Sự trỗi dậy và ảnh hưởng của nền tảng giao dịch OTC tài sản tiền điện tử
Giao dịch OTC tài sản tiền điện tử ( OTC ) nền tảng có hai điểm quan trọng trong quá trình phát triển. Năm 2024, việc phê duyệt ETF Bitcoin và Ethereum trở thành một bước ngoặt. Đồng thời, các khu vực như EU và Dubai lần lượt ban hành khung pháp lý, mở đường cho việc vận hành hợp pháp quy mô lớn của các nền tảng OTC. Đến năm 2025, với sự chuyển biến 180 độ trong thái độ của tài chính truyền thống đối với tài sản tiền điện tử và sự xuất hiện của nhiều chính sách thuận lợi, Bitcoin đạt mức cao mới, Ethereum cũng tăng mạnh, cơn sốt phân bổ của các tổ chức thúc đẩy khối lượng giao dịch trên nền tảng OTC tăng vọt.
Giao dịch OTC thường trực tiếp kết nối người mua và người bán, cung cấp báo giá duy nhất, không có trượt giá và đấu giá. Giao dịch được thực hiện thông qua ví lưu ký hoặc tài khoản tổ chức, sẽ không để lại dấu vết trên thị trường công khai. Như một "bể tối" của thị trường tài sản tiền điện tử, các tổ chức OTC mặc dù không công khai chi tiết giao dịch cụ thể của người dùng, nhưng chúng ta vẫn có thể nhìn thấy một chút thông qua dữ liệu trên chuỗi.
Vào tháng 7 năm 2025, một giao dịch OTC Bitcoin quy mô lớn đã thu hút sự chú ý rộng rãi. Khoảng 80,000 BTC đã được chuyển nhượng với giá khoảng 9 tỷ đô la, nhưng thị trường công khai hầu như không bị ảnh hưởng. Người đứng sau giao dịch này là Galaxy Digital, một nền tảng OTC mã hóa đang được Phố Wall ưa chuộng, điều này cũng khiến doanh thu báo cáo tài chính quý II của họ tăng vọt 268 lần so với cùng kỳ.
Nền tảng Giao dịch OTC: Trụ cột thanh khoản thứ ba của thị trường mã hóa
Cùng với cơn sốt đầu tư của các tổ chức, nền tảng Giao dịch OTC đã trở thành "trụ cột thanh khoản lớn thứ ba" của thị trường tiền điện tử, sau nền tảng giao dịch tập trung (CEX) và nền tảng giao dịch phi tập trung (DEX). Đối với các khoản đầu tư lớn, CEX/DEX khó có thể trực tiếp xử lý các giao dịch hàng trăm triệu đô la mà không gây ra sự biến động mạnh, nền tảng Giao dịch OTC chính là giải pháp lấp đầy khoảng trống này, trở thành kênh quan trọng giúp các tổ chức thực hiện việc tích lũy hoặc thanh lý tài sản.
Khối lượng giao dịch OTC trong cả năm 2024 tiếp tục cao hơn mức cùng kỳ năm trước, cho thấy các nhà tham gia thị trường có xu hướng thực hiện giao dịch qua các kênh riêng tư hơn là hoạt động công khai trên thị trường. Trong mắt các nhà đầu tư tổ chức, tài sản tiền điện tử dần chuyển mình từ hàng hóa đầu cơ bên lề thành một lựa chọn phân bổ tài sản có thể chấp nhận được. Đến năm 2025, xu hướng tăng trưởng này sẽ còn thể hiện sự tăng vọt theo cấp số nhân.
Dữ liệu cho thấy, khối lượng giao dịch tổng thể của nền tảng Giao dịch OTC trong quý 4 năm 2024 đã tăng 106% so với năm trước, trong khi khối lượng giao dịch giao ngay OTC trong nửa đầu năm 2025 còn tăng vọt 112.6% so với cùng kỳ.
