Hisse Senedi Tokenizasyon Dalgası: Yeni Finansal Ürünlerin Geleceği ve Zorluklarını Keşfetmek

Son zamanlarda, bazı tanınmış finansal teknoloji şirketleri ve kripto para borsa platformları, hisse senedi Token işini piyasaya sürdü ve bu durum piyasanın geniş bir dikkatini çekti. Bu yenilikçi finansal ürün gerçekte nedir? Neden yatırımcıların dikkatini çekiyor? Gelin birlikte derinlemesine inceleyelim.

Bazı ABD borsa listelemesi olan şirketlerin hisse senedi tokenizasyonu

Ünlü bir Amerikan finans teknolojisi şirketi, Avrupa pazarında dikkat çeken bir hisse senedi Token hizmeti başlattı ve Avrupa kullanıcılarına yeni bir hisse senedi ticaret yöntemi sundu.

Bu yenilikçi hizmet, kullanıcıların dolara dayalı olarak hisse senedi fiyatlarını takip eden türev ürünleri alıp satmalarına olanak tanır. Şirket, arka planda euro dönüşümünü otomatik olarak gerçekleştirir, ancak %0.1 döviz ücreti alır.

çekirdek mekanizma

1. Saklama ve Haritalama: Bu Token'lar fiyat takibi yapan türev ürünlerdir, temel varlıklar Amerika'da lisanslı bir kurum tarafından güvenli bir şekilde saklanmaktadır. Avrupa şubesi bu sözleşmeleri ihraç etmekte ve bunları blok zincirinde kaydetmektedir. Token'ların türev niteliği nedeniyle, ilgili menkul kıymetler yalnızca şirket hesaplarında saklanabilir, kullanıcılar doğrudan geri alamaz.

2. Regülasyon uyumu: Şirketin hisse senedi Token'ları, Avrupa Birliği MiFID II çerçevesinde türev sözleşmeler olarak sunulmaktadır. Şirket, daha önce satın aldığı borsa aracılığıyla MFT lisansına sahiptir ve Avrupa Birliği'nin türev ticaret hizmeti sunan şirketler için belirlediği lisans gerekliliklerine uymaktadır. Şu anda, bu hizmet yalnızca Avrupa Birliği bölgesinde mevcuttur.

3. İşlem Süresi ve Şirket Davranışlarının Yönetimi: İlk aşamada her hafta beş gün işlem yapılabilir, saatler Orta Avrupa Zamanı/Yaz Saati Uygulaması ile Pazartesi 02:00'den Cumartesi 02:00'ye kadardır. Temettü, kar payı, hisse bölünmesi gibi şirket davranışları için şirket, pozisyon ayarlamaları, nakit dağıtımı ve temettü işleme dahil olmak üzere gerekli işlemleri gerçekleştirecektir.

4. Blockchain Uygulamaları: Hisse senedi tokenlerinin ihracı blockchain teknolojisini kullanmaktadır, başlangıçta belirli bir Layer2 blockchain'e dayanmakta, ilerleyen dönemlerde kendi inşa ettikleri Layer2 blockchain'e geçiş planlanmaktadır.

5. Özel Sermaye Pazarının Genişlemesi: Daha geniş bir kripto para tanıtım programının parçası olarak, şirket blockchain teknolojisi aracılığıyla özel sermaye erişimini ilk kez sağladı ve Avrupa kullanıcılarına tanınmış bir yapay zeka şirketinin ve tanınmış bir uzay şirketinin tokenizasyon edilmiş hisse senetlerini sundu.

Bir Kripto Para Borsa Platformunun Açık Tasarımı

Başka bir ünlü kripto para borsa platformu tarafından sunulan hisse senedi Token ürünleri daha açık bir tasarım felsefesi benimsiyor.

