Birleşik Arap Emirlikleri Sanal Varlık Regülasyonu: Abu Dabi ve Dubai Arasındaki Temel Farklar

Birleşik Arap Emirlikleri, üstün coğrafi konumu, net kripto politikası desteği ve elverişli vergi ortamı sayesinde, dünya çapında kripto para ve blok zinciri yeniliği için önemli merkezlerden biri haline gelmiştir. Sanal varlık düzenleme alanında, Abu Dabi Küresel Pazar (ADGM) ve Dubai Sanal Varlık Düzenleme Ofisi (VARA) kendine özgü özellikler taşımaktadır. Bu makalede, bu iki ana yargı bölgesinin uyum düzenlemeleri açısından temel içerikleri ve farklılıkları derinlemesine incelenecektir.

Abu Dabi ve Dubai'nin Düzenleyici Çerçevesi

Abu Dhabi

ADGM, uluslararası bir finans merkezi olarak, bağımsız düzenleyici kurumu Finansal Hizmetler Düzenleme Otoritesi (FSRA) aracılığıyla belirli kripto varlık düzenlemelerini uygulamaktan sorumludur. FSRA, sanal varlıkları finansal sektördeki belirli bir varlık sınıfı olarak görmektedir ve verdiği kripto varlık lisanslarının işletim kapsamı oldukça sınırlıdır. Başvuru süreci genellikle altı ila yedi ay sürer ve başvuran taraf için uyum gereksinimleri oldukça katıdır; geleneksel finansal kurumların lisans standartları uygulanmaktadır. Bu durum, teknik altyapıya sahip borsaların yüksek bir giriş engeli ile karşılaşmasına neden olurken, geleneksel finansal kurumların kripto işlerine dönüşümü daha avantajlı hale gelmektedir.

Dubai

Dubai'daki sanal varlık lisansı iki ana sisteme ayrılır:

1. Dubai Uluslararası Finans Merkezi (DIFC): Düzenleyici modeli ADGM'ye benzer ve Dubai Finansal Hizmetler Otoritesi (DFSA) tarafından denetlenmektedir. DFSA, sanal varlıkları finansal araçlar içinde tokenleştirilmiş varlıklar olarak sınıflandırmaktadır, başvuru süresi yaklaşık yedi ila sekiz ay sürmektedir ve esas olarak finansal yeterliliği olan büyük kurumlara yöneliktir. Aynı zamanda, DIFC, sadece teknoloji geliştirme odaklı işletmelere "yenilik lisansı" özel geçiş yolu sunmakta, bu yol ile yaklaşık üç ay içinde onay alabilmektedir.

2. Sanal Varlıklar Düzenleyici Otoritesi (VARA): Doğrudan işletme lisansı vermeyen, ancak mevcut şirket lisansları üzerine sanal varlık işletme izni ekleyen özel bir düzenleyici kurumdur. Düzenleme kapsamı, Dubai anakarasındaki işletmeleri ve serbest bölge şirketlerini (DIFC hariç) kapsamaktadır.

Ayrıca, Menkul Kıymetler ve Emtia Yönetimi (SCA), ICO ve token ihraç faaliyetlerini denetlemekle sorumludur. Birleşik Arap Emirlikleri'nde ICO gerçekleştirmeyi planlayan şirketler SCA onayını almak zorunda olabilir.

VARA ve ADGM Arasındaki Başlıca Farklar

Kurumun Niteliği ve Konumu

• VARA, Dubai hükümetinin sanal varlıkları düzenlemek için kurduğu özel bir düzenleyici kuruluştur ve Dubai'deki (DIFC hariç) sanal varlık sektörünü denetlemekle sorumludur.
• ADGM, sanal varlıklarla ilgili hizmetler sunan işletmelerin denetiminden sorumlu Finansal Hizmetler Düzenleme Otoritesi (FSRA) tarafından denetlenen bir finansal serbest ticaret bölgesidir.

Yargı Yetkisi

• VARA, Dubai Emirliği'ni (DIFC hariç) yetki alanına alır.
• ADGM, Abu Dabi Küresel Pazar ve Al Mariah Adası üzerinde yargı yetkisine sahiptir.

Sanal varlık faaliyetlerinin denetim kapsamı

VARA ve ADGM, aracılık hizmetleri, sanal varlık danışmanlık hizmetleri, borsa/çok taraflı işlem, sanal varlık saklama, sanal varlık yönetimi ve vekil olarak yatırım işlemleri gibi faaliyetleri denetlemektedir. Ancak, VARA NFT ile ilgili faaliyetleri de kapsamaktadır, oysa ADGM bu alanla ilgili değildir.

Başvuru koşulları ve gereksinimleri

1. Şirket kaydı:

   • VARA, başvuru şirketlerinin Dubai ana bölgesinde veya Dubai'deki herhangi bir serbest ticaret bölgesinde (DIFC hariç) kayıtlı olmalarını talep etmektedir.
   • ADGM, başvuruda bulunan şirketlerin Abu Dabi Global Market'te kayıtlı olmasını talep etmektedir.

2. Ofis alanı: Her ikisi de fiziksel ofis gerektirir, paylaşımlı masa kabul edilmez.

   • VARA genellikle her iki vize için en az bir masa talep eder.
   • ADGM genellikle her üç vize için en az bir masa gerektirir.

3. Düzenleyici Sermaye:

   • VARA'nın düzenleyici sermaye gereksinimleri 11,000 dolardan 408,000 dolara kadar değişmektedir veya sanal varlık faaliyet türüne bağlı olarak sabit yıllık harcamaların %15/%25'idir.
   • ADGM, faaliyet türüne göre, işletme giderleri (OPEX) döneminin 6 ila 12 ay olmasını talep etmektedir.

Başvuru Süreci ve Süresi

1. VARA:

   • Başvuru süreci, uyumlu bir iş planı hazırlama, ilk toplantı, belgeleri sunma, inceleme, operasyonel ayarlamalar, tekrar inceleme gibi adımları içermektedir.
   • İşletme ruhsatı almak genellikle 4-8 ay sürmektedir.
   • Gerekli belgeler arasında sanal varlık hizmetleri özeti, şirketin yönetim kurulu ve hissedarlarının KYC belgeleri, finansal tahminler vb. bulunmaktadır.

2. ADGM:

   • Başvuru süreci, uygunluk araştırması ve tartışma, resmi başvuru yapma, prensipte onay alma, nihai onay alma, "işletme başlatma" testi gibi adımları içerir.
   • Başvuru süresi genellikle yaklaşık 6 aydır.
   • Gerekli belgeler sanal varlık hizmetleri iş planı, ilgili kişilerin KYC belgeleri, mali tahminler vb. içerir.

gereken ücret

1. VARA:

   • Başvuru ücreti 11,000 dolar ile 27,000 dolar arasında.
   • Sürekli izleme ücretleri etkinliğe bağlı olarak 22,000 dolar ile 55,000 dolar arasında değişmektedir.

2. ADGM:

   • Başvuru ücreti 20.000 dolar ile 125.000 dolar arasında.
   • Sürekli gözetim ücreti etkinliğe bağlı olarak 15.000 dolar ile 60.000 dolar arasında değişmektedir.

Abu Dabi ve Dubai'nin sanal varlık düzenlemesi konusundaki önemli farklılıklarını anlamak suretiyle, kripto çalışanları kendilerine uygun olan düzenleyici ortamı daha iyi seçebilir, yasal ve uyumlu bir şekilde faaliyet göstererek kripto endüstrisinin sağlıklı gelişimini teşvik edebilir.