Cần lưu ý rằng, với sự cải thiện của môi trường tuân thủ ở châu Âu và Mỹ, thị trường OTC châu Á cũng đã đón nhận cơ hội phát triển. Nền tảng OTC có giấy phép tại Hồng Kông như OSL, cùng với các nền tảng mới nổi tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Đông Nam Á, đang thu hút dòng thanh khoản lớn từ toàn cầu. Đồng thời, một số công ty tạo lập thị trường giao dịch lớn truyền thống như Flow Traders cũng bắt đầu tham gia lĩnh vực mã hóa, sử dụng chiến lược giao dịch tần suất cao và định lượng để cung cấp báo giá song phương cho giao dịch lớn trong lĩnh vực Tài sản tiền điện tử cho khách hàng tổ chức, tăng cường hiệu quả thực hiện và giảm chi phí tác động. Những yếu tố này cùng nhau củng cố vị thế của OTC như một bể thanh khoản vô hình trong thị trường mã hóa.
Galaxy Digital: Người chơi nổi bật trên thị trường Giao dịch OTC
Trong số nhiều người tham gia Giao dịch OTC, Galaxy Digital do Mike Novogratz thành lập chắc chắn là một trong những người dẫn đầu trong cơn sốt mua vào của các tổ chức. Galaxy vừa là một ngân hàng đầu tư mã hóa nổi tiếng, vừa điều hành một doanh nghiệp giao dịch OTC cực kỳ năng động, chủ yếu bao gồm các dòng kinh doanh giao dịch, đầu tư, quản lý tài sản, tư vấn và khai thác. Đối tượng khách hàng của họ bao gồm các công ty niêm yết, quỹ đầu cơ và những người chơi hàng đầu khác. Nguồn thu nhập chính của công ty đến từ giao dịch và đầu tư OTC. Nhờ vào 20 năm kinh nghiệm làm việc trên Phố Wall của người sáng lập và vị thế tuân thủ sau khi công ty niêm yết, Galaxy đã thu hút được ngày càng nhiều nguồn vốn từ các tổ chức, diễn ra nhiều giao dịch lớn ấn tượng trên nền tảng của họ, bao gồm các tài sản chủ đạo như ETH, BTC và các loại tiền tệ phổ biến như SOL, BNB.
Giao dịch ổn định 80.000 BTC cấp sử thi
Giao dịch OTC 80.000 Bitcoin một lần trong 4 ngày như đã đề cập ở trên, có giá trị lên đến 9 tỷ đô la Mỹ, đã thiết lập kỷ lục giao dịch đơn lẻ lớn nhất trong lịch sử mã hóa, và trung gian của giao dịch này chính là Galaxy Digital.
Galaxy Digital đã phát hành thông báo vào ngày 25 tháng 7, tiết lộ rằng họ được ủy thác để thực hiện giao dịch bán BTC khổng lồ cho một nhà đầu tư sớm từ thời "Satoshi Nakamoto". Được cho là, đây là một phần trong kế hoạch di sản của nhà đầu tư đó. Đáng ngạc nhiên là việc thanh lý 80.000 BTC này gần như không gây ra tác động nào đến thị trường. Kể từ ngày 17 tháng 7, địa chỉ cổ đại trên chuỗi đã xuất hiện sự dịch chuyển, trong vài ngày các Bitcoin đã được chuyển vào địa chỉ Giao dịch OTC của Galaxy Digital. Mặc dù sau khi thông báo, Bitcoin đã giảm gần 4% trong thời gian ngắn và một thời gian đã giảm xuống dưới mốc 115.000 USD, nhưng chỉ sau vài giờ giá đã nhanh chóng phục hồi lên khoảng 117.300 USD.
Các nhà phân tích chỉ ra rằng đợt bán tháo khổng lồ này đã được thị trường "hoàn toàn hấp thụ". Một mặt, điều này lại xác nhận độ sâu OTC hiện tại của thị trường, mặt khác cũng thể hiện tầm quan trọng của "giao dịch trong hồ sơ tối" trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử ngày nay. Thực tế, về các địa chỉ OTC đã công khai, giá trị tổng bitcoin mà Galaxy OTC Desk xử lý hàng tuần có thể lên đến hàng trăm triệu đến hàng tỷ đô la, trong khi tình hình thực tế có thể còn đáng kinh ngạc hơn.
