marché des cryptomonnaies ou pourrait connaître un tournant important, Aave annonce les plans V4
Points clés
Les données PPI et CPI américaines qui seront publiées prochainement pourraient déterminer la prochaine direction importante du dollar. La Réserve fédérale devrait continuer à privilégier la lutte contre l'inflation plutôt que de se concentrer sur les signes précoces de refroidissement du marché du travail.
Les deux premiers jours suivant la transformation du Fonds Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en fonds ouvert ont enregistré des entrées de capitaux, marquant l'achèvement fondamental du roulement de capital structurel du produit.
Aave a récemment annoncé son plan pour la quatrième version de son protocole (V4), dans le cadre de sa vision à long terme Aave 2030. La V4 apporte plusieurs améliorations architecturales, se concentrant sur le soutien de son stablecoin GHO, prévu pour le lancement au deuxième trimestre 2025.
Analyse du marché
Récemment, le Bitcoin a continué à baisser, principalement en raison d'un manque de direction macroéconomique claire. Les altcoins ont montré des performances similaires, et la corrélation entre les actifs chiffrés reste proche de son niveau le plus élevé depuis le début de l'année. L'incertitude macroéconomique actuelle valide notre point de vue d'avril : l'économie macroéconomique continuera de dominer la performance du BTC, les flux vers les ETF au comptant américains diminuent progressivement, et le marché commence à chercher d'autres catalyseurs en dehors de la réduction de moitié du Bitcoin.
Bien que la Banque centrale européenne et d'autres aient réaffirmé leur plan de baisse des taux pour l'été, les données d'inflation américaines supérieures aux attentes suscitent des inquiétudes sur un éventuel report de la baisse des taux par la Réserve fédérale. Cela a conduit à un renforcement du dollar, exerçant ainsi une pression sur le marché des cryptomonnaies.
Cependant, après la réunion de la Réserve fédérale, l'élan du dollar s'est arrêté. Après que les données de l'emploi non agricole du 3 mai aient été inférieures aux attentes, le marché a déplacé ses attentes de la première baisse des taux d'intérêt de novembre à septembre 2024. Le 9 mai, le nombre de demandes d'allocations chômage a été supérieur aux attentes, augmentant ainsi la possibilité d'une baisse des taux d'intérêt plus rapide.
Néanmoins, nous pensons que le taux de chômage américain ( actuellement de 3,9 % ) ne deviendra pas un point focal pour la Réserve fédérale à court terme, car il reste proche des niveaux historiquement bas. Nous pensons toujours que l'économie américaine sera soutenue par les progrès technologiques et les dépenses gouvernementales et ne connaîtra pas de période de contraction. Nous prévoyons qu'à la prochaine réunion du FOMC, la Réserve fédérale se concentrera toujours sur les indicateurs d'inflation, ce qui souligne l'importance des données PPI et CPI à venir, surtout si elles sont supérieures aux attentes.
De plus, après que le GBTC soit devenu un fonds ouvert, il y a eu des flux de capitaux dans les deux jours suivants. Bien que l'origine des flux ne soit pas claire, cela marque l'achèvement d'une rotation structurelle de capital. Nous pensons que les sorties de fonds précoces du GBTC étaient principalement liées aux procédures de faillite, à la prise de bénéfices sur les transactions à escompte et au passage à des produits à faibles frais. En regardant vers l'avenir, nous ne prévoyons pas de distorsion structurelle des données de flux.
Progrès d'Aave
Aave a récemment annoncé le plan V4, qui fait partie de la feuille de route à long terme d'Aave 2030. Le V4 comprend plusieurs améliorations architecturales, telles que la couche de liquidité unifiée, le taux d'intérêt flou et la prime de liquidité. Le V4 se concentre également sur le renforcement de l'utilisation du stablecoin GHO et améliore la gestion des risques et le moteur de liquidation.
Bien que le lancement du mainnet soit prévu pour le deuxième trimestre de 2025, nous pensons que cette annonce (, ainsi que d'autres annonces majeures cette année concernant des protocoles tels qu'Uniswap et Maker ), indiquent que les protocoles DeFi deviennent de plus en plus matures dans leurs fonctions de base, tout en maintenant leur position dominante sur le marché et en continuant d'innover dans d'autres domaines. Cela pourrait établir un standard pour les nouveaux protocoles en matière de décentralisation, d'utilité à long terme des tokens et d'itérations fonctionnelles.
