ENA önemli bir katalizörle karşılaşmak üzere. Ücret anahtar mekanizması yakında başlayacak.

2025-08-04 03:24:54

Abstract generation in progress

ENA coin fiyatının büyük yükseliş yaşaması bekleniyor, ana faktörler henüz ortaya çıkmadı

Son zamanlarda, ENA token fiyatı sürekli bir yükseliş gösterdi ve piyasanın geniş dikkatini çekti. Ancak, gerçek katalizör - ücret anahtarı mekanizması henüz başlatılmadı.

Yeni Gelişen Stabil Coinler Hızla Yükseliyor

USDe stabil coin arzı, bir yıldan kısa bir süre içinde sıfırdan 60'tan fazla milyar dolara yükseldi ve DAI'yi geride bırakarak üçüncü en büyük merkeziyetsiz stabil coin oldu. sUSDe'nin yıllık getirisi %10'dur ve mevcut kripto alanındaki en yüksek sürdürülebilir getirilerden biridir, ilgili platformlarda arbitraj stratejilerinin gelişimini desteklemektedir.

Finansman oranları sürekli yükseliş gösteriyor, Bitcoin ve Ethereum'un finansman oranları sırasıyla %19 ve %12'ye ulaşarak son altı ayda ilk kez 11%'i aynı anda aştı. Ethena'nın haftalık geliri 7.8 milyon dolar, yıllık beklenen gelir 400 milyon doları aşabilir. Şu anda Ethena, %41'lik stabilcoin rezervinin yüksek getirili sürekli sözleşme stratejisine aktarılmıştır, piyasa ortalama fonlama oranı %14'e ulaşmıştır.

sUSDe getirisi Sky tasarruf faiz oranını %5'ten fazla aştı, bu da ENA ücret anahtarını etkinleştirmek için koşullar yarattı.

Makroekonomik çevre etkisi

Ethena'nın iş modeli, piyasa dalgalanmasına ve sürekli sözleşmelerde yüksek finansman oranlarına bağlıdır. Geleneksel stablecoin'lerin aksine, Ethena tarafsız hedge stratejisi ile kazanç elde eder: spot piyasada uzun pozisyon alırken sürekli sözleşmelerde kısa pozisyon alır.

Piyasa, Fed'in muhtemelen 2025 yılının sonunda faiz indirmeye başlayacağına inanıyor, bu da Ethena'ya daha fazla kazanç getirebilir. Aslında, 2024 yılının Aralık ayında gerçekleşen son faiz indiriminden sonra, Ethena aylık gelirde yeni bir zirveye ulaşarak 12 milyon dolara çıktı.

Ekosistem Genişlemesi ve Güçlü Performans

Ethena, TVL sıralamasında üst sıralarda yer alan bir DeFi protokolü oldu, mevcut TVL'si 60 milyar doları aşıyor, yıllık geliri ise yaklaşık 400 milyon dolara yaklaşıyor ve en kârlı DeFi projelerinden biri haline geliyor.

Ethena ekosisteminin genişlemesini sağlayan üç ana ürün:

Ethereal: Merkeziyetsiz sürekli sözleşme borsası, TVL yaklaşık 7.12 milyon dolar.
Terminal: Tokenleştirilmiş varlık likidite merkezi, TVL yaklaşık 1,29 milyon dolar.
Strata: Yapılandırılmış getiri ürünleri, TVL 13 milyon dolara ulaştı.

Ethena çoklu zincir genişlemesi gerçekleştiriyor. Bir işlem platformunda, USDe işlem hacmi USDC'yi geçmiş durumda. TON ağı üzerinde, USDe'nin TVL'si altı hafta içinde 87 milyon dolara ulaştı.

Kurumsal Yatırım ve Token Geri Alım

Ethena, fon yönetim şirketi StablecoinX ile iş birliği yaptı. StablecoinX, NASDAQ'ta USDE hisse senedi kodu ile listelenmeyi planlıyor. Bu finansman turu, birçok tanınmış yatırım kuruluşunun katılımını sağladı ve toplanan miktar 360 milyon dolar oldu.

Bunun içinde 260 milyon dolar, halka açık piyasa ENA geri alımı için kullanılacak ve yaklaşık %8'lik bir token dolaşım arzını emmesi bekleniyor. StablecoinX, piyasa dolaşımını azaltmak ve protokolün uzun vadeli gelişimini desteklemek için ENA'yı uzun vadeli tutacak.

Ücret Anahtarı: Ana Katalizör

ENA'nın güçlü performansına rağmen, gerçek katalizör - ücret açma mekanizması henüz başlatılmadı. Şu anda ENA ve sENA token'ları doğrudan değer yakalama mekanizmasına sahip değil.

Bir yönetim ekibi, token sahiplerinin kazançları paylaşabilmesi amacıyla başlatma ücretini açma mekanizması önerisi sunmuştur. Bu, sENA sahiplerinin protokol gelirinden pay almasını sağlayacak ve token sahiplerine gerçek bir değer yaratacaktır.

Başlatma ücreti anahtarının açılması için 5 koşulun yerine getirilmesi gerekmektedir, şu anda 4 madde yerine getirilmiştir:

USDe arzı 60 milyar doları aştı
Toplam gelir 2.5 milyar doları aştı
Toplam arzın %1'i rezerv fonu
Faiz farkı ≥%5

Kalan koşul, USDe'nin büyük bir borsa üzerinde listelenmesidir. Tamamlandığında, ücret anahtarı açılacak ve sENA sahipleri projeden kısmi gelir elde etmeye başlayacak.

Ethena'nın mevcut kazanç seviyeleri göz önüne alındığında, coin sahiplerinin rekabetçi bir getiri oranı elde etmesi bekleniyor.

Özet

Ücret açma mekanizmasının başlatılması, ENA fiyatının daha fazla yükselişinde önemli bir itici güç olabilir.

ENA-6.56%

View Original

This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.

17 Likes