Tài sản tiền điện tử của công ty cổ phần ETH
Vào quý 2 năm 2025, trên chuỗi Ethereum xuất hiện nhiều lệnh mua khổng lồ bất thường, thu hút sự chú ý của cộng đồng. Kể từ ngày 9 tháng 7, có 14 địa chỉ ví mới thông qua các nền tảng Giao dịch OTC như Galaxy Digital hoặc FalconX đã mua tổng cộng 856,554 ETH, trị giá khoảng 3.16 tỷ USD. Những ví này đều không có lịch sử trên chuỗi, sau đó đột ngột nhận được số lượng lớn coin qua kênh OTC, cho thấy có "nhà đầu tư lớn đang âm thầm gia tăng nắm giữ ETH".
Công ty phân tích chuỗi Arkham Intelligence chỉ ra rằng, bắt đầu từ cuối tháng 7, một địa chỉ ví mới được tạo ra đã mua tích lũy khoảng 300 triệu USD ETH thông qua vị trí giao dịch OTC của Galaxy Digital chỉ trong 3 ngày. Địa chỉ này từng nắm giữ 79,461 coin ETH, với chi phí khoảng 300 triệu USD, theo giá trị thị trường lúc đó khoảng 282.5 triệu USD, ghi nhận mức lỗ tạm thời khoảng 26 triệu USD (khoảng 8.7% giảm). Điều này cho thấy con cá voi khổng lồ này đã mua với giá trung bình tương đối cao, nhưng vẫn kiên định tăng cường vị thế.
Chỉ trong ngày 5 tháng 8, đã có 3 địa chỉ mới thông qua Galaxy và FalconX nhận tổng cộng 63,837 ETH, trị giá khoảng 236 triệu USD. Sức mua tích lũy của những địa chỉ này đạt từ hàng chục triệu đến hàng trăm triệu USD, với một ví cá nhân có thời điểm nắm giữ vượt 110,000 ETH (giá trị thị trường hơn 400 triệu USD).
Lệnh mua này có thể đến từ SharpLink Gaming. Công ty này đã tuyên bố một cách công khai rằng kể từ tháng 6 năm 2025, họ sẽ noi theo chiến lược của MicroStrategy và tiếp tục gia tăng nắm giữ Ethereum như tài sản kho bạc chính. Theo thông báo và dữ liệu trên chuỗi, SharpLink đã phát hành thêm tài chính qua ATM và giao dịch OTC từ tháng 6 đến cuối tháng 7, mua vào một lượng lớn ETH. Tính đến ngày 27 tháng 7, công ty này nắm giữ 438,190 ETH, tăng 21% so với một tuần trước, với hơn 77,000 ETH được mua vào trong một tuần, giá trung bình khoảng $3,756.
Đến cuối tháng 7, SharpLink đã mua tổng cộng khoảng 449.000 ETH. Bước sang tháng 8, công ty tiếp tục tích trữ khi giá thấp. Vào ngày 31 tháng 7, họ đã chi 43,09 triệu USD để mua 11.259 ETH, và vào ngày 4 tháng 8, lại mua 18.680 ETH từ Galaxy. Có phân tích cho rằng tổng số lượng nắm giữ của SharpLink đã vượt qua 499.000 ETH, với giá vốn trung bình khoảng $3.064, hiện tại có giá trị thị trường khoảng 1,8 tỷ USD, lãi khoảng 275 triệu USD. Sự mua vào Ethereum quy mô lớn như vậy hầu hết được thực hiện qua các quầy OTC như Galaxy, FalconX.
Theo một số tính toán sơ bộ từ các địa chỉ OTC chính trên chuỗi Galaxy, giao dịch OTC trên ETH trong 90 ngày qua đã đạt 5,444 triệu đô la Mỹ, với khối lượng xử lý trung bình khoảng 1,8 triệu đô la Mỹ ETH mỗi tháng.
