Hong Kong Web3'ün Politika ve Ekosistem Evrimi: Consensus 2025 İlhami
Küresel Web3 endüstrisinin en üst düzey zirvesi Consensus, Asya'da ilk kez düzenleniyor ve Hong Kong Kongre Merkezi'ne yaklaşık on bin katılımcı akın ediyor. Hong Kong'un bir etkinlik yeri olarak seçilmesi, buranın finansal inovasyonun deneme alanı olmasının yanı sıra Doğu ve Batı değer akışlarının merkezi olmasındandır. Tokenleştirilmiş yeşil tahvillere, Hong Kong Doları stabilcoin düzenleme kum havuzuna, RWA ekosisteminden merkeziyetsiz AI'ye kadar, Hong Kong, politik inovasyonla Web3'ün gelişimini teknik deneyimden gerçek dünya ile derin entegrasyona yönlendiriyor.
1. Regülasyon Öncelikli: Web3 Uyum Sınırlarını Düzenli Olarak Keşfetmek
Hong Kong Web3 ekosisteminin temeli, güvenilir ve uygulanabilir bir düzenleyici çerçeveye dayanmaktadır. 2022 yılı sonundaki politika açıklamasından bu yana, Hong Kong sürekli olarak düzenleme sistemini gözden geçirip geliştirmekte, sanal varlık ekosisteminin güvenli ve uyumlu sınırlar içinde bağımsız bir şekilde gelişmesini teşvik etmektedir. Sanal varlık borsaları, stabilcoin ihraççıları, saklama hizmeti sağlayıcıları ve tezgah üstü işlem faaliyetlerini kapsayan kapsamlı bir düzenleyici çerçeve oluşturarak, Hong Kong finansal piyasalardaki değer akışını ve uzun vadeli yeniliği kolaylaştırmaktadır.
Bu önlemler, Hong Kong'un sanal varlık pazarının güvenilirliğini artırmakla kalmadı, aynı zamanda sermaye ve işletmelerin akışını da sürdürdü. 2024 yılı sonu itibarıyla, Hong Kong Dijital Limanı'nda yaklaşık 300 Web3 şirketi bir araya gelmiş olup, toplamda 400 milyon Hong Kong Doları'ndan fazla finansman sağlanmıştır.
Ancak, küresel Web3 manzarası son iki yılda büyük bir değişim geçirdi. ABD'nin kripto düzenleyici durumu belirgin şekilde olumlu yönde ilerlerken, Singapur, Dubai gibi bölgeler de kripto dostu sinyaller vermeye devam ediyor. Küresel Web3 rekabetinin giderek daha yoğun bir hale geldiği bir ortamda, Hong Kong'un kendi avantajlarını yeniden konumlandırması gerekiyor. Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu CEO'su Ashley Alder, Consensus konferansında, "Gelecekteki finansal manzarayı şekillendiren ikinci trend, Web3 yeniliklerini gerçek ekonomi ile birleştirmektir."
Kripto varlık pazarının küresel finansal sistemdeki payı %1'in altında olmasına rağmen, hızlı genişleme hızı ve ana akım finansal varlıklarla olan ilişkisi giderek arttığı için riskleri göz ardı edilemez hale gelmiştir. Hong Kong ve ABD'nin düzenleme anlayışında benzerlikler bulunmaktadır: yenilikçi faaliyetleri sürdürürken, bu yeni varlık kategorisinin potansiyel finansal risklerini önleme.
İkincisi, Hong Kong Doları Stabil Koini: Hong Kong'un "finans" hırsı
Stablecoin, bu yılki Consensus konferansının en çok tartışılan konularından biri ve son iki yıl boyunca Hong Kong'un sürekli olarak ilgi gösterdiği ve yatırım yaptığı önemli bir alan. Birçok finans kurumu ve teknoloji şirketi, yeni düzenleyici sistem altında Hong Kong Para Otoritesi'nden lisans almayı umarak Hong Kong Doları'na bağlı stablecoin'ler çıkarmak için aktif olarak hazırlık yapıyor.
Şu anda ABD doları stabil coinlerinin piyasada mutlak bir paya sahip olmasına rağmen, Hong Kong için HKD stabil coin geliştirmek, Web3 gelişiminde inisiyatif almak ve gelecekteki finansal fırsatları yakalamak için kaçınılmaz bir seçenektir. Stabil coinler, yalnızca geleneksel finans ile kripto dünyası arasında bir bağ oluşturmakla kalmaz, aynı zamanda yaygın olarak kabul gören bir ödeme aracı haline de gelebilir.