L'extension des fonctionnalités des protocoles DeFi est un défi technique. Il est rare qu'un protocole DeFi réussi puisse étendre son architecture initiale de manière transparente pour les utilisateurs, mais plutôt qu'il déploie de nouvelles versions et incite à la migration de liquidités. Cette migration entre versions est une tâche ardue, car elle nécessite que les utilisateurs effectuent la conversion de manière proactive. En fait, bien qu'Aave V3 ait été lancé en 2022, ce n'est qu'en septembre 2023 qu'il a dépassé V2 en termes de TVL. Nous prévoyons que le cycle d'adoption d'Aave V4 pourrait également connaître un processus similaire.
Bien que la nouvelle version présente des améliorations significatives, la migration prudente de la liquidité met en évidence l'importance de l'effet Lindy sur le marché des cryptomonnaies. En d'autres termes, la confiance acquise au fil du temps semble plus importante que les nouveaux mécanismes. Un environnement décentralisé signifie que le temps est souvent la méthode la plus fiable pour vérifier la sécurité des protocoles. Cela souligne la caractéristique d'invariabilité des contrats intelligents et les propriétés financières des produits web3, c'est-à-dire comment maintenir une stabilité et une sécurité dans une innovation rapide. Par conséquent, nous pensons que le cycle d'adoption à long terme des produits de chiffrement peut différer de celui du marché web2.
De plus, la feuille de route Aave 2030 semble rivaliser avec l'Endgame de Maker, en particulier en ce qui concerne le recentrage sur le stablecoin GHO. De nombreux éléments proposés par Aave 2030, tels que des réseaux spécifiques, une couche de liquidité inter-chaînes, une intégration améliorée des RWA et une mise à jour de la marque du protocole, sont similaires à la vision de l'Endgame de Maker.
Le TVL d'Aave et de Maker s'élève respectivement à 10,5 milliards de dollars et 8,2 milliards de dollars, ce qui en fait des sources de prêt importantes dans ce domaine. Cependant, les emprunteurs de Maker sont limités à DAI, tandis qu'Aave prend en charge un plus large éventail d'actifs. Étant donné que la capitalisation boursière de DAI n'est passée que de 5,3 milliards de dollars à 5,4 milliards de dollars depuis le début de l'année, sa capacité à augmenter son adoption inter-chaînes et à gagner des parts de marché reste incertaine. Fait intéressant, Aave semble se concentrer sur le domaine des stablecoins décentralisés, bien que ce secteur soit en déclin par rapport au marché des stablecoins centralisés. Dans un contexte de stagnation de la demande pour DAI, Aave devrait dépasser Maker au début de 2024 pour devenir le plus grand protocole de prêt DeFi. Cependant, nous en sommes encore aux premiers stades du web3. Bien que l'Endgame de Maker et la feuille de route 2030 d'Aave offrent une vision pour l'avenir de ces protocoles, nous pensons que ces développements pourraient être ignorés par le marché à court terme, car l'environnement macroéconomique reste une priorité.
Cryptomonnaies et marché financier traditionnel
Prix du BTC : 27 586 USD, baisse de 2,83 % sur 7 jours
Prix de l'ETH : 1 841 dollars, baisse sur 7 jours de 4,59 %
Indice S&P 500 : 4 137, baisse de 0,29 % sur 7 jours
Indice Nasdaq : 12 217, baisse sur 7 jours de 1,07 %
Indice du dollar : 101,5, augmentation de 0,11 % sur 7 jours
VIX:17.5, augmentation de 7,42% sur 7 jours
Insights de données de l'échange Coinbase
Les traders de cryptomonnaies cherchent le prochain catalyseur du marché. La semaine à venir, le marché se concentrera sur les données d'inflation américaines et le discours du président de la FOMC, Jerome Powell. À moins que les données ou le contenu du discours ne présentent des surprises majeures, nous pourrions voir la volatilité continuer à se réduire. En raison du manque de catalyseurs macroéconomiques clairs ou spécifiques aux cryptomonnaies, la corrélation entre les marchés traditionnels et les actifs en cryptomonnaies pourrait continuer à augmenter, les cryptomonnaies se référant au marché boursier américain. La date limite de déclaration 13-F est le 15 mai, et de nombreuses institutions pourraient attendre le dernier moment pour soumettre. Il sera intéressant de voir quelles institutions détiennent des ETF Bitcoin au comptant américains, mais à moins qu'il n'y ait des noms très inattendus, cela ne devrait pas avoir d'impact significatif sur le marché. Pour l'ETH, avec l'échéance de la demande d'ETF Ethereum au comptant de certaines plateformes approchant le 23 mai, il pourrait continuer à sous-performer. En discutant avec des traders, les attentes concernant l'approbation sont généralement assez faibles.