Kịch bản MicroStrategy diễn ra trên BNB Chain
Nếu nói rằng nhân vật chính của năm 2024 là BTC và ETH, thì vào nửa cuối năm 2025, BNB cũng đã bước lên sân khấu của sự sắp xếp của các tổ chức. Vào tháng 7, một tin tức bất ngờ được đưa ra: Công ty CEA Industrial (mã chứng khoán VAPE, một công ty trước đây chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực kiểm soát nhiệt độ nông nghiệp và thuốc lá điện tử) niêm yết trên sàn Nasdaq của Mỹ đã công bố sẽ hoàn toàn chuyển đổi thành "Công ty Kho BNB", dự định huy động tối đa 1,25 tỷ USD thông qua tài trợ tư nhân và thực hiện quyền để mua BNB, kế hoạch này đã khiến giá cổ phiếu VAPE tăng vọt 550% chỉ trong một ngày.
Điều đáng chú ý hơn là người dẫn dắt sự chuyển đổi mã hóa của VAPE chính là David Namdar, đồng sáng lập của Galaxy Digital. Ông sẽ giữ chức vụ Giám đốc điều hành mới của VAPE, trong khi một đối tác khác đến từ 10X Capital, cựu Giám đốc đầu tư của Hệ thống hưu trí công nhân California (CalPERS) là Russell Read sẽ đảm nhận vai trò Giám đốc đầu tư. Namdar cho biết, sẽ sử dụng số tiền lên tới 500 triệu USD (có thể được mở rộng tối đa lên 1,25 tỷ USD) để tích cực xây dựng vị thế BNB trong 24 tháng tới, bao gồm mua trên thị trường mở, giao dịch chiến lược, cũng như thu lợi từ việc đặt cọc và tài chính phi tập trung.
Điều này có nghĩa là BNB sẽ chào đón những người mua tổ chức đầu tiên trên thị trường công khai quy mô lớn, trong khi các kênh Giao dịch OTC chắc chắn sẽ đóng vai trò then chốt trong đó. Do việc phát hành và lưu thông BNB rất tập trung, việc hấp thụ hàng trăm triệu BNB mà không gây ra sự biến động mạnh trên thị trường chỉ có thể nhờ vào giao dịch OTC hoặc chuyển nhượng theo thỏa thuận. Mạng lưới OTC phong phú và các nguồn thanh khoản của Galaxy Digital sẽ cung cấp sự hỗ trợ mạnh mẽ cho "hành động BNB phiên bản MicroStrategy" do Namdar lãnh đạo. BNB, với tư cách là tài sản tiền điện tử có giá trị vốn hóa thị trường lớn thứ ba toàn cầu, động thái này đánh dấu việc nó chính thức gia nhập tầm nhìn phân bổ tài sản của các tổ chức.
Dù là nền tảng giao dịch nào chủ yếu tập trung vào việc ủy thác, giao dịch, hoặc nền tảng giao dịch tích hợp hệ sinh thái trên chuỗi, hay là việc kết nối giữa cổ phiếu tiền điện tử và giao dịch OTC như Galaxy Digital, hoặc sự hội nhập nhanh chóng giữa các nhà môi giới truyền thống và nền tảng giao dịch hiện tại, các ngành trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử đang bắt đầu hướng tới việc tuân thủ quy định và sự chuyển dịch tài nguyên về các đầu mối hàng đầu. Thời đại của các tổ chức tuân thủ quy định sắp đến, trong khi nền tảng OTC của tài sản tiền điện tử này, "bể tối minh bạch", có thể sẽ chiếm một vị trí sinh thái quan trọng hơn trong tương lai.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GateUser-75ee51e7
· 08-14 17:18
Giao dịch trong hồ tối mới là sự yêu thích của các quỹ lớn!
Xem bản gốcTrả lời0
DegenWhisperer
· 08-12 08:58
Bây giờ có nhiều quy tắc như vậy, ai còn xem OTC nữa chứ? Các tổ chức chơi ở Dubai, Hong Kong.
Xem bản gốcTrả lời0
WhaleMistaker
· 08-11 17:52
暗场 chuyên nghiệp cuối cùng cũng xuất hiện.
