Việc thông qua ETF Bitcoin vào cuối năm 2023 đã trở thành một bước ngoặt quan trọng. Kể từ đó, thuộc tính thị trường của Bitcoin bắt đầu có sự biến đổi chất lượng, dần dần chuyển đổi từ tài sản rủi ro thuần túy sang tài sản trú ẩn. Hiện tại, Bitcoin đang ở giai đoạn đầu để trở thành tài sản trú ẩn, trong khi Mỹ cũng sắp bước vào chu kỳ giảm lãi suất, điều này tạo ra một môi trường phát triển tốt cho Bitcoin.
Trong bối cảnh này, Bitcoin thể hiện những đặc điểm vận hành mới: mỗi khi có dấu hiệu điều chỉnh thị trường sau khi cảm xúc trở nên quá nóng, sẽ luôn có dòng tiền mới chảy vào, ngăn chặn sự hình thành xu hướng giảm. Bitcoin đã trở thành "tài sản chắc chắn duy nhất có thể đặt cược". Chừng nào kỳ vọng nới lỏng vẫn tồn tại, ETF tiếp tục thu hút vốn, Bitcoin sẽ khó có thể hình thành thị trường gấu theo nghĩa truyền thống, tối đa chỉ trải qua điều chỉnh theo giai đoạn hoặc xuất hiện biến động ngắn hạn do sự kiện bất ngờ.
Điều này có nghĩa là Bitcoin sẽ được xem như "tài sản trú ẩn" xuyên suốt toàn bộ chu kỳ giảm lãi suất, và logic định giá của nó cũng sẽ dần chuyển từ "động lực ưu tiên rủi ro" sang "hỗ trợ từ sự chắc chắn vĩ mô". Theo thời gian, với sự trưởng thành của ETF và sự gia tăng tỷ trọng phân bổ của các tổ chức, Bitcoin có khả năng hoàn thành sự chuyển đổi ban đầu từ tài sản rủi ro sang tài sản trú ẩn.
Trong chu kỳ tăng lãi suất trong tương lai, Bitcoin rất có thể lần đầu tiên thực sự trở thành "nơi trú ẩn" đáng tin cậy trên thị trường. Điều này không chỉ nâng cao vị trí phân bổ của nó trong thị trường truyền thống, mà còn có khả năng thu hút một phần vốn từ sự cạnh tranh với các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng, trái phiếu, từ đó mở ra một chu kỳ tăng trưởng chậm bền vững kéo dài hơn mười năm.
Chính sách thuế: Công cụ điều chỉnh tích cực của Bitcoin
Chính sách thuế quan mà Trump thường xuyên đưa ra chủ yếu nhằm xác định thái độ của các đồng minh và đổi lấy sự bảo vệ an ninh, chứ không chỉ đơn thuần là tăng thuế. Thuế quan được coi là một "công cụ can thiệp thị trường bất thường", được sử dụng trong các tình huống khủng hoảng hoặc đối đầu. Mỹ cố gắng tái cấu trúc hệ thống thương mại toàn cầu thành một "mạng lưới thương mại thân thiện" với Mỹ là trung tâm, thông qua các biện pháp như thuế quan để duy trì tính độc quyền và độ trung thành của mạng lưới này.
Tuy nhiên, chính sách thuế quan cũng có những rủi ro tiềm ẩn, chẳng hạn như lạm phát nhập khẩu, phản ứng từ các đối tác thương mại, v.v. Khi thuế quan đe dọa đến thị trường vốn và chi phí lãi suất của chính phủ Mỹ, Trump sẽ nhanh chóng điều chỉnh chiến lược. Do đó, ảnh hưởng của chính sách thuế quan đối với giá Bitcoin giống như một công cụ điều chỉnh tích cực, chứ không phải là yếu tố có thể gây ra sự kiện thiên nga đen một cách độc lập.
