FXC Intelligence: 2025 Yılında Stabilcoin Sınır Ötesi Ödeme Durumu

2025 yılı, stablecoin'lerin sınır ötesi ödemelerdeki "ilk yılı" olacak, neredeyse her gün yeni duyurular yapılıyor, dönüm noktası niteliğindeki düzenleyici belgeler stablecoin'leri geleneksel finansal terminalere resmi olarak taşımaktadır. "Biz 'kritik noktaya' ulaşıyoruz, herkes bunun tamamen yeni bir ödeme teknolojisi olduğunu fark ediyor, gerçek iş ve pratik kullanım durumları ortaya çıkıyor. Bu, herhangi bir kripto paranın heyecanı değil, gerçek uygulamalardır." Kurumsal stablecoin altyapısı BVNK'nın kurucu ortağı Chris Harmse belirtti.

Ama heyecan aynı zamanda balonları da getiriyor. Triple-A'nın kurucusu Eric Barbier, "LinkedIn ve etkinliklerde, stablecoin'ler sanki bir panacea gibi görülüyor; sanki yarın dünya açlığını, yoksulluğu sona erdirecek, kanseri iyileştirecek - bu açıkça abartı."

Stablecoin ve blockchain teknolojisi hızla gelişiyor, finansal ödeme pazarının yapısı anında değişiyor, işbirliği konumlandırması da buna bağlı olarak değişiyor. FXC Intelligence'ın yüz sayfalık stabilcoin ödeme birinci el pazar raporu The State of Stablecoin in Cross Board Payments ( The 2025 Industry Primer ) değerli bir stabilcoin ödeme uygulama kılavuzu olup, FXC Intelligence'ın uluslararası ödeme verilerini, geniş çaplı araştırmaları ve 14 sektör öncüsü uzman görüşlerini bir araya getiriyor.

Bu nedenle, bunu bir metne derleyerek sektöre kullanımda olan stabilcoin ile ilgili yurtdışı ödemesi kılavuzunu sunmayı amaçlıyoruz; bu kılavuzda mevcut stabilcoin kullanımı, çalışma mekanizması, potansiyel pazar büyüklüğü, uygulama senaryoları, aşılması gereken zorluklar, potansiyel fırsatlar ve gelecek yer alacaktır.

Toplam 27.000 kelime, aşağıdan keyfini çıkarın.

Bir, stablecoin ekosistemi

Stablecoin henüz yeni bir teknoloji olmasına rağmen, kısa bir süre içinde kenar deneylerinden ana akıma geçiş yaptı.

"Son 18 ayda değişim özellikle şiddetli oldu," diyor B2B stablecoin ödeme şirketi Orbital'ın kurucu ortağı ve CEO'su Chris Mason, "stabilcoin'leri ilk benimseyenler genellikle yüksek riskli, yüksek büyüme potansiyeline sahip yeni nesil sektör oyuncularıydı; şimdi, ikinci dalga geldi - ödeme hizmet sağlayıcıları ve geleneksel bankalar topluca uyanıyorlar."

OpenPayd( fiat para finansal altyapı sağlayıcısı ) CEO'su Iana Dimitrova ekledi: "Mevcut patlama bir gecede gerçekleşmedi, 15 yılı aşkın bir deneme yanılma ve iterasyonun birikimi. Pazar, stablecoin'in pratik değerine nihayet bir uzlaşı sağladı ve teknoloji kendisi de ölçeklenebilir ticari kullanıma geçiş noktasına ulaştı."

Sektörün temelleri kripto para ticareti alanında atılmıştır: oradan başlamıştır. Kısa bir süre sonra, stablecoin'lerin yeni kullanım durumlarını keşfetmeye başladık. - Nikhil Chandhok, Circle Baş Ürün ve Teknoloji Sorumlusu

1.1 stablecoin kısa tarihi

Stablecoin, 2008 yılında kripto paranın piyasaya sürülmesiyle ortaya çıkmıştır: tokenleştirilmiş, merkeziyetsiz ve değiştirilemez bir dijital para, dağıtılmış defter tabanlı blockchain üzerinde çalışmaktadır. Stabilcoin, ilk olarak Bitcoin ile birlikte doğmuştur, 2008 yılının Ekim ayında anonim bir araştırmacı ( takma adıyla Satoshi Nakamoto ) tarafından "Bitcoin: Eşler Arası Elektronik Nakit Sistemi" başlıklı bir makale yayınlayarak Bitcoin'i dünyaya tanıtmıştır.

