Phân tích rủi ro của dự án Restaking và các thực tiễn tốt nhất
Với sự nổi lên của khái niệm Restaking, nhiều dự án Restaking dựa trên Eigenlayer đã xuất hiện trên thị trường. Restaking nhằm chia sẻ niềm tin từ lớp staking Beacon của Ethereum, cho phép người dùng chia sẻ phần staking của họ với các dự án khác để kiếm được lợi nhuận cao hơn, đồng thời cho phép các dự án khác tận hưởng sự tin cậy và an toàn tương đương với lớp Beacon ETH.
Để giúp người dùng hiểu rõ hơn về các rủi ro tương tác giữa các dự án Restaking khác nhau, chúng tôi đã tiến hành nghiên cứu về các giao thức Restaking chính trên thị trường và tài sản LST, đồng thời tổng hợp các rủi ro liên quan, để người dùng có thể kiểm soát tốt hơn các rủi ro tương ứng trong khi theo đuổi lợi nhuận.
Tổng quan về điểm rủi ro
Hiện tại, hầu hết các giao thức Restaking trên thị trường đều được xây dựng dựa trên EigenLayer, người dùng tham gia Restaking có thể đối mặt với các rủi ro sau:
Rủi ro hợp đồng
Người dùng cần tương tác với hợp đồng của bên dự án, chịu rủi ro hợp đồng bị tấn công.
Dự án dựa trên EigenLayer cuối cùng sẽ lưu trữ quỹ trong hợp đồng của giao thức EigenLayer, nếu hợp đồng này bị tấn công, quỹ của dự án liên quan cũng sẽ chịu tổn thất.
Trong EigenLayer có hai loại Restaking: native ETH Restaking và LST Restaking. Vốn của LST Restaking được lưu trữ trực tiếp trong hợp đồng EigenLayer, trong khi vốn của Native ETH Restaking được lưu trữ trong chuỗi Beacon ETH. Điều này có nghĩa là người dùng thực hiện LST Restaking có thể chịu rủi ro mất mát do rủi ro hợp đồng EigenLayer.
Dự án có thể có quyền truy cập cao, trong một số trường hợp có thể lợi dụng quyền truy cập nhạy cảm để chiếm đoạt tiền của người dùng.
Rủi ro LST
Token LST có khả năng bị mất giá, hoặc việc nâng cấp hợp đồng LST/bị tấn công có thể dẫn đến sai lệch và tổn thất giá trị của LST.
Rút lui rủi ro
Ngoài EigenLayer, hiện tại hầu hết các giao thức Restaking phổ biến trên thị trường đều không hỗ trợ rút tiền. Nếu đội ngũ dự án không nâng cấp logic rút tiền tương ứng thông qua hợp đồng, người dùng có thể không rút lại tài sản trực tiếp, mà cần phải nhận được tính thanh khoản từ thị trường thứ cấp để thoát.
Dựa trên những điểm rủi ro này, chúng tôi đã thực hiện một nghiên cứu hệ thống về một số giao thức Restaking phổ biến trên thị trường hiện tại và phát hiện ra rằng chủ yếu tồn tại những vấn đề sau:
Mức độ hoàn thành dự án thấp, phần lớn các dự án chưa thực hiện được logic rút tiền.
Rủi ro tập trung: Tài sản của người dùng cuối cùng được kiểm soát bởi ví đa chữ ký, bên dự án có khả năng Rug Pull nhất định.
Dựa trên tình huống trên, khi xảy ra hành vi xấu từ bên trong hoặc mất khóa riêng đa chữ ký, có thể gây ra tổn thất tài sản.
Ngoài những rủi ro đã nêu trên, EigenLayer là nền tảng của tất cả các dự án, người dùng cũng cần lưu ý những điểm sau:
EigenLayer hiện đang triển khai trong các hợp đồng trên mạng chính, vẫn chưa hoàn toàn thực hiện tất cả các chức năng trong whitepaper của mình (AVS, slash). Trong đó, chức năng slash chỉ mới thực hiện các giao diện liên quan, chưa có logic đầy đủ cụ thể. Hiện tại, slash được kích hoạt thông qua chủ sở hữu của hợp đồng StrategyManager (quyền quản trị của nhóm dự án), phương thức thực thi khá tập trung.