Xem bản gốcTrả lời0
MeltdownSurvivalist
· 08-11 17:47
Có vẻ như bể tối cuối cùng cũng đã thoát khỏi con đường hoang dã.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-a5fa8bd0
· 08-11 17:43
Akka tổ chức đại bố thật biết chơi
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropSweaterFan
· 08-11 17:35
bull ơi, các nhà đầu tư trong hồ tối cuối cùng đã bắt đầu To da moon
mã hóa OTC nền tảng崛起 Galaxy Digital助力机构巨额交易
Sự trỗi dậy và ảnh hưởng của nền tảng giao dịch OTC tài sản tiền điện tử
Giao dịch OTC tài sản tiền điện tử ( OTC ) nền tảng có hai điểm quan trọng trong quá trình phát triển. Năm 2024, việc phê duyệt ETF Bitcoin và Ethereum trở thành một bước ngoặt. Đồng thời, các khu vực như EU và Dubai lần lượt ban hành khung pháp lý, mở đường cho việc vận hành hợp pháp quy mô lớn của các nền tảng OTC. Đến năm 2025, với sự chuyển biến 180 độ trong thái độ của tài chính truyền thống đối với tài sản tiền điện tử và sự xuất hiện của nhiều chính sách thuận lợi, Bitcoin đạt mức cao mới, Ethereum cũng tăng mạnh, cơn sốt phân bổ của các tổ chức thúc đẩy khối lượng giao dịch trên nền tảng OTC tăng vọt.
Giao dịch OTC thường trực tiếp kết nối người mua và người bán, cung cấp báo giá duy nhất, không có trượt giá và đấu giá. Giao dịch được thực hiện thông qua ví lưu ký hoặc tài khoản tổ chức, sẽ không để lại dấu vết trên thị trường công khai. Như một "bể tối" của thị trường tài sản tiền điện tử, các tổ chức OTC mặc dù không công khai chi tiết giao dịch cụ thể của người dùng, nhưng chúng ta vẫn có thể nhìn thấy một chút thông qua dữ liệu trên chuỗi.
Vào tháng 7 năm 2025, một giao dịch OTC Bitcoin quy mô lớn đã thu hút sự chú ý rộng rãi. Khoảng 80,000 BTC đã được chuyển nhượng với giá khoảng 9 tỷ đô la, nhưng thị trường công khai hầu như không bị ảnh hưởng. Người đứng sau giao dịch này là Galaxy Digital, một nền tảng OTC mã hóa đang được Phố Wall ưa chuộng, điều này cũng khiến doanh thu báo cáo tài chính quý II của họ tăng vọt 268 lần so với cùng kỳ.
Nền tảng Giao dịch OTC: Trụ cột thanh khoản thứ ba của thị trường mã hóa
Cùng với cơn sốt đầu tư của các tổ chức, nền tảng Giao dịch OTC đã trở thành "trụ cột thanh khoản lớn thứ ba" của thị trường tiền điện tử, sau nền tảng giao dịch tập trung (CEX) và nền tảng giao dịch phi tập trung (DEX). Đối với các khoản đầu tư lớn, CEX/DEX khó có thể trực tiếp xử lý các giao dịch hàng trăm triệu đô la mà không gây ra sự biến động mạnh, nền tảng Giao dịch OTC chính là giải pháp lấp đầy khoảng trống này, trở thành kênh quan trọng giúp các tổ chức thực hiện việc tích lũy hoặc thanh lý tài sản.
Khối lượng giao dịch OTC trong cả năm 2024 tiếp tục cao hơn mức cùng kỳ năm trước, cho thấy các nhà tham gia thị trường có xu hướng thực hiện giao dịch qua các kênh riêng tư hơn là hoạt động công khai trên thị trường. Trong mắt các nhà đầu tư tổ chức, tài sản tiền điện tử dần chuyển mình từ hàng hóa đầu cơ bên lề thành một lựa chọn phân bổ tài sản có thể chấp nhận được. Đến năm 2025, xu hướng tăng trưởng này sẽ còn thể hiện sự tăng vọt theo cấp số nhân.
