Thị trường mã hóa tài sản đang chuyển mình và cơ hội mới cho cổ phiếu khái niệm
Trong nửa đầu năm 2025, thị trường tài sản mã hóa toàn cầu đã trải qua một sự chuyển biến lớn, từ việc do nhà đầu tư cá nhân dẫn dắt sang việc do các tổ chức dẫn dắt. Vào ngày 22 tháng 5, giá Bitcoin đã tăng lên mức cao nhất trong năm là 110.000 USD, chủ yếu nhờ vào sự đổ xô của nguồn vốn từ các tổ chức. Xu hướng này đánh dấu sự chuyển mình của tài sản mã hóa từ công cụ đầu cơ đơn thuần sang lựa chọn phân bổ tài sản chính thức. Trong bối cảnh này, cổ phiếu liên quan đến mã hóa đã chứng kiến những cơ hội đầu tư mới.
Tại thị trường chứng khoán Mỹ, giá cổ phiếu của một nền tảng giao dịch dao động ở mức cao, đạt mức cao nhất là 271,95 USD vào ngày 22 tháng 5. Một công ty phát hành stablecoin đã niêm yết vào ngày 5 tháng 6, vào ngày đó giá cổ phiếu đã tăng vọt nhiều lần và kích hoạt cơ chế ngắt giao dịch, cuối cùng tăng khoảng 167% so với giá phát hành. Tại Hồng Kông, sự ra đời của "Quy định về Stablecoin" đã nâng cao niềm tin của thị trường. Hua Xing Capital Holdings đã nhận được sự chú ý do đầu tư sớm vào một công ty stablecoin, giá cổ phiếu đã tăng hơn 14% trong phiên giao dịch ngày 9 tháng 6. Các cổ phiếu khác như Lianlian Digital, OK Blockchain, Yika Technology, và Zhong An Online cũng tăng mạnh. Thị trường A-share cũng bị ảnh hưởng tích cực, với các cổ phiếu nổi bật như Cuiwei Co., Zhongke Jincai, và Hengbao Co.
Nhìn chung, sự tăng giá của các tài sản mã hóa từ cuối tháng 5 đến đầu tháng 6 đã trở thành yếu tố quan trọng thúc đẩy hiệu suất của thị trường cổ phiếu liên quan đến mã hóa, đánh dấu việc đầu tư bước vào giai đoạn mới của tính tổ chức, tính tuân thủ và tái cấu trúc giá trị, nhà đầu tư có kỳ vọng cao hơn về việc chuyển từ "chơi coin" sang "chơi cổ phiếu".
Mã hóa tài sản và logic cộng hưởng của cổ phiếu khái niệm mã hóa
Nguyên nhân chính khiến tài sản mã hóa gần đây có hiệu suất nổi bật chủ yếu bao gồm một số khía cạnh sau:
Đầu tiên, ảnh hưởng của việc kiểm soát của các tổ chức và sự tập trung vốn rất rõ rệt. Vào tháng 5 năm 2025, Bitcoin đã đạt mức cao nhất trong năm, dữ liệu trên chuỗi cho thấy tỷ lệ nắm giữ Bitcoin của các tổ chức đã tăng mạnh. Nhiều gã khổng lồ quản lý tài sản đã thu hút hàng tỷ đô la thông qua ETF giao ngay, đánh dấu việc Bitcoin chính thức được đưa vào mô hình phân bổ tài sản toàn cầu.
Thứ hai, hệ sinh thái Ethereum đồng bộ bùng nổ, tỷ lệ giao dịch Layer 2 vượt 60%, tổng giá trị khóa (TVL) vượt 108 tỷ USD. Cập nhật Cancun đã nâng cao hiệu suất xử lý mạng, thúc đẩy giá ETH tăng, tần suất gọi hợp đồng thông minh tăng 55% so với cùng kỳ.