Başlangıçtan itibaren, Bitcoin finansal aracılara gerek duymayan bir çevrimiçi ödeme yöntemi olarak konumlandırıldı. Erken benimseyenler bazı sınırlı ödeme deneyleri gerçekleştirmiş olsa da, bu, internet yerli halkı ve kripto para birimi ile spekülasyon yapan teknik uzmanlar arasında oldukça popüler hale geldi. Önümüzdeki yıllarda Bitcoin'e olan ilginin artmasıyla birlikte, bazıları temel teknolojisini uluslararası ödemelerde kullanmaya çalışmaya başladı. Ancak, kripto para birimlerinin fiyat dalgalanmaları, düzenlemenin eksikliği ve karaborsa etkinlikleriyle bazı bağlantılar nedeniyle, birçok kişi bunu bir ödeme teknolojisi olarak görmede zorluk çekti.

Stablecoin'ların ortaya çıkmasıyla birlikte durum değişti: stablecoin, blok zinciri teknolojisinin gelişiminde kritik bir anı temsil ediyor ve şu anda erken internet döneminden modern dijital çağın başlangıcına geçişine tanıklık ediyoruz.

Stablecoin, Napster'ın doğuşu gibi, P2P müzik dosyası paylaşım platformu. - Teymour Farman-Farmaian, Higlobe kurucu ortağı ve CEO'su, Higlobe, gelişen pazar işletmelerine dolar kabul hesapları sağlayan bir şirkettir.

İlk olarak stabilcoin biçiminde ihraç edilen dijital para BitUSD'dir, 2014 yılında kripto paraların yasal para ( burada ABD doları )1:1 sabitlenme kavramını tanıttı. Ancak, kripto para ile desteklendiği için, günümüzde anladığımız stabilcoin tanımına tam olarak uymamaktadır.

Diğer şirketler de hızla takip etti, ancak yasal para rezervi kavramını gerçekten tanıtan Tether'dır; bu, o yılın ilerleyen dönemlerinde USDT'yi piyasaya sürdü. Takip eden yıllarda, USDT'nin popülaritesi ve ilgisi sürekli artarken, aynı zamanda şeffaflık ve düzenleme konularında sorgulamalarla da karşılaştı ve nihayetinde Tether bu sorunları çözmek için önemli adımlar attı.

Stablecoin gelişiminin erken dönemlerinde, geliştiriciler stablecoin'in anlamını ve kullanım yöntemlerini yavaş yavaş anlamaya başladı. 2018 yılında, daha fazla düzenlemeye tabi stablecoin ortaya çıkmaya başladı, Paxos şu anki Pax Dollar (USDP)'i piyasaya sürdü, Circle Coinbase ile işbirliği yaparak USD Coin (USDC)'i tanıttı. Bu düzenlemelere tabi, ABD merkezli stablecoinler giderek daha popüler hale geldi, sadece kripto para alanında değil, aynı zamanda ana akım finans sektörünün de ilgisini çekti. Bu arada, stablecoin'e dayalı finansal altyapı katılımcıları da ortaya çıkmaya başladı, bunlar arasında 2018'de Fireblocks ve 2021'de BVNK bulunmaktadır.

Ancak, 2022 ve 2023'ün başında, stablecoin büyük bir güven krizi ile karşılaştı ve bu dönemde sektörü sarsan birkaç olay meydana geldi. İlk olarak, TerraUSD(UST)'nin ani düşüşü. Bu, nakit rezervleri yerine algoritmik bir mekanizmaya dayanan olağandışı bir algoritmik stablecoin'dir. Değeri 1 dolarlık sabit kurdan büyük ölçüde düştüğünde, "ölüm sarmalı" nedeniyle oluşan panik satışı, diğer bazı stablecoin'lerin değerinin ana piyasalarda kısa süreli dalgalanmasına da neden oldu. UST geleneksel anlamda bir stablecoin olmasa da ve Circle, Paxos ve diğer şirketler algoritmik stablecoin'lerden ayrı durmaya çalışsa da, sektöre verdiği zarar hala önemliydi.

