Lạm phát Synthetix sắp kết thúc: Quyền lợi của người thế chấp SNX được tái cấu trúc, có thể tiến tới dự án blue-chip giảm phát
Vào ngày 9 tháng 12, Synthetix bắt đầu bỏ phiếu trên Snapshot cho đề xuất cải tiến số 2043 nhằm chấm dứt lạm phát SNX. Nếu đề xuất này được thông qua, nó sẽ đánh dấu sự kết thúc của thời kỳ khai thác và lạm phát của Synthetix, và SNX có thể chuyển đổi thành một đồng tiền blue-chip không lạm phát hoặc thậm chí là giảm phát.
Cấu trúc quản trị của Synthetix bao gồm nhiều ủy ban và nhóm được bầu bởi những người nắm giữ SNX, được tổ chức bầu cử mỗi bốn tháng một lần. Trong đó, Spartan Council (Ủy ban Spartan, viết tắt là SC) là cơ quan quản trị cốt lõi, chịu trách nhiệm bỏ phiếu cho các đề xuất cải tiến và thay đổi tham số.
Đến 11 tháng 12 vào buổi sáng, SIP-2014 đã nhận được sự ủng hộ của 6 trong số 8 thành viên Ủy ban Spartan, tỷ lệ ủng hộ đạt 100%, điều này báo hiệu rằng đề xuất này rất có khả năng sẽ được thông qua. Cuộc bỏ phiếu cuối cùng sẽ kết thúc vào ngày 18 tháng 12. (Cập nhật: phần thưởng lạm phát của Synthetix được phát vào mỗi thứ Năm, từ ngày 21 tháng 12, đề xuất này đã có hiệu lực, phần thưởng lạm phát sẽ không còn được phát nữa.)
sự thay đổi trong cấu trúc lợi ích giữa người thế chấp và người nắm giữ coin thông thường
Theo quy tắc của thỏa thuận, những người tham gia thế chấp SNX trong Synthetix đóng vai trò là bên đối tác trong giao dịch tài sản tổng hợp và hợp đồng vĩnh viễn. Dựa trên điều này, những người tham gia thế chấp SNX có thể nhận được phần thưởng phí giao dịch và phần thưởng lạm phát SNX.
Trước đây, quyền lợi của người staking SNX bao gồm: lợi nhuận và thua lỗ như một bên giao dịch, phần thưởng lạm phát và nợ sUSD bị tiêu hủy thông qua phí giao dịch. Xét rằng phiên bản Andromeda của Synthetix đã được bỏ phiếu triển khai trên mạng Base, nếu đề xuất kết thúc lạm phát hiện tại được thông qua, quyền lợi của người staking SNX sẽ bao gồm: lợi nhuận và thua lỗ như một bên giao dịch, nợ sUSD bị tiêu hủy thông qua phí giao dịch, và doanh thu phí giao dịch trên mạng Base.
So với các dự án hợp đồng vĩnh viễn khác, thu nhập của người thế chấp SNX với tư cách là nhà cung cấp thanh khoản ổn định hơn. Dữ liệu cho thấy, lợi nhuận của người thế chấp SNX (bao gồm phí giao dịch và lợi nhuận, thua lỗ với tư cách là bên đối tác giao dịch) gần như luôn có xu hướng tăng.
Trong Epoch trước (từ 30 tháng 11 đến 6 tháng 12), tỷ suất lợi nhuận hàng năm (APR) do lạm phát tạo ra vượt quá 10%, trong khi APR do việc đốt sUSD thông qua phí giao dịch vượt quá 5%, giá trị cụ thể có thể thay đổi tùy theo tỷ lệ thế chấp.
Đề xuất này xem xét rằng lạm phát hiện tại đã giảm mạnh so với trước đây. Ngoài ra, Synthetix v3 sắp được triển khai trên mạng Base, điều này sẽ mang lại nguồn thu nhập mới. Đồng thời, đề xuất SIP-345 đang được bỏ phiếu, đề xuất rằng 50% phí giao dịch phát sinh từ mạng Base sẽ được dùng để mua lại và tiêu hủy SNX, 50% còn lại sẽ được phân phối cho các nhà cung cấp thanh khoản. Tuy nhiên, đề xuất này có sự khác biệt, và cuộc bỏ phiếu sẽ kết thúc vào ngày 13 tháng 12.