Ngoài ra, tiến trình tuân thủ của stablecoin đang được tăng tốc, định hình lại hạ tầng tài chính cơ sở. Đạo luật GENIUS của Mỹ thiết lập yêu cầu "dự trữ 100% USD/Trái phiếu Mỹ", thúc đẩy giá trị thị trường của stablecoin chính thống vượt qua 2800 tỷ USD. Quy định về stablecoin của Hồng Kông đã được thực thi, phục vụ trực tiếp cho các tình huống thanh toán xuyên biên giới và tài chính chuỗi cung ứng.
Những yếu tố này đã cùng nhau thúc đẩy sự tăng giá của các tài sản mã hóa, đồng thời cũng tác động đến hiệu suất giá cổ phiếu của các công ty niêm yết liên quan.
Mã hóa khái niệm cổ phiếu: Sự kết hợp công nghiệp và tái cấu trúc định giá phía sau sự liên kết giá cổ phiếu
Với sự bùng nổ của thị trường mã hóa tài sản, cổ phiếu mang khái niệm mã hóa cũng đã đón nhận cơn sốt đầu tư.
Về thị trường chứng khoán Mỹ, một nền tảng giao dịch duy trì sự dao động ở mức cao từ cuối tháng 5 đến đầu tháng 6, với mức cao nhất đạt 271,95 USD vào ngày 22 tháng 5. Cổ phiếu của công ty khai thác Marathon Digital Holdings ổn định trong khoảng từ 15,5 đến 16 USD, trong khi Riot Platforms giữ ở khoảng từ 4,5 đến 5 USD. Một công ty phát hành stablecoin đã niêm yết vào ngày 5 tháng 6, với giá cổ phiếu tăng vọt 167% trong ngày đầu tiên, trở thành tâm điểm của thị trường. Cổ phiếu khai thác và blockchain như Bitfarms, HIVE Blockchain cũng ghi nhận mức tăng khác nhau.
Thị trường chứng khoán Hồng Kông,受到 ảnh hưởng tích cực từ việc quy định về stablecoin của Hồng Kông sẽ có hiệu lực, cổ phiếu liên quan đến stablecoin và mã hóa có hiệu suất mạnh mẽ. Cổ phiếu của Huaxing Capital Holdings vào sáng ngày 9 tháng 6 đã tăng hơn 14% trong phiên giao dịch, và đóng cửa tăng hơn 10%, do sự chú ý đối với khoản đầu tư sớm vào một công ty stablecoin. Cổ phiếu của Lianlian Digital vào ngày 2 tháng 6 đã tăng gần 80%; Okex Cloud Chain tăng hơn 41%; Yika Technology tăng gần 40%; ZhongAn Online vào ngày 29 tháng 5 đã tăng 31,56% trong một ngày, và trong 5 phiên giao dịch gần đây đã tăng tổng cộng hơn 70%. Các công ty như Lianyi Rong Technology, JD.com, China Everbright Holdings cũng đã tăng theo, với mức tăng thường từ 5% - 12%.
Thị trường A cổ phiếu, các lĩnh vực tiền tệ kỹ thuật số và an ninh mã hóa hoạt động sôi nổi. Công ty Cúi Vi tăng 10.04% vào ngày 3 tháng 6; Công ty Trung Khoa Kim Tài dừng giao dịch vào ngày 5 tháng 6; Công ty Hằng Bảo tăng 4.36% trong phiên giao dịch ngày 9 tháng 6, tổng tăng gần 30% trong 5 ngày qua; Công ty Á Thế Quang Điện tăng khoảng 4.6% từ cuối tháng 5 đến đầu tháng 6. Nhìn chung, các tài sản liên quan đến A cổ phiếu được thúc đẩy bởi chính sách và công nghệ, thể hiện sự ổn định.
Ba động lực chính của việc tái cấu trúc giá trị: Tính tuân thủ, Tổ chức hóa và Đổi mới công nghệ
Gần đây, giá trị của các tài sản mã hóa và các cổ phiếu liên quan đã tăng mạnh, phản ánh sự tái cấu trúc sâu sắc của hệ thống giá trị toàn ngành. Sự chuyển biến này chủ yếu được thúc đẩy bởi ba động lực lớn.