Dữ liệu cho thấy, khối lượng giao dịch tổng thể của nền tảng Giao dịch OTC trong quý 4 năm 2024 đã tăng 106% so với năm trước, trong khi khối lượng giao dịch giao ngay OTC trong nửa đầu năm 2025 còn tăng vọt 112.6% so với cùng kỳ.
Cần lưu ý rằng, với sự cải thiện của môi trường tuân thủ ở châu Âu và Mỹ, thị trường OTC châu Á cũng đã đón nhận cơ hội phát triển. Nền tảng OTC có giấy phép tại Hồng Kông như OSL, cùng với các nền tảng mới nổi tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Đông Nam Á, đang thu hút dòng thanh khoản lớn từ toàn cầu. Đồng thời, một số công ty tạo lập thị trường giao dịch lớn truyền thống như Flow Traders cũng bắt đầu tham gia lĩnh vực mã hóa, sử dụng chiến lược giao dịch tần suất cao và định lượng để cung cấp báo giá song phương cho giao dịch lớn trong lĩnh vực Tài sản tiền điện tử cho khách hàng tổ chức, tăng cường hiệu quả thực hiện và giảm chi phí tác động. Những yếu tố này cùng nhau củng cố vị thế của OTC như một bể thanh khoản vô hình trong thị trường mã hóa.
Galaxy Digital: Người chơi nổi bật trên thị trường Giao dịch OTC
Trong số nhiều người tham gia Giao dịch OTC, Galaxy Digital do Mike Novogratz thành lập chắc chắn là một trong những người dẫn đầu trong cơn sốt mua vào của các tổ chức. Galaxy vừa là một ngân hàng đầu tư mã hóa nổi tiếng, vừa điều hành một doanh nghiệp giao dịch OTC cực kỳ năng động, chủ yếu bao gồm các dòng kinh doanh giao dịch, đầu tư, quản lý tài sản, tư vấn và khai thác. Đối tượng khách hàng của họ bao gồm các công ty niêm yết, quỹ đầu cơ và những người chơi hàng đầu khác. Nguồn thu nhập chính của công ty đến từ giao dịch và đầu tư OTC. Nhờ vào 20 năm kinh nghiệm làm việc trên Phố Wall của người sáng lập và vị thế tuân thủ sau khi công ty niêm yết, Galaxy đã thu hút được ngày càng nhiều nguồn vốn từ các tổ chức, diễn ra nhiều giao dịch lớn ấn tượng trên nền tảng của họ, bao gồm các tài sản chủ đạo như ETH, BTC và các loại tiền tệ phổ biến như SOL, BNB.
Giao dịch ổn định 80.000 BTC cấp sử thi
Giao dịch OTC 80.000 Bitcoin một lần trong 4 ngày như đã đề cập ở trên, có giá trị lên đến 9 tỷ đô la Mỹ, đã thiết lập kỷ lục giao dịch đơn lẻ lớn nhất trong lịch sử mã hóa, và trung gian của giao dịch này chính là Galaxy Digital.
Galaxy Digital đã phát hành thông báo vào ngày 25 tháng 7, tiết lộ rằng họ được ủy thác để thực hiện giao dịch bán BTC khổng lồ cho một nhà đầu tư sớm từ thời "Satoshi Nakamoto". Được cho là, đây là một phần trong kế hoạch di sản của nhà đầu tư đó. Đáng ngạc nhiên là việc thanh lý 80.000 BTC này gần như không gây ra tác động nào đến thị trường. Kể từ ngày 17 tháng 7, địa chỉ cổ đại trên chuỗi đã xuất hiện sự dịch chuyển, trong vài ngày các Bitcoin đã được chuyển vào địa chỉ Giao dịch OTC của Galaxy Digital. Mặc dù sau khi thông báo, Bitcoin đã giảm gần 4% trong thời gian ngắn và một thời gian đã giảm xuống dưới mốc 115.000 USD, nhưng chỉ sau vài giờ giá đã nhanh chóng phục hồi lên khoảng 117.300 USD.
