La route vers la Finance Décentralisée (DeFi) pour les institutions
La Finance Décentralisée (DeFi) a le potentiel de créer un tout nouveau paradigme financier dans le domaine institutionnel, un paradigme basé sur la coopération, la combinaison et le code open source, soutenu par un réseau ouvert et transparent. Cet article explorera en profondeur l'évolution de la DeFi et ses perspectives d'avenir, en mettant l'accent sur son impact potentiel sur les services financiers institutionnels.
Introduction
L'évolution de la Finance décentralisée et ses perspectives d'application dans les scénarios institutionnels ont suscité un large intérêt dans l'industrie. Les partisans estiment qu'un nouveau paradigme financier basé sur la coopération, la modularité, les principes open source et reposant sur un réseau ouvert et transparent est en train d'émerger. En tant que domaine de plus en plus en vue, la voie pour mener des activités financières régulées en utilisant la Finance décentralisée est progressivement en train d'être tracée.
Les changements dans l'environnement macroéconomique et le paysage réglementaire mondial ont entravé des progrès significatifs à grande échelle, le développement étant principalement concentré dans le secteur de la vente au détail ou se faisant par le biais d'environnements de sandbox. Cependant, il est prévu que le DeFi institutionnel décolle dans les 1 à 3 prochaines années, en combinaison avec l'application généralisée des actifs numériques et de la tokenisation, les institutions financières s'y préparant depuis des années.
Cette tendance est soutenue par des avancées dans les infrastructures blockchain, telles que Global Layer 1 ou Interlinking Networks, qui peuvent accueillir des organisations opérant sous des exigences de conformité réglementaire. Des solutions aux problèmes d'incertitude clés émergent également, y compris les exigences de conformité et de bilan, ainsi que l'anonymat des portefeuilles blockchain et comment répondre aux exigences KYC et AML sur des blockchains publiques. Au fur et à mesure que les discussions avancent, il devient de plus en plus évident que la finance centralisée (CeFi) et la finance décentralisée (DeFi) ne sont pas opposées de manière binaire ; l'adoption complète du côté institutionnel dans le domaine financier peut n'être viable que pour les organisations qui adoptent un modèle de gouvernance opérationnelle hybride et centralisé dans l'écosystème.
Dans le cercle institutionnel, explorer ce domaine est souvent perçu comme une entrée dans un secteur à fort potentiel d'attractivité, où il est possible de développer des produits d'investissement innovants, d'atteindre de nouveaux consommateurs et des pools de liquidité jusqu'alors inexplorés, ainsi que d'adopter de nouveaux modèles opérationnels numériques et des structures de marché plus rentables. Seul le temps et l'innovation pourront prouver si la Finance Décentralisée existera sous sa forme la plus pure, ou si nous verrons une solution de compromis permettant à un certain degré de décentralisation de jouer un rôle de pont dans le monde financier.
Cet article examinera l'histoire récente de la Finance Décentralisée, expliquera certains termes couramment utilisés, puis étudiera en profondeur certains des moteurs clés dans le domaine de la Finance Décentralisée. Enfin, nous explorerons les défis auxquels le secteur des services financiers institutionnels sera confronté sur la voie de la Finance Décentralisée institutionnelle.
Analyse du paysage DeFi
1.1 Qu'est-ce que la Finance décentralisée ?
Le cœur de la Finance décentralisée est de fournir des services financiers sur la chaîne, tels que le prêt ou l'investissement, sans dépendre des intermédiaires de la finance centralisée traditionnelle. Dans ce domaine en rapide évolution, bien qu'il n'existe pas de définition officielle unifiée, les services et solutions typiques de la Finance décentralisée ont généralement les caractéristiques suivantes :
Portefeuille auto-hébergé, permettant aux investisseurs de devenir leurs propres gestionnaires d'actifs.
Utiliser des contrats intelligents pour maintenir et gérer l'hébergement des actifs numériques.
Contrat de staking qui utilise le code pour calculer et répartir les récompenses en fonction de la valeur du dépôt et/ou des variables.
Protocole d'échange d'actifs permettant d'échanger des actifs et de les utiliser dans des prêts ou sur des échanges décentralisés (DEX).