Đầu tiên, việc tuân thủ quy định trở thành nền tảng cho sự phát triển của ngành. Đến năm 2025, các nền kinh tế lớn trên thế giới sẽ tăng tốc hoàn thiện khung pháp lý. Đạo luật GENIUS của Hoa Kỳ yêu cầu tài sản dự trữ của stablecoin phải được neo 100% vào đô la Mỹ hoặc trái phiếu chính phủ Mỹ và phải được kiểm toán định kỳ, trong khi đạo luật MiCA của Liên minh Châu Âu thúc đẩy sự tập trung của ngành, Hồng Kông thì hình thành lợi thế độc đáo thông qua mô hình giám sát "hai đường". Việc tuân thủ không chỉ nâng cao tính minh bạch và an toàn của thị trường mà còn mang lại "phí cấp phép", các nhà đầu tư tổ chức có xu hướng lựa chọn nền tảng tuân thủ, giúp dòng vốn vào ổn định và liên tục hơn.
Thứ hai, sự tiếp tục đổ vào của quỹ tổ chức đã tái định hình cơ chế định giá thị trường. Đại diện là quỹ ETF Bitcoin của một công ty quản lý tài sản, các nhà đầu tư tổ chức đã đưa tài sản mã hóa vào cấu trúc tài sản dài hạn, quỹ chủ quyền và kho bạc doanh nghiệp đều coi tài sản kỹ thuật số là công cụ chống lạm phát. Cấu trúc quỹ mang tính tổ chức đã củng cố hiệu ứng liên kết giữa giá tiền điện tử và các cổ phiếu liên quan, thúc đẩy thị trường chuyển từ đầu cơ của nhà đầu tư nhỏ lẻ sang đầu tư lý trí.
Cuối cùng, đổi mới công nghệ đã tiếp thêm động lực mới cho sự phát triển của ngành. Các tổ chức tài chính truyền thống tích cực khám phá ứng dụng công nghệ blockchain, ra mắt token vàng trên chuỗi và nền tảng trái phiếu, nâng cao khả năng số hóa tài sản và hiệu quả giao dịch. Sự tiến bộ của công nghệ không chỉ tối ưu hóa cơ sở hạ tầng mà còn mang lại cho các doanh nghiệp liên quan đến mã hóa nhiều thuộc tính "công nghệ cứng" hơn, thúc đẩy logic định giá thị trường chuyển từ thuộc tính tài chính đơn thuần sang thuộc tính đổi mới công nghệ.
Ba động lực lớn này tương tác lẫn nhau, cùng thúc đẩy tài sản mã hóa và các cổ phiếu liên quan bước vào một kỷ nguyên mới trưởng thành hơn, tuân thủ và được驱动 bởi công nghệ, hệ thống đánh giá giá trị đang từ đó đạt được bước nhảy vọt chất lượng.
Phân hóa quản lý, thực hiện các tình huống và chuyển mình mô hình đầu tư
Khi thị trường tài sản mã hóa toàn cầu dần trưởng thành, vào năm 2026 và những năm tiếp theo, môi trường quản lý sẽ có sự phân hóa và tinh vi hơn. SEC Hoa Kỳ dự kiến sẽ phát hành giấy phép lưu ký tài sản mã hóa, Liên minh Châu Âu củng cố các quy định chống rửa tiền (AML) và nhận diện khách hàng (KYC), trong khi Hồng Kông đẩy nhanh xây dựng trung tâm tài sản kỹ thuật số, tích cực thu hút các doanh nghiệp mã hóa tuân thủ. Sự khác biệt trong quản lý này không chỉ thúc đẩy giá trị của giấy phép tuân thủ mà còn tạo ra cơ hội chênh lệch tuân thủ qua các khu vực, khiến cho các doanh nghiệp có đủ tiêu chuẩn tuân thủ ở nhiều nơi trở thành đối tượng ưu tiên cho việc chuyển giao nguồn vốn của các tổ chức.
