Arbitrum和Optimism空投效应对比分析

近期Arbitrum的空投再次引发了加密货币圈的关注。与Optimism去年5月底的首轮空投相比，Arbitrum此次空投的影响如何?目前Layer2四大项目中已有两个进行了空投，这激发了用户对ZkSync和Starknet未来可能空投的强烈预期。Optimism和Arbitrum的空投规则有何异同?这些空投对网络基本面和生态系统又会产生怎样的影响?

综合分析空投数据和链上数据后发现:

1. Arbitrum此次空投的规模和覆盖用户数量都超过了Optimism首轮空投。

2. Arbitrum的空投似乎对普通用户更为友好,而Optimism首轮空投则倾向于回馈高活跃度用户。从预估平均收益来看,大多数地址在Optimism首轮空投中可获得约700美元;按最高空投数量计算,单个地址最高可获得4.5万美元。而在Arbitrum此次空投中,大多数地址可获得约1350美元;单个地址最高可获得1.38万美元。

3. Optimism第二轮空投规模约为初始供应量的0.27%(1174万OP),意味着还有13.73%(5.9亿OP)未进行空投。剩余部分可能用于后续空投轮次。

4. 部分获得Arbitrum空投的DAO考虑再次将代币空投给用户,这可能形成事实上的"第二轮"空投。137个DAO获得了7.5万至800万ARB不等的空投,其中19个DAO获得超过200万ARB,包括GMX、Uniswap、DOPEX等。

5. Arbitrum空投后,Nova链上活跃度小幅提升,日交易次数和日新增地址数均上涨超196%。这可能与传言Arbitrum未来可能激励Nova用户有关,但目前该消息尚未得到证实。

6. Optimism和Arbitrum空投后均提升了各自链上DeFi的总锁仓额。Optimism两轮空投后1个月内,总锁仓额分别上涨101%和10%。Arbitrum此次空投后至今,总锁仓额上涨了7.97%。

空投收益对比:大多数用户在OP空投中获利约700美元,在ARB空投中获利约1350美元

Arbitrum此次空投规模明显大于Optimism首轮空投。从空投对象来看,Arbitrum覆盖了62.51万个用户地址和137个重要DAO国库地址。相比之下,Optimism仅涉及24.87万个用户地址。

从空投数量来看,Arbitrum此次空投总量达12.75亿ARB,其中91%面向用户。而Optimism首轮空投总量为2.15亿OP。按上线首日价格估算,Arbitrum此次空投估值约17.15亿美元(上线首日价格约1.35美元),Optimism首轮空投估值约3亿美元(上线首日价格约1.40美元)。

目前,Arbitrum此次空投已有88.49%的地址领取了89%的代币,剩余代币可在9月23日前领取。相比之下,Optimism首轮空投仅63.07%的地址领取了76.28%的代币,完成度不高。

那么,如此大规模的空投,每个地址能获得多少收益呢?

根据Optimism官方公布的空投标准,单个地址最少获得约272 OP,最高可获32432 OP,不同地址获得数量差异很大。数据显示,42.12%的合格地址获得不到500 OP,38.28%获得500-1000 OP,即超80%的合格地址获得不超过1000 OP。

如果以0-1000 OP区间的均值500 OP作为大多数地址获得的数量,再结合空投当天及此后1个月内OP的收盘价估算平均收益,那么大多数地址可获利700美元,空投后1个月内最高可获利770美元。若按最高空投数量计算,单个地址最高可获利4.5万美元,空投后1个月内最高可达5万美元。

再看Arbitrum。根据官方公布的标准,单个地址可获得625-10250 ARB。数据显示,32.02%的合格地址获得不到1000 ARB,39.35%获得1000-2000 ARB,即超70%的合格地址获得不超过2000 ARB。

同样以0-2000 ARB区间的均值1000 ARB作为大多数地址获得的数量,再结合空投当天及此后至今ARB的收盘价估算平均收益,那么大多数地址可获利1350美元,至今最高可达1400美元。若按最高空投数量计算,单个地址最高可获利1.38万美元,至今最高可达1.40万美元。

相比之下,大多数地址在Arbitrum此次空投中的获利(1350美元)约为Optimism首轮空投(700美元)的1倍,但单个地址在Arbitrum此次空投中的最高获利(1.35万美元)仅为Optimism(4.5万美元)的30%左右。这表明Arbitrum的空投可能对普通用户更为友好,而Optimism首轮空投则更青睐高活跃度用户。