Émettre des titres basés sur des structures de titrisation et de refinancement d'actifs "emballés" sous-jacents.
1.2 Qu'est-ce que le DeFi institutionnel ?
Le DeFi institutionnel fait référence à l'adoption et à l'adaptation des institutions aux structures DeFi, ainsi qu'à la participation des institutions dans des applications ou solutions décentralisées (dApps). En explorant ce sujet dans le cadre réglementaire du secteur financier, il est possible d'introduire les avantages du DeFi sur les marchés financiers traditionnels, ouvrant des possibilités pour créer de nouvelles efficacités et effets de coût, tout en pavant la voie à de nouvelles voies de croissance. Ces nouvelles voies incluent la tokenisation d'actifs physiques et de titres, ainsi que l'intégration de la programmabilité dans les classes d'actifs, et l'émergence de nouveaux modèles opérationnels.
1.3 L'évolution de la Finance décentralisée
Les projets de Finance décentralisée ont rapidement émergé à l'été 2020, ouvrant une nouvelle ère. Grâce à une forte liquidité, des actifs coûteux et des rendements miniers élevés, la Finance décentralisée s'est rapidement développée pendant que la Réserve fédérale relançait des mesures de quantitative easing à grande échelle en réponse à la pandémie de COVID-19, avec une valeur totale verrouillée (TVL) dans les services DeFi passant de 1 milliard de dollars au début de l'année à plus de 15 milliards de dollars à la fin.
En 2021, le nombre d'utilisateurs de la Finance Décentralisée a explosé, avec plus de 7,5 millions d'utilisateurs uniques effectuant des transactions, soit une augmentation de 2550 % par rapport à l'année précédente, et la valeur totale verrouillée a atteint un pic de 169 milliards de dollars en novembre. Cependant, en 2022, en raison de plusieurs hausses de taux d'intérêt et de l'inflation croissante, ainsi que de certaines activités illégales au sein de l'écosystème, la Finance Décentralisée a connu quelques revers.
Au début de 2023, le financement privé dans le domaine de la Finance Décentralisée a épuisé, et la TVL a chuté à moins de 50 milliards de dollars. Malgré cela, les fondamentaux de la communauté DeFi restent résilients, le nombre d'utilisateurs augmente régulièrement, et de nombreux projets continuent de se concentrer sur la construction de produits et de capacités.
À la fin de 2023, avec l'approbation par les États-Unis du premier produit ETF crypto au comptant, le marché a connu une croissance, ouvrant la porte à une participation plus approfondie des acteurs institutionnels dans ces nouveaux écosystèmes émergents.
1.4 Réaliser l'engagement précoce de la Finance décentralisée
Le mouvement DeFi a conduit à l'émergence de structures codées, montrant comment fonctionner sans l'implication de certains intermédiaires, impliquant souvent des contrats intelligents et/ou des bases de pair à pair (P2P). Les services DeFi sont rapidement adoptés en raison de leur faible coût d'accès et ont prouvé leur valeur en fournissant des pools d'actifs efficaces et en réduisant les frais d'intermédiation.
La Finance Décentralisée redessine ou remplace les activités intermédiaires existantes grâce à la programmation de contrats intelligents, réalisant ainsi une plus grande efficacité, ce qui modifie les flux de travail et transforme les rôles et responsabilités. Les applications DeFi (c'est-à-dire les DApps) sont les outils qui fournissent ces nouveaux services financiers.
Évolution de la structure du marché des institutions DeFi
Le concept de marché piloté par la Finance Décentralisée propose une structure de marché dynamique et ouverte, dont la conception native remet en question les normes des marchés financiers traditionnels. Cela a suscité des discussions sur la manière dont la Finance Décentralisée pourrait s'intégrer ou collaborer avec un écosystème financier plus large, ainsi que sur les formes que pourrait prendre cette nouvelle structure de marché.
2.1 Gouvernance, confiance et centralisation
Dans le domaine institutionnel, il y a un accent accru sur la gouvernance et la confiance, nécessitant la propriété et la responsabilité dans les rôles et fonctions assumés. Cela semble contredire la nature décentralisée de la Finance Décentralisée, mais est considéré comme une étape nécessaire pour garantir la conformité réglementaire et fournir de la clarté aux participants institutionnels pour s'adapter à ces nouveaux services. Cette situation a donné naissance au concept de "l'illusion décentralisée", car le besoin de gouvernance conduit inévitablement à un certain degré de centralisation et de concentration du pouvoir dans le système.