Mức độ tập trung trong ngành sẽ tiếp tục tăng cao, các tổ chức có giấy phép sẽ nắm giữ phần lớn thị trường, tiêu chuẩn tuân thủ trở thành rào cản chính trong việc tồn tại và phát triển của doanh nghiệp, xây dựng một thành trì quy chế mạnh mẽ, thu hút sự yêu thích của vốn lâu dài.
Trong việc số hóa tài sản và triển khai các tình huống, tài sản thế giới thực (RWA) đang trở thành cầu nối quan trọng giữa tài chính truyền thống và tài chính số. Dự đoán trong vài năm tới, quy mô thị trường RWA toàn cầu sẽ vượt qua hàng trăm tỷ đô la, với bất động sản, tín dụng carbon, tài chính chuỗi cung ứng là những lĩnh vực chính để triển khai. Việc ứng dụng công nghệ blockchain đã thúc đẩy tốc độ tăng cường chứng khoán hóa tài sản và hiệu quả lưu thông.
Ở cấp độ doanh nghiệp, các trường hợp phân bổ tài sản số đang ngày càng gia tăng. Lấy nền tảng nấu ăn Hồng Kông "Nhật Nhật Chế" làm ví dụ, công ty mẹ của họ đã khởi động kế hoạch mua Bitcoin quy mô lớn, dự định nắm giữ 5000 đồng Bitcoin trong vòng ba năm, nhằm mục đích coi tài sản số như một dự trữ giá trị quan trọng và khám phá tiềm năng của nó trong nền kinh tế số. Hành động đưa tài sản số vào bảng cân đối kế toán doanh nghiệp này đánh dấu sự chuyển đổi của mô hình đầu tư từ việc đầu cơ giá cả đơn thuần sang phân bổ tài sản đa dạng và sự đồng sinh giá trị.
Tổng thể, việc hoàn thiện và phân hóa liên tục của quy định, sự hiện thực hóa liên tục của các tình huống tài sản kỹ thuật số, cũng như sự nâng cấp trong tư duy đầu tư của các tổ chức và doanh nghiệp đang cùng nhau thúc đẩy thị trường tài sản mã hóa và cổ phiếu liên quan bước vào một giai đoạn mới trưởng thành, tuân thủ và dựa trên giá trị. Các nhà đầu tư nên chú ý đến những "người tạo ra giá trị mã hóa" có lợi thế tuân thủ, đổi mới công nghệ và khả năng ứng dụng tình huống, nắm bắt cơ hội đầu tư dài hạn vượt qua chu kỳ.
Kết luận: Định giá trong mô hình mới
Mã hóa tài sản không phải là bong bóng phi chu kỳ, mà là sự chấp nhận hệ thống của hệ thống tài chính toàn cầu đối với "cơ chế tin tưởng phi tập trung". Từ "đầu cơ tiền điện tử" đến "đầu cơ cổ phiếu", logic đầu tư đã nâng cao từ trò chơi tổng bằng không lên sự sinh tồn giá trị. Tuân thủ tạo thành đáy sinh tồn của doanh nghiệp, công nghệ quyết định độ dốc tăng trưởng, và việc hiện thực hóa các kịch bản tạo ra trần định giá.