Các nhà phân tích chỉ ra rằng đợt bán tháo khổng lồ này đã được thị trường "hoàn toàn hấp thụ". Một mặt, điều này lại xác nhận độ sâu OTC hiện tại của thị trường, mặt khác cũng thể hiện tầm quan trọng của "giao dịch trong hồ sơ tối" trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử ngày nay. Thực tế, về các địa chỉ OTC đã công khai, giá trị tổng bitcoin mà Galaxy OTC Desk xử lý hàng tuần có thể lên đến hàng trăm triệu đến hàng tỷ đô la, trong khi tình hình thực tế có thể còn đáng kinh ngạc hơn.
Tài sản tiền điện tử của công ty cổ phần ETH
Vào quý 2 năm 2025, trên chuỗi Ethereum xuất hiện nhiều lệnh mua khổng lồ bất thường, thu hút sự chú ý của cộng đồng. Kể từ ngày 9 tháng 7, có 14 địa chỉ ví mới thông qua các nền tảng Giao dịch OTC như Galaxy Digital hoặc FalconX đã mua tổng cộng 856,554 ETH, trị giá khoảng 3.16 tỷ USD. Những ví này đều không có lịch sử trên chuỗi, sau đó đột ngột nhận được số lượng lớn coin qua kênh OTC, cho thấy có "nhà đầu tư lớn đang âm thầm gia tăng nắm giữ ETH".
Công ty phân tích chuỗi Arkham Intelligence chỉ ra rằng, bắt đầu từ cuối tháng 7, một địa chỉ ví mới được tạo ra đã mua tích lũy khoảng 300 triệu USD ETH thông qua vị trí giao dịch OTC của Galaxy Digital chỉ trong 3 ngày. Địa chỉ này từng nắm giữ 79,461 coin ETH, với chi phí khoảng 300 triệu USD, theo giá trị thị trường lúc đó khoảng 282.5 triệu USD, ghi nhận mức lỗ tạm thời khoảng 26 triệu USD (khoảng 8.7% giảm). Điều này cho thấy con cá voi khổng lồ này đã mua với giá trung bình tương đối cao, nhưng vẫn kiên định tăng cường vị thế.
Chỉ trong ngày 5 tháng 8, đã có 3 địa chỉ mới thông qua Galaxy và FalconX nhận tổng cộng 63,837 ETH, trị giá khoảng 236 triệu USD. Sức mua tích lũy của những địa chỉ này đạt từ hàng chục triệu đến hàng trăm triệu USD, với một ví cá nhân có thời điểm nắm giữ vượt 110,000 ETH (giá trị thị trường hơn 400 triệu USD).
Lệnh mua này có thể đến từ SharpLink Gaming. Công ty này đã tuyên bố một cách công khai rằng kể từ tháng 6 năm 2025, họ sẽ noi theo chiến lược của MicroStrategy và tiếp tục gia tăng nắm giữ Ethereum như tài sản kho bạc chính. Theo thông báo và dữ liệu trên chuỗi, SharpLink đã phát hành thêm tài chính qua ATM và giao dịch OTC từ tháng 6 đến cuối tháng 7, mua vào một lượng lớn ETH. Tính đến ngày 27 tháng 7, công ty này nắm giữ 438,190 ETH, tăng 21% so với một tuần trước, với hơn 77,000 ETH được mua vào trong một tuần, giá trung bình khoảng $3,756.
Đến cuối tháng 7, SharpLink đã mua tổng cộng khoảng 449.000 ETH. Bước sang tháng 8, công ty tiếp tục tích trữ khi giá thấp. Vào ngày 31 tháng 7, họ đã chi 43,09 triệu USD để mua 11.259 ETH, và vào ngày 4 tháng 8, lại mua 18.680 ETH từ Galaxy. Có phân tích cho rằng tổng số lượng nắm giữ của SharpLink đã vượt qua 499.000 ETH, với giá vốn trung bình khoảng $3.064, hiện tại có giá trị thị trường khoảng 1,8 tỷ USD, lãi khoảng 275 triệu USD. Sự mua vào Ethereum quy mô lớn như vậy hầu hết được thực hiện qua các quầy OTC như Galaxy, FalconX.
