Restaking 热潮: EigenLayer 生态项目风险分析与安全操作建议

随着 Restaking 概念的兴起，市场上涌现出许多基于 EigenLayer 的项目。Restaking 旨在通过共享以太坊 Beacon 质押层的信任机制，让用户将质押份额分享给其他项目，从而获得额外收益，同时为其他项目提供与 ETH Beacon 层相当的共识信任和安全保障。

为帮助用户更好地理解不同 Restaking 项目之间的潜在风险，本文对市场上主流的 Restaking 协议和 LST 资产进行了深入调研，并总结了相关风险要点，以便用户在追求收益的同时能够更好地控制风险。

主要风险点概述

目前市场上的 Restaking 协议大多基于 EigenLayer 构建。对用户而言，参与 Restaking 可能面临以下风险：

合约风险

1. 用户需要与项目方合约交互，因此面临合约被攻击的风险。
2. 基于 EigenLayer 的项目资金最终都存储在 EigenLayer 协议合约中，如果 EigenLayer 合约遭受攻击，相关项目资金也会受损。
3. EigenLayer 中存在两种 Restaking 类型：原生 ETH Restaking 和 LST Restaking。LST Restaking 的资金直接存储在 EigenLayer 合约中，而原生 ETH Restaking 的资金存储在 ETH Beacon chain 中。这意味着进行 LST Restaking 的用户可能因 EigenLayer 合约风险遭受损失。
4. 项目方可能拥有高风险权限，在某些情况下可能通过敏感权限挪用用户资金。

LST 风险

LST 代币存在脱锚的可能性，或因 LST 合约升级/被攻击导致 LST 价值发生偏差和损失。

退出风险

除 EigenLayer 外，目前市场上主流的 Restaking 协议大多不支持提款功能。如果项目方未通过合约升级相应的提款逻辑，用户可能无法直接取回资产，只能通过二级市场获得流动性退出。

主流 Restaking 协议调研结果

通过对当前市场上一些主流 Restaking 协议的系统调研，我们发现以下主要问题：

1. 项目完成度普遍较低，大部分项目尚未实现提款逻辑。
2. 中心化风险：用户资产最终由多签钱包控制，项目方存在一定的 Rug Pull 风险。
3. 基于上述情况，当出现内部作恶或多签私钥丢失时，可能造成资产损失。

EigenLayer 特别注意事项

作为所有项目的基础，EigenLayer 还有以下几点需要用户特别注意：

1. EigenLayer 当前部署在主网的合约中，尚未完整实现其白皮书中的所有功能（如 AVS、slash）。其中，slash 功能仅实现了相关接口，尚无具体完整逻辑。目前 slash 通过 StrategyManager 合约的 owner（项目方 admin 权限）触发，执行方式较为中心化。

2. 进行 EigenLayer 原生 ETH Restaking 时，除了创建 EigenPod 合约管理 Restaking 资金外，还需自行运行 Beacon chain 节点服务，并承担被 Beacon chain slash 的风险。建议选择可靠的节点服务提供商。此外，提款过程需要用户发起并由节点服务提供商协助将资金从 Beacon chain 中退出，即退出过程需双方同意。

3. 由于 EigenLayer 目前尚未完全实现 AVS 和 Slash 机制，建议用户在充分了解相关风险前，谨慎启用 EigenLayer 协议中的 delegate 功能，以避免潜在的资金损失。

主流 LST 代币风险分析

LST 风险在 Restaking 过程中不容忽视。我们对市场主流的 LST 代币进行了调研，并总结了相关风险点，包括合约可升级性、权限控制、Oracle 依赖等方面。

降低 Restaking 风险的建议

尽管 Restaking 是一个新兴概念，无论从合约层还是协议层都尚未经过长期验证，但我们仍可通过一些策略来降低参与风险：

资金分配策略

1. 对于大额资金参与者，可以考虑直接参与 EigenLayer 的原生 ETH restaking，因为资金存储在 Beacon chain 合约中，相对更安全。

2. 对于希望快速赎回的大额资金参与者，可选择相对稳定的 stETH 作为参与资产直接投入 EigenLayer。

3. 追求额外收益的用户可根据自身风险承受能力，适量参与如 Puffer、KelpDAO、Eigenpie 和 Renzo 等基于 EigenLayer 构建的项目。但需注意，由于这些项目目前普遍缺乏提款功能，参与时应同时考虑相关 LRT 在二级市场的流动性。

风险监控

1. 配置合约监控，关注相关合约升级和项目方敏感操作的执行情况。

2. 使用智能合约自动化工具，如 Cobo Argus，为 Safe 多签钱包设置条件触发自动化机器人和单签授权配置。基于池子 TVL 变化、ETH 价格波动以及大额资金移动等因素，设置自动存款功能至 EigenLayer 和各个再质押协议。

通过采取这些策略，用户可以在参与 Restaking 生态时更好地管理风险，平衡收益与安全。然而，鉴于该领域的新兴性质，用户仍应保持警惕，持续关注项目发展和潜在风险。