Ngay cả khi không có thu nhập lạm phát mới, lợi suất thế chấp ổn định ở trên và thu nhập mới từ mạng Base có thể vẫn đủ để thu hút đủ nhiều người thế chấp tiếp tục tham gia.
Đối với những người nắm giữ SNX thông thường, đề xuất này sẽ gia tăng quyền lợi của họ, vì áp lực giảm giá do các động lực lạm phát sẽ biến mất. Nếu đề xuất SIP-345 được thông qua, SNX cũng sẽ bước vào thời kỳ giảm phát.
SNX thế chấp của khóa
Đối với Synthetix, việc duy trì tỷ lệ thế chấp đủ cao quan trọng hơn so với các dự án khác. Dù là tài sản tổng hợp ban đầu hay hợp đồng vĩnh viễn hiện tại, đều cần có quy mô tài sản tổng hợp đủ lớn.
sUSD là một "stablecoin thế chấp nội sinh", sử dụng SNX trong hệ thống làm tài sản thế chấp, mô hình stablecoin kiểu này hầu như đều kết thúc bằng thất bại. Để duy trì tính ổn định, Synthetix đã đặt tỷ lệ thế chấp để phát hành sUSD là 500%. Ngay cả khi giá SNX giảm mạnh, thường cũng sẽ không phải đối mặt với rủi ro thanh lý.
Điều này có nghĩa là, càng nhiều SNX được thế chấp, càng nhiều tài sản tổng hợp có thể được đúc. Trong giao dịch hợp đồng vĩnh cửu hiện tại của Synthetix, chỉ có thể sử dụng sUSD làm ký quỹ. Khối lượng phát hành của sUSD có thể hạn chế khối lượng giao dịch của hợp đồng vĩnh cửu, nếu sUSD thiếu thanh khoản trên thị trường thứ cấp, có biến động lớn khi cần mua sUSD để giao dịch hoặc tăng ký quỹ, việc mua sUSD có thể phải chịu mức phí chênh lệch 1% hoặc thậm chí cao hơn, điều này cũng sẽ ảnh hưởng đến trải nghiệm giao dịch. Đây cũng là lý do trước đây đã dựa vào lạm phát cao để thu hút việc thế chấp.
Tuy nhiên, quy tắc hạn chế sự phát triển của dự án sUSD có thể sẽ bị phá vỡ, phiên bản Andromeda của Synthetix sắp được triển khai trên mạng Base sẽ sử dụng USDC làm tài sản đảm bảo. Từ góc độ này, tầm quan trọng của sUSD sẽ giảm, và mức độ phụ thuộc của Synthetix vào những người thế chấp SNX cũng sẽ yếu đi.
quá trình điều chỉnh lạm phát nhiều lần
Synthetix đã trải qua nhiều lần điều chỉnh lạm phát trong lịch sử, nó được coi là một trong những dự án khởi động khai thác thanh khoản sớm nhất, và việc giảm dần lạm phát cũng là một kế hoạch đã được đề ra từ ban đầu.
Năm 2019, khi Synthetix chuyển mình từ dự án stablecoin mang tên Havven sang tên gọi hiện tại và kinh doanh tài sản tổng hợp, để thu hút vốn thế chấp, đúc sUSD và phân phối token nhanh chóng, Synthetix đã bắt đầu một giai đoạn lạm phát cao, phần thưởng thế chấp trong năm đầu tiên có thể gần 100%.
Vào tháng 3 năm 2019, Synthetix đã thiết lập một lịch trình lạm phát, dự kiến phát hành tổng cộng 245 triệu SNX, ban đầu phát hành 1.44 triệu SNX mỗi tuần, phần thưởng sẽ giảm một nửa sau mỗi 52 tuần, kéo dài tổng cộng 260 tuần.
Xem xét sự không chắc chắn do việc giảm phần thưởng, SIP-23 và SIP-24 được đề xuất vào tháng 9 và tháng 10 năm 2019 đã chuyển đổi lạm phát thành điều chỉnh hàng tuần, giảm dần. Đến tháng 8 năm 2023, tỷ lệ lạm phát giảm xuống còn 2,5%.
