Bitcoin, ABD Doları'nın küresel pozisyonuna meydan okuyabilir, tokenizasyon finansın gelecekteki gelişim yönü olarak görülüyor.

Dünyaca ünlü bir varlık yönetim şirketinin CEO'su, son zamanlarda 27 sayfalık bir yıllık yatırımcı mektubu yayımladı. Bu mektupta, nadir bir şekilde şu uyarıyı yaptı: Eğer Amerika, giderek artan borç ve bütçe açığını kontrol altına alamazsa, doların uzun yıllar boyunca "küresel rezerv para" olarak olan statüsü, nihayetinde Bitcoin gibi yeni dijital varlıklar tarafından yerini alabilir.

Bu CEO raporda düşündürücü bir soru ortaya attı: "Bitcoin, doların rezerv para birimi konumunu zayıflatır mı?"

O, ABD'nin uzun zamandır doların küresel rezerv para birimi olma konumundan yararlandığını belirtti. Ancak, bu konum kalıcı bir güvence değildir. 1989'dan bu yana, ABD'nin devlet borcu büyüme hızı GSYİH'nın üç katıdır. Bu yıl, sadece faiz ödemeleri 952 milyar doları aşacak ve savunma harcamalarını geçecektir. 2030 yılına kadar, zorunlu hükümet harcamaları ve borç hizmeti, tüm federal gelirleri tüketecek ve uzun vadeli bir açığa neden olacaktır.

Geleneksel finans risklerini uyarırken, bu CEO dijital varlıkların gelişimine karşı olmadığını açıkça belirtti. Merkeziyetsiz finansın olağanüstü bir yenilik olduğunu ve piyasayı daha hızlı, daha düşük maliyetli ve daha şeffaf hale getirdiğini düşünüyor. Ancak, işte bu yenilik, yatırımcılar Bitcoin'in dolar kadar güvenli olduğunu düşünmeye başlarsa, Amerika'nın ekonomik avantajını da zayıflatabilir.

Performans değerlendirmesi yaparken, şirketin ABD'de piyasaya sürdüğü Bitcoin ETF'sinin tarihteki en büyük ölçekli borsa yatırım ürünü olarak piyasaya sürüldüğünü ve bir yıl içinde varlık yönetimi ölçeğinin 50 milyar doları aştığını belirtti. Bu, tüm ETF endüstrisinde varlık çekim gücü açısından üçüncü sırada yer alan bir üründür, yalnızca S&P 500 endeks fonunun arkasındadır. Bununla birlikte, talebin yarısından fazlası perakende yatırımcılardan geliyor ve dörtte üçü daha önce bu şirketin ürünlerini hiç elinde bulundurmayan yatırımcılardan geliyor. Bu yıl, şirket Bitcoin ürününü Kanada ve Avrupa'daki borsa işlem ürünlerine (ETP) genişletti.

Bu CEO, ETF'lerin sadece Amerika'da büyük bir başarı elde etmekle kalmadığını, aynı zamanda Avrupa yatırım kültürünü geliştirmede anahtar bir araç haline geldiğini vurguladı. Birçok Avrupa yatırımcısının, sermaye piyasalarına ilk adımlarını ETF'ler aracılığıyla attığını belirtti. Şu anda, Avrupa'daki bireysel yatırımcıların yalnızca üçte biri sermaye piyasası yatırımlarına katılmakta, bu oran Amerika'daki %60'tan çok daha düşük. Bu durum, onların sermaye piyasalarının sunduğu büyüme fırsatlarını kaçırmasına neden oluyor; düşük faiz oranları ortamında, tasarruf hesaplarının getirileri de sıklıkla enflasyon tarafından aşındırılıyor.

Bu oranı artırmak için şirket, Avrupa'daki birçok olgun kurum ve yeni platform ile işbirliği yaparak yatırım engellerini azaltmayı ve yerel finansal okuryazarlığı artırmayı hedefliyor.

ETF'den günümüzde popüler kripto teknolojiye uzanan bu CEO, tokenizasyonun finansal altyapıyı yeniden şekillendiren ana güç haline geldiğini düşünüyor.

O, günümüz küresel sermaye akışının, hala o ticaret salonundaki insan sesine dayanan, faks makinelerinin devrim niteliğinde bir araç olarak görüldüğü dönemde kurulmuş olan "finansal boru hatları"na bağımlı olduğunu belirtti. Örnek olarak Dünya Bankası Finansal Telekomünikasyon Derneği (SWIFT) - her gün trilyonlarca dolarlık küresel işlemleri destekleyen bir yapı - işleyiş biçimi daha çok bir bayrak yarışı gibi: Bankalar sırayla talimatları iletir, her adımda detayları dikkatlice kontrol eder. Pazar ölçeği daha küçük ve işlem sıklığı daha düşük olan 1970'lerde bu bayrak yarışı yaklaşımı mantıklıdır. Ancak günümüzde SWIFT'e bağımlı kalmak, e-postaları posta ofisine yönlendirmek kadar verimsizdir.