Nouvelles de chiffrement à suivre
Les entreprises de chiffrement du monde entier se tournent vers Hong Kong à la recherche d'opportunités de développement
Une entreprise de paiement s'associe avec un géant bancaire américain pour réaliser un essai de règlement tokenisé
La SEC a envoyé un avis Wells à une plateforme de négociation, l'accusant de violer les réglementations sur les valeurs mobilières.
Une certaine entreprise de chiffrement a obtenu l'approbation de principe de l'autorité de régulation d'Abou Dhabi.
La SEC a soumis sa réponse finale dans l'affaire Ripple XRP
L'activité de Friend Tech a repris après le lancement de la V2
Le volume total des transactions sur le réseau Bitcoin a dépassé 1 milliard.
Vitalik Buterin a proposé l'EIP-7702, visant à améliorer l'abstraction des comptes Ethereum.
Dynamique de réglementation mondiale
La FCA britannique déclare qu'en 2023, 30% des crimes financiers proviennent des entreprises de chiffrement.
Une grande banque française a acheté des actions d'ETF Bitcoin au comptant.
Une certaine banque de chiffrement a obtenu l'approbation de régulation en tant qu'établissement de monnaie électronique et fournisseur de services d'actifs numériques en France.
Le président de la banque centrale allemande appelle à une adoption rapide des CBDC pour rester compétitif
Le volume des transactions du premier jour des ETF de Bitcoin et d'Ethereum au comptant à Hong Kong a atteint 11 millions de dollars.
La police chinoise a arrêté un suspect d'avoir falsifié un grand nombre d'identités pour demander des airdrops STRK.
L'Agence fiscale australienne exige que les échanges de chiffrement fournissent les détails des transactions de 1,2 million de comptes.
La Corée du Sud interdit les cryptomonnaies dans la nouvelle loi sur les dons.
Événements importants de la semaine à venir
14 mai :
Données PPI des États-Unis d'avril
15 mai:
Données CPI américaines d'avril
16 mai:
Discours du président de la FOMC Jerome Powell
17 mai :
Données de production industrielle américaines d'avril
18 mai :
Indice des prix à l'importation aux États-Unis pour avril
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AirdropworkerZhang
· 07-25 22:52
Cette fois, on peut encore récupérer les pertes ?...
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NonFungibleDegen
· 07-24 08:51
cette version 4 va être incroyable fr fr... ngmi si tu ne te lances pas maintenant
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AllTalkLongTrader
· 07-24 07:01
Il y a effectivement une hausse, triplement en un mois !
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AirdropHunterXiao
· 07-23 00:24
Quand est-ce que l'airdrop d'Aave ? J'en salive.
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tokenomics_truther
· 07-23 00:11
Les données sur l'inflation sont encore une fois un vieux refrain, je suis fatigué.
Les données sur l'inflation aux États-Unis et la planification de Aave V4 attirent l'attention sur le marché des cryptomonnaies.
marché des cryptomonnaies ou pourrait connaître un tournant important, Aave annonce les plans V4
Points clés
Les données PPI et CPI américaines qui seront publiées prochainement pourraient déterminer la prochaine direction importante du dollar. La Réserve fédérale devrait continuer à privilégier la lutte contre l'inflation plutôt que de se concentrer sur les signes précoces de refroidissement du marché du travail.