Vào tháng 8 năm 2022, Kain cũng đã đề xuất một đề xuất chấm dứt lạm phát SNX, giới hạn tổng cung SNX ở mức 300 triệu, nhưng đề xuất này chỉ dừng lại ở giai đoạn dự thảo và không được bỏ phiếu.
tóm tắt
Đề xuất kết thúc lạm phát lần này có nghĩa là sự phân phối lại quyền lợi giữa những người nắm giữ SNX thế chấp và người nắm giữ coin thông thường. Đề xuất rất có thể sẽ được thông qua, và các động lực lạm phát từ việc thế chấp SNX sẽ biến mất, quyền lợi của người nắm giữ coin thông thường sẽ không còn bị suy yếu liên tục do lạm phát.
Các nhà đầu tư SNX thế chấp với tư cách là bên đối tác giao dịch và phí giao dịch thu được tương đối ổn định, gần như luôn có xu hướng tăng lên. Phần này so với thu nhập bổ sung của những người nắm giữ thông thường có thể vẫn thu hút đủ lượng thế chấp. Khi phiên bản Andromeda sắp được triển khai trên mạng Base, USDC sẽ trở thành tài sản thế chấp, mức độ phụ thuộc vào sUSD và các nhà đầu tư thế chấp cũng sẽ giảm, đồng thời điều này cũng sẽ mang lại nguồn thu nhập mới cho các nhà đầu tư thế chấp.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
19 thích
Phần thưởng
19
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
WhaleWatcher
· 07-23 03:32
Lại đến để chơi đùa với đồ ngốc phải không?
Xem bản gốcTrả lời0
VirtualRichDream
· 07-23 00:16
Mua một ít không? Gần đây trông có vẻ tốt.
Xem bản gốcTrả lời0
DegenDreamer
· 07-20 05:27
Đến rồi đến rồi, hãy chú ý SNX!
Xem bản gốcTrả lời0
ApeEscapeArtist
· 07-20 05:26
Nhìn nhận tích cực về cổ phiếu blue-chip chống lạm phát
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoWageSlave
· 07-20 05:25
Khi nào có thể cho tôi một chút Airdrop?
Xem bản gốcTrả lời0
GhostAddressMiner
· 07-20 05:24
Địa chỉ con cá voi lớn đó đã nằm phục kích trước, các bạn tự tiện nhé.
Xem bản gốcTrả lời0
BasementAlchemist
· 07-20 05:18
Lạm phát chuyển sang giảm phát, tôi đã quyết định ăn món này.
Synthetix chấm dứt lạm phát SNX hoặc chuyển đổi thành token blue-chip giảm phát
Lạm phát Synthetix sắp kết thúc: Quyền lợi của người thế chấp SNX được tái cấu trúc, có thể tiến tới dự án blue-chip giảm phát
Vào ngày 9 tháng 12, Synthetix bắt đầu bỏ phiếu trên Snapshot cho đề xuất cải tiến số 2043 nhằm chấm dứt lạm phát SNX. Nếu đề xuất này được thông qua, nó sẽ đánh dấu sự kết thúc của thời kỳ khai thác và lạm phát của Synthetix, và SNX có thể chuyển đổi thành một đồng tiền blue-chip không lạm phát hoặc thậm chí là giảm phát.
Cấu trúc quản trị của Synthetix bao gồm nhiều ủy ban và nhóm được bầu bởi những người nắm giữ SNX, được tổ chức bầu cử mỗi bốn tháng một lần. Trong đó, Spartan Council (Ủy ban Spartan, viết tắt là SC) là cơ quan quản trị cốt lõi, chịu trách nhiệm bỏ phiếu cho các đề xuất cải tiến và thay đổi tham số.