Khi thực hiện Restaking ETH gốc của EigenLayer, ngoài việc tạo hợp đồng EigenPod để quản lý vốn Restaking, bạn còn cần tự vận hành dịch vụ nút chuỗi Beacon và chịu rủi ro bị trừ thưởng từ chuỗi Beacon. Nên chọn nhà cung cấp dịch vụ nút đáng tin cậy. Hơn nữa, do ETH được lưu giữ trong chuỗi Beacon, quá trình rút tiền cần người dùng khởi xướng và nhà cung cấp dịch vụ nút hỗ trợ rút vốn từ chuỗi Beacon, tức là quá trình rút tiền cần sự đồng ý của cả hai bên.
Do EigenLayer hiện chưa hoàn toàn triển khai cơ chế AVS và Slash, khuyên người dùng không nên kích hoạt chức năng deleGate trong giao thức EigenLayer trước khi hiểu rõ các rủi ro liên quan, để tránh mất mát tài chính có thể xảy ra.
Phân tích rủi ro token LST
Ngoài rủi ro của chính hợp đồng, rủi ro LST trong quá trình Restaking cũng không thể bị bỏ qua. Chúng tôi đã tiến hành nghiên cứu về các đồng LST chủ đạo trên thị trường, bao gồm stETH, rETH, cbETH, sfrxETH và ankrETH. Các đồng LST này có những đặc điểm riêng về tính an toàn, tính thanh khoản và mức độ phi tập trung, người dùng cần xem xét tổng hợp các yếu tố này khi lựa chọn.
Làm thế nào để giảm thiểu rủi ro khi tham gia Restaking một cách hiệu quả?
Restaking là một khái niệm mới nổi, chưa qua thử thách thời gian đủ lâu từ cả cấp hợp đồng và cấp giao thức. Dựa trên kết luận nghiên cứu hiện tại, chúng tôi đã tổng hợp cho người dùng một lộ trình tương đối an toàn để tương tác.
Đề xuất phân bổ vốn
Đối với những người dùng sử dụng vốn lớn để tham gia Restaking, việc tham gia trực tiếp vào việc restaking Native ETH của EigenLayer là một lựa chọn tốt. Điều này là do tài sản ETH được nạp vào restaking Native ETH được lưu trữ trong hợp đồng Beacon chain, thay vì hợp đồng EigenLayer, ngay cả khi xảy ra tình huống tấn công hợp đồng xấu nhất, kẻ tấn công cũng không thể ngay lập tức lấy được tài sản của người dùng.
Đối với những người dùng muốn tham gia với số vốn lớn nhưng không muốn chịu đựng thời gian rút tiền dài, có thể chọn stETH tương đối an toàn làm tài sản tham gia trực tiếp vào EigenLayer.
Đối với những người dùng theo đuổi lợi nhuận bổ sung, có thể lựa chọn một phần vốn để tham gia vào các dự án như Puffer, KelpDAO, Eigenpie và Renzo, dựa trên khả năng chấp nhận rủi ro của bản thân. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng hầu hết các dự án này hiện chưa thực hiện logic rút tiền, vì vậy những người tham gia cần xem xét rủi ro thoát ra và chú ý đến tính thanh khoản của LRT liên quan trên thị trường thứ cấp.
Đề xuất giám sát rủi ro
Đối với người dùng nâng cao, nên cấu hình giám sát hợp đồng tương ứng để theo dõi việc nâng cấp hợp đồng liên quan và việc thực hiện các thao tác nhạy cảm của bên dự án. Hiện tại, hầu hết các dự án đều có khả năng nâng cấp và tạm dừng hợp đồng, bên dự án có thể thực hiện các thao tác rủi ro cao với đa chữ ký.
Hy vọng các đội ngũ và người dùng muốn đầu tư ETH tham gia dự án có thể xem xét việc sử dụng ví đa chữ ký với điều kiện kích hoạt robot tự động và cấu hình ủy quyền đơn chữ ký. Dựa trên sự thay đổi TVL của pool, biến động giá ETH và dòng tiền lớn, thiết lập chức năng gửi tự động tới EigenLayer và các giao thức tái staking khác.
