Les États-Unis envisagent de proposer un projet de loi sur les stablecoins, certains stablecoins pourraient faire face à des risques réglementaires
Depuis l'effondrement du système de stablecoin algorithmique Terra/UST, l'attitude des États-Unis envers la régulation des stablecoins est de plus en plus stricte. Récemment, des informations ont indiqué que la Chambre des représentants des États-Unis envisageait un projet de loi sur les stablecoins, qui pourrait interdire des stablecoins algorithmiques similaires à TerraUSD (UST).
Selon le projet de loi, l'émission ou la création de nouveaux "stablecoins collatérisés endogènes" sera considérée comme une activité illégale. Ces stablecoins sont généralement échangés, rachetés ou rachetés à un montant fixe de valeur monétaire et dépendent d'un autre actif numérique du même créateur pour maintenir leur prix fixe.
Alors, qu'est-ce qu'un "stablecoin de collatéralisation endogène" ? En plus des stablecoins algorithmiques similaires à Terra/UST, quels autres stablecoins pourraient faire face à des risques réglementaires ? Explorons davantage cette question.
Définition des garanties endogènes
"Les stablecoins adossés" désignent ceux qui utilisent des garanties créées par l'émetteur (comme les jetons de gouvernance) pour émettre des stablecoins. Dans un marché haussier, ce mécanisme peut entraîner une augmentation en spirale des prix des garanties et du nombre de stablecoins. En revanche, dans un marché baissier, la liquidation peut provoquer une spirale de la mort, Terra/UST étant un exemple typique d'échec. Pour les régulateurs, ce mécanisme présente des risques considérables.
Les risques réglementaires auxquels sont confrontés les différents types de stablecoins
jeton stablecoin surcollatéralisé
Certains projets utilisent leur propre jeton de gouvernance comme collatéral, en procédant à une sur-collatéralisation pour émettre des stablecoins. Bien que ces projets aient leurs propres mécanismes de gestion des risques, ils correspondent toujours à la description de "stablecoins à collatéral interne". Par exemple, le projet Synthetix utilise le jeton de gouvernance SNX comme collatéral pour émettre le stablecoin sUSD avec un taux de collatéralisation de 400 %. Ce type de stablecoin peut être confronté à des risques réglementaires.
jeton de type Terra stablecoin
Certain stablecoins utilisent des mécanismes similaires à ceux de Terra, comme le Neutrino Protocol construit sur la blockchain Waves. Les utilisateurs peuvent verrouiller 1 dollar de jetons WAVES dans un contrat intelligent pour frapper 1 USDN, ou échanger 1 USDN contre 1 dollar de WAVES. La maintenance de la valeur de ce type de stablecoin dépend des jetons émis par le projet, ce qui les rend plus susceptibles de répondre aux critères de jugement des interdictions.
certaines algorithmes stablecoin
Certain stablecoins algorithmiques, comme Frax, bien que le taux de collatéral soit actuellement élevé et que la possibilité d'une spirale de la mort soit faible, peuvent néanmoins correspondre à la définition de l'interdiction législative. La création de Frax nécessite la consommation de USDC et de FXS, où FXS représente la partie algorithmique. Bien que Frax contienne des collatéraux USDC, la valeur de sa partie algorithmique dépend du jeton de gouvernance FXS, ce qui pourrait également en faire un sujet visé par la loi américaine sur les stablecoins.
autres types de stablecoin
Pour les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, ce projet de loi offre un canal d'émission légitime. Les banques ou les coopératives de crédit peuvent émettre leurs propres stablecoins sous la supervision des autorités de régulation. En ce qui concerne les autres stablecoins décentralisés, tels que DAI de MakerDAO et LUSD de Liquity, qui sont principalement adossés à des actifs décentralisés comme l'ETH, il n'est actuellement pas clair s'ils sont considérés comme légaux par la Chambre des représentants des États-Unis.
Résumé
Selon les informations actuelles, les nouveaux stablecoins adossés à des actifs pourraient être considérés comme illégaux, ce qui pourrait concerner de nombreux stablecoins relativement sûrs, tels que Frax et sUSD. Pour les stablecoins centralisés, le projet de loi précise les organismes de réglementation, et il est possible que les banques émettent leurs propres stablecoins.
Il convient de noter que ce projet de loi est actuellement en phase de draft et qu'il pourrait faire l'objet de discussions prochainement, son contenu pouvant encore changer. L'entrée en vigueur définitive de la loi nécessitera également un certain temps. Les participants au marché des stablecoins doivent suivre de près les développements pertinents et ajuster leur stratégie en temps opportun.
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OnlyOnMainnet
· 07-15 13:02
Ah, encore des interdictions ici et là.
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CounterIndicator
· 07-14 16:28
Encore perdu, n'est-ce pas ? La vision est limitée.
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SleepyValidator
· 07-14 16:26
Les informateurs ont évité ce qui leur appartient.
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ChainSpy
· 07-14 16:21
Encore une fois, une terre de pigeons va pleurer.