Sự thay đổi vị thế của đồng đô la và sự trỗi dậy của Crypto
Xu hướng đa cực hóa của nền kinh tế toàn cầu đang định hình lại vị thế tương đối của đồng đô la. Sự phát triển nhanh chóng của các nền kinh tế khác, đặc biệt là sự phát triển của hệ thống tài chính tự tổ chức ở khu vực châu Á và Trung Đông, đang xói mòn lợi thế thanh khoản toàn cầu và vị thế độc quyền thanh toán của đồng đô la. Các hoạt động tài chính và tiền tệ của Hoa Kỳ trong những năm gần đây cũng cho thấy xu hướng vượt quá tín dụng, làm yếu đi thêm "tính duy nhất" và "tính cần thiết" của đồng đô la.
Sự phát triển nhanh chóng của hệ thống Crypto đang tạo ra thách thức đối với hệ thống tiền tệ truyền thống, buộc các hệ thống tiền tệ chủ quyền phải thực hiện những điều chỉnh chiến lược. Việc thông qua luật GENIUS có thể được coi là phản ứng của Mỹ đối với logic tài chính của thời đại mới này.
Dự luật GENIUS: Thỏa hiệp chiến lược của Mỹ
Bộ luật GENIUS thể hiện nhận thức của Hoa Kỳ về sự thay đổi trong mô hình quản trị tiền tệ do Crypto mang lại, là một sự thỏa hiệp chiến lược "lùi một bước để tiến hai bước". Bằng cách xây dựng một khung pháp lý có thể dự đoán, Hoa Kỳ cố gắng đưa sự phát triển của stablecoin USD vào tầm nhìn quản lý, nhằm đảm bảo rằng tài sản USD sẽ không bị gạt ra ngoài lề trong cuộc cạnh tranh tiền tệ trên chuỗi trong tương lai.
Ý nghĩa của dự luật này là Hoa Kỳ bắt đầu khám phá một cơ chế mở rộng tiền tệ mới, dựa vào hệ thống trên chuỗi để mở rộng logic tiền tệ bóng tối vốn có. Nó đặt nền tảng cho việc xây dựng một hệ thống mở rộng tín dụng đa tầng cho "đô la trên chuỗi", đồng thời cũng ngầm thừa nhận tính bền vững của cấu trúc tiền tệ bóng trên chuỗi.
Các chỉ số thị trường mới và chiến lược đầu tư
Trong quỹ đạo hoạt động mới của Bitcoin, khái niệm chu kỳ bò và gấu truyền thống dần trở nên không còn hiệu lực. Các nhà đầu tư cần chú ý đến các điểm cao và thấp của tâm lý thị trường, như một căn cứ để đánh giá trạng thái giai đoạn của Bitcoin. Sự thay đổi mối quan hệ giữa những người nắm giữ lâu dài (LTH) và những người nắm giữ ngắn hạn (STH) có thể phản ánh sự biến chuyển của tâm lý thị trường.
LTH-RPC( tỷ lệ lãi lỗ của nhà đầu tư dài hạn ) và STH-RPC( tỷ lệ lãi lỗ của nhà đầu tư ngắn hạn ) trở thành những chỉ số quan trọng trên thị trường. Khi nhà đầu tư dài hạn bắt đầu gặp phải thua lỗ phổ biến, điều này thường báo hiệu thị trường gần đến đáy tạm thời. Trong khi đó, khi nhà đầu tư ngắn hạn chuyển từ thua lỗ sang có lãi, điều này có nghĩa là niềm tin vào thị trường đang được phục hồi.
Trong bối cảnh thị trường hiện tại, các tín hiệu thị trường gấu truyền thống có thể khó bị kích hoạt. Cấu trúc chậm bò dài hạn của Bitcoin được hình thành từ nhiều lần chuyển đổi chính sách, xung đột địa chính trị, cách mạng công nghệ và tâm lý thị trường. Chỉ cần "con đường tiến hóa thuộc tính tài sản" của nó tiếp tục rõ ràng, Bitcoin có khả năng trở thành mục tiêu tham gia chắc chắn nhất trong làn sóng định giá lại vốn toàn cầu.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ChainSauceMaster
· 07-21 23:52
BTC ổn định lần này
Xem bản gốcTrả lời0
DeFiGrayling
· 07-21 14:22
Tích lũy mua thấp, giữ vững là thắng.
