Bitcoin financière : nouvelles opportunités pour les investisseurs institutionnels
Avec la taille des actifs des ETF au comptant dépassant 50 milliards de dollars, et les entreprises commençant à émettre des obligations convertibles liées au Bitcoin, les doutes des investisseurs institutionnels sur la légitimité du Bitcoin n'existent plus. Actuellement, l'attention s'est tournée vers la manière dont le Bitcoin s'intègre dans le système financier mondial, un problème structurel. La réponse devient progressivement claire : le Bitcoin s'oriente vers la financiarisation.
Bitcoin devient un actif programmable et un outil d'optimisation des stratégies de capital. Les institutions capables de reconnaître cette transformation occuperont une position de leader dans le développement financier de la prochaine décennie.
Bien que la volatilité du Bitcoin soit souvent considérée comme un inconvénient dans le domaine de la finance traditionnelle, récemment, une entreprise a émis des obligations convertibles zéro coupon qui montrent une logique différente. Ce type de transaction transforme la volatilité en potentiel de hausse : plus la volatilité de l'actif est grande, plus la valeur de l'option de conversion intégrée dans l'obligation est élevée. Sous réserve de garantir la solvabilité, ce type d'obligation offre aux investisseurs une structure de rendement asymétrique, tout en élargissant l'exposition de l'entreprise aux actifs de valeur ajoutée.
Cette tendance est en train de se répandre. Certaines entreprises au Japon et en France ont adopté une stratégie axée sur Bitcoin, rejoignant ainsi le groupe des "sociétés de portefeuille Bitcoin". Cette approche fait écho à la stratégie des États souverains empruntant des monnaies fiduciaires et les convertissant en actifs réels à l'époque du système de Bretton Woods. La version numérique combine l'optimisation de la structure du capital avec la valorisation du trésor.
De la diversification des réserves d'une entreprise de véhicules électriques à l'extension de la société de portefeuille d'actifs Bitcoin à l'effet de levier de son bilan, ce ne sont que deux exemples de l'interconnexion entre la finance numérique et la finance traditionnelle. La financiarisation du Bitcoin pénètre dans tous les coins du marché moderne.
La position du Bitcoin en tant que collatéral disponible à tout moment devient de plus en plus évidente. En 2024, le volume des prêts garantis par Bitcoin a déjà dépassé 4 milliards de dollars et continue de croître dans les domaines de la finance centralisée (CeFi) et de la finance décentralisée (DeFi). Ces outils offrent des canaux de prêt mondiaux disponibles en permanence, une caractéristique que le prêt traditionnel ne peut pas réaliser.
Les produits structurés et les rendements en chaîne se développent également rapidement. Aujourd'hui, une série de produits structurés offre une garantie de liquidité intégrée, une protection du capital ou des rendements améliorés pour l'exposition au Bitcoin. Les plateformes en chaîne évoluent également : ce qui était initialement un DeFi alimenté par les détaillants se transforme en caisses de niveau institutionnel, créant des rendements compétitifs avec le Bitcoin comme garantie sous-jacente.
L'ETF n'est qu'un point de départ. Avec le développement du marché des dérivés de niveau institutionnel, les fonds de tokenisation d'actifs et les titres structurés ajoutent de la liquidité, une protection à la baisse et une couche d'amélioration des rendements au marché.
L'adoption du Bitcoin par les États souverains s'accélère également. Alors que les États américains élaborent des projets de loi sur les réserves de Bitcoin et que des pays explorent les "obligations Bitcoin", ce dont nous discutons n'est plus la diversification, mais le témoignage d'un nouveau chapitre de la souveraineté monétaire.
La réglementation ne doit pas être considérée comme un obstacle, mais comme une barrière de protection pour les premiers acteurs. L'approbation des fonds de marché monétaire tokenisés par l'UE, Singapour et la SEC des États-Unis montre que les actifs numériques peuvent s'intégrer dans le cadre réglementaire existant. Les institutions qui investissent aujourd'hui dans la conservation, la conformité et les licences occuperont une position de leader lorsque les systèmes réglementaires mondiaux convergeront. Le fonds de marché monétaire tokenisé approuvé par une grande société de gestion d'actifs en est un exemple clair : un produit conforme lancé dans le cadre réglementaire existant.
