浅析土耳其《资本市场法》修正案

近年来，土耳其有着巨大的加密货币交易量，已成为全球加密货币市场的重要参与者之一。统计数据显示，土耳其已成为全球第四大加密货币交易市场，仅次于美国、印度和英国。

土耳其热衷于加密货币，这源于该国的经济不稳定和货币贬值。面对高通货膨胀和里拉持续贬值，越来越多的土耳其人将加密货币视为对冲经济风险和保值的重要工具。

来源：Kaiko

8 月 23 日，受到国内高通货膨胀等因素的影响，土耳其里拉对美元的汇率跌破 34:1，创下新低。当日，土耳其外汇市场上，里拉对美元的汇率一度降至 34.049:1，随后稍有回升。根据当地媒体报道，土耳其里拉对美元的汇率今年已下降约 15.2%。

尽管土耳其的加密货币市场规模庞大，但多年来其市场缺乏明确的监管框架，使得该国的加密货币行业一直处于法律灰色地带。虽然土耳其共和国中央银行在 2021 年禁止使用比特币等加密货币进行支付，但这一措施并未能完全规范整个市场。随着全球日益关注加密货币监管，土耳其也开始逐步加强对这一领域的管理。

土耳其的加密货币监管明确化

土耳其议会于 6 月通过并于 7 月生效的《资本市场法》修正案，引起了加密货币行业的广泛关注。土耳其资本市场委员会（CMB）强调，该修正案为土耳其的加密资产服务提供商建立了初步的监管框架。具体内容包括：

1. CMB 被指定为加密货币行业的监管机构，拥有授权运营、监督、制裁以及采取措施的权力。
2. 针对未经授权的加密业务运营、挪用用户资产、欺诈等犯罪行为设立刑事责任。
3. 交易平台需要建立监控系统，以识别、预防、限制并报告市场操纵和安全事件。

尽管目前土耳其尚未拥有全面的加密货币监管体系，但现行规定仍对市场具有一定的监管效力，包括该国中央银行禁止使用加密货币进行支付，以及金融犯罪调查委员会（MASAK）要求交易所收集 KYC 数据以维持反洗钱措施。

不过，土耳其财政部长梅赫梅特·希姆谢克（Mehmet Simsek）今年早些时候也透露，一项更为全面的加密货币监管法案已进入最终评估阶段。据称，该法案将为“加密钱包、加密资产服务提供商、加密资产托管人”等运营方提供明确的法律依据。

政策解读：新修订的《资本市场法》修正案

2024年7月2日，土耳其政府正式通过了第 7518 号《资本市场法》修正案，明确了加密货币市场的法律框架。这一修正案标志着土耳其加密货币市场合规时代的正式开启。

一、土耳其：资本市场法修正案的背景

自 2021 年以来，土耳其因洗钱风险被列入 FATF（金融行动特别工作组）的灰名单。为摆脱这一不利局面并明确加密货币的税收政策，土耳其开始加强该领域的监管。如今，土耳其已成功从灰名单中移除，并推出了新的监管框架，为加密货币市场的规范化发展奠定了基础。

二、资本市场委员会（CMB）发布的新规

2024 年 7 月 2 日，土耳其资本市场委员会（CMB）正式发布了第 7518 号《资本市场法》修正案，将加密资产服务提供商（CASP）纳入立法范围。这标志着土耳其加密货币监管进入新阶段。所有加密资产服务提供商必须获得 CMB 颁发的许可证，并遵守土耳其科学技术研究委员会（TUBITAK）制定的标准。此外，涉及银行的相关活动还需获得银行监管与监督局（BDDK）的批准。这些规定不仅加强了监管，也为加密资产行业的健康发展提供了保障。

三、创建加密资产平台的条件

根据新规，创建加密资产平台必须满足以下条件：

1. 平台应作为股份公司成立，且最低实缴资本为 5000 万土耳其里拉。
2. 所有股份必须以现金形式发行和登记。
3. 创始人和管理人员必须符合《资本市场法》和其他相关法律的规定，并具备充足的财务实力、诚信和信誉。
4. 加密资产平台的业务范围应明确，涵盖购买、出售、首次发行、分发、清算、转让和托管等活动。

四、平台运营的过渡与清算

新规要求，目前在土耳其运营的加密资产服务提供商必须在一个月内向 CMB 提交所需文件，未提交申请的公司必须在一个月内做出清算决定。临时运营的平台必须在 2024 年 11 月 8 日前提交平台运营许可证申请，否则将面临清算。
在过渡期间，共有 76 家交易所获准临时继续运营，需遵守新规的要求。同时，8 家未能达标的交易所被要求退出市场。

五、严格的监管与处罚措施

新规对从事未经授权加密资产服务的个人和机构设立了严厉的处罚。违反规定的个人和法人将面临3到5年的监禁，并被处以相当于其日收入 5000 至 10000 天的罚款。挪用托管资金或资产的行为将受到更严厉的处罚，最高可判 14 年监禁并处以巨额罚款。
对于通过欺诈手段掩盖挪用行为的犯罪者，将面临 14 到 20 年的监禁和最高相当于其日收入 20,000 天的罚款。此外，非法使用已被吊销执照的加密资产服务提供商资源的个人也将面临最高 22 年的监禁和相当于其日收入 20,000 天的罚款。

监管框架的影响和前景

《资本市场法》修正案标志着土耳其加密货币监管的重要进展。该修正案为加密资产服务提供商（CASP）建立了明确的法律框架，使加密货币市场更加规范和透明。

增强市场信任与稳定性：通过设定严格的监管标准，修正案为加密货币市场带来了更高的透明度与问责性。这不仅有助于提升投资者对市场的信任，还能防范不当行为，从而为市场的长期稳定奠定基础。

推动合规与标准化发展：修正案要求加密资产服务提供商必须获得 CMB 的许可证，并遵守严格的运营标准。这一要求将推动行业的标准化发展，淘汰不合规的市场参与者，并鼓励更多合规的企业参与市场竞争。

国际企业的进入与竞争：修正案出台后，许多国际知名交易所纷纷申请许可证，显示出土耳其市场对国际企业的吸引力。这一趋势可能加剧市场竞争，同时带来更先进的技术和服务，进一步促进土耳其加密市场的发展。

加强监管与市场整合：修正案不仅设立了更严格的监管标准，还对违规行为制定了严厉的惩罚措施。这将有助于清理市场中的非法活动，使市场更加健康透明，吸引更多正规企业参与其中。

市场增长潜力：土耳其是全球第四大加密货币交易国家，随着修正案的实施，加密货币市场可能迎来新的增长机会。得益于更清晰的法律框架，土耳其市场的参与者将有机会在更加稳定的环境中发展和扩展业务。

《资本市场法》修正案不仅为土耳其的加密货币市场带来了新的秩序与规范，也为其未来发展奠定了坚实的基础。随着更多企业的参与和市场的逐步成熟，土耳其的加密货币市场有望迎来新一轮的繁荣。

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