Stablecoin如何重塑全球贸易格局

Sự trỗi dậy chiến lược của Stablecoin

Stablecoin trong hệ thống tài chính toàn cầu ngày càng trở nên quan trọng, không chỉ là công cụ đầu cơ mà còn là công cụ tài chính thiết thực. Nó ban đầu được sử dụng bởi cá nhân, sau đó mở rộng ra các tổ chức, và giờ đây thậm chí còn được cả quốc gia áp dụng.

Stablecoin lần đầu tiên xuất hiện trong hệ sinh thái tiền điện tử, các nhà giao dịch sử dụng chúng để giao dịch, chuyển vốn một cách hiệu quả và đạt được tính thanh khoản. Trong các thị trường có hạ tầng ngân hàng hạn chế hoặc có kiểm soát vốn, stablecoin đã nâng cao khả năng tiếp cận đô la Mỹ.

Sau đó, việc ứng dụng Stablecoin đã mở rộng đến các tổ chức và các tình huống doanh nghiệp với doanh nghiệp (B2B). Các doanh nghiệp bắt đầu sử dụng nó cho các thanh toán xuyên biên giới, thanh toán cho nhà cung cấp và phát lương, đặc biệt là ở những thị trường mới nổi mà dịch vụ ngân hàng truyền thống không đáng tin cậy hoặc có chi phí cao. So với chuyển tiền truyền thống, giao dịch Stablecoin được thanh toán gần như ngay lập tức, không cần trung gian, và chi phí giảm đáng kể.

Hiện nay, Stablecoin đang được thử nghiệm ở cấp quốc gia, vai trò của nó đã chuyển từ công cụ tiện lợi sang tài sản chiến lược. Các quốc gia đang đối mặt với các lệnh trừng phạt hoặc tìm kiếm sự thay thế cho hệ thống tài chính do Mỹ thống trị đã bắt đầu chuyển sang sử dụng Stablecoin.

Stablecoin trong ứng dụng thực tế của thương mại toàn cầu

Một số quốc gia đang đưa stablecoin và các loại tiền mã hóa chính vào thương mại năng lượng. Điều này đại diện cho một nỗ lực chiến lược để tránh các lệnh trừng phạt của phương Tây.

Mô hình giao dịch tương đối đơn giản: Người mua chuyển tiền tệ nội địa cho tổ chức trung gian, tổ chức trung gian chuyển đổi thành Stablecoin hoặc tài sản kỹ thuật số khác. Những tài sản này sau đó được chuyển cho nhà xuất khẩu, nhà xuất khẩu lại đổi tiền thành tiền tệ của quốc gia mình. Bằng cách loại bỏ các tổ chức trung gian tài chính phương Tây, quá trình này giảm thiểu rủi ro trừng phạt và tăng cường khả năng linh hoạt của giao dịch.

Trong những giao dịch này, Stablecoin đóng một vai trò đặc biệt quan trọng. Mặc dù Bitcoin và Ethereum đôi khi được sử dụng, nhưng sự biến động giá của chúng khiến chúng không phù hợp cho các giao dịch lớn. Ngược lại, Stablecoin cung cấp tính ổn định về giá, tính thanh khoản cao và dễ dàng chuyển nhượng, những đặc điểm này hỗ trợ cho vai trò ngày càng tăng của chúng trong việc thanh toán xuyên biên giới trong các môi trường hạn chế.

Cần lưu ý rằng một số quốc gia áp dụng các hạn chế nghiêm ngặt đối với việc sử dụng tiền điện tử trong nước. Tuy nhiên, trong một số bối cảnh thương mại năng lượng, các nhà chức trách dường như có thái độ khoan dung đối với giao dịch stablecoin. Thái độ hai mặt này làm nổi bật một xu hướng: ngay cả trong các chế độ hạn chế chính thức, cũng đang âm thầm áp dụng tài sản kỹ thuật số để thu được tính thực dụng trong hoạt động của chúng.