Même avec un certain degré de centralisation, la nouvelle structure du marché peut être plus rationalisée que la structure du marché existante, car les activités intermédiaires sont considérablement réduites. Cela entraînera des interactions plus parallèles et simultanées, réduisant le nombre d'interactions entre les entités, ce qui améliorera l'efficacité opérationnelle et réduira les coûts. Dans cette structure, les activités de gestion, y compris les contrôles de lutte contre le blanchiment d'argent (AML), deviendront également plus efficaces, car la réduction des intermédiaires peut améliorer la transparence.
2.2 Le potentiel des nouveaux rôles et des activités
Les cas d'utilisation pionniers dans l'écosystème DeFi des institutions soulignent comment la structure du marché d'aujourd'hui pourrait évoluer. Les blockchains publiques pourraient devenir la plateforme pratique de facto de l'industrie, tout comme Internet est devenu l'infrastructure de livraison de la banque en ligne. L'industrie devrait s'attendre à des progrès supplémentaires, par exemple dans le domaine de la tokenisation, des fonds virtuels, des classes d'actifs et des services intermédiaires ; et/ou des applications avec une couche de permission.
Participer au marché de la Finance décentralisée
Pour les institutions, la nature même de la Finance décentralisée est à la fois intimidante et convaincante. Participer, opérer et échanger dans l'écosystème ouvert proposé par les produits DeFi peut entrer en conflit avec le cadre fermé ou privé de la finance traditionnelle. C'est également l'une des raisons pour lesquelles de nombreux progrès dans le domaine des actifs numériques pour les institutions se sont jusqu'à présent produits dans le domaine des réseaux de blockchain privés ou autorisés.
En comparaison, les réseaux de chaînes publiques ont un potentiel d'échelle ouverte, un faible seuil d'entrée et des opportunités d'innovation prêtes à l'emploi. Ces environnements sont essentiellement décentralisés, reposant sur le principe de l'absence de point de défaillance unique, et les communautés d'utilisateurs sont incitées à "faire le bien".
3.1 Participer à la vérification de l'ébauche du tableau
Lors de l'évaluation de la participation à tout actif numérique et écosystème blockchain, les principaux facteurs à considérer doivent inclure la maturité de la blockchain et sa feuille de route correspondante, le consensus final atteignable, la liquidité, l'interopérabilité avec d'autres actifs en chaîne, les perspectives réglementaires et l'adoption ; il est également nécessaire d'évaluer les risques technologiques du réseau, la sécurité du réseau, le plan de continuité ainsi que la participation de la communauté et des développeurs du réseau.
Les entreprises doivent s'adapter aux niveaux de transparence et aux nouvelles méthodes de travail qu'elles peuvent accepter et gérer, tout en maintenant une attention élevée sur la protection des données et des actifs au profit de leurs propres intérêts et de ceux de leurs clients respectifs. La garde d'actifs et la sécurité sont essentielles, nécessitant une compréhension des nouvelles approches et une résolution substantielle des zones grises de ces domaines.
L'identité est très importante. Dans le processus de systématisation de la Finance Décentralisée, le déploiement de certificats vérifiables est l'un des éléments fondamentaux. Ces certificats favoriseront la gouvernance et fourniront des garanties aux institutions lorsqu'elles participent à ces écosystèmes de blockchain ouverts.
Obstacles réglementaires
4.1 Cadre sans intermédiaires
Les systèmes DeFi exigent que les organismes de réglementation, les normalisateurs et les décideurs politiques reconsidèrent leurs cadres de supervision traditionnels, qui ont été établis avec des intermédiaires. Étant donné que les systèmes décentralisés peuvent manquer de points d'accès à la réglementation et à la supervision, DeFi pousse sans aucun doute à un changement de paradigme.
4.2 Intégrité du marché et protection des investisseurs
Depuis la fin de 2023, l'élan de développement dans ce domaine et les progrès transjuridictionnels n'ont cessé de croître. L'Organisation internationale des commissions de valeurs a publié des recommandations politiques pour la Finance décentralisée et des recommandations politiques sur les actifs numériques, offrant plus de clarté sur le paysage réglementaire mondial.