Birçok katılımcı varlık rezervlerinin yukarıda belirtilen sorunlardan korunmalarını sağladığını ve kendilerini güvende hissettirdiğini iddia etmesine rağmen, 2023'ün başında Silicon Valley Bank (SVB)'ın iflası yeni sorunlara yol açtı. Çöküş anında, Circle'ın Silicon Valley Bank (SVB)'daki rezervleri yaklaşık 3.3 milyar dolardı ve başlangıçta bu mevduatların güvende olup olmadığı belirsizlik içeriyordu. Bu, sahiplerinin bu stablecoin'i 1:1 oranında geri alamayacaklarından endişe duyması nedeniyle "gölge bankacılık" olarak adlandırılan durumu tetikledi ve işlem değeri tarihinin en düşük seviyesine düştü. ABD hükümeti nihayetinde Silicon Valley Bank'ın rezervlerini teminat altına almış olsa da, Circle'ın elindeki USDC'yi geri alamama riski hiçbir zaman gerçek bir tehdit olmamıştır, ancak bu durum itibarı daha da zedelemiştir, özellikle de ABD rezervlerine sahip olması ve güçlü bir destek arayışında olan stablecoin'ler için.

Bu kriz sırasında, yurtdışındaki USDT benimseme oranı sürekli artarken, ABD’deki USDC’nin dolaşımdaki token sayısı 2023 yılı boyunca istikrarlı bir şekilde azaldı. Bu nedenle, daha sade ve sağlam bir endüstri versiyonu yavaş yavaş bu krizden çıkan küllerin arasından yükselmeye başladı. Anahtar kanallar ve dikey endüstrilerin gerçek talebiyle, altyapı şirketlerinin işlem hacmi ve benimseme oranı sürekli artmakta ve ürünlerini buna göre geliştirmekte; diğer şirketler ise teknolojilerinin gerçek faydalarına odaklanan ürünler piyasaya sürmektedir. 2023 yılının ikinci yarısında, PayPal PayPal USD (PYUSD)'yi tanıttı ve sektöre kritik bir güven oyu verdi; diğer şirketler ise, düzenleyici çerçeve oluşturup benimseme oranını artırmak için stablecoin'lere karşı pek de emin olmayanları eğitmeye odaklandılar. Orbital CEO'su Mason, "Eğitim çalışmaları gerçekten zor, ancak insanlar bunu gerçekten anlamaya başlıyorlar."

2024'ün başlarından itibaren, USDC'nin dolaşımdaki token sayısı yeniden artış gösterdi, ödeme odaklı yeni çıkarılan token sayısı da sürekli olarak büyümekte. Son zamanlarda, Trump'ın Amerika Birleşik Devletleri başkanlığına geri dönmesi, bu teknolojiye olan kurumsal desteği artırdı ve "GENIUS Yasası" gibi düzenleyici önlemler de devreye girdi.

Amerika hükümetinin değişmesinden bu yana, ana finansal kurumlar bizim gibi şirketlerden yardım talep ediyor, nerede ve kimlerle işbirliği yapabileceklerini, uyumlu bir şekilde stablecoin işini nasıl yürütebileceklerini öğreniyorlar. - Guillaume C, EMEA İş Geliştirme Direktörü, stablecoin ihraççısı Paxos

Artık, benimseme oranı hızla artarken, sınır ötesi ödeme sektörü de büyük bir ilgi gösteriyor, gelecekte daha fazla büyüme alanı var, ancak stablecoin'in temel prensipleri, Satoshi Nakamoto'nun Bitcoin belgesinde başlangıçta belirlediği varsayımlarla büyük ölçüde aynıdır.

İnternetteki nakit sorununu çözmeye çalışıyoruz. - Nikhil Chandhok, Circle Ürün ve Teknoloji Müdürü

1.2 Sınır ötesi ödeme alanında stablecoin'e olan ilgi artıyor

Stablecoin teknolojisinin yükselişiyle birlikte, uluslararası ödemelerdeki uygulama örnekleri de giderek artıyor. Paxos'tan Kendall'ın açıkladığı gibi, şu anda stablecoin kullanımı hâlâ "kripto para aktiviteleri" üzerine yoğunlaşmış olsa da, bu alandaki ilgi sürekli artmaktadır ve bu, büyük ölçüde son kullanıcıların en temel ihtiyaçları tarafından yönlendirilmektedir.

Stablecoin'in gelişim süreci ticaret ve yatırım alanında başladı, ardından 2022 ve 2023 yılları boyunca, giderek uluslararası ödemeler alanında sağlam bir yer edindi. - Michael Shaulov, Kurucu Ortak & CEO, dijital varlık altyapı sağlayıcısı Fireblocks.