Chính sách lợi ích của cổ phiếu Hồng Kông, chuyển đổi kinh doanh cổ phiếu Mỹ, và đột phá công nghệ của cổ phiếu A đều tạo thành mẫu tái cấu trúc hệ thống định giá thị trường. Cơ hội cốt lõi trong tương lai không còn là cuộc chơi giá ngắn hạn, mà là khai thác các "người tạo ra giá trị mã hóa" vượt qua chu kỳ dựa trên rào cản tuân thủ, độ sâu công nghệ và khả năng tích hợp cảnh. Mô hình mới này báo hiệu một kỷ nguyên mới của sự hội nhập sâu sắc giữa tài chính kỹ thuật số và tài chính truyền thống đã chính thức bắt đầu.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
mã hóa tài sản tổ chức hóa thúc đẩy định giá lại cổ phiếu theo khái niệm Sự tuân thủ và công nghệ phát triển động lực mới
Thị trường mã hóa tài sản đang chuyển mình và cơ hội mới cho cổ phiếu khái niệm
Trong nửa đầu năm 2025, thị trường tài sản mã hóa toàn cầu đã trải qua một sự chuyển biến lớn, từ việc do nhà đầu tư cá nhân dẫn dắt sang việc do các tổ chức dẫn dắt. Vào ngày 22 tháng 5, giá Bitcoin đã tăng lên mức cao nhất trong năm là 110.000 USD, chủ yếu nhờ vào sự đổ xô của nguồn vốn từ các tổ chức. Xu hướng này đánh dấu sự chuyển mình của tài sản mã hóa từ công cụ đầu cơ đơn thuần sang lựa chọn phân bổ tài sản chính thức. Trong bối cảnh này, cổ phiếu liên quan đến mã hóa đã chứng kiến những cơ hội đầu tư mới.
Tại thị trường chứng khoán Mỹ, giá cổ phiếu của một nền tảng giao dịch dao động ở mức cao, đạt mức cao nhất là 271,95 USD vào ngày 22 tháng 5. Một công ty phát hành stablecoin đã niêm yết vào ngày 5 tháng 6, vào ngày đó giá cổ phiếu đã tăng vọt nhiều lần và kích hoạt cơ chế ngắt giao dịch, cuối cùng tăng khoảng 167% so với giá phát hành. Tại Hồng Kông, sự ra đời của "Quy định về Stablecoin" đã nâng cao niềm tin của thị trường. Hua Xing Capital Holdings đã nhận được sự chú ý do đầu tư sớm vào một công ty stablecoin, giá cổ phiếu đã tăng hơn 14% trong phiên giao dịch ngày 9 tháng 6. Các cổ phiếu khác như Lianlian Digital, OK Blockchain, Yika Technology, và Zhong An Online cũng tăng mạnh. Thị trường A-share cũng bị ảnh hưởng tích cực, với các cổ phiếu nổi bật như Cuiwei Co., Zhongke Jincai, và Hengbao Co.
Nhìn chung, sự tăng giá của các tài sản mã hóa từ cuối tháng 5 đến đầu tháng 6 đã trở thành yếu tố quan trọng thúc đẩy hiệu suất của thị trường cổ phiếu liên quan đến mã hóa, đánh dấu việc đầu tư bước vào giai đoạn mới của tính tổ chức, tính tuân thủ và tái cấu trúc giá trị, nhà đầu tư có kỳ vọng cao hơn về việc chuyển từ "chơi coin" sang "chơi cổ phiếu".
Mã hóa tài sản và logic cộng hưởng của cổ phiếu khái niệm mã hóa
Nguyên nhân chính khiến tài sản mã hóa gần đây có hiệu suất nổi bật chủ yếu bao gồm một số khía cạnh sau:
Đầu tiên, ảnh hưởng của việc kiểm soát của các tổ chức và sự tập trung vốn rất rõ rệt. Vào tháng 5 năm 2025, Bitcoin đã đạt mức cao nhất trong năm, dữ liệu trên chuỗi cho thấy tỷ lệ nắm giữ Bitcoin của các tổ chức đã tăng mạnh. Nhiều gã khổng lồ quản lý tài sản đã thu hút hàng tỷ đô la thông qua ETF giao ngay, đánh dấu việc Bitcoin chính thức được đưa vào mô hình phân bổ tài sản toàn cầu.
Thứ hai, hệ sinh thái Ethereum đồng bộ bùng nổ, tỷ lệ giao dịch Layer 2 vượt 60%, tổng giá trị khóa (TVL) vượt 108 tỷ USD. Cập nhật Cancun đã nâng cao hiệu suất xử lý mạng, thúc đẩy giá ETH tăng, tần suất gọi hợp đồng thông minh tăng 55% so với cùng kỳ.
