永续合约去中心化交易所的创新与机遇

永续合约去中心化交易所（Perp DEX）是一个充满潜力和创新的赛道。尽管dYdX、GMX和Synthetix等项目占据了主要市场份额，但近期涌现了多个有竞争力的新项目，如Aark Digital、Drift、Zeta、MYX、Hyperliquid和Jupiter等。这些项目通过积分等方式实现冷启动，为早期参与者提供了潜在机会。

Aark Digital

Aark Digital是基于Arbitrum的Perp DEX，采用虚拟流动性池模型和平行做市商架构。其主要特点包括：

• 聚合CEX和DEX的流动性，防止价格操纵
• 支持多种抵押品的全仓跨保证金模式
• 高效的结算流程，解决链上延迟和Gas问题

Aark Digital通过流动性软锁定计划和挖矿活动来激励用户参与。

Drift

Drift是基于Solana的去中心化交易平台，提供现货、杠杆和永续合约交易等多种功能。其特点包括：

• 多种流动性机制，包括虚拟自动做市商、去中心化限价单和及时拍卖
• 保险基金机制
• 支持多种抵押品作为保证金，自动获得存款收益
• 流动性提供者可使用杠杆

Drift目前通过每周抽奖活动吸引用户。

Zeta

Zeta是Solana上的衍生品协议，提供永续合约交易服务。它采用完全链上的限价订单簿模式，类似于dYdX。Zeta实施了Z-Score积分系统，根据交易量奖励用户代币。

MYX

MYX是一个创新的永续合约协议，采用独特的匹配池机制，解决了传统Perp DEX的流动性限制问题。其特点包括：

• 理论上可实现无限大的未平仓量
• 在多空平衡时，流动性提供者不承担风险
• 可能实现零滑点、无借币费用等优势

MYX正在进行第二阶段测试，参与测试的用户可获得奖励。

Hyperliquid

Hyperliquid是运行在自有Layer 1上的去中心化永续交易所，支持多种长尾资产交易。它提供订单簿交易和多种做市策略的Vault。Hyperliquid已推出积分系统，在6个月内每周分配100万积分。

Jupiter

Jupiter的JLP是Solana上类似GMX的GLP产品，通过一揽子资产提供永续合约交易服务。尽管创新性不高，但在Solana生态中异常受欢迎，可能与其高估值和潜在空投有关。

总结

Perp DEX领域仍有很大发展空间，新项目展示了多样性和创新性。早期参与可能带来机会，但也需注意安全风险。即使是头部项目如dYdX、GMX和Synthetix也曾遭遇攻击，新项目的风险可能更高。投资者应谨慎评估各项目的优势和潜在风险。