自 2024 年以来,Coinbase(股票代码:COIN)股价表现强劲,年初至今上涨超过 42%,目前市值逼近 896 亿美元,成为全球最具代表性的加密货币上市公司之一,近期更刷新 52 周高点,仅距 2021 年 11 月创下的历史收盘高点(357.39 美元)不到约 2%。在比特币价格持续攀升、美国监管环境转趋正面以及平台营收稳定成长的推动下,COIN 的股价持续受益。
Coinbase 将交易费用视为平台营运的核心支出项目之一,涵盖撮合交易、钱包服务与基础建设等直接成本,尽管营收在 2024 年出现翻倍成长,但交易费用仅占总营收约 14%,比重维持稳定。
这样的稳定性对抗市场波动具有战略价值,能有效平滑毛利率,并支撑稳定的营运现金流。这些现金流不仅用于维持平台基础营运,也投入如衍生品市场拓展、机构业务、全球现货市场等成长性项目,其自建以太坊 L2 网路 Base、智慧撮合系统、费用整批机制及 USDC 的广泛应用,都是提高交易费用效率的关键工具。
Coinbase 与 Circle Internet Group 的战略合作关系亦为其股价助力,自 2023 年 Coinbase 取得 Circle 股权后,双方围绕 USDC 稳定币的业务更加紧密。Circle 近期以 CRCL 为代号成功上市,股价自 31 美元起涨至 200 美元以上,进一步提振市场对整体稳定币生态的信心。Circle 甚至短暂登上 VanEck MVIS 全球数位资产指数成分股权重之首,使整个稳定币板块获得更多主流资金关注,作为该生态中的核心交易平台,Coinbase 无疑是最大受益者之一。
Coinbase 营运模式正逐渐去依赖交易量波动,市场专家预估,若交易费用占比能持续控制在约 13 - 15% 的区间,配合 BTC 上涨趋势及稳定币收入动能,Coinbase 股价在今年内有机会挑战 400 美元大关,较 4 月低点反弹幅度有望突破 130%。
如果你想了解更多 Web3 内容,点击注册:https://www.gate.com/
Coinbase 作为少数在美股挂牌的主流加密资产平台,不仅具备品牌信任度与交易流动性,其成本控管与多元收入来源也在逐步优化,若 BTC 价格持续上攻、宏观监管趋势维持友善,COIN 在短期内突破历史新高、并迈向 400 美元以上迈进是相当有机会的。