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidityWitch
· 07-19 02:40
btc cuối cùng cũng đã thắng
Xem bản gốcTrả lời0
HappyMinerUncle
· 07-19 02:38
Thị trường Bear ở đâu tìm? Tất cả mua coin lên làm.
Bitcoin mở đầu cấu trúc bò chậm, vị thế tài sản trú ẩn mới dần được thiết lập
Bitcoin cấu trúc con bò chậm đã khởi hành
Việc thông qua ETF Bitcoin vào cuối năm 2023 đã trở thành một bước ngoặt quan trọng. Kể từ đó, thuộc tính thị trường của Bitcoin bắt đầu có sự biến đổi chất lượng, dần dần chuyển đổi từ tài sản rủi ro thuần túy sang tài sản trú ẩn. Hiện tại, Bitcoin đang ở giai đoạn đầu để trở thành tài sản trú ẩn, trong khi Mỹ cũng sắp bước vào chu kỳ giảm lãi suất, điều này tạo ra một môi trường phát triển tốt cho Bitcoin.
Trong bối cảnh này, Bitcoin thể hiện những đặc điểm vận hành mới: mỗi khi có dấu hiệu điều chỉnh thị trường sau khi cảm xúc trở nên quá nóng, sẽ luôn có dòng tiền mới chảy vào, ngăn chặn sự hình thành xu hướng giảm. Bitcoin đã trở thành "tài sản chắc chắn duy nhất có thể đặt cược". Chừng nào kỳ vọng nới lỏng vẫn tồn tại, ETF tiếp tục thu hút vốn, Bitcoin sẽ khó có thể hình thành thị trường gấu theo nghĩa truyền thống, tối đa chỉ trải qua điều chỉnh theo giai đoạn hoặc xuất hiện biến động ngắn hạn do sự kiện bất ngờ.
Điều này có nghĩa là Bitcoin sẽ được xem như "tài sản trú ẩn" xuyên suốt toàn bộ chu kỳ giảm lãi suất, và logic định giá của nó cũng sẽ dần chuyển từ "động lực ưu tiên rủi ro" sang "hỗ trợ từ sự chắc chắn vĩ mô". Theo thời gian, với sự trưởng thành của ETF và sự gia tăng tỷ trọng phân bổ của các tổ chức, Bitcoin có khả năng hoàn thành sự chuyển đổi ban đầu từ tài sản rủi ro sang tài sản trú ẩn.
Trong chu kỳ tăng lãi suất trong tương lai, Bitcoin rất có thể lần đầu tiên thực sự trở thành "nơi trú ẩn" đáng tin cậy trên thị trường. Điều này không chỉ nâng cao vị trí phân bổ của nó trong thị trường truyền thống, mà còn có khả năng thu hút một phần vốn từ sự cạnh tranh với các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng, trái phiếu, từ đó mở ra một chu kỳ tăng trưởng chậm bền vững kéo dài hơn mười năm.
Chính sách thuế: Công cụ điều chỉnh tích cực của Bitcoin
Chính sách thuế quan mà Trump thường xuyên đưa ra chủ yếu nhằm xác định thái độ của các đồng minh và đổi lấy sự bảo vệ an ninh, chứ không chỉ đơn thuần là tăng thuế. Thuế quan được coi là một "công cụ can thiệp thị trường bất thường", được sử dụng trong các tình huống khủng hoảng hoặc đối đầu. Mỹ cố gắng tái cấu trúc hệ thống thương mại toàn cầu thành một "mạng lưới thương mại thân thiện" với Mỹ là trung tâm, thông qua các biện pháp như thuế quan để duy trì tính độc quyền và độ trung thành của mạng lưới này.
Tuy nhiên, chính sách thuế quan cũng có những rủi ro tiềm ẩn, chẳng hạn như lạm phát nhập khẩu, phản ứng từ các đối tác thương mại, v.v. Khi thuế quan đe dọa đến thị trường vốn và chi phí lãi suất của chính phủ Mỹ, Trump sẽ nhanh chóng điều chỉnh chiến lược. Do đó, ảnh hưởng của chính sách thuế quan đối với giá Bitcoin giống như một công cụ điều chỉnh tích cực, chứ không phải là yếu tố có thể gây ra sự kiện thiên nga đen một cách độc lập.