Ngoài ra, tiến trình tuân thủ của stablecoin đang được tăng tốc, định hình lại hạ tầng tài chính cơ sở. Đạo luật GENIUS của Mỹ thiết lập yêu cầu "dự trữ 100% USD/Trái phiếu Mỹ", thúc đẩy giá trị thị trường của stablecoin chính thống vượt qua 2800 tỷ USD. Quy định về stablecoin của Hồng Kông đã được thực thi, phục vụ trực tiếp cho các tình huống thanh toán xuyên biên giới và tài chính chuỗi cung ứng.
Những yếu tố này đã cùng nhau thúc đẩy sự tăng giá của các tài sản mã hóa, đồng thời cũng tác động đến hiệu suất giá cổ phiếu của các công ty niêm yết liên quan.
Mã hóa khái niệm cổ phiếu: Sự kết hợp công nghiệp và tái cấu trúc định giá phía sau sự liên kết giá cổ phiếu
Với sự bùng nổ của thị trường mã hóa tài sản, cổ phiếu mang khái niệm mã hóa cũng đã đón nhận cơn sốt đầu tư.
Về thị trường chứng khoán Mỹ, một nền tảng giao dịch duy trì sự dao động ở mức cao từ cuối tháng 5 đến đầu tháng 6, với mức cao nhất đạt 271,95 USD vào ngày 22 tháng 5. Cổ phiếu của công ty khai thác Marathon Digital Holdings ổn định trong khoảng từ 15,5 đến 16 USD, trong khi Riot Platforms giữ ở khoảng từ 4,5 đến 5 USD. Một công ty phát hành stablecoin đã niêm yết vào ngày 5 tháng 6, với giá cổ phiếu tăng vọt 167% trong ngày đầu tiên, trở thành tâm điểm của thị trường. Cổ phiếu khai thác và blockchain như Bitfarms, HIVE Blockchain cũng ghi nhận mức tăng khác nhau.
Thị trường chứng khoán Hồng Kông,受到 ảnh hưởng tích cực từ việc quy định về stablecoin của Hồng Kông sẽ có hiệu lực, cổ phiếu liên quan đến stablecoin và mã hóa có hiệu suất mạnh mẽ. Cổ phiếu của Huaxing Capital Holdings vào sáng ngày 9 tháng 6 đã tăng hơn 14% trong phiên giao dịch, và đóng cửa tăng hơn 10%, do sự chú ý đối với khoản đầu tư sớm vào một công ty stablecoin. Cổ phiếu của Lianlian Digital vào ngày 2 tháng 6 đã tăng gần 80%; Okex Cloud Chain tăng hơn 41%; Yika Technology tăng gần 40%; ZhongAn Online vào ngày 29 tháng 5 đã tăng 31,56% trong một ngày, và trong 5 phiên giao dịch gần đây đã tăng tổng cộng hơn 70%. Các công ty như Lianyi Rong Technology, JD.com, China Everbright Holdings cũng đã tăng theo, với mức tăng thường từ 5% - 12%.
Thị trường A cổ phiếu, các lĩnh vực tiền tệ kỹ thuật số và an ninh mã hóa hoạt động sôi nổi. Công ty Cúi Vi tăng 10.04% vào ngày 3 tháng 6; Công ty Trung Khoa Kim Tài dừng giao dịch vào ngày 5 tháng 6; Công ty Hằng Bảo tăng 4.36% trong phiên giao dịch ngày 9 tháng 6, tổng tăng gần 30% trong 5 ngày qua; Công ty Á Thế Quang Điện tăng khoảng 4.6% từ cuối tháng 5 đến đầu tháng 6. Nhìn chung, các tài sản liên quan đến A cổ phiếu được thúc đẩy bởi chính sách và công nghệ, thể hiện sự ổn định.
Ba động lực chính của việc tái cấu trúc giá trị: Tính tuân thủ, Tổ chức hóa và Đổi mới công nghệ
Gần đây, giá trị của các tài sản mã hóa và các cổ phiếu liên quan đã tăng mạnh, phản ánh sự tái cấu trúc sâu sắc của hệ thống giá trị toàn ngành. Sự chuyển biến này chủ yếu được thúc đẩy bởi ba động lực lớn.
