Les leaders de l'industrie des stablecoins discutent des perspectives de développement futur

Dans le contexte du développement rapide des cryptomonnaies et de la technologie blockchain, Sam Kazemian, fondateur de Frax Finance, et Stani Kulechov, fondateur d'Aave, sont sans aucun doute deux figures importantes dans le domaine des stablecoins. Lors d'une récente conversation, ils ont partagé leurs points de vue sur la croissance rapide de l'industrie des stablecoins, l'innovation de leurs projets respectifs, ainsi que leurs opinions sur les changements réglementaires à venir, en particulier sur la manière dont les stablecoins sont devenus le point focal de l'industrie après la volatilité du marché des cryptomonnaies en 2022.

Actuellement, leur attention se concentre sur le projet de loi GENIUS, une législation révolutionnaire qui pourrait élever les stablecoins au statut de monnaie légale, transformant fondamentalement la position du dollar dans le monde. Cet article explorera en profondeur les perspectives de Sam et Stani sur le marché des stablecoins, leurs attentes vis-à-vis de cette loi, ainsi que les perspectives sur la façon dont les stablecoins façonneront l'écosystème financier futur.

La montée des stablecoins et les progrès législatifs

L'industrie des stablecoins se développe rapidement, plusieurs versions de lois connexes étant en cours d'examen au Congrès américain. Bien que la capitalisation boursière des stablecoins ne représente actuellement que 1,1 % de l'offre M1 en dollars, il est généralement admis dans le secteur que ce n'est que le début.

Sam Kazemian a déclaré qu'il était très enthousiaste quant au développement de l'industrie. Les rapports d'investissement et les briefs sur les ETF classent "AI" et "stablecoin" comme les deux domaines les plus en vogue dans le monde d'aujourd'hui. En tant que fondateur d'un protocole de stablecoin, voir cette industrie enfin comprise et acceptée par le monde entier est une sensation exaltante.

Stani Kulechov estime que les stablecoins offrent non seulement une stabilité financière, mais transforment également la rentabilité de la DeFi en un outil compréhensible et utilisable par les utilisateurs grand public. Cela représente l'évolution naturelle de la fintech de "monnaie fiduciaire → monnaie numérique → actifs sur chaîne", ouvrant ainsi un nouveau paradigme de transmission de valeur transfrontalière.

Relation entre le stablecoin et le dollar

Concernant l'impact des stablecoins sur la position du dollar dans le système monétaire mondial, Sam Kazemian estime que les stablecoins sont une "extension" du dollar, une prolongation de l'influence du dollar à l'échelle mondiale. Il divise le développement des stablecoins en deux phases : la première phase est l'idéal des "stablecoins algorithmiques décentralisés", qui se termine finalement par un effondrement ; la deuxième phase est la phase du réalisme, c'est-à-dire obtenir la reconnaissance du gouvernement américain, permettant aux stablecoins d'avoir la "qualité légale du dollar".

Stani Kulechov pense que le dollar est un outil de règlement des transactions simple et efficace, et que la généralisation d'Internet a au contraire élargi le commerce mondial en dollars. Il s'attend à ce que dans les 2 à 3 prochaines années, les stablecoins deviennent la plus grande catégorie d'actifs sur la blockchain, tandis que dans 5 à 7 ans, les jetons de titres dépasseront la somme des stablecoins et des actifs natifs en crypto.

Perspectives des jetons de type titre

Stani Kulechov a expliqué davantage le concept de jetons de type titres, estimant qu'il couvre une large gamme d'actifs, des actions de sociétés cotées aux capitaux privés en passant par les instruments de dette. Il considère que la DeFi offre un réseau de liquidité accessible à l'échelle mondiale, permettant de libérer ces actifs des structures financières "fermées", pour les évaluer et les échanger directement sur la chaîne, remplaçant ainsi l'ensemble de la structure des marchés de capitaux.

L'impact de la loi GENIUS

Sam Kazemian a souligné que la révolution du projet de loi GENIUS réside dans le fait qu'il permet pour la première fois aux banques non agréées d'émettre de la monnaie M1 sous des réglementations strictes. Cela rompt le monopole des banques traditionnelles sur l'émission de monnaie M1 et offre de nouvelles opportunités aux émetteurs de stablecoins.

Stani Kulechov souligne que la clé est que la loi GENIUS doit établir des règles claires et inclusives, sans que l'excès de prudence n'entrave l'innovation.

Compétition et coopération des stablecoins

Concernant la compétition potentielle des stablecoins à l'avenir, Stani Kulechov pense que cela ressemble davantage à différents "canaux de paiement" ou "rails", que les utilisateurs peuvent choisir en fonction du scénario pour le stablecoin le plus approprié. Sam Kazemian estime également que le dollar numérique est un jeu à somme nulle, la pénétration de l'ensemble de l'industrie reste extrêmement faible, offrant un énorme potentiel de croissance.

Directions de développement futur

Frax se transforme de "protocole de stablecoin algorithmique" en "réseau d'émission et de règlement de dollars numériques", tandis qu'Aave construit l'"architecture de liquidité unifiée" en V4, introduisant la conception de "hub de liquidité + branche de risque".

Les deux fondateurs ont également discuté des possibilités de coopération future, y compris la possibilité pour les détenteurs de frxUSD de déposer leurs actifs directement dans Aave, afin d'obtenir des rendements sur le véritable marché de prêt, rendant ainsi la combinaison de "dollar numérique + rendement en chaîne" une réalité.

Dans l'ensemble, l'industrie des stablecoins est à un moment clé de son développement rapide, la clarification des politiques réglementaires et l'avancement constant des innovations technologiques apporteront davantage d'opportunités et de défis dans ce domaine.