Sự thay đổi vị thế của đồng đô la và sự trỗi dậy của Crypto
Xu hướng đa cực hóa của nền kinh tế toàn cầu đang định hình lại vị thế tương đối của đồng đô la. Sự phát triển nhanh chóng của các nền kinh tế khác, đặc biệt là sự phát triển của hệ thống tài chính tự tổ chức ở khu vực châu Á và Trung Đông, đang xói mòn lợi thế thanh khoản toàn cầu và vị thế độc quyền thanh toán của đồng đô la. Các hoạt động tài chính và tiền tệ của Hoa Kỳ trong những năm gần đây cũng cho thấy xu hướng vượt quá tín dụng, làm yếu đi thêm "tính duy nhất" và "tính cần thiết" của đồng đô la.
Sự phát triển nhanh chóng của hệ thống Crypto đang tạo ra thách thức đối với hệ thống tiền tệ truyền thống, buộc các hệ thống tiền tệ chủ quyền phải thực hiện những điều chỉnh chiến lược. Việc thông qua luật GENIUS có thể được coi là phản ứng của Mỹ đối với logic tài chính của thời đại mới này.
Dự luật GENIUS: Thỏa hiệp chiến lược của Mỹ
Bộ luật GENIUS thể hiện nhận thức của Hoa Kỳ về sự thay đổi trong mô hình quản trị tiền tệ do Crypto mang lại, là một sự thỏa hiệp chiến lược "lùi một bước để tiến hai bước". Bằng cách xây dựng một khung pháp lý có thể dự đoán, Hoa Kỳ cố gắng đưa sự phát triển của stablecoin USD vào tầm nhìn quản lý, nhằm đảm bảo rằng tài sản USD sẽ không bị gạt ra ngoài lề trong cuộc cạnh tranh tiền tệ trên chuỗi trong tương lai.
Ý nghĩa của dự luật này là Hoa Kỳ bắt đầu khám phá một cơ chế mở rộng tiền tệ mới, dựa vào hệ thống trên chuỗi để mở rộng logic tiền tệ bóng tối vốn có. Nó đặt nền tảng cho việc xây dựng một hệ thống mở rộng tín dụng đa tầng cho "đô la trên chuỗi", đồng thời cũng ngầm thừa nhận tính bền vững của cấu trúc tiền tệ bóng trên chuỗi.
Các chỉ số thị trường mới và chiến lược đầu tư
Trong quỹ đạo hoạt động mới của Bitcoin, khái niệm chu kỳ bò và gấu truyền thống dần trở nên không còn hiệu lực. Các nhà đầu tư cần chú ý đến các điểm cao và thấp của tâm lý thị trường, như một căn cứ để đánh giá trạng thái giai đoạn của Bitcoin. Sự thay đổi mối quan hệ giữa những người nắm giữ lâu dài (LTH) và những người nắm giữ ngắn hạn (STH) có thể phản ánh sự biến chuyển của tâm lý thị trường.
LTH-RPC( tỷ lệ lãi lỗ của nhà đầu tư dài hạn ) và STH-RPC( tỷ lệ lãi lỗ của nhà đầu tư ngắn hạn ) trở thành những chỉ số quan trọng trên thị trường. Khi nhà đầu tư dài hạn bắt đầu gặp phải thua lỗ phổ biến, điều này thường báo hiệu thị trường gần đến đáy tạm thời. Trong khi đó, khi nhà đầu tư ngắn hạn chuyển từ thua lỗ sang có lãi, điều này có nghĩa là niềm tin vào thị trường đang được phục hồi.
Trong bối cảnh thị trường hiện tại, các tín hiệu thị trường gấu truyền thống có thể khó bị kích hoạt. Cấu trúc chậm bò dài hạn của Bitcoin được hình thành từ nhiều lần chuyển đổi chính sách, xung đột địa chính trị, cách mạng công nghệ và tâm lý thị trường. Chỉ cần "con đường tiến hóa thuộc tính tài sản" của nó tiếp tục rõ ràng, Bitcoin có khả năng trở thành mục tiêu tham gia chắc chắn nhất trong làn sóng định giá lại vốn toàn cầu.