4.3 Traitement prudent
Les normes finales du Comité de Bâle sur le traitement prudent des actifs cryptographiques par les banques seront publiées en décembre 2023, mettant l'accent sur les risques de marché, de crédit et de liquidité inhérents aux activités liées aux actifs cryptographiques, ainsi que sur la définition des divulgations et des mesures de protection requises.
5. Finance décentralisée : quelle est la prochaine étape ?
L'année 2024 sera une période tumultueuse pour toutes les formes de Finance Décentralisée, après laquelle 2025 sera un moment décisif. La mise en œuvre de la réglementation est un moteur qui continuera de déterminer l'intérêt et la vitesse d'adoption des institutions pour le domaine numérique.
La technologie elle-même devient de plus en plus mature, et la compréhension de la technologie par les gens s'approfondit. La réglementation devient de plus en plus claire, et avec l'expérience tirée des projets pilotes, il est maintenant plus facile d'acquérir les connaissances professionnelles nécessaires. L'industrie est actuellement à un stade "post-validation du concept", nécessitant la mise à niveau de produits "vivants" visibles et réussis en produits commerciaux à grande échelle.
Dans des domaines clés tels que l'interopérabilité entre chaînes, les Oracles, les solutions d'identité numérique ou décentralisée et les ancres de confiance, la maturation continue de la technologie, de l'innovation et de la réglementation ne fera qu'alimenter l'élan d'adoption nécessaire pour atteindre la qualité critique. Bien que le chemin vers la Finance Décentralisée institutionnelle ne nous mène peut-être pas vers la "lune", cela promet d'être un voyage passionnant qui nous fera naviguer vers une nouvelle destination captivante.
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MoneyBurner
· 07-22 00:52
buy the dip PEPE vieux pigeons qui ont fait faillite trois fois
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SilentObserver
· 07-21 15:48
C'est un gaspillage d'efforts, la réglementation n'est toujours pas assouplie.
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BearMarketBuilder
· 07-19 17:27
bull run allongé, Marché baissier déplacé, gagner de l'argent n'est pas ridicule
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CryptoComedian
· 07-19 17:21
Encore une journée de la méthode de sauvetage des pigeons. La réglementation poursuit le defi, le defi poursuit les pigeons.
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FallingLeaf
· 07-19 17:18
Encore un coup marketing, même les chiens ne s'y intéressent pas.
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PebbleHander
· 07-19 17:13
Hehe, peut-on encore parler d'institutionnalisation ? C'est directement devenu une affaire de tous les investisseurs détaillants.
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UncommonNPC
· 07-19 17:12
Hehe, les régulateurs se moquent toujours de la Finance décentralisée.
Finance décentralisée institutionnalisée : l'émergence et les défis d'un nouveau paradigme financier
La route vers la Finance Décentralisée (DeFi) pour les institutions
La Finance Décentralisée (DeFi) a le potentiel de créer un tout nouveau paradigme financier dans le domaine institutionnel, un paradigme basé sur la coopération, la combinaison et le code open source, soutenu par un réseau ouvert et transparent. Cet article explorera en profondeur l'évolution de la DeFi et ses perspectives d'avenir, en mettant l'accent sur son impact potentiel sur les services financiers institutionnels.
Introduction
L'évolution de la Finance décentralisée et ses perspectives d'application dans les scénarios institutionnels ont suscité un large intérêt dans l'industrie. Les partisans estiment qu'un nouveau paradigme financier basé sur la coopération, la modularité, les principes open source et reposant sur un réseau ouvert et transparent est en train d'émerger. En tant que domaine de plus en plus en vue, la voie pour mener des activités financières régulées en utilisant la Finance décentralisée est progressivement en train d'être tracée.
Les changements dans l'environnement macroéconomique et le paysage réglementaire mondial ont entravé des progrès significatifs à grande échelle, le développement étant principalement concentré dans le secteur de la vente au détail ou se faisant par le biais d'environnements de sandbox. Cependant, il est prévu que le DeFi institutionnel décolle dans les 1 à 3 prochaines années, en combinaison avec l'application généralisée des actifs numériques et de la tokenisation, les institutions financières s'y préparant depuis des années.