L'instabilité macroéconomique, la dévaluation monétaire, la hausse des taux d'intérêt et l'infrastructure de paiement fragmentée accélèrent le processus de financiarisation du Bitcoin. Les bureaux de famille, qui ont commencé par une allocation directionnelle à petite échelle, utilisent désormais le Bitcoin comme garantie pour des prêts ; les entreprises émettent des obligations convertibles ; les sociétés de gestion d'actifs lancent des stratégies structurées alliant rendement et exposition programmable. La théorie de "l'or numérique" a mûri pour devenir une stratégie de capital plus large.
Cependant, des défis subsistent. Bitcoin fait toujours face à des risques de marché et de liquidité élevés, surtout en période de stress ; l'environnement réglementaire et la maturité technologique des plateformes DeFi évoluent également constamment. Cependant, considérer Bitcoin comme une infrastructure plutôt que comme un simple actif permet aux investisseurs de se positionner avantageusement dans un système où un actif collatéral en appréciation offre des avantages inégalés par rapport aux actifs traditionnels.
Bien que le Bitcoin soit encore volatile et comporte des risques, sous une gestion appropriée, il se transforme d'un actif spéculatif en une infrastructure programmable, devenant un outil pour la génération de revenus, la gestion des garanties et la couverture macroéconomique.
La prochaine vague d'innovation financière ne se contentera pas d'utiliser Bitcoin, mais sera également fondée sur lui. Tout comme le dollar européen dans les années 60 a transformé la liquidité mondiale, les stratégies de bilan libellées en Bitcoin pourraient avoir un impact similaire dans les années 2030.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
11 J'aime
Récompense
11
5
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
CoinBasedThinking
· 07-24 12:51
Il suffisait de dire d'entrer plus tôt.
Voir l'originalRépondre0
AllInDaddy
· 07-23 08:25
haussier, c'est tout~
Voir l'originalRépondre0
GweiWatcher
· 07-22 11:13
La grande époque de BTC arrive !
Voir l'originalRépondre0
Frontrunner
· 07-22 11:13
C'est toujours plus rentable de jouer avec des jetons plutôt que de rester ici à faire du virtuel.
Finance des Bitcoins : nouvelles opportunités et défis pour les investisseurs institutionnels
Bitcoin financière : nouvelles opportunités pour les investisseurs institutionnels
Avec la taille des actifs des ETF au comptant dépassant 50 milliards de dollars, et les entreprises commençant à émettre des obligations convertibles liées au Bitcoin, les doutes des investisseurs institutionnels sur la légitimité du Bitcoin n'existent plus. Actuellement, l'attention s'est tournée vers la manière dont le Bitcoin s'intègre dans le système financier mondial, un problème structurel. La réponse devient progressivement claire : le Bitcoin s'oriente vers la financiarisation.
Bitcoin devient un actif programmable et un outil d'optimisation des stratégies de capital. Les institutions capables de reconnaître cette transformation occuperont une position de leader dans le développement financier de la prochaine décennie.
Bien que la volatilité du Bitcoin soit souvent considérée comme un inconvénient dans le domaine de la finance traditionnelle, récemment, une entreprise a émis des obligations convertibles zéro coupon qui montrent une logique différente. Ce type de transaction transforme la volatilité en potentiel de hausse : plus la volatilité de l'actif est grande, plus la valeur de l'option de conversion intégrée dans l'obligation est élevée. Sous réserve de garantir la solvabilité, ce type d'obligation offre aux investisseurs une structure de rendement asymétrique, tout en élargissant l'exposition de l'entreprise aux actifs de valeur ajoutée.
Cette tendance est en train de se répandre. Certaines entreprises au Japon et en France ont adopté une stratégie axée sur Bitcoin, rejoignant ainsi le groupe des "sociétés de portefeuille Bitcoin". Cette approche fait écho à la stratégie des États souverains empruntant des monnaies fiduciaires et les convertissant en actifs réels à l'époque du système de Bretton Woods. La version numérique combine l'optimisation de la structure du capital avec la valorisation du trésor.