Kısa vadede, ABD doları destekli stabilcoin'lerle rekabet etmesi zor olan, ancak mekanizma yenilikleri (örneğin, faiz getiren stabilcoin'ler) ve uygulama yenilikleri (örneğin, RWA) aracılığıyla, Hong Kong doları stabilcoin'inin doğrudan ABD doları stabilcoin'leriyle rekabetten kaçınması ve daha çeşitli kurumları ve kullanıcıları çekme umudu vardır.
Dikkat edilmesi gereken, Hong Kong Doları stablecoininin Dijital Hong Kong Doları'ndan farklı olduğudur. İkisi kısa vadede potansiyel bir rekabet içinde olabilirken, gelecekte kaynak paylaşımı ve karşılıklı avantajların sağlanması beklenmektedir: Hong Kong Doları stablecoini sanal varlık pazarında kullanım oranı, genişletilebilirlik ve dostluk açısından Dijital Hong Kong Doları'nı geride bırakacakken, Dijital Hong Kong Doları değer desteği ve güvenilirlik açısından önde olacaktır.
Üç, RWA Tokenizasyonu: Kavramdan Yüz Milyar Piyasa Büyümesine
RWA, bu yılki Consensus'un en sıcak kavramı şüphesiz. Tanınmış bir yatırım bankasının dijital varlık yöneticisi "Kurumsal Yatırım Zirvesi"nde, "RWA tokenizasyonu bir trend değil, zorunluluk" dedi. Bu, mevcut geleneksel finans devlerinin genel strateji değişimini ortaya koyuyor.
Hong Kong, RWA tokenizasyon dalgasını aktif bir şekilde karşılıyor. 2024 yılına ait hükümet raporu, RWA tokenizasyonu ve dijital para ekosisteminin geliştirilmesini teşvik etmeyi öneriyor. Hong Kong Para Otoritesi, tokenizasyon teknolojisinin sermaye piyasalarında benimsenmesini teşvik etmek amacıyla "Dijital Tahvil Finansmanı Programı"nı başlattı. Hong Kong Özel İdare Hükümeti Mali İşler ve Hazine Sekreteri Xu Zhengyu, Consensus konferansında Hong Kong'un altın tokenizasyonunu teşvik etmeyi düşündüğünü belirtti.
Ancak, mevcut aşamada tokenizasyon anlatısının inisiyatifi Web3'te değil, daha çok geleneksel kurumların mevcut durumu değiştirmek için yeterli motivasyona sahip olup olmamasına bağlıdır. Bu, geleneksel kurumlar için kolay değildir çünkü yeni teknolojilerin yarattığı ek değer genellikle yeterince büyük olmayabilir, ancak harcanan maliyetler genellikle çok yüksektir. Amerika Birleşik Devletleri'nin Wall Street'i tokenizasyon pazarında hızla yer alırken, Hong Kong'un daha fazla kaynak ve varlık sahibi kurumun tokenizasyon inovasyonuna aktif olarak katılmasını sağlaması gerekiyor; böylece değişim sırasında daha fazla inisiyatif alabilir.
Hong Kong kısa vadede en uygun tokenleşmiş standart finansal varlıklara odaklanmalı ve Hong Kong'un uluslararası finans, ticaret ve denizcilik merkezi olarak sahip olduğu coğrafi ve kurumsal avantajları tam olarak kullanmalıdır. Ticaret ve sınır ötesi ile ilgili senaryoların tokenleşme uygulamalarına özel bir odaklanma ile Hong Kong'un RWA tokenleşme pazarının ölçeğini hızla büyütmelidir.
Dört, ETF ve OTC: Fon Kanallarının "Açık ve Gizli Mücadelesi"
2024 yılı Hong Kong Web3 gelişiminin bir diğer önemli adımı, sanal varlık spot ETF'lerinin piyasaya sürülmesidir. 2023 yılının sonunda ilgili başvuruların net bir şekilde kabul edilmesinden, 2024 yılının Nisan ayı sonuna kadar 6 sanal varlık spot ETF'sinin Hong Kong Borsa'sında resmi olarak listelenmesine kadar geçen süre sadece yüz günün biraz üzerindedir, bu da Hong Kong düzenleyici otoritelerinin "hızı" ve "verimliliği"ni göstermektedir. 2024 yılı sonuna kadar, Hong Kong Bitcoin spot ETF'sinin toplam varlık yönetim büyüklüğü 3 milyar HKD'yi aşarak, Hong Kong ETF pazarının genel hacminin %0.66'sını oluşturmaktadır.