Ona göre, tokenizasyonun ortaya çıkması bu düşük verimliliği tamamen değiştirecek. Eğer SWIFT bir posta hizmetiyse, tokenizasyon doğrudan e-posta demektir — varlıklar doğrudan, gerçek zamanlı olarak dolaşabilir, tüm aracılardan kaçınarak.

O, tokenizasyonun finansal ekosistemi nasıl derinlemesine değiştireceğini daha ayrıntılı bir şekilde açıkladı. "Bu, gerçek dünyadaki varlıkların (örneğin hisse senetleri, tahviller, gayrimenkul) çevrimiçi ticaret için dijital tokenlara dönüştürülmesidir. Her token, belirli bir varlık üzerindeki sahipliğinizi temsil eder, tıpkı dijital bir mülkiyet belgesi gibi. Geleneksel kağıt belgelerin aksine, bu tokenlar güvenli bir şekilde blokzincir üzerinde bulunmaktadır ve alım satım ile transferi anlık hale getirir, karmaşık belgeler ve bekleme süreleri olmadan. Her bir hisse senedi, her bir tahvil, her bir fon - her bir varlık tokenizasyon için uygun hale getirilebilir. Bir kez gerçekleştikten sonra, yatırım yapma şekillerimizi köklü bir şekilde değiştirecektir. Pazar artık kapanmayı gerektirmeyecek, birkaç gün süren işlemler birkaç saniye içinde sonuçlanabilecektir. Şu anda uzayan işlemler nedeniyle dondurulmuş olan yüz milyarlarca dolar, hemen ekonomiye geri dönebilir ve daha fazla büyümeyi teşvik edebilir."

O, tokenizasyonun yatırımları daha "demokratik" hale getireceğini belirtti. Tokenizasyon, erişimin demokratikleşmesini sağlayabilir. Tokenizasyon, varlıkların parçalanarak sahiplenilmesine izin verir - varlıklar sayısız küçük parçaya bölünebilir. Bu, başlangıçta yüksek eşiklere sahip olan varlıkların (örneğin, özel mülk, özel sermaye) daha geniş bir yatırımcı grubuna açılacağı ve katılım eşiğini büyük ölçüde düşüreceği anlamına geliyor.

Ancak, tokenizasyonun yaygınlaşmasının hala önemli bir teknik ve düzenleyici zorlukla karşı karşıya olduğunu açıkça belirtti. "Gelecekte bir gün, tokenizasyon fonlarının ETF'ler gibi yatırımcıların günlük yapılandırması haline geleceğine inanıyorum - ama bunun için kritik bir sorunu aşmamız gerekiyor: kimlik doğrulama."

O, finansal işlemlerin sıkı bir kimlik doğrulaması gerektirdiğini belirtti. Bazı ödeme platformları ve kredi kartları her gün kesintisiz bir şekilde milyarlarca kimlik doğrulaması gerçekleştirebiliyor. Bazı ticaret platformları menkul kıymet alım satımında da bunu yapabiliyor. Ancak tokenizasyon varlıkları bu geleneksel kanallar üzerinden geçmeyecek, bu yüzden yeni bir dijital kimlik doğrulama sistemine ihtiyacımız var.

"Karmaşık geliyor ama dünyanın en kalabalık ülkesi - Hindistan, bu hedefe ulaşmayı başardı. Artık Hindistan'daki insanların %90'ından fazlası akıllı telefonlarıyla güvenli bir şekilde işlem doğrulaması yapabiliyor."

Bu yıllık mektupta, CEO ayrıca sermaye piyasalarının tarihsel gelişimini gözden geçirerek, toplumun refahının sağlanmasında ve bireylerin yatırım yoluyla servet biriktirmelerine yardımcı olma konusundaki önemini vurguladı. Şu anda, kamu ve özel piyasa arasındaki uçurumu kapatmak için finansal yeniliklerin daha da teşvik edilmesi gerektiğinden bahsetti ve yatırım fırsatlarının genişletilmesinin önemini özellikle de küçük ve orta ölçekli yatırımcıların yalnızca en zengin kesimlere açık olan varlık sınıflarına katılabilmesi açısından vurguladı.

Bu CEO, mevcut ekonomik kaygıların yaygın olduğunu kabul etmesine rağmen, yatırımcıları yatıştırmaya çalışıyor ve bu tür dönemlerin yeni olmadığını ifade ediyor - tarihsel durumlar gibi, insan direnci ve sermaye piyasalarının gücüne güvenerek, ekonomi nihayetinde istikrara kavuşacaktır.

Genel olarak, bu yıllık yatırımcı mektubu, dolara global rezerv para birimi olarak karşı karşıya olduğu riskleri uyarıyor ve finansal geleceğe dair bir öngörü sunuyor. Tokenizasyon ile sermaye piyasalarının yeniden inşasından, gerekli dijital kimlik sistemlerinin aşılması gereken engellere kadar, bu CEO mevcut sistemin mantıksızlıklarını ortaya koydu ve teknolojik ile kurumsal yeniliklerin getirebileceği yeni yönlere işaret etti.