Đến 11 tháng 12 vào buổi sáng, SIP-2014 đã nhận được sự ủng hộ của 6 trong số 8 thành viên Ủy ban Spartan, tỷ lệ ủng hộ đạt 100%, điều này báo hiệu rằng đề xuất này rất có khả năng sẽ được thông qua. Cuộc bỏ phiếu cuối cùng sẽ kết thúc vào ngày 18 tháng 12. (Cập nhật: phần thưởng lạm phát của Synthetix được phát vào mỗi thứ Năm, từ ngày 21 tháng 12, đề xuất này đã có hiệu lực, phần thưởng lạm phát sẽ không còn được phát nữa.)
sự thay đổi trong cấu trúc lợi ích giữa người thế chấp và người nắm giữ coin thông thường
Theo quy tắc của thỏa thuận, những người tham gia thế chấp SNX trong Synthetix đóng vai trò là bên đối tác trong giao dịch tài sản tổng hợp và hợp đồng vĩnh viễn. Dựa trên điều này, những người tham gia thế chấp SNX có thể nhận được phần thưởng phí giao dịch và phần thưởng lạm phát SNX.
Trước đây, quyền lợi của người staking SNX bao gồm: lợi nhuận và thua lỗ như một bên giao dịch, phần thưởng lạm phát và nợ sUSD bị tiêu hủy thông qua phí giao dịch. Xét rằng phiên bản Andromeda của Synthetix đã được bỏ phiếu triển khai trên mạng Base, nếu đề xuất kết thúc lạm phát hiện tại được thông qua, quyền lợi của người staking SNX sẽ bao gồm: lợi nhuận và thua lỗ như một bên giao dịch, nợ sUSD bị tiêu hủy thông qua phí giao dịch, và doanh thu phí giao dịch trên mạng Base.
So với các dự án hợp đồng vĩnh viễn khác, thu nhập của người thế chấp SNX với tư cách là nhà cung cấp thanh khoản ổn định hơn. Dữ liệu cho thấy, lợi nhuận của người thế chấp SNX (bao gồm phí giao dịch và lợi nhuận, thua lỗ với tư cách là bên đối tác giao dịch) gần như luôn có xu hướng tăng.
Trong Epoch trước (từ 30 tháng 11 đến 6 tháng 12), tỷ suất lợi nhuận hàng năm (APR) do lạm phát tạo ra vượt quá 10%, trong khi APR do việc đốt sUSD thông qua phí giao dịch vượt quá 5%, giá trị cụ thể có thể thay đổi tùy theo tỷ lệ thế chấp.
Đề xuất này xem xét rằng lạm phát hiện tại đã giảm mạnh so với trước đây. Ngoài ra, Synthetix v3 sắp được triển khai trên mạng Base, điều này sẽ mang lại nguồn thu nhập mới. Đồng thời, đề xuất SIP-345 đang được bỏ phiếu, đề xuất rằng 50% phí giao dịch phát sinh từ mạng Base sẽ được dùng để mua lại và tiêu hủy SNX, 50% còn lại sẽ được phân phối cho các nhà cung cấp thanh khoản. Tuy nhiên, đề xuất này có sự khác biệt, và cuộc bỏ phiếu sẽ kết thúc vào ngày 13 tháng 12.
Ngay cả khi không có thu nhập lạm phát mới, lợi suất thế chấp ổn định ở trên và thu nhập mới từ mạng Base có thể vẫn đủ để thu hút đủ nhiều người thế chấp tiếp tục tham gia.
Đối với những người nắm giữ SNX thông thường, đề xuất này sẽ gia tăng quyền lợi của họ, vì áp lực giảm giá do các động lực lạm phát sẽ biến mất. Nếu đề xuất SIP-345 được thông qua, SNX cũng sẽ bước vào thời kỳ giảm phát.
SNX thế chấp của khóa
Đối với Synthetix, việc duy trì tỷ lệ thế chấp đủ cao quan trọng hơn so với các dự án khác. Dù là tài sản tổng hợp ban đầu hay hợp đồng vĩnh viễn hiện tại, đều cần có quy mô tài sản tổng hợp đủ lớn.
sUSD là một "stablecoin thế chấp nội sinh", sử dụng SNX trong hệ thống làm tài sản thế chấp, mô hình stablecoin kiểu này hầu như đều kết thúc bằng thất bại. Để duy trì tính ổn định, Synthetix đã đặt tỷ lệ thế chấp để phát hành sUSD là 500%. Ngay cả khi giá SNX giảm mạnh, thường cũng sẽ không phải đối mặt với rủi ro thanh lý.