Amerika ile karşılaştırıldığında, Hong Kong'un sanal varlık spot ETF'lerinin ana avantajı, fiziksel alım satım desteği sağlamak ve Ethereum spot ETF'sini ilk olarak piyasaya sürmektir. Ancak, bunlar sürekli bir artış getirmedi. Fiziksel alım satım yapılan ETF payları, ilk ihraç büyüklüğünün %50'sinden fazlasını oluşturmasına rağmen, makro beklentilerin etkisiyle, Bitcoin tutan gruplar ellerindeki likiditeyi kolayca serbest bırakmak istemiyor. Ethereum spot ETF'si ise staking desteği olmadığı için yatırımcıların ilgisini olumsuz etkiliyor.
ETF kanalı dışında, Hong Kong ayrıca "lisanslı borsa - uyumlu OTC - banka" şeklinde üç katmanlı bir finans ağı oluşturmaktadır. Şu anda Hong Kong OTC piyasası her yıl neredeyse yüz milyar dolara varan işlem hacmi ile işlem yapmaktadır ve aynı zamanda bölgesel bir özelliğe sahip olan kripto değişim dükkanları sayesinde, sadece dünya genelinden genç yatırımcıları çekmekle kalmayıp, orta ve üst yaş grubu katılımcılar için de cazip hale gelmektedir. Son yıllarda Hong Kong OTC pazarı, uluslararası ticaret ve sınır ötesi ödemeler alanında birçok kullanıcı ve kurumu da kendine çekerek, Hong Kong'un küresel sermayeyi toplayan bir başka önemli kanalı haline gelmiştir.
Hong Kong hükümeti OTC'yi düzenleme kapsamına almayı düşünüyor. Kısa vadede, bu durum işlem hacmi üzerinde etkili olabilir, ancak uzun vadede Hong Kong'un daha fazla uyumlu fon çekmesine yardımcı olabilir. Ayrıca, Hong Kong'un lisanslı işlem platformlarının dışında, fonların serbest akışı için başka bir yol eklemesine yardımcı olabilir. Gelecekte, güvenli ve uyumlu bir OTC pazarı yalnızca Hong Kong pazarının likiditesini artırmakla kalmayacak, aynı zamanda kripto pazarları ve Web3 ekosisteminin gerçek likidite piyasalarıyla bağlantısını kurmada önemli bir kanal haline gelecektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Hong Kong Web3 ekosisteminin hızlandırılmış evrimi: düzenleyici yenilik ve RWA tokenizasyonu gelecekteki finansal yapıyı şekillendiriyor.
Hong Kong Web3'ün Politika ve Ekosistem Evrimi: Consensus 2025 İlhami
Küresel Web3 endüstrisinin en üst düzey zirvesi Consensus, Asya'da ilk kez düzenleniyor ve Hong Kong Kongre Merkezi'ne yaklaşık on bin katılımcı akın ediyor. Hong Kong'un bir etkinlik yeri olarak seçilmesi, buranın finansal inovasyonun deneme alanı olmasının yanı sıra Doğu ve Batı değer akışlarının merkezi olmasındandır. Tokenleştirilmiş yeşil tahvillere, Hong Kong Doları stabilcoin düzenleme kum havuzuna, RWA ekosisteminden merkeziyetsiz AI'ye kadar, Hong Kong, politik inovasyonla Web3'ün gelişimini teknik deneyimden gerçek dünya ile derin entegrasyona yönlendiriyor.
1. Regülasyon Öncelikli: Web3 Uyum Sınırlarını Düzenli Olarak Keşfetmek
Hong Kong Web3 ekosisteminin temeli, güvenilir ve uygulanabilir bir düzenleyici çerçeveye dayanmaktadır. 2022 yılı sonundaki politika açıklamasından bu yana, Hong Kong sürekli olarak düzenleme sistemini gözden geçirip geliştirmekte, sanal varlık ekosisteminin güvenli ve uyumlu sınırlar içinde bağımsız bir şekilde gelişmesini teşvik etmektedir. Sanal varlık borsaları, stabilcoin ihraççıları, saklama hizmeti sağlayıcıları ve tezgah üstü işlem faaliyetlerini kapsayan kapsamlı bir düzenleyici çerçeve oluşturarak, Hong Kong finansal piyasalardaki değer akışını ve uzun vadeli yeniliği kolaylaştırmaktadır.
Bu önlemler, Hong Kong'un sanal varlık pazarının güvenilirliğini artırmakla kalmadı, aynı zamanda sermaye ve işletmelerin akışını da sürdürdü. 2024 yılı sonu itibarıyla, Hong Kong Dijital Limanı'nda yaklaşık 300 Web3 şirketi bir araya gelmiş olup, toplamda 400 milyon Hong Kong Doları'ndan fazla finansman sağlanmıştır.