Theo một số tính toán sơ bộ từ các địa chỉ OTC chính trên chuỗi Galaxy, giao dịch OTC trên ETH trong 90 ngày qua đã đạt 5,444 triệu đô la Mỹ, với khối lượng xử lý trung bình khoảng 1,8 triệu đô la Mỹ ETH mỗi tháng.
Kịch bản MicroStrategy diễn ra trên BNB Chain
Nếu nói rằng nhân vật chính của năm 2024 là BTC và ETH, thì vào nửa cuối năm 2025, BNB cũng đã bước lên sân khấu của sự sắp xếp của các tổ chức. Vào tháng 7, một tin tức bất ngờ được đưa ra: Công ty CEA Industrial (mã chứng khoán VAPE, một công ty trước đây chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực kiểm soát nhiệt độ nông nghiệp và thuốc lá điện tử) niêm yết trên sàn Nasdaq của Mỹ đã công bố sẽ hoàn toàn chuyển đổi thành "Công ty Kho BNB", dự định huy động tối đa 1,25 tỷ USD thông qua tài trợ tư nhân và thực hiện quyền để mua BNB, kế hoạch này đã khiến giá cổ phiếu VAPE tăng vọt 550% chỉ trong một ngày.
Điều đáng chú ý hơn là người dẫn dắt sự chuyển đổi mã hóa của VAPE chính là David Namdar, đồng sáng lập của Galaxy Digital. Ông sẽ giữ chức vụ Giám đốc điều hành mới của VAPE, trong khi một đối tác khác đến từ 10X Capital, cựu Giám đốc đầu tư của Hệ thống hưu trí công nhân California (CalPERS) là Russell Read sẽ đảm nhận vai trò Giám đốc đầu tư. Namdar cho biết, sẽ sử dụng số tiền lên tới 500 triệu USD (có thể được mở rộng tối đa lên 1,25 tỷ USD) để tích cực xây dựng vị thế BNB trong 24 tháng tới, bao gồm mua trên thị trường mở, giao dịch chiến lược, cũng như thu lợi từ việc đặt cọc và tài chính phi tập trung.
Điều này có nghĩa là BNB sẽ chào đón những người mua tổ chức đầu tiên trên thị trường công khai quy mô lớn, trong khi các kênh Giao dịch OTC chắc chắn sẽ đóng vai trò then chốt trong đó. Do việc phát hành và lưu thông BNB rất tập trung, việc hấp thụ hàng trăm triệu BNB mà không gây ra sự biến động mạnh trên thị trường chỉ có thể nhờ vào giao dịch OTC hoặc chuyển nhượng theo thỏa thuận. Mạng lưới OTC phong phú và các nguồn thanh khoản của Galaxy Digital sẽ cung cấp sự hỗ trợ mạnh mẽ cho "hành động BNB phiên bản MicroStrategy" do Namdar lãnh đạo. BNB, với tư cách là tài sản tiền điện tử có giá trị vốn hóa thị trường lớn thứ ba toàn cầu, động thái này đánh dấu việc nó chính thức gia nhập tầm nhìn phân bổ tài sản của các tổ chức.
Dù là nền tảng giao dịch nào chủ yếu tập trung vào việc ủy thác, giao dịch, hoặc nền tảng giao dịch tích hợp hệ sinh thái trên chuỗi, hay là việc kết nối giữa cổ phiếu tiền điện tử và giao dịch OTC như Galaxy Digital, hoặc sự hội nhập nhanh chóng giữa các nhà môi giới truyền thống và nền tảng giao dịch hiện tại, các ngành trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử đang bắt đầu hướng tới việc tuân thủ quy định và sự chuyển dịch tài nguyên về các đầu mối hàng đầu. Thời đại của các tổ chức tuân thủ quy định sắp đến, trong khi nền tảng OTC của tài sản tiền điện tử này, "bể tối minh bạch", có thể sẽ chiếm một vị trí sinh thái quan trọng hơn trong tương lai.