Les deux premiers jours suivant la transformation du Fonds Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en fonds ouvert ont enregistré des entrées de capitaux, marquant l'achèvement fondamental du roulement de capital structurel du produit.
Aave a récemment annoncé son plan pour la quatrième version de son protocole (V4), dans le cadre de sa vision à long terme Aave 2030. La V4 apporte plusieurs améliorations architecturales, se concentrant sur le soutien de son stablecoin GHO, prévu pour le lancement au deuxième trimestre 2025.
Analyse du marché
Récemment, le Bitcoin a continué à baisser, principalement en raison d'un manque de direction macroéconomique claire. Les altcoins ont montré des performances similaires, et la corrélation entre les actifs chiffrés reste proche de son niveau le plus élevé depuis le début de l'année. L'incertitude macroéconomique actuelle valide notre point de vue d'avril : l'économie macroéconomique continuera de dominer la performance du BTC, les flux vers les ETF au comptant américains diminuent progressivement, et le marché commence à chercher d'autres catalyseurs en dehors de la réduction de moitié du Bitcoin.
Bien que la Banque centrale européenne et d'autres aient réaffirmé leur plan de baisse des taux pour l'été, les données d'inflation américaines supérieures aux attentes suscitent des inquiétudes sur un éventuel report de la baisse des taux par la Réserve fédérale. Cela a conduit à un renforcement du dollar, exerçant ainsi une pression sur le marché des cryptomonnaies.
Cependant, après la réunion de la Réserve fédérale, l'élan du dollar s'est arrêté. Après que les données de l'emploi non agricole du 3 mai aient été inférieures aux attentes, le marché a déplacé ses attentes de la première baisse des taux d'intérêt de novembre à septembre 2024. Le 9 mai, le nombre de demandes d'allocations chômage a été supérieur aux attentes, augmentant ainsi la possibilité d'une baisse des taux d'intérêt plus rapide.
Néanmoins, nous pensons que le taux de chômage américain ( actuellement de 3,9 % ) ne deviendra pas un point focal pour la Réserve fédérale à court terme, car il reste proche des niveaux historiquement bas. Nous pensons toujours que l'économie américaine sera soutenue par les progrès technologiques et les dépenses gouvernementales et ne connaîtra pas de période de contraction. Nous prévoyons qu'à la prochaine réunion du FOMC, la Réserve fédérale se concentrera toujours sur les indicateurs d'inflation, ce qui souligne l'importance des données PPI et CPI à venir, surtout si elles sont supérieures aux attentes.
De plus, après que le GBTC soit devenu un fonds ouvert, il y a eu des flux de capitaux dans les deux jours suivants. Bien que l'origine des flux ne soit pas claire, cela marque l'achèvement d'une rotation structurelle de capital. Nous pensons que les sorties de fonds précoces du GBTC étaient principalement liées aux procédures de faillite, à la prise de bénéfices sur les transactions à escompte et au passage à des produits à faibles frais. En regardant vers l'avenir, nous ne prévoyons pas de distorsion structurelle des données de flux.
Progrès d'Aave
Aave a récemment annoncé le plan V4, qui fait partie de la feuille de route à long terme d'Aave 2030. Le V4 comprend plusieurs améliorations architecturales, telles que la couche de liquidité unifiée, le taux d'intérêt flou et la prime de liquidité. Le V4 se concentre également sur le renforcement de l'utilisation du stablecoin GHO et améliore la gestion des risques et le moteur de liquidation.
Bien que le lancement du mainnet soit prévu pour le deuxième trimestre de 2025, nous pensons que cette annonce (, ainsi que d'autres annonces majeures cette année concernant des protocoles tels qu'Uniswap et Maker ), indiquent que les protocoles DeFi deviennent de plus en plus matures dans leurs fonctions de base, tout en maintenant leur position dominante sur le marché et en continuant d'innover dans d'autres domaines. Cela pourrait établir un standard pour les nouveaux protocoles en matière de décentralisation, d'utilité à long terme des tokens et d'itérations fonctionnelles.
