马斯克 XAI 再筹资 93 亿美元续命，估值来到 800 亿美元大关

马斯克旗下 AI 公司 xAI 正同步推动两条筹资管道，一方面向投资人借款 50 亿美元，同时也洽谈 43 亿美元的股权筹资。xAI 从 2023 创立至今已筹资近 140 亿美元，但截至今年 3 月底，帐上现金只剩 40 亿美元。而 xAI 这波增资除了要补上资金之外，也试图让拉拢投资人回流。

帐上只剩 40 亿美元，再筹 93 亿美元续命

据报导，在今年启动债务筹资计划之前，成立于 2023 年的 xAI 已透过股权募资共筹得 140 亿美元。不过 xAI 烧钱速度极快，截至今年 3/31，该公司帐上仅剩 40 亿美元现金，代表大多数的募资资金已经投入运营上，资金压力渐增。

为了继续运营，xAI 正推动双向筹资计划。除了对外发行 50 亿美元的债券以外，同时也洽谈一笔 43 亿美元的股权筹资来加强现金流。据了解，这笔新的股权注资也让原本观望的投资人重新回头。

修改债券条款以安抚债权人，还获得 6.5 亿回扣

为了降低债权市场的疑虑，xAI 已修改债券条款，内容包括：

限制公司转移资产，以保障贷方的担保品权益。

设立有担保债务的上限，以避免债务规模无限扩张。

上述调整是为了提升投资人信心，而债券投资的承诺书提交截止日就在 6/17。而除了外部募资，xAI 还有机会从其中一家制造商伙伴获得 6.5 亿美元的回扣。知情人士透露，这笔回扣有助于降低整体营运成本，减轻短期压力。

xAI 估值来到 800 亿镁

尽管资金烧得快，xAI 的市场估值却持续上扬，已从 2024 年底的 510 亿美元，上升至 2025 年 Q1 的 800 亿美元，过去参与投资的知名机构包括 a16z、红杉资本Sequoia、VY Capital 等。

值得注意的是，马斯克近期已将 xAI 正式并入社群平台 X，但根据内部规划，筹资的 43 亿美元资金将完全投入 xAI 的 AI 业务发展上，与社群平台的营运分开处理，避免资金用途混淆。

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