Bu deneyim, B2B işletmeler arası ödemelere odaklanan Conduit de dahil olmak üzere, bu alandaki birçok işletmede kendini göstermektedir. Ancak, geçtiğimiz bir iki yıl içinde durum değişmeye başladı.

Başlangıçta, esas olarak bu kanallar arasında fonları daha verimli bir şekilde transfer etmelerine yardımcı olan kripto yerel ödeme şirketlerinin işletmeleri vardı. Bugün, birçok şirketin, özellikle büyük çok uluslu şirketlerin, bu alana girmeye başladığını görüyorum. Stabilcoin'leri nasıl kullanacaklarını öğrenmek istiyorlar, özellikle Afrika, Latin Amerika ve Asya gibi zorlu bölgelerde. - Kirill Gertman, Conduit'un kurucu ve CEO'su, B2B stabilcoin ödeme şirketi

Bu, daha önce itibari para birimlerine odaklanan bazı sınır ötesi ödeme altyapısı sağlayıcılarının pazara girmesini teşvik etti, örneğin, OpenPayd, bu yılın başlarında stabilcoin özelliğini ekledi.

"Bizim için, bu evrim tamamen doğal bir süreç çünkü uluslararası yasal para birimi ödemeleri için bizimle çalışan bazı mevcut müşterilerimiz var. Onlar bizimle iletişime geçip, 'Başka sağlayıcılar aracılığıyla stablecoin ödemelerini kabul ediyoruz. Bu varlıkları platformunuza dahil edebilir misiniz?' diyorlar." OpenPayd'nin Dimitrova'sı belirtti. "Son 18 ayda bu tür talepler alıyoruz. Bu tür bir birlikte çalışabilirlik sunmazsak, bu müşterilerin artan taleplerini karşılayamayacağımızı fark ettik."

Bu tür talepler esas olarak küresel ticaret ihtiyacı olan işletmelerden gelmektedir, ancak sınır ötesi ödemelerin diğer alanlarında da stablecoin'in benimsenmesi sürekli artmaktadır. MoneyGram dahil olmak üzere, bu şirket stablecoin ödeme işlevini sunmaya başlamıştır. 2022'de MoneyGram, USDC ile para transferi yapmaya başlamış ve bu alandaki iş yeteneklerini sürekli olarak genişletmiştir. Bu, MoneyGram Ramps adlı beyaz etiketli dijital cüzdanların para yatırma ve çekme çözümlerinin yanı sıra kendi sınır ötesi fon yönetimi ihtiyaçlarını karşılamayı da içermektedir.

MoneyGram, küresel dijital ve nakit ağına sahip bir finansal teknoloji şirketidir. Stablecoin, MoneyGram'ın geleceğinde çok önemli bir rol oynayacaktır. Bu, işimizin her aşamasına yardımcı olmaktadır; B2B arka plandan B2C hizmet sunum yöntemine, tüketicilere nasıl hizmet vereceğimize kadar. - Anthony Soohoo, Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO, MoneyGram

Bugün, stabilcoin'lerin piyasa payı oldukça küçük olmasına rağmen, ilgisi belirgin bir şekilde artmıştır. 2025 yılının ilk yarısında, stabilcoin ve ödeme ile ilgili basın bültenlerinin sayısı bir önceki yılın aynı dönemine göre %186 artmıştır; bu artış hızı, daha önce stabilcoin'lerin genel basın bülteni artış hızını aşmıştır. Özellikle, sınır ötesi ödemeler ve stabilcoin'lerle ilgili basın bültenlerinin sayısı %1000'den fazla bir artış göstermiştir. Ayrıca, bu yalnızca stabilcoin çözümünü kamuya sunan şirketler içindir.

BVNK Harmse'ya göre, ödeme sektöründeki çoğu şirket bu teknolojinin getirdiği fırsatları gördü, hatta henüz kamuya açık tartışmalara girmemiş olsalar bile. "Bence şirketlerin %95'i bunu gördü," dedi, "yürüttüğümüz diyaloglar ve potansiyel iş birlikleri açısından, gerçekten birçok geleneksel ödeme şirketi aktif olarak yatırım yapıyor, hatta yatırım yapmayacağını düşündüğünüz bazı şirketler bile."

1.3 stablecoin ödemeleri yatırımda patlama

Eski markalar dışında