Điều này có nghĩa là, càng nhiều SNX được thế chấp, càng nhiều tài sản tổng hợp có thể được đúc. Trong giao dịch hợp đồng vĩnh cửu hiện tại của Synthetix, chỉ có thể sử dụng sUSD làm ký quỹ. Khối lượng phát hành của sUSD có thể hạn chế khối lượng giao dịch của hợp đồng vĩnh cửu, nếu sUSD thiếu thanh khoản trên thị trường thứ cấp, có biến động lớn khi cần mua sUSD để giao dịch hoặc tăng ký quỹ, việc mua sUSD có thể phải chịu mức phí chênh lệch 1% hoặc thậm chí cao hơn, điều này cũng sẽ ảnh hưởng đến trải nghiệm giao dịch. Đây cũng là lý do trước đây đã dựa vào lạm phát cao để thu hút việc thế chấp.
Tuy nhiên, quy tắc hạn chế sự phát triển của dự án sUSD có thể sẽ bị phá vỡ, phiên bản Andromeda của Synthetix sắp được triển khai trên mạng Base sẽ sử dụng USDC làm tài sản đảm bảo. Từ góc độ này, tầm quan trọng của sUSD sẽ giảm, và mức độ phụ thuộc của Synthetix vào những người thế chấp SNX cũng sẽ yếu đi.
quá trình điều chỉnh lạm phát nhiều lần
Synthetix đã trải qua nhiều lần điều chỉnh lạm phát trong lịch sử, nó được coi là một trong những dự án khởi động khai thác thanh khoản sớm nhất, và việc giảm dần lạm phát cũng là một kế hoạch đã được đề ra từ ban đầu.
Năm 2019, khi Synthetix chuyển mình từ dự án stablecoin mang tên Havven sang tên gọi hiện tại và kinh doanh tài sản tổng hợp, để thu hút vốn thế chấp, đúc sUSD và phân phối token nhanh chóng, Synthetix đã bắt đầu một giai đoạn lạm phát cao, phần thưởng thế chấp trong năm đầu tiên có thể gần 100%.
Vào tháng 3 năm 2019, Synthetix đã thiết lập một lịch trình lạm phát, dự kiến phát hành tổng cộng 245 triệu SNX, ban đầu phát hành 1.44 triệu SNX mỗi tuần, phần thưởng sẽ giảm một nửa sau mỗi 52 tuần, kéo dài tổng cộng 260 tuần.
Xem xét sự không chắc chắn do việc giảm phần thưởng, SIP-23 và SIP-24 được đề xuất vào tháng 9 và tháng 10 năm 2019 đã chuyển đổi lạm phát thành điều chỉnh hàng tuần, giảm dần. Đến tháng 8 năm 2023, tỷ lệ lạm phát giảm xuống còn 2,5%.
Vào tháng 8 năm 2022, Kain cũng đã đề xuất một đề xuất chấm dứt lạm phát SNX, giới hạn tổng cung SNX ở mức 300 triệu, nhưng đề xuất này chỉ dừng lại ở giai đoạn dự thảo và không được bỏ phiếu.
tóm tắt
Đề xuất kết thúc lạm phát lần này có nghĩa là sự phân phối lại quyền lợi giữa những người nắm giữ SNX thế chấp và người nắm giữ coin thông thường. Đề xuất rất có thể sẽ được thông qua, và các động lực lạm phát từ việc thế chấp SNX sẽ biến mất, quyền lợi của người nắm giữ coin thông thường sẽ không còn bị suy yếu liên tục do lạm phát.
Các nhà đầu tư SNX thế chấp với tư cách là bên đối tác giao dịch và phí giao dịch thu được tương đối ổn định, gần như luôn có xu hướng tăng lên. Phần này so với thu nhập bổ sung của những người nắm giữ thông thường có thể vẫn thu hút đủ lượng thế chấp. Khi phiên bản Andromeda sắp được triển khai trên mạng Base, USDC sẽ trở thành tài sản thế chấp, mức độ phụ thuộc vào sUSD và các nhà đầu tư thế chấp cũng sẽ giảm, đồng thời điều này cũng sẽ mang lại nguồn thu nhập mới cho các nhà đầu tư thế chấp.