çekirdek mekanizma

1. Saklama ve Haritalama: Üçüncü taraf finansal kuruluşların gerçek hisse senetleri veya ETF varlıkları satın alması ve bunları uyumlu üçüncü taraf saklama kurumlarında saklaması ile gerçekleştirilir. Her Token, temel varlık ile 1:1 oranında ilişkilendirilir, saklama süreci sıkı bir şekilde denetlenir, varlıkların güvenliği ve şeffaflığı sağlanır. Rezerv kanıtı mekanizması belirli bir oracle platformu aracılığıyla düzenli olarak doğrulanır.

2. Regülasyon Uyumu: Bu platform, ürünlerinin yerel yasalara ve düzenlemelere uygun olmasını sağlamak için küresel düzenleyici otoritelerle aktif olarak işbirliği yapmaktadır. Şu anda sadece ABD dışındaki müşterilere açıktır, ABD, Kanada, Birleşik Krallık, Avrupa Birliği ve Avustralya gibi pazarların kullanıcılarına destek vermemektedir. Ana hedef pazarlar, bazı Avrupa bölgeleri, Latin Amerika, Afrika ve Asya'dır.

3. İşlem Süresi ve Şirket Davranışı İşleme: 24/5 işlem desteği (Pazartesi'den Cuma'ya kadar gün boyu), geleneksel ABD borsa pazarının zaman kısıtlamalarını aşar. Temettüler, tokenizasyon fiyat ayarlama mekanizması aracılığıyla dolaylı olarak dağıtılır, diğer şirket davranışları ise üçüncü taraf finansal kuruluşlar tarafından işlenir.

4. Blok Zinciri Uygulamaları: Şu anda belirli bir yüksek performanslı kamu zinciri üzerine inşa edilmiştir ve bu zincirin Token standartlarını kullanmaktadır. Gelecekte, etkileşim kabiliyetini ve pazar kapsamını artırmak için diğer yüksek performanslı blok zincirlerine genişletme planları bulunmaktadır.

5. İhraç Durumu: İlk etapta 60 adet Amerikan hisse senedi ve ETF piyasaya sürüldü, bunlar arasında birçok teknoloji devi ve tanınmış ETF bulunmaktadır. Aynı zamanda diğer kripto para borsalarında ve merkeziyetsiz finans platformlarında işlem görebilmektedir, bu da pazar kapsamını genişletmektedir.

İki Modun Karşılaştırması

Genel olarak, ilk şirket uyumluluk ve ana akım kitleye ulaşım açısından daha iyi performans gösteriyor ve halka arz edilmemiş hisse senetleri sunuyor; ikinci platform ise daha fazla bölgeyi kapsıyor ve zincir üzeri işlemler ile merkeziyetsiz finans protokollerini destekliyor, böylece kripto para ekosistemine daha yakın.

Girişim ekipleri için yeni hisse token varlıklarının ihraç edilmesine katılmak yoğun bir rekabetle karşılaşabilir. Şu anda, iki tür potansiyel fırsat görünüyor:

1. Hedef kitle veya bölge kapsamı: Geleneksel aracı kurumların ulaşmakta zorlandığı, ancak kripto paraların kapsayabileceği bölge ve kitlelere odaklanmak.

2. Finansal ürün yeniliği: Hisse senedi Token'ları varlık havuzuna dahil edildikten sonra, girişim ekipleri yüksek kaldıraçlı sözleşmeler, kaldıraçlı ETF'ler gibi yeni türev varlıklar ve ticaret stratejileri sunarak büyük platformlarla farklılaşmış bir rekabet oluşturabilir.

Hisse senedi tokenizasyonu, şüphesiz yatırımcılara daha çeşitli seçenekler sunmaktadır, ancak yeni bir finansal ürün olarak katılımcıların mekanizmasını, risklerini ve ilgili düzenleyici gereklilikleri tam olarak anlaması gerekmektedir. Bu alanın sürekli gelişimi ile birlikte, daha fazla yenilik ve fırsatın ortaya çıkmasını bekleyebiliriz.