Ancak, küresel Web3 manzarası son iki yılda büyük bir değişim geçirdi. ABD'nin kripto düzenleyici durumu belirgin şekilde olumlu yönde ilerlerken, Singapur, Dubai gibi bölgeler de kripto dostu sinyaller vermeye devam ediyor. Küresel Web3 rekabetinin giderek daha yoğun bir hale geldiği bir ortamda, Hong Kong'un kendi avantajlarını yeniden konumlandırması gerekiyor. Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu CEO'su Ashley Alder, Consensus konferansında, "Gelecekteki finansal manzarayı şekillendiren ikinci trend, Web3 yeniliklerini gerçek ekonomi ile birleştirmektir."
Kripto varlık pazarının küresel finansal sistemdeki payı %1'in altında olmasına rağmen, hızlı genişleme hızı ve ana akım finansal varlıklarla olan ilişkisi giderek arttığı için riskleri göz ardı edilemez hale gelmiştir. Hong Kong ve ABD'nin düzenleme anlayışında benzerlikler bulunmaktadır: yenilikçi faaliyetleri sürdürürken, bu yeni varlık kategorisinin potansiyel finansal risklerini önleme.
İkincisi, Hong Kong Doları Stabil Koini: Hong Kong'un "finans" hırsı
Stablecoin, bu yılki Consensus konferansının en çok tartışılan konularından biri ve son iki yıl boyunca Hong Kong'un sürekli olarak ilgi gösterdiği ve yatırım yaptığı önemli bir alan. Birçok finans kurumu ve teknoloji şirketi, yeni düzenleyici sistem altında Hong Kong Para Otoritesi'nden lisans almayı umarak Hong Kong Doları'na bağlı stablecoin'ler çıkarmak için aktif olarak hazırlık yapıyor.
Şu anda ABD doları stabil coinlerinin piyasada mutlak bir paya sahip olmasına rağmen, Hong Kong için HKD stabil coin geliştirmek, Web3 gelişiminde inisiyatif almak ve gelecekteki finansal fırsatları yakalamak için kaçınılmaz bir seçenektir. Stabil coinler, yalnızca geleneksel finans ile kripto dünyası arasında bir bağ oluşturmakla kalmaz, aynı zamanda yaygın olarak kabul gören bir ödeme aracı haline de gelebilir.
Kısa vadede, ABD doları destekli stabilcoin'lerle rekabet etmesi zor olan, ancak mekanizma yenilikleri (örneğin, faiz getiren stabilcoin'ler) ve uygulama yenilikleri (örneğin, RWA) aracılığıyla, Hong Kong doları stabilcoin'inin doğrudan ABD doları stabilcoin'leriyle rekabetten kaçınması ve daha çeşitli kurumları ve kullanıcıları çekme umudu vardır.
Dikkat edilmesi gereken, Hong Kong Doları stablecoininin Dijital Hong Kong Doları'ndan farklı olduğudur. İkisi kısa vadede potansiyel bir rekabet içinde olabilirken, gelecekte kaynak paylaşımı ve karşılıklı avantajların sağlanması beklenmektedir: Hong Kong Doları stablecoini sanal varlık pazarında kullanım oranı, genişletilebilirlik ve dostluk açısından Dijital Hong Kong Doları'nı geride bırakacakken, Dijital Hong Kong Doları değer desteği ve güvenilirlik açısından önde olacaktır.
Üç, RWA Tokenizasyonu: Kavramdan Yüz Milyar Piyasa Büyümesine
RWA, bu yılki Consensus'un en sıcak kavramı şüphesiz. Tanınmış bir yatırım bankasının dijital varlık yöneticisi "Kurumsal Yatırım Zirvesi"nde, "RWA tokenizasyonu bir trend değil, zorunluluk" dedi. Bu, mevcut geleneksel finans devlerinin genel strateji değişimini ortaya koyuyor.
Hong Kong, RWA tokenizasyon dalgasını aktif bir şekilde karşılıyor. 2024 yılına ait hükümet raporu, RWA tokenizasyonu ve dijital para ekosisteminin geliştirilmesini teşvik etmeyi öneriyor. Hong Kong Para Otoritesi, tokenizasyon teknolojisinin sermaye piyasalarında benimsenmesini teşvik etmek amacıyla "Dijital Tahvil Finansmanı Programı"nı başlattı. Hong Kong Özel İdare Hükümeti Mali İşler ve Hazine Sekreteri Xu Zhengyu, Consensus konferansında Hong Kong'un altın tokenizasyonunu teşvik etmeyi düşündüğünü belirtti.