Đầu tiên, việc tuân thủ quy định trở thành nền tảng cho sự phát triển của ngành. Đến năm 2025, các nền kinh tế lớn trên thế giới sẽ tăng tốc hoàn thiện khung pháp lý. Đạo luật GENIUS của Hoa Kỳ yêu cầu tài sản dự trữ của stablecoin phải được neo 100% vào đô la Mỹ hoặc trái phiếu chính phủ Mỹ và phải được kiểm toán định kỳ, trong khi đạo luật MiCA của Liên minh Châu Âu thúc đẩy sự tập trung của ngành, Hồng Kông thì hình thành lợi thế độc đáo thông qua mô hình giám sát "hai đường". Việc tuân thủ không chỉ nâng cao tính minh bạch và an toàn của thị trường mà còn mang lại "phí cấp phép", các nhà đầu tư tổ chức có xu hướng lựa chọn nền tảng tuân thủ, giúp dòng vốn vào ổn định và liên tục hơn.
Thứ hai, sự tiếp tục đổ vào của quỹ tổ chức đã tái định hình cơ chế định giá thị trường. Đại diện là quỹ ETF Bitcoin của một công ty quản lý tài sản, các nhà đầu tư tổ chức đã đưa tài sản mã hóa vào cấu trúc tài sản dài hạn, quỹ chủ quyền và kho bạc doanh nghiệp đều coi tài sản kỹ thuật số là công cụ chống lạm phát. Cấu trúc quỹ mang tính tổ chức đã củng cố hiệu ứng liên kết giữa giá tiền điện tử và các cổ phiếu liên quan, thúc đẩy thị trường chuyển từ đầu cơ của nhà đầu tư nhỏ lẻ sang đầu tư lý trí.
Cuối cùng, đổi mới công nghệ đã tiếp thêm động lực mới cho sự phát triển của ngành. Các tổ chức tài chính truyền thống tích cực khám phá ứng dụng công nghệ blockchain, ra mắt token vàng trên chuỗi và nền tảng trái phiếu, nâng cao khả năng số hóa tài sản và hiệu quả giao dịch. Sự tiến bộ của công nghệ không chỉ tối ưu hóa cơ sở hạ tầng mà còn mang lại cho các doanh nghiệp liên quan đến mã hóa nhiều thuộc tính "công nghệ cứng" hơn, thúc đẩy logic định giá thị trường chuyển từ thuộc tính tài chính đơn thuần sang thuộc tính đổi mới công nghệ.
Ba động lực lớn này tương tác lẫn nhau, cùng thúc đẩy tài sản mã hóa và các cổ phiếu liên quan bước vào một kỷ nguyên mới trưởng thành hơn, tuân thủ và được驱动 bởi công nghệ, hệ thống đánh giá giá trị đang từ đó đạt được bước nhảy vọt chất lượng.
Phân hóa quản lý, thực hiện các tình huống và chuyển mình mô hình đầu tư
Khi thị trường tài sản mã hóa toàn cầu dần trưởng thành, vào năm 2026 và những năm tiếp theo, môi trường quản lý sẽ có sự phân hóa và tinh vi hơn. SEC Hoa Kỳ dự kiến sẽ phát hành giấy phép lưu ký tài sản mã hóa, Liên minh Châu Âu củng cố các quy định chống rửa tiền (AML) và nhận diện khách hàng (KYC), trong khi Hồng Kông đẩy nhanh xây dựng trung tâm tài sản kỹ thuật số, tích cực thu hút các doanh nghiệp mã hóa tuân thủ. Sự khác biệt trong quản lý này không chỉ thúc đẩy giá trị của giấy phép tuân thủ mà còn tạo ra cơ hội chênh lệch tuân thủ qua các khu vực, khiến cho các doanh nghiệp có đủ tiêu chuẩn tuân thủ ở nhiều nơi trở thành đối tượng ưu tiên cho việc chuyển giao nguồn vốn của các tổ chức.