Cette tendance est soutenue par des avancées dans les infrastructures blockchain, telles que Global Layer 1 ou Interlinking Networks, qui peuvent accueillir des organisations opérant sous des exigences de conformité réglementaire. Des solutions aux problèmes d'incertitude clés émergent également, y compris les exigences de conformité et de bilan, ainsi que l'anonymat des portefeuilles blockchain et comment répondre aux exigences KYC et AML sur des blockchains publiques. Au fur et à mesure que les discussions avancent, il devient de plus en plus évident que la finance centralisée (CeFi) et la finance décentralisée (DeFi) ne sont pas opposées de manière binaire ; l'adoption complète du côté institutionnel dans le domaine financier peut n'être viable que pour les organisations qui adoptent un modèle de gouvernance opérationnelle hybride et centralisé dans l'écosystème.
Dans le cercle institutionnel, explorer ce domaine est souvent perçu comme une entrée dans un secteur à fort potentiel d'attractivité, où il est possible de développer des produits d'investissement innovants, d'atteindre de nouveaux consommateurs et des pools de liquidité jusqu'alors inexplorés, ainsi que d'adopter de nouveaux modèles opérationnels numériques et des structures de marché plus rentables. Seul le temps et l'innovation pourront prouver si la Finance Décentralisée existera sous sa forme la plus pure, ou si nous verrons une solution de compromis permettant à un certain degré de décentralisation de jouer un rôle de pont dans le monde financier.
Cet article examinera l'histoire récente de la Finance Décentralisée, expliquera certains termes couramment utilisés, puis étudiera en profondeur certains des moteurs clés dans le domaine de la Finance Décentralisée. Enfin, nous explorerons les défis auxquels le secteur des services financiers institutionnels sera confronté sur la voie de la Finance Décentralisée institutionnelle.
Analyse du paysage DeFi
1.1 Qu'est-ce que la Finance décentralisée ?
Le cœur de la Finance décentralisée est de fournir des services financiers sur la chaîne, tels que le prêt ou l'investissement, sans dépendre des intermédiaires de la finance centralisée traditionnelle. Dans ce domaine en rapide évolution, bien qu'il n'existe pas de définition officielle unifiée, les services et solutions typiques de la Finance décentralisée ont généralement les caractéristiques suivantes :
1.2 Qu'est-ce que le DeFi institutionnel ?
Le DeFi institutionnel fait référence à l'adoption et à l'adaptation des institutions aux structures DeFi, ainsi qu'à la participation des institutions dans des applications ou solutions décentralisées (dApps). En explorant ce sujet dans le cadre réglementaire du secteur financier, il est possible d'introduire les avantages du DeFi sur les marchés financiers traditionnels, ouvrant des possibilités pour créer de nouvelles efficacités et effets de coût, tout en pavant la voie à de nouvelles voies de croissance. Ces nouvelles voies incluent la tokenisation d'actifs physiques et de titres, ainsi que l'intégration de la programmabilité dans les classes d'actifs, et l'émergence de nouveaux modèles opérationnels.
1.3 L'évolution de la Finance décentralisée
Les projets de Finance décentralisée ont rapidement émergé à l'été 2020, ouvrant une nouvelle ère. Grâce à une forte liquidité, des actifs coûteux et des rendements miniers élevés, la Finance décentralisée s'est rapidement développée pendant que la Réserve fédérale relançait des mesures de quantitative easing à grande échelle en réponse à la pandémie de COVID-19, avec une valeur totale verrouillée (TVL) dans les services DeFi passant de 1 milliard de dollars au début de l'année à plus de 15 milliards de dollars à la fin.
En 2021, le nombre d'utilisateurs de la Finance Décentralisée a explosé, avec plus de 7,5 millions d'utilisateurs uniques effectuant des transactions, soit une augmentation de 2550 % par rapport à l'année précédente, et la valeur totale verrouillée a atteint un pic de 169 milliards de dollars en novembre. Cependant, en 2022, en raison de plusieurs hausses de taux d'intérêt et de l'inflation croissante, ainsi que de certaines activités illégales au sein de l'écosystème, la Finance Décentralisée a connu quelques revers.
