Vadeli İşlemler Kârlılık Algoritması'nın Gizli Mekanizması

Vadeli İşlemler'in kâr ve zarar hesaplaması, ticaret arayüzünde gösterilenden çok daha karmaşıktır. Bu, finansman oranı, işaret fiyatı, likidasyon mekanizması ve gerçekleşmemiş kâr/zarar gösterim mantığı gibi birçok değişkenin etkileşimini içerir. Trader'lar kendilerini kârda sanabilir, ancak aslında yüksek risk bölgesinde olabilirler; veya sadece hafif bir kayıpta olduklarını düşünebilirler, oysa likidasyon modeli çoktan devreye girmiştir. Bu makalede, gerçekleşmemiş kâr/zararın hesaplama prensipleri ve psikolojik etkileri derinlemesine analiz edilecek, gerçek kâr/zarar değerlendirme kriterleri ve algoritma tuzakları ortaya konacaktır.

Kâr/Zarar Hesaplama Mekanizması

Vadeli İşlemler, USDT teminatlı ( pozitif ) kontrat ve kripto bazlı teminatlı ( negatif ) kontrat olmak üzere iki türe ayrılır.

USDT teminat Vadeli İşlemler

Bu tür Vadeli İşlemler, teminat ve hesaplama para birimi olarak stabilcoin kullanır, kar ve zarar hesaplaması lineer bir ilişki gösterir ve şu anda piyasanın ana akımıdır.

Gerçekleşmemiş kazanç ve kayıplar, en son işlem fiyatı yerine işaret fiyatı üzerinden hesaplanır. İşaret fiyatı, endeks fiyatı ve finansman ücreti farkından oluşan bir bileşen gösterge olup, varlığın "gerçek" piyasa değerini yansıtmaya yöneliktir.

Hesaplama formülü:

• Uzun pozisyonun gerçekleşmemiş kar/zararı = ( işaret fiyatı - Ortalama açılış fiyatı) × Pozisyon miktarı
• Kısa pozisyonun gerçekleşmemiş kâr veya zararı = ( ortalama açılış fiyatı - İşaret fiyatı) × Pozisyon miktarı

Gerçekleşmiş kâr veya zarar, pozisyon kapandıktan sonra nihai olarak kilitlenen kâr veya zarardır ve tüm işlem maliyetlerini içerir.

Hesaplama Formülü: Gerçekleşen Kar/Zarar = ( Kapanış Fiyatı - Ortalama Açılış Fiyatı ) × Kapanış Miktarı - İşlem Ücreti - Fon Ücreti

Sözleşmenin nominal değerinin kavramına dikkat edilmelidir, işlem ücretleri ve sermaye maliyetleri buna göre hesaplanır, teminat miktarına değil. Yüksek kaldıraç, tüm masrafların teminat üzerindeki aşındırıcı etkisini önemli ölçüde artırır.

Para Bazlı Teminat Sözleşmesi

Bu tür vadeli işlemler, işlem yapılan kripto parayı teminat ve hesaplama para birimi olarak kullanır ve kâr-zarar hesaplaması doğrusal olmayan bir ilişki gösterir.

Hesaplama formülü:

• Uzun Pozisyon Kâr/Zarar = ( Kapatma Fiyatı - Açılış Fiyatı ) × Pozisyon Miktarı - Komisyon Ücreti
• Kısa Pozisyon Kar/Zarar = ( Açılış Fiyatı - Kapatma Fiyatı ) × Pozisyon Miktarı - İşlem Ücreti

Bu yapı, yatırımcılar için asimetrik risk maruziyeti yaratır. Uzun pozisyonlar için, fiyatın %10 düşmesi, %10'dan daha fazla USD kaybına neden olabilir; kısa pozisyonlar için ise tam tersi.

Vadeli İşlemlerin Gizli Riskleri

İşaret fiyatı ile en son işlem fiyatı arasındaki fark

Borsa, piyasa fiyatını kullanarak gerçekleşmemiş kar ve zarar ile zorla kapatma işlemlerini hesaplar, ancak emirler en son işlem fiyatı üzerinden gerçekleştirilir. Bu çift fiyat sistemi şunlara neden olabilir:

1. Gereksiz Stop-Loss: En son işlem fiyatındaki ani dalgalanmalar stop-loss'u tetikleyebilirken, işaret fiyatındaki değişiklik çok küçük olabilir.

2. Beklenmedik Zorla Kapatma: Mevcut borsa en son işlem fiyatı stabil olsa bile, diğer ana borsa fiyatlarındaki düşüş, işaret fiyatının zorla kapatma çizgisine ulaşmasına neden olabilir.

Fon maliyetlerinin birikim etkisi

Fon maliyetleri, pozisyonun nominal değeri üzerinden hesaplanır ve yüksek kaldıraç altında bileşik faiz etkisi taşır. Örneğin, 0.01%/8 saat fon maliyeti oranı ile, 10 gün 50 kat kaldıraç pozisyonunun %15'lik teminatını aşındırabilir.

Zincirli Zorunlu Tasfiye ve İşlem Kayması

Büyük kaldıraç pozisyonlarının zorla kapatılması zincirleme bir etki yaratabilir ve büyük işlem kaymalarına neden olabilir. Likidite yetersiz olduğunda, zorla kapatma motorunun piyasa emirleri hızla emir defterinin derinliğini tüketir ve fiyatı daha da olumsuz bir yöne itebilir.

otomatik pozisyon azaltma ( ADL ) mekanizması

Sigorta fonu tükendiğinde, ADL en yüksek kâr eden ters pozisyonu zorla kapatır, iflas eden işlemcinin zararını telafi etmek için. Bu, kazananların piyasa sistematik çöküşünün kurbanı olabileceği anlamına geliyor.

Uygulamalı Vaka Analizi

1 BTC ve 20 kat kaldıraçla açılan uzun pozisyon için örnek, açılış fiyatı $60,000:

• Nominal Değer: $60,000
• Başlangıç Teminatı: $3,000
• Teminat: $240 (0.40%)
• Tahmini Zorunlu İhaleye Çıkma Fiyatı: Yaklaşık $57,240

Kar Senaryosu

Fiyat $65,000'a yükseldi:

• Dalgalı Kazanç: $5,000
• Fon Ücreti: $6.50 (0.01%)
• Açık Pozisyon İşlem Ücreti: $62.50 (0.05% Taker)
• Net Kar: $4,931

Kayıp Senaryosu

Fiyat, tasfiye fiyatına yakın bir seviyeye düştü:

• Gerçekleşmemiş zarar sürekli artıyor
• $57,240 civarında zorla kapatma tetiklenir
• Tüm $3,000 teminatını kaybettim

Sonuç ve Öneriler

1. İşaret fiyatını, finansman maliyetlerini, zorla tasfiye mekanizmasını ve ADL'yi tam olarak anlayın
2. Farklı platformların belirli kurallarına aşina olun
3. Makul kaldıraç kullanın, pozisyon riskini kontrol edin
4. Limitli Stop Loss kullanın, piyasa fiyatı ile Stop Loss yerine.
5. Sürekli olarak işaret fiyatı ile endeks bileşimine dikkat edin
6. Pozisyon yapısını optimize et, maliyet yükseklik dönemlerinden kaçın.
7. Yüksek volatilite piyasasında işlem süresini kısaltmak

Vadeli İşlemler ticareti, piyasaya saygı duymayı, kâr ve zararları rasyonel bir şekilde değerlendirmeyi ve iyi bir risk yönetimi yapmayı gerektirir; bu sayede uzun vadede hayatta kalınabilir.