Mức độ tập trung trong ngành sẽ tiếp tục tăng cao, các tổ chức có giấy phép sẽ nắm giữ phần lớn thị trường, tiêu chuẩn tuân thủ trở thành rào cản chính trong việc tồn tại và phát triển của doanh nghiệp, xây dựng một thành trì quy chế mạnh mẽ, thu hút sự yêu thích của vốn lâu dài.
Trong việc số hóa tài sản và triển khai các tình huống, tài sản thế giới thực (RWA) đang trở thành cầu nối quan trọng giữa tài chính truyền thống và tài chính số. Dự đoán trong vài năm tới, quy mô thị trường RWA toàn cầu sẽ vượt qua hàng trăm tỷ đô la, với bất động sản, tín dụng carbon, tài chính chuỗi cung ứng là những lĩnh vực chính để triển khai. Việc ứng dụng công nghệ blockchain đã thúc đẩy tốc độ tăng cường chứng khoán hóa tài sản và hiệu quả lưu thông.
Ở cấp độ doanh nghiệp, các trường hợp phân bổ tài sản số đang ngày càng gia tăng. Lấy nền tảng nấu ăn Hồng Kông "Nhật Nhật Chế" làm ví dụ, công ty mẹ của họ đã khởi động kế hoạch mua Bitcoin quy mô lớn, dự định nắm giữ 5000 đồng Bitcoin trong vòng ba năm, nhằm mục đích coi tài sản số như một dự trữ giá trị quan trọng và khám phá tiềm năng của nó trong nền kinh tế số. Hành động đưa tài sản số vào bảng cân đối kế toán doanh nghiệp này đánh dấu sự chuyển đổi của mô hình đầu tư từ việc đầu cơ giá cả đơn thuần sang phân bổ tài sản đa dạng và sự đồng sinh giá trị.
Tổng thể, việc hoàn thiện và phân hóa liên tục của quy định, sự hiện thực hóa liên tục của các tình huống tài sản kỹ thuật số, cũng như sự nâng cấp trong tư duy đầu tư của các tổ chức và doanh nghiệp đang cùng nhau thúc đẩy thị trường tài sản mã hóa và cổ phiếu liên quan bước vào một giai đoạn mới trưởng thành, tuân thủ và dựa trên giá trị. Các nhà đầu tư nên chú ý đến những "người tạo ra giá trị mã hóa" có lợi thế tuân thủ, đổi mới công nghệ và khả năng ứng dụng tình huống, nắm bắt cơ hội đầu tư dài hạn vượt qua chu kỳ.
Kết luận: Định giá trong mô hình mới
Mã hóa tài sản không phải là bong bóng phi chu kỳ, mà là sự chấp nhận hệ thống của hệ thống tài chính toàn cầu đối với "cơ chế tin tưởng phi tập trung". Từ "đầu cơ tiền điện tử" đến "đầu cơ cổ phiếu", logic đầu tư đã nâng cao từ trò chơi tổng bằng không lên sự sinh tồn giá trị. Tuân thủ tạo thành đáy sinh tồn của doanh nghiệp, công nghệ quyết định độ dốc tăng trưởng, và việc hiện thực hóa các kịch bản tạo ra trần định giá.
Chính sách lợi ích của cổ phiếu Hồng Kông, chuyển đổi kinh doanh cổ phiếu Mỹ, và đột phá công nghệ của cổ phiếu A đều tạo thành mẫu tái cấu trúc hệ thống định giá thị trường. Cơ hội cốt lõi trong tương lai không còn là cuộc chơi giá ngắn hạn, mà là khai thác các "người tạo ra giá trị mã hóa" vượt qua chu kỳ dựa trên rào cản tuân thủ, độ sâu công nghệ và khả năng tích hợp cảnh. Mô hình mới này báo hiệu một kỷ nguyên mới của sự hội nhập sâu sắc giữa tài chính kỹ thuật số và tài chính truyền thống đã chính thức bắt đầu.
Ừm... hy vọng về thị trường tăng?