Au début de 2023, le financement privé dans le domaine de la Finance Décentralisée a épuisé, et la TVL a chuté à moins de 50 milliards de dollars. Malgré cela, les fondamentaux de la communauté DeFi restent résilients, le nombre d'utilisateurs augmente régulièrement, et de nombreux projets continuent de se concentrer sur la construction de produits et de capacités.
À la fin de 2023, avec l'approbation par les États-Unis du premier produit ETF crypto au comptant, le marché a connu une croissance, ouvrant la porte à une participation plus approfondie des acteurs institutionnels dans ces nouveaux écosystèmes émergents.
1.4 Réaliser l'engagement précoce de la Finance décentralisée
Le mouvement DeFi a conduit à l'émergence de structures codées, montrant comment fonctionner sans l'implication de certains intermédiaires, impliquant souvent des contrats intelligents et/ou des bases de pair à pair (P2P). Les services DeFi sont rapidement adoptés en raison de leur faible coût d'accès et ont prouvé leur valeur en fournissant des pools d'actifs efficaces et en réduisant les frais d'intermédiation.
La Finance Décentralisée redessine ou remplace les activités intermédiaires existantes grâce à la programmation de contrats intelligents, réalisant ainsi une plus grande efficacité, ce qui modifie les flux de travail et transforme les rôles et responsabilités. Les applications DeFi (c'est-à-dire les DApps) sont les outils qui fournissent ces nouveaux services financiers.
Évolution de la structure du marché des institutions DeFi
Le concept de marché piloté par la Finance Décentralisée propose une structure de marché dynamique et ouverte, dont la conception native remet en question les normes des marchés financiers traditionnels. Cela a suscité des discussions sur la manière dont la Finance Décentralisée pourrait s'intégrer ou collaborer avec un écosystème financier plus large, ainsi que sur les formes que pourrait prendre cette nouvelle structure de marché.
2.1 Gouvernance, confiance et centralisation
Dans le domaine institutionnel, il y a un accent accru sur la gouvernance et la confiance, nécessitant la propriété et la responsabilité dans les rôles et fonctions assumés. Cela semble contredire la nature décentralisée de la Finance Décentralisée, mais est considéré comme une étape nécessaire pour garantir la conformité réglementaire et fournir de la clarté aux participants institutionnels pour s'adapter à ces nouveaux services. Cette situation a donné naissance au concept de "l'illusion décentralisée", car le besoin de gouvernance conduit inévitablement à un certain degré de centralisation et de concentration du pouvoir dans le système.
Même avec un certain degré de centralisation, la nouvelle structure du marché peut être plus rationalisée que la structure du marché existante, car les activités intermédiaires sont considérablement réduites. Cela entraînera des interactions plus parallèles et simultanées, réduisant le nombre d'interactions entre les entités, ce qui améliorera l'efficacité opérationnelle et réduira les coûts. Dans cette structure, les activités de gestion, y compris les contrôles de lutte contre le blanchiment d'argent (AML), deviendront également plus efficaces, car la réduction des intermédiaires peut améliorer la transparence.
2.2 Le potentiel des nouveaux rôles et des activités
Les cas d'utilisation pionniers dans l'écosystème DeFi des institutions soulignent comment la structure du marché d'aujourd'hui pourrait évoluer. Les blockchains publiques pourraient devenir la plateforme pratique de facto de l'industrie, tout comme Internet est devenu l'infrastructure de livraison de la banque en ligne. L'industrie devrait s'attendre à des progrès supplémentaires, par exemple dans le domaine de la tokenisation, des fonds virtuels, des classes d'actifs et des services intermédiaires ; et/ou des applications avec une couche de permission.
Participer au marché de la Finance décentralisée
Pour les institutions, la nature même de la Finance décentralisée est à la fois intimidante et convaincante. Participer, opérer et échanger dans l'écosystème ouvert proposé par les produits DeFi peut entrer en conflit avec le cadre fermé ou privé de la finance traditionnelle. C'est également l'une des raisons pour lesquelles de nombreux progrès dans le domaine des actifs numériques pour les institutions se sont jusqu'à présent produits dans le domaine des réseaux de blockchain privés ou autorisés.