De la diversification des réserves d'une entreprise de véhicules électriques à l'extension de la société de portefeuille d'actifs Bitcoin à l'effet de levier de son bilan, ce ne sont que deux exemples de l'interconnexion entre la finance numérique et la finance traditionnelle. La financiarisation du Bitcoin pénètre dans tous les coins du marché moderne.
La position du Bitcoin en tant que collatéral disponible à tout moment devient de plus en plus évidente. En 2024, le volume des prêts garantis par Bitcoin a déjà dépassé 4 milliards de dollars et continue de croître dans les domaines de la finance centralisée (CeFi) et de la finance décentralisée (DeFi). Ces outils offrent des canaux de prêt mondiaux disponibles en permanence, une caractéristique que le prêt traditionnel ne peut pas réaliser.
Les produits structurés et les rendements en chaîne se développent également rapidement. Aujourd'hui, une série de produits structurés offre une garantie de liquidité intégrée, une protection du capital ou des rendements améliorés pour l'exposition au Bitcoin. Les plateformes en chaîne évoluent également : ce qui était initialement un DeFi alimenté par les détaillants se transforme en caisses de niveau institutionnel, créant des rendements compétitifs avec le Bitcoin comme garantie sous-jacente.
L'ETF n'est qu'un point de départ. Avec le développement du marché des dérivés de niveau institutionnel, les fonds de tokenisation d'actifs et les titres structurés ajoutent de la liquidité, une protection à la baisse et une couche d'amélioration des rendements au marché.
L'adoption du Bitcoin par les États souverains s'accélère également. Alors que les États américains élaborent des projets de loi sur les réserves de Bitcoin et que des pays explorent les "obligations Bitcoin", ce dont nous discutons n'est plus la diversification, mais le témoignage d'un nouveau chapitre de la souveraineté monétaire.
La réglementation ne doit pas être considérée comme un obstacle, mais comme une barrière de protection pour les premiers acteurs. L'approbation des fonds de marché monétaire tokenisés par l'UE, Singapour et la SEC des États-Unis montre que les actifs numériques peuvent s'intégrer dans le cadre réglementaire existant. Les institutions qui investissent aujourd'hui dans la conservation, la conformité et les licences occuperont une position de leader lorsque les systèmes réglementaires mondiaux convergeront. Le fonds de marché monétaire tokenisé approuvé par une grande société de gestion d'actifs en est un exemple clair : un produit conforme lancé dans le cadre réglementaire existant.
L'instabilité macroéconomique, la dévaluation monétaire, la hausse des taux d'intérêt et l'infrastructure de paiement fragmentée accélèrent le processus de financiarisation du Bitcoin. Les bureaux de famille, qui ont commencé par une allocation directionnelle à petite échelle, utilisent désormais le Bitcoin comme garantie pour des prêts ; les entreprises émettent des obligations convertibles ; les sociétés de gestion d'actifs lancent des stratégies structurées alliant rendement et exposition programmable. La théorie de "l'or numérique" a mûri pour devenir une stratégie de capital plus large.
Cependant, des défis subsistent. Bitcoin fait toujours face à des risques de marché et de liquidité élevés, surtout en période de stress ; l'environnement réglementaire et la maturité technologique des plateformes DeFi évoluent également constamment. Cependant, considérer Bitcoin comme une infrastructure plutôt que comme un simple actif permet aux investisseurs de se positionner avantageusement dans un système où un actif collatéral en appréciation offre des avantages inégalés par rapport aux actifs traditionnels.
Bien que le Bitcoin soit encore volatile et comporte des risques, sous une gestion appropriée, il se transforme d'un actif spéculatif en une infrastructure programmable, devenant un outil pour la génération de revenus, la gestion des garanties et la couverture macroéconomique.
La prochaine vague d'innovation financière ne se contentera pas d'utiliser Bitcoin, mais sera également fondée sur lui. Tout comme le dollar européen dans les années 60 a transformé la liquidité mondiale, les stratégies de bilan libellées en Bitcoin pourraient avoir un impact similaire dans les années 2030.