L'extension des fonctionnalités des protocoles DeFi est un défi technique. Il est rare qu'un protocole DeFi réussi puisse étendre son architecture initiale de manière transparente pour les utilisateurs, mais plutôt qu'il déploie de nouvelles versions et incite à la migration de liquidités. Cette migration entre versions est une tâche ardue, car elle nécessite que les utilisateurs effectuent la conversion de manière proactive. En fait, bien qu'Aave V3 ait été lancé en 2022, ce n'est qu'en septembre 2023 qu'il a dépassé V2 en termes de TVL. Nous prévoyons que le cycle d'adoption d'Aave V4 pourrait également connaître un processus similaire.
Bien que la nouvelle version présente des améliorations significatives, la migration prudente de la liquidité met en évidence l'importance de l'effet Lindy sur le marché des cryptomonnaies. En d'autres termes, la confiance acquise au fil du temps semble plus importante que les nouveaux mécanismes. Un environnement décentralisé signifie que le temps est souvent la méthode la plus fiable pour vérifier la sécurité des protocoles. Cela souligne la caractéristique d'invariabilité des contrats intelligents et les propriétés financières des produits web3, c'est-à-dire comment maintenir une stabilité et une sécurité dans une innovation rapide. Par conséquent, nous pensons que le cycle d'adoption à long terme des produits de chiffrement peut différer de celui du marché web2.
De plus, la feuille de route Aave 2030 semble rivaliser avec l'Endgame de Maker, en particulier en ce qui concerne le recentrage sur le stablecoin GHO. De nombreux éléments proposés par Aave 2030, tels que des réseaux spécifiques, une couche de liquidité inter-chaînes, une intégration améliorée des RWA et une mise à jour de la marque du protocole, sont similaires à la vision de l'Endgame de Maker.
Le TVL d'Aave et de Maker s'élève respectivement à 10,5 milliards de dollars et 8,2 milliards de dollars, ce qui en fait des sources de prêt importantes dans ce domaine. Cependant, les emprunteurs de Maker sont limités à DAI, tandis qu'Aave prend en charge un plus large éventail d'actifs. Étant donné que la capitalisation boursière de DAI n'est passée que de 5,3 milliards de dollars à 5,4 milliards de dollars depuis le début de l'année, sa capacité à augmenter son adoption inter-chaînes et à gagner des parts de marché reste incertaine. Fait intéressant, Aave semble se concentrer sur le domaine des stablecoins décentralisés, bien que ce secteur soit en déclin par rapport au marché des stablecoins centralisés. Dans un contexte de stagnation de la demande pour DAI, Aave devrait dépasser Maker au début de 2024 pour devenir le plus grand protocole de prêt DeFi. Cependant, nous en sommes encore aux premiers stades du web3. Bien que l'Endgame de Maker et la feuille de route 2030 d'Aave offrent une vision pour l'avenir de ces protocoles, nous pensons que ces développements pourraient être ignorés par le marché à court terme, car l'environnement macroéconomique reste une priorité.
Cryptomonnaies et marché financier traditionnel
Insights de données de l'échange Coinbase
Les traders de cryptomonnaies cherchent le prochain catalyseur du marché. La semaine à venir, le marché se concentrera sur les données d'inflation américaines et le discours du président de la FOMC, Jerome Powell. À moins que les données ou le contenu du discours ne présentent des surprises majeures, nous pourrions voir la volatilité continuer à se réduire. En raison du manque de catalyseurs macroéconomiques clairs ou spécifiques aux cryptomonnaies, la corrélation entre les marchés traditionnels et les actifs en cryptomonnaies pourrait continuer à augmenter, les cryptomonnaies se référant au marché boursier américain. La date limite de déclaration 13-F est le 15 mai, et de nombreuses institutions pourraient attendre le dernier moment pour soumettre. Il sera intéressant de voir quelles institutions détiennent des ETF Bitcoin au comptant américains, mais à moins qu'il n'y ait des noms très inattendus, cela ne devrait pas avoir d'impact significatif sur le marché. Pour l'ETH, avec l'échéance de la demande d'ETF Ethereum au comptant de certaines plateformes approchant le 23 mai, il pourrait continuer à sous-performer. En discutant avec des traders, les attentes concernant l'approbation sont généralement assez faibles.
Nouvelles de chiffrement à suivre
Dynamique de réglementation mondiale
Événements importants de la semaine à venir
14 mai :
15 mai:
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