通常认为,代币在空投后会面临较大抛压,价格会有所下跌。从Optimism首轮空投来看确实如此。OP从空投当天的1.40美元跌至1个月后的0.58美元,跌幅约58.57%。ARB在空投后至今也有较大波动,早期面临较大抛压。

进一步对比ETH价格走势发现,OP空投后1个月内的价格走势与ETH走势具有相关性,但ARB空投后至今的价格走势与ETH走势相反,这可能与Arbitrum基金会发起的综合治理提案(AIP-1)遭到社区质疑有关。这表明,空投后代币价格走势受内外因双重影响,一方面与整体加密市场走势相关,用户卖出策略需考虑市场环境;另一方面还与社区共识和信心有关,空投将基金会、社区、开发者等角色更紧密地联系在一起。

二轮空投:OP第二轮规模仅为初始供应量的0.27%

Optimism于今年2月9日面向参与治理和积极使用网络的用户进行了第二轮空投,总量约1174.23万OP,约30.80万个地址有资格获得。根据官方公布的规则,OP初始总供应量为42.95亿枚,其中19%(8.16亿OP)用于空投。首轮已空投5%(2.15亿OP),第二轮按数量推算约为初始供应量的0.27%(1174万OP),意味着还有13.73%(5.90亿OP)未空投。剩余部分可能用于后续空投轮次。

从空投数量分组来看,约72%的合格地址获得不到10 OP,若结合组别均值5 OP和第二轮空投当天价格估算,大多数地址仅能获利13.8美元。"造富"效应远不如首轮空投。

Arbitrum并未在空投规则中提及未来还有其他轮次空投,但此次空投中部分投给了DAO,一些项目将获得的空投再次分配给用户,如Stargate已就重新分配进行投票,这可能形成事实上的"第二轮"。

Arbitrum对DAO治理下的协议进行了综合评估,向137个DAO国库地址空投了7.5万至800万ARB不等。其中46%的DAO获得7.5万ARB,按上线首日价格估算约合10.13万美元。另有19个DAO获得超200万ARB,包括GMX、Uniswap、DOPEX等。

空投后Optimism链上活跃度下降,ArbitrumNova活跃度大幅上涨

空投的主要目的之一是通过激励用户提高网络活跃度。数据显示,OP首轮空投后1个月内,链上日交易次数从27.38万次降至7.86万次,降幅71.31%;日新增地址数从1.59万个降至885个,降幅94.42%。OP第二轮空投后1个月内,链上日交易次数从26.28万次升至27.90万次,小幅上涨6.17%;日新增地址数从3071个涨至6088个,涨幅98.24%。

总体来看,OP空投后短期内(首轮空投1个月内)链上活跃度未提升,但长期内(二轮空投后1个月内)有所提升,不过很难将这种提升仅归因于空投。

Arbitrum情况类似,数据显示,ARB空投后至今,此次空投主要参考网络ArbitrumOne的日交易次数从273.39万次降至100.67万次,降幅63.17%;日新增地址从10.72万个降至4.50万个,降幅57.96%。可见短期内(截至3月31日)链上活跃度同样未提升。

不过同期ArbitrumNova链上活跃度有小幅提升,空投后至今,日交易次数从8.65万次升至25.68万次,涨幅196.94%;日新增地址数从1931个升至5725个,涨幅196.48%。这可能与传言Arbitrum未来可能激励Nova用户有关,但目前该消息尚未得到证实。

由此可见,用户出于对未来空投的预期,可能会积极参与链上交互,如ArbitrumNova以及ZkSync和Starknet近期的链上数据表现。但这种预期驱动的行为不一定具有长期延续性,或不一定对广泛的普通用户具有长期延续性,因此不至于表现为链上数据的长期上升趋势,如ZkSync和Starknet当前的链上数据已开始回落。对链上活跃度的提升而言,可能受到更复杂因素影响,空投只是其中之一。

空投的另一个主要目的是推动链上生态发展,同时用户与链上协议的交互行为往往也是空投的依据。数据显示,Optimism和Arbitrum空投后均提升了各自链上DeFi的总锁仓额。其中Optimism首轮空投后1个月内,总锁仓额上涨101.18%;二轮空投后1个月内上涨10.25%。Arbitrum此次空投后至今,总锁仓额上涨7.97%。

不过,头部协议在空投后的锁仓量涨幅不一。其中,Uniswapv3的锁仓量在Optimism首轮空投后1个月内上涨111.38%,SonneFinance的锁仓量在Optimism二轮空投后1个月内上涨136.18%,涨幅显著。Arbitrum空投后至今,AAVE v3和ArbitrumExchange的锁仓量涨幅较明显,均超25%。