En comparaison, les réseaux de chaînes publiques ont un potentiel d'échelle ouverte, un faible seuil d'entrée et des opportunités d'innovation prêtes à l'emploi. Ces environnements sont essentiellement décentralisés, reposant sur le principe de l'absence de point de défaillance unique, et les communautés d'utilisateurs sont incitées à "faire le bien".
3.1 Participer à la vérification de l'ébauche du tableau
Lors de l'évaluation de la participation à tout actif numérique et écosystème blockchain, les principaux facteurs à considérer doivent inclure la maturité de la blockchain et sa feuille de route correspondante, le consensus final atteignable, la liquidité, l'interopérabilité avec d'autres actifs en chaîne, les perspectives réglementaires et l'adoption ; il est également nécessaire d'évaluer les risques technologiques du réseau, la sécurité du réseau, le plan de continuité ainsi que la participation de la communauté et des développeurs du réseau.
Les entreprises doivent s'adapter aux niveaux de transparence et aux nouvelles méthodes de travail qu'elles peuvent accepter et gérer, tout en maintenant une attention élevée sur la protection des données et des actifs au profit de leurs propres intérêts et de ceux de leurs clients respectifs. La garde d'actifs et la sécurité sont essentielles, nécessitant une compréhension des nouvelles approches et une résolution substantielle des zones grises de ces domaines.
L'identité est très importante. Dans le processus de systématisation de la Finance Décentralisée, le déploiement de certificats vérifiables est l'un des éléments fondamentaux. Ces certificats favoriseront la gouvernance et fourniront des garanties aux institutions lorsqu'elles participent à ces écosystèmes de blockchain ouverts.
Obstacles réglementaires
4.1 Cadre sans intermédiaires
Les systèmes DeFi exigent que les organismes de réglementation, les normalisateurs et les décideurs politiques reconsidèrent leurs cadres de supervision traditionnels, qui ont été établis avec des intermédiaires. Étant donné que les systèmes décentralisés peuvent manquer de points d'accès à la réglementation et à la supervision, DeFi pousse sans aucun doute à un changement de paradigme.
4.2 Intégrité du marché et protection des investisseurs
Depuis la fin de 2023, l'élan de développement dans ce domaine et les progrès transjuridictionnels n'ont cessé de croître. L'Organisation internationale des commissions de valeurs a publié des recommandations politiques pour la Finance décentralisée et des recommandations politiques sur les actifs numériques, offrant plus de clarté sur le paysage réglementaire mondial.
4.3 Traitement prudent
Les normes finales du Comité de Bâle sur le traitement prudent des actifs cryptographiques par les banques seront publiées en décembre 2023, mettant l'accent sur les risques de marché, de crédit et de liquidité inhérents aux activités liées aux actifs cryptographiques, ainsi que sur la définition des divulgations et des mesures de protection requises.
5. Finance décentralisée : quelle est la prochaine étape ?
L'année 2024 sera une période tumultueuse pour toutes les formes de Finance Décentralisée, après laquelle 2025 sera un moment décisif. La mise en œuvre de la réglementation est un moteur qui continuera de déterminer l'intérêt et la vitesse d'adoption des institutions pour le domaine numérique.
La technologie elle-même devient de plus en plus mature, et la compréhension de la technologie par les gens s'approfondit. La réglementation devient de plus en plus claire, et avec l'expérience tirée des projets pilotes, il est maintenant plus facile d'acquérir les connaissances professionnelles nécessaires. L'industrie est actuellement à un stade "post-validation du concept", nécessitant la mise à niveau de produits "vivants" visibles et réussis en produits commerciaux à grande échelle.
Dans des domaines clés tels que l'interopérabilité entre chaînes, les Oracles, les solutions d'identité numérique ou décentralisée et les ancres de confiance, la maturation continue de la technologie, de l'innovation et de la réglementation ne fera qu'alimenter l'élan d'adoption nécessaire pour atteindre la qualité critique. Bien que le chemin vers la Finance Décentralisée institutionnelle ne nous mène peut-être pas vers la "lune", cela promet d'être un voyage passionnant qui nous fera naviguer vers une nouvelle destination captivante.