "l'Internet financier" ( Finternet ) et "le grand livre unifié" ( Unified Ledger ), soutenant davantage la tokenisation et son rôle dans des applications telles que les paiements transfrontaliers et le règlement des titres. Si elle est bien gérée, un écosystème financier ouvert et interconnecté peut améliorer l'accès aux services financiers et l'efficacité grâce à une meilleure intégration des processus financiers.
Bien que les expériences et les projets pilotes de tokenisation des actifs aient progressé de manière satisfaisante, le manque de réseaux financiers et d'infrastructures technologiques adaptés aux institutions financières pour exécuter des transactions d'actifs numériques limite la capacité des institutions financières à déployer des actifs tokenisés à une échelle commerciale. Par conséquent, la participation au marché des actifs tokenisés et les opportunités de trading secondaire restent relativement faibles par rapport aux marchés traditionnels.
Le paragraphe suivant discutera de deux modèles de réseau couramment utilisés par les institutions financières aujourd'hui, ainsi qu'un troisième modèle qui combine l'ouverture du modèle 1 et les mesures de protection du modèle 2.
Modèle 1 : Blockchain publique sans autorisation
Actuellement, les blockchains publiques sans autorisation attirent un grand nombre d'applications et d'utilisateurs, car elles sont conçues pour être ouvertes et accessibles à toutes les parties. En essence, elles ressemblent à Internet, où les réseaux publics peuvent croître de manière exponentielle, car aucune approbation n'est requise avant de participer au réseau. Par conséquent, les blockchains publiques sans autorisation présentent des effets de réseau potentiels significatifs. En s'appuyant sur une infrastructure partagée et ouverte, les développeurs peuvent tirer parti des capacités existantes sans avoir à reconstruire une infrastructure similaire par eux-mêmes.
Les réseaux publics sans autorisation n'ont pas été initialement conçus pour des activités réglementées. Ils sont essentiellement autonomes et décentralisés. Il n'existe aucune entité légale responsable de ces réseaux, ni d'accords de niveau de service exécutables concernant la performance et la résilience (SLAs)(, y compris l'atténuation des risques réseau ), et il y a un manque de certitude et de garanties dans le traitement des transactions.
En raison d'un manque de responsabilité claire, de l'anonymat des fournisseurs de services et de l'absence d'accords de niveau de service, ces réseaux ne peuvent pas être utilisés par des institutions financières réglementées sans mesures de protection et de contrôle supplémentaires. De plus, les considérations juridiques et les lignes directrices générales concernant l'utilisation de telles blockchains ne sont pas encore claires. Ces facteurs rendent leur utilisation difficile pour les institutions financières réglementées.
Modèle 2 : Blockchain à permission privée
Certaines institutions financières ont déterminé que les blockchains publiques sans autorisation existantes ne répondent pas à leurs besoins. Par conséquent, de nombreuses institutions financières choisissent de créer des réseaux privés autonomes et leurs écosystèmes.
Ces réseaux privés autorisés contiennent des caractéristiques techniques qui leur permettent de mettre en œuvre des règles, des procédures et des contrats intelligents conformément aux lois et réglementations applicables. Ils sont également conçus pour garantir la résilience du réseau face aux comportements malveillants.
Cependant, l'augmentation des réseaux privés et autorisés, s'ils ne peuvent pas interopérer les uns avec les autres, pourrait entraîner une plus grande fragmentation de la liquidité du marché des fonds de gros à long terme. Si cela n'est pas résolu, la fragmentation réduira les effets de réseau des marchés financiers et pourrait entraîner des frictions pour les participants au marché, telles que l'inaccessibilité, des exigences de liquidité accrues en raison de la séparation des pools de liquidité, ainsi que des arbitrages de prix entre les réseaux.
Modèle 3 : blockchain de licence publique
Un réseau public autorisé permet à toute entité répondant aux conditions de participation de participer, mais les types d'activités que les participants peuvent mener sur le réseau sont limités. Un réseau public autorisé géré par des institutions financières pour le secteur des services financiers peut réaliser les avantages d'un réseau ouvert et accessible, tout en minimisant les risques et les préoccupations.
Un tel réseau sera basé sur des principes d'ouverture et d'accessibilité similaires à ceux de l'internet public, mais intégrera des mesures de protection destinées à servir de réseau d'échange de valeur. Par exemple, les règles de gestion du réseau pourraient limiter l'adhésion aux institutions financières réglementées. Les transactions pourraient être complétées par des technologies améliorant la confidentialité telles que les preuves à divulgation nulle de connaissance et le chiffrement homomorphique. Bien que les concepts de réseaux publics et de réseaux autorisés ne soient pas nouveaux, il n'existe pas encore de précédent pour de tels réseaux fournis à grande échelle par des institutions financières réglementées.
L'initiative GL1 explorera et considérera divers modèles de réseau, y compris le concept d'infrastructure publique sous licence dans le contexte des exigences réglementaires pertinentes. Par exemple, les institutions financières réglementées peuvent exploiter des nœuds GL1, et les participants à la plateforme GL1 seront soumis à des vérifications de connaissance du client (KYC). Les sections suivantes décriront comment GL1 fonctionne en pratique.
L'initiative GL1 vise à promouvoir le développement d'une infrastructure de couche partagée pour héberger des actifs financiers tokenisés et des applications financières le long de la chaîne de valeur financière.
L'infrastructure de GL1 sera impartiale envers les types d'actifs ; elle prendra en charge les actifs tokenisés et les monnaies tokenisées émis par des utilisateurs du réseau (, tels que des institutions financières réglementées ), dans différentes juridictions et différentes dénominations monétaires. Cela peut simplifier les processus de traitement, soutenir les transferts de fonds transfrontaliers automatiques et instantanés, et faciliter les opérations simultanées de swaps de devises ( FX ) et de règlements de titres en fonction de conditions prédéfinies.
Cette infrastructure sera développée par des institutions financières pour l'industrie des services financiers et servira de plateforme, offrant les fonctionnalités suivantes :
La société d'exploitation GL1 agira en tant que fournisseur de technologie et fournisseur d'infrastructures publiques à travers les marchés et les juridictions. Pour faciliter le développement d'un écosystème de solutions, GL1 soutiendra également les institutions financières réglementées dans la construction, l'exploitation et le déploiement d'applications sur une infrastructure numérique universelle couvrant les éléments suivants :
3.1 Objectifs clés
Pour réaliser la vision de la création de solutions de compensation et de règlement plus efficaces, et déverrouiller de nouveaux modèles commerciaux grâce à des caractéristiques de programmation et de combinaison, l'initiative GL1 se concentrera sur les aspects suivants : a) soutenir la création de réseaux multifonctionnels. b) permettre le déploiement de diverses applications allant des paiements, de la collecte de capitaux aux transactions secondaires. c) fournir une infrastructure,