Nói chung, khi tham gia vào các dự án Restaking, người dùng nên hiểu đầy đủ các rủi ro liên quan, phân bổ vốn hợp lý và thực hiện các biện pháp giám sát thích hợp để kiểm soát rủi ro một cách hiệu quả trong khi theo đuổi lợi nhuận.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
FlyingLeek
· 07-23 06:37
Hãy xem rồi nói, rủi ro quá cao.
Xem bản gốcTrả lời0
blockBoy
· 07-21 10:09
Ai có thể chịu đựng được rủi ro này?
Xem bản gốcTrả lời0
retroactive_airdrop
· 07-21 09:58
Giống như DeFi đã chơi tơi bời.
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidatedTwice
· 07-21 01:11
老 đồ ngốc盯盯盯~
Xem bản gốcTrả lời0
RugPullAlertBot
· 07-21 01:10
Ngày nào cũng xem dự án Rug Pull
Xem bản gốcTrả lời0
LayerZeroHero
· 07-21 01:09
Thực tế chứng minh rằng mỗi dự án restaking đều ẩn chứa những lỗ hổng hợp đồng rất khó phát hiện.
Phân tích toàn diện rủi ro của dự án Restaking: Hợp đồng EigenLayer, Token LST và hướng dẫn thực tiễn tốt nhất
Phân tích rủi ro của dự án Restaking và các thực tiễn tốt nhất
Với sự nổi lên của khái niệm Restaking, nhiều dự án Restaking dựa trên Eigenlayer đã xuất hiện trên thị trường. Restaking nhằm chia sẻ niềm tin từ lớp staking Beacon của Ethereum, cho phép người dùng chia sẻ phần staking của họ với các dự án khác để kiếm được lợi nhuận cao hơn, đồng thời cho phép các dự án khác tận hưởng sự tin cậy và an toàn tương đương với lớp Beacon ETH.
Để giúp người dùng hiểu rõ hơn về các rủi ro tương tác giữa các dự án Restaking khác nhau, chúng tôi đã tiến hành nghiên cứu về các giao thức Restaking chính trên thị trường và tài sản LST, đồng thời tổng hợp các rủi ro liên quan, để người dùng có thể kiểm soát tốt hơn các rủi ro tương ứng trong khi theo đuổi lợi nhuận.
Tổng quan về điểm rủi ro
Hiện tại, hầu hết các giao thức Restaking trên thị trường đều được xây dựng dựa trên EigenLayer, người dùng tham gia Restaking có thể đối mặt với các rủi ro sau:
Rủi ro hợp đồng
Rủi ro LST
Token LST có khả năng bị mất giá, hoặc việc nâng cấp hợp đồng LST/bị tấn công có thể dẫn đến sai lệch và tổn thất giá trị của LST.
Rút lui rủi ro
Ngoài EigenLayer, hiện tại hầu hết các giao thức Restaking phổ biến trên thị trường đều không hỗ trợ rút tiền. Nếu đội ngũ dự án không nâng cấp logic rút tiền tương ứng thông qua hợp đồng, người dùng có thể không rút lại tài sản trực tiếp, mà cần phải nhận được tính thanh khoản từ thị trường thứ cấp để thoát.
Dựa trên những điểm rủi ro này, chúng tôi đã thực hiện một nghiên cứu hệ thống về một số giao thức Restaking phổ biến trên thị trường hiện tại và phát hiện ra rằng chủ yếu tồn tại những vấn đề sau:
Ngoài những rủi ro đã nêu trên, EigenLayer là nền tảng của tất cả các dự án, người dùng cũng cần lưu ý những điểm sau:
EigenLayer hiện đang triển khai trong các hợp đồng trên mạng chính, vẫn chưa hoàn toàn thực hiện tất cả các chức năng trong whitepaper của mình (AVS, slash). Trong đó, chức năng slash chỉ mới thực hiện các giao diện liên quan, chưa có logic đầy đủ cụ thể. Hiện tại, slash được kích hoạt thông qua chủ sở hữu của hợp đồng StrategyManager (quyền quản trị của nhóm dự án), phương thức thực thi khá tập trung.