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SigmaValidator
· 07-14 16:16
La régulation arrive, courez, courez !
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GasSavingMaster
· 07-14 16:09
Encore une vague de prise des gens pour des idiots de la réglementation
Les États-Unis envisagent d'interdire les stablecoins adossés à des actifs internes, plusieurs stablecoins pourraient être impactés.
Les États-Unis envisagent de proposer un projet de loi sur les stablecoins, certains stablecoins pourraient faire face à des risques réglementaires
Depuis l'effondrement du système de stablecoin algorithmique Terra/UST, l'attitude des États-Unis envers la régulation des stablecoins est de plus en plus stricte. Récemment, des informations ont indiqué que la Chambre des représentants des États-Unis envisageait un projet de loi sur les stablecoins, qui pourrait interdire des stablecoins algorithmiques similaires à TerraUSD (UST).
Selon le projet de loi, l'émission ou la création de nouveaux "stablecoins collatérisés endogènes" sera considérée comme une activité illégale. Ces stablecoins sont généralement échangés, rachetés ou rachetés à un montant fixe de valeur monétaire et dépendent d'un autre actif numérique du même créateur pour maintenir leur prix fixe.
Alors, qu'est-ce qu'un "stablecoin de collatéralisation endogène" ? En plus des stablecoins algorithmiques similaires à Terra/UST, quels autres stablecoins pourraient faire face à des risques réglementaires ? Explorons davantage cette question.
Définition des garanties endogènes
"Les stablecoins adossés" désignent ceux qui utilisent des garanties créées par l'émetteur (comme les jetons de gouvernance) pour émettre des stablecoins. Dans un marché haussier, ce mécanisme peut entraîner une augmentation en spirale des prix des garanties et du nombre de stablecoins. En revanche, dans un marché baissier, la liquidation peut provoquer une spirale de la mort, Terra/UST étant un exemple typique d'échec. Pour les régulateurs, ce mécanisme présente des risques considérables.
Les risques réglementaires auxquels sont confrontés les différents types de stablecoins
jeton stablecoin surcollatéralisé
Certains projets utilisent leur propre jeton de gouvernance comme collatéral, en procédant à une sur-collatéralisation pour émettre des stablecoins. Bien que ces projets aient leurs propres mécanismes de gestion des risques, ils correspondent toujours à la description de "stablecoins à collatéral interne". Par exemple, le projet Synthetix utilise le jeton de gouvernance SNX comme collatéral pour émettre le stablecoin sUSD avec un taux de collatéralisation de 400 %. Ce type de stablecoin peut être confronté à des risques réglementaires.
jeton de type Terra stablecoin
Certain stablecoins utilisent des mécanismes similaires à ceux de Terra, comme le Neutrino Protocol construit sur la blockchain Waves. Les utilisateurs peuvent verrouiller 1 dollar de jetons WAVES dans un contrat intelligent pour frapper 1 USDN, ou échanger 1 USDN contre 1 dollar de WAVES. La maintenance de la valeur de ce type de stablecoin dépend des jetons émis par le projet, ce qui les rend plus susceptibles de répondre aux critères de jugement des interdictions.
certaines algorithmes stablecoin
Certain stablecoins algorithmiques, comme Frax, bien que le taux de collatéral soit actuellement élevé et que la possibilité d'une spirale de la mort soit faible, peuvent néanmoins correspondre à la définition de l'interdiction législative. La création de Frax nécessite la consommation de USDC et de FXS, où FXS représente la partie algorithmique. Bien que Frax contienne des collatéraux USDC, la valeur de sa partie algorithmique dépend du jeton de gouvernance FXS, ce qui pourrait également en faire un sujet visé par la loi américaine sur les stablecoins.
autres types de stablecoin
Pour les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, ce projet de loi offre un canal d'émission légitime. Les banques ou les coopératives de crédit peuvent émettre leurs propres stablecoins sous la supervision des autorités de régulation. En ce qui concerne les autres stablecoins décentralisés, tels que DAI de MakerDAO et LUSD de Liquity, qui sont principalement adossés à des actifs décentralisés comme l'ETH, il n'est actuellement pas clair s'ils sont considérés comme légaux par la Chambre des représentants des États-Unis.
Résumé
Selon les informations actuelles, les nouveaux stablecoins adossés à des actifs pourraient être considérés comme illégaux, ce qui pourrait concerner de nombreux stablecoins relativement sûrs, tels que Frax et sUSD. Pour les stablecoins centralisés, le projet de loi précise les organismes de réglementation, et il est possible que les banques émettent leurs propres stablecoins.
Il convient de noter que ce projet de loi est actuellement en phase de draft et qu'il pourrait faire l'objet de discussions prochainement, son contenu pouvant encore changer. L'entrée en vigueur définitive de la loi nécessitera également un certain temps. Les participants au marché des stablecoins doivent suivre de près les développements pertinents et ajuster leur stratégie en temps opportun.