Ancak, mevcut aşamada tokenizasyon anlatısının inisiyatifi Web3'te değil, daha çok geleneksel kurumların mevcut durumu değiştirmek için yeterli motivasyona sahip olup olmamasına bağlıdır. Bu, geleneksel kurumlar için kolay değildir çünkü yeni teknolojilerin yarattığı ek değer genellikle yeterince büyük olmayabilir, ancak harcanan maliyetler genellikle çok yüksektir. Amerika Birleşik Devletleri'nin Wall Street'i tokenizasyon pazarında hızla yer alırken, Hong Kong'un daha fazla kaynak ve varlık sahibi kurumun tokenizasyon inovasyonuna aktif olarak katılmasını sağlaması gerekiyor; böylece değişim sırasında daha fazla inisiyatif alabilir.
Hong Kong kısa vadede en uygun tokenleşmiş standart finansal varlıklara odaklanmalı ve Hong Kong'un uluslararası finans, ticaret ve denizcilik merkezi olarak sahip olduğu coğrafi ve kurumsal avantajları tam olarak kullanmalıdır. Ticaret ve sınır ötesi ile ilgili senaryoların tokenleşme uygulamalarına özel bir odaklanma ile Hong Kong'un RWA tokenleşme pazarının ölçeğini hızla büyütmelidir.
Dört, ETF ve OTC: Fon Kanallarının "Açık ve Gizli Mücadelesi"
2024 yılı Hong Kong Web3 gelişiminin bir diğer önemli adımı, sanal varlık spot ETF'lerinin piyasaya sürülmesidir. 2023 yılının sonunda ilgili başvuruların net bir şekilde kabul edilmesinden, 2024 yılının Nisan ayı sonuna kadar 6 sanal varlık spot ETF'sinin Hong Kong Borsa'sında resmi olarak listelenmesine kadar geçen süre sadece yüz günün biraz üzerindedir, bu da Hong Kong düzenleyici otoritelerinin "hızı" ve "verimliliği"ni göstermektedir. 2024 yılı sonuna kadar, Hong Kong Bitcoin spot ETF'sinin toplam varlık yönetim büyüklüğü 3 milyar HKD'yi aşarak, Hong Kong ETF pazarının genel hacminin %0.66'sını oluşturmaktadır.
Amerika ile karşılaştırıldığında, Hong Kong'un sanal varlık spot ETF'lerinin ana avantajı, fiziksel alım satım desteği sağlamak ve Ethereum spot ETF'sini ilk olarak piyasaya sürmektir. Ancak, bunlar sürekli bir artış getirmedi. Fiziksel alım satım yapılan ETF payları, ilk ihraç büyüklüğünün %50'sinden fazlasını oluşturmasına rağmen, makro beklentilerin etkisiyle, Bitcoin tutan gruplar ellerindeki likiditeyi kolayca serbest bırakmak istemiyor. Ethereum spot ETF'si ise staking desteği olmadığı için yatırımcıların ilgisini olumsuz etkiliyor.
ETF kanalı dışında, Hong Kong ayrıca "lisanslı borsa - uyumlu OTC - banka" şeklinde üç katmanlı bir finans ağı oluşturmaktadır. Şu anda Hong Kong OTC piyasası her yıl neredeyse yüz milyar dolara varan işlem hacmi ile işlem yapmaktadır ve aynı zamanda bölgesel bir özelliğe sahip olan kripto değişim dükkanları sayesinde, sadece dünya genelinden genç yatırımcıları çekmekle kalmayıp, orta ve üst yaş grubu katılımcılar için de cazip hale gelmektedir. Son yıllarda Hong Kong OTC pazarı, uluslararası ticaret ve sınır ötesi ödemeler alanında birçok kullanıcı ve kurumu da kendine çekerek, Hong Kong'un küresel sermayeyi toplayan bir başka önemli kanalı haline gelmiştir.
Hong Kong hükümeti OTC'yi düzenleme kapsamına almayı düşünüyor. Kısa vadede, bu durum işlem hacmi üzerinde etkili olabilir, ancak uzun vadede Hong Kong'un daha fazla uyumlu fon çekmesine yardımcı olabilir. Ayrıca, Hong Kong'un lisanslı işlem platformlarının dışında, fonların serbest akışı için başka bir yol eklemesine yardımcı olabilir. Gelecekte, güvenli ve uyumlu bir OTC pazarı yalnızca Hong Kong pazarının likiditesini artırmakla kalmayacak, aynı zamanda kripto pazarları ve Web3 ekosisteminin gerçek likidite piyasalarıyla bağlantısını kurmada önemli bir kanal haline gelecektir.