Khi thực hiện Restaking ETH gốc của EigenLayer, ngoài việc tạo hợp đồng EigenPod để quản lý vốn Restaking, bạn còn cần tự vận hành dịch vụ nút chuỗi Beacon và chịu rủi ro bị trừ thưởng từ chuỗi Beacon. Nên chọn nhà cung cấp dịch vụ nút đáng tin cậy. Hơn nữa, do ETH được lưu giữ trong chuỗi Beacon, quá trình rút tiền cần người dùng khởi xướng và nhà cung cấp dịch vụ nút hỗ trợ rút vốn từ chuỗi Beacon, tức là quá trình rút tiền cần sự đồng ý của cả hai bên.
Do EigenLayer hiện chưa hoàn toàn triển khai cơ chế AVS và Slash, khuyên người dùng không nên kích hoạt chức năng deleGate trong giao thức EigenLayer trước khi hiểu rõ các rủi ro liên quan, để tránh mất mát tài chính có thể xảy ra.
Phân tích rủi ro token LST
Ngoài rủi ro của chính hợp đồng, rủi ro LST trong quá trình Restaking cũng không thể bị bỏ qua. Chúng tôi đã tiến hành nghiên cứu về các đồng LST chủ đạo trên thị trường, bao gồm stETH, rETH, cbETH, sfrxETH và ankrETH. Các đồng LST này có những đặc điểm riêng về tính an toàn, tính thanh khoản và mức độ phi tập trung, người dùng cần xem xét tổng hợp các yếu tố này khi lựa chọn.
Làm thế nào để giảm thiểu rủi ro khi tham gia Restaking một cách hiệu quả?
Restaking là một khái niệm mới nổi, chưa qua thử thách thời gian đủ lâu từ cả cấp hợp đồng và cấp giao thức. Dựa trên kết luận nghiên cứu hiện tại, chúng tôi đã tổng hợp cho người dùng một lộ trình tương đối an toàn để tương tác.
Đề xuất phân bổ vốn
Đối với những người dùng sử dụng vốn lớn để tham gia Restaking, việc tham gia trực tiếp vào việc restaking Native ETH của EigenLayer là một lựa chọn tốt. Điều này là do tài sản ETH được nạp vào restaking Native ETH được lưu trữ trong hợp đồng Beacon chain, thay vì hợp đồng EigenLayer, ngay cả khi xảy ra tình huống tấn công hợp đồng xấu nhất, kẻ tấn công cũng không thể ngay lập tức lấy được tài sản của người dùng.
Đối với những người dùng muốn tham gia với số vốn lớn nhưng không muốn chịu đựng thời gian rút tiền dài, có thể chọn stETH tương đối an toàn làm tài sản tham gia trực tiếp vào EigenLayer.
Đối với những người dùng theo đuổi lợi nhuận bổ sung, có thể lựa chọn một phần vốn để tham gia vào các dự án như Puffer, KelpDAO, Eigenpie và Renzo, dựa trên khả năng chấp nhận rủi ro của bản thân. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng hầu hết các dự án này hiện chưa thực hiện logic rút tiền, vì vậy những người tham gia cần xem xét rủi ro thoát ra và chú ý đến tính thanh khoản của LRT liên quan trên thị trường thứ cấp.
Đề xuất giám sát rủi ro
Đối với người dùng nâng cao, nên cấu hình giám sát hợp đồng tương ứng để theo dõi việc nâng cấp hợp đồng liên quan và việc thực hiện các thao tác nhạy cảm của bên dự án. Hiện tại, hầu hết các dự án đều có khả năng nâng cấp và tạm dừng hợp đồng, bên dự án có thể thực hiện các thao tác rủi ro cao với đa chữ ký.
Hy vọng các đội ngũ và người dùng muốn đầu tư ETH tham gia dự án có thể xem xét việc sử dụng ví đa chữ ký với điều kiện kích hoạt robot tự động và cấu hình ủy quyền đơn chữ ký. Dựa trên sự thay đổi TVL của pool, biến động giá ETH và dòng tiền lớn, thiết lập chức năng gửi tự động tới EigenLayer và các giao thức tái staking khác.
Nói chung, khi tham gia vào các dự án Restaking, người dùng nên hiểu đầy đủ các rủi ro liên quan, phân bổ vốn hợp lý và thực hiện các biện pháp giám sát thích hợp để kiểm soát rủi ro một cách hiệu quả trong khi theo đuổi lợi nhuận.