Xu hướng phát triển của stablecoin toàn cầu

Nhiều quốc gia đang tăng tốc khám phá việc áp dụng Stablecoin. Mặc dù động lực chính của một số quốc gia là để tránh các lệnh trừng phạt bên ngoài, nhưng nhiều quốc gia khác coi Stablecoin là công cụ để tăng cường chủ quyền tiền tệ hoặc ứng phó hiệu quả hơn với những thay đổi địa chính trị. Sức hấp dẫn của nó còn nằm ở tiềm năng chuyển tiền xuyên biên giới nhanh hơn và chi phí thấp hơn, làm nổi bật vai trò của Stablecoin như một động lực hiện đại hóa cơ sở hạ tầng tài chính.

Các quốc gia trên toàn cầu có tiến bộ khác nhau trong việc quản lý stablecoin:

• Thái Lan đã phê duyệt giao dịch một số stablecoin.
• Nhật Bản đã phê duyệt việc hợp tác với một công ty để phát hành Stablecoin.
• Singapore đã thiết lập khung pháp lý cho stablecoin đơn vị.
• Hồng Kông đã công bố dự luật Stablecoin, yêu cầu các nhà phát hành phải được cấp phép.
• Hoa Kỳ vẫn chưa có luật pháp toàn diện, nhưng một số cơ quan đã đưa ra ý kiến về vị trí quản lý của Stablecoin.
• Các ngân hàng lớn trong nước của Hàn Quốc đang chuẩn bị phát hành đồng Stablecoin won đầu tiên.

Những phát triển này đã tiết lộ hai xu hướng chính. Thứ nhất, việc quản lý stablecoin đã vượt ra ngoài các cuộc thảo luận lý thuyết, chính phủ đang tích cực định hình các thông số pháp lý và vận hành của nó. Thứ hai, sự phân hóa địa lý đang hình thành. Một số quốc gia đang thúc đẩy việc tích hợp stablecoin có quy định, trong khi các quốc gia khác lại áp dụng các biện pháp nghiêm ngặt hơn để bảo vệ kiểm soát tiền tệ trong nước.

Stablecoin: Lớp cơ sở hạ tầng tài chính mới

Sự gia tăng của stablecoin trong giao dịch xuyên biên giới phản ánh sự chuyển biến căn bản của cơ sở hạ tầng tài chính, chứ không chỉ đơn thuần là nỗ lực né tránh quy định. Ngay cả những quốc gia vốn có thái độ hoài nghi về tiền điện tử trong lịch sử cũng bắt đầu gián tiếp sử dụng stablecoin trong thương mại hàng hóa chiến lược, trải nghiệm thực tế công dụng của nó.

Sự phát triển này đã vượt ra ngoài việc lách luật trừng phạt. Những thử nghiệm cấp bán lẻ ban đầu đã phát triển thành sự tích hợp ở cấp độ tổ chức và thậm chí quốc gia, khiến Stablecoin trở thành một trong số ít những đổi mới blockchain thể hiện sự phù hợp thực sự giữa sản phẩm và thị trường. Do đó, Stablecoin ngày càng được coi là một phần hợp pháp của hệ thống tài chính hiện đại, chứ không phải là công cụ cho các hoạt động bất hợp pháp.

Các tổ chức coi stablecoin là một yếu tố cấu trúc của kiến trúc tài chính tương lai có thể chiếm ưu thế trong làn sóng đổi mới tài chính tiếp theo. Ngược lại, những tổ chức chậm tham gia có thể phải đối mặt với rủi ro phải thích ứng một cách thụ động với các tiêu chuẩn do người khác đặt ra. Do đó, các nhà hoạch định chính sách và lãnh đạo tài chính phải hiểu bản chất của stablecoin và tiềm năng lâu dài của nó, đồng thời xây dựng các chiến lược phù hợp với xu hướng